El informe de empleo de ADP de diciembre mostr\u00f3 la creaci\u00f3n de 41.000 empleos en el sector privado, por debajo de la proyecci\u00f3n de 45.000 puestos. “El crecimiento se centr\u00f3 exclusivamente en el sector servicios \u2014con una disminuci\u00f3n en los empleos manufactureros\u2014 y los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron tras la noticia”, explicaron desde el Schwab Center for Financial Research (SCFR).<\/p>\n
En concreto, el sector de servicios fue el responsable de la creaci\u00f3n de empleo con 44.000 nuevos puestos, mientras que los sectores productores de bienes destruyeron 3.000 empleos en el mes pasado. Esto coincide con el \u00edndice ISM de empleo en el sector no manufacturero publicado tambi\u00e9n este mi\u00e9rcoles, que mostr\u00f3 un aumento de tres puntos, hasta los 52 puntos.<\/p>\n
Por su parte, desde Wealth Managment vieron el vaso medio lleno en el dato de ADP y destacaron que el dato “marca una recuperaci\u00f3n notable desde noviembre, cuando se inform\u00f3 una p\u00e9rdida revisada de -29.000 empleos (desde -32.000)”.<\/p>\n
El otro dato que se conoci\u00f3 fue el de las vacantes de empleo, que cayeron en noviembre a su nivel m\u00e1s bajo en m\u00e1s de un a\u00f1o, mientras que la contrataci\u00f3n se desaceler\u00f3, lo que indica que la demanda de mano de obra continu\u00f3 disminuyendo en medio de la incertidumbre econ\u00f3mica, seg\u00fan datos de la Oficina de Estad\u00edsticas Laborales (BLS) publicados este mi\u00e9rcoles.<\/p>\n
En di\u00e1logo con \u00c1mbito, Nicol\u00e1s Kohn, Head Wealth Management Research en Balanz, explic\u00f3 que “el reporte de vacantes laborales proveniente de la encuesta JOLTS mostr\u00f3 que las nuevas vacantes fueron de 7.146.000 en noviembre, por debajo de los 7.648.000 esperados y tambi\u00e9n de las 7.449.000 vacantes de octubre (que fueron revisadas a la baja en algo m\u00e1s de 200.000)”.<\/p>\n
El dato de empleo en el horizonte De todas maneras, Kohn explic\u00f3 que “si bien los datos de hoy eran esperados en momentos donde el mercado laboral en Estados Unidos viene mostrando ciertas se\u00f1ales de debilidad, los m\u00e1s relevantes llegar\u00e1n el viernes con la tasa de desempleo de diciembre”.<\/p>\n
Explic\u00f3 que se espera que “haya descendido a 4,5% desde 4,6% en noviembre, y que la creaci\u00f3n de empleo no agr\u00edcola, la cual deber\u00eda ser de 70.000 nuevos puestos, de acuerdo a estimaciones del consenso, supere los 64.000 puestos creados”.<\/p>\n
El dato de noviembre fue el nivel m\u00e1s alto en cuatro a\u00f1os, aunque se vio parcialmente distorsionado por el cierre del gobierno federal de 43 d\u00edas, que tambi\u00e9n impidi\u00f3 la recopilaci\u00f3n de datos de hogares para octubre. En este sentido, vale recordar que la tasa de desempleo de octubre no se public\u00f3 por primera vez desde que el gobierno comenz\u00f3 a registrar la serie en 1948.<\/p>\n
Auxtin Maquieyra, gerente comercial de Sailing Inversiones, explic\u00f3 a este medio que ambos datos publicados hoy “apuntan a una leve desaceleraci\u00f3n en la creaci\u00f3n y demanda de empleo, en l\u00ednea con las expectativas de mercados que empiezan a descontar una moderaci\u00f3n del crecimiento laboral y un contexto m\u00e1s favorable para que la Reserva Federal mantenga una postura cautelosa respecto a futuros recortes de tasas, a la espera del informe de empleo oficial del viernes”.<\/p>\n
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Jerome Powell, presidente de la Fed, dejar\u00e1 su cargo en mayo.<\/p>\n
Federal Reserve<\/p>\n
“Consideramos que el mercado laboral ser\u00e1 a la vez un factor adverso y favorable en 2026”, afirm\u00f3 Kevin Gordon, director de investigaci\u00f3n y estrategia macroecon\u00f3mica de SCFR. “La presi\u00f3n a la baja proviene de los aranceles, lo que genera una enorme presi\u00f3n para las peque\u00f1as empresas. Las empresas con entre 20 y 49 empleados no han creado puestos de trabajo en los \u00faltimos dos a\u00f1os, y los esfuerzos de las empresas por ahorrar costos se traducen en una contrataci\u00f3n pr\u00e1cticamente nula”.<\/p>\n
Al mismo tiempo, destac\u00f3: “Los despidos se mantienen incre\u00edblemente bajos, y prevemos que esto persistir\u00e1 mientras los fundamentos de las empresas de gran capitalizaci\u00f3n se mantengan s\u00f3lidos, como sigue siendo el caso”.<\/p>\n
El dilema para la Fed “La fortaleza o debilidad del mercado laboral deber\u00eda ser el factor clave de la pol\u00edtica de la Fed en el futuro”, afirm\u00f3 Collin Martin, director de investigaci\u00f3n y estrategia de renta fija del SCFR. “Unos datos del mercado laboral m\u00e1s d\u00e9biles de lo esperado probablemente resultar\u00edan en m\u00e1s recortes de tasas de la Fed que los uno o dos recortes que proyectamos para este a\u00f1o”.<\/p>\n
Estas dudas se trasladan a la “mesa chica” del banco central norteamericano, que se reunir\u00e1 entre el 27 y el 28 de enero y enfrenta elevados niveles de disenso, sobre todo en el marco de que el mandato de Powell a cargo del banco central norteamericano vence en mayo pr\u00f3ximo.<\/p>\n
Ayer, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, adopt\u00f3 un tono cauteloso, ya que se\u00f1al\u00f3 que los recortes de impuestos, la desregulaci\u00f3n y los recortes de tasas deber\u00edan aportar est\u00edmulo a la econom\u00eda este a\u00f1o.<\/p>\n
Adem\u00e1s, subray\u00f3 que las futuras decisiones de la autoridad monetaria deber\u00e1n evaluarse teniendo en cuenta ambos lados del mandato de la Fed, es decir, mantener el nivel de desempleo por debajo del 4,5% y una inflaci\u00f3n del 2% anual.<\/p>\n
En este sentido, Barkin destac\u00f3 que la inflaci\u00f3n ha disminuido, pero sigue por encima del objetivo, y que el mercado laboral no deber\u00eda debilitarse mucho m\u00e1s en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n
En la vereda opuesta, el miembro de la Junta de la Fed, Stephen Miran \u2014conocido por su postura dovish y af\u00edn a las pol\u00edticas del presidente norteamericano, Donald Trump\u2014 advirti\u00f3 que mantener una pol\u00edtica monetaria excesivamente restrictiva podr\u00eda \u201casfixiar el crecimiento en sus primeras etapas\u201d.<\/p>\n
Miran argument\u00f3 que la inflaci\u00f3n n\u00facleo ya est\u00e1 cerca del objetivo, pero que las distorsiones en los componentes de vivienda est\u00e1n sesgando temporalmente los datos. Por ese motivo, argument\u00f3 que la Fed deber\u00eda recortar las tasas en m\u00e1s de 100 puntos base este a\u00f1o.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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