\t\t \t\t\t\tEl Gobierno esperaba un fast track en la segunda revisi\u00f3n del Fondo, que habilitase el desembolso de m\u00e1s de u$s1.000 millones en enero. Sin embargo, distintos problemas contables alejan esa posibilidad.<\/p>\n
\t\t \t\t\t\t\t\t \t\t\t\t\t\t\t\tReservas: el Gobierno llega a fin de 2025 con unos u$s12.000 millones menos de la meta con el FMI \t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t \t\t\t\t\t\t\t\tEl Gobierno acelera en el Senado para aprobar su primer Presupuesto y enviar una se\u00f1al de solvencia \t\t\t\t\t\t\t\t\t \t La misi\u00f3n del FMI a Buenos Aires se suspende por ahora y todo apunta a marzo.<\/p>\n
El presidente Javier Milei y el ministro Luis Caputo enfrentan un comienzo de a\u00f1o desafiante en materia de obligaciones externas, con vencimientos de deuda por aproximadamente u$s4.300 millones concentrados el 9 de enero, principalmente amortizaciones e intereses de bonos soberanos reestructurados en 2020.<\/p>\n
Fuentes oficiales y privadas coinciden en que el Tesoro cuenta con recursos parciales para afrontarlos \u2014alrededor de u$s1.800 millones ya disponibles\u2014, mientras eval\u00faa alternativas como operaciones de repo con bancos privados y colocaciones locales en d\u00f3lares, descartando por el momento emisiones en mercados internacionales. En este contexto, se esperaba un desembolso del Fondo Monetario Internacional (FMI) por cerca de u$s1.050 millones, correspondiente a la aprobaci\u00f3n de la segunda revisi\u00f3n del programa de Facilidades Extendidas, originalmente prevista para la tercera semana de enero. Sin embargo, ese desembolso deber\u00e1 esperar varias semanas m\u00e1s.<\/p>\n
\t milei georgieva fmi g7 <\/p>\n
El presidente Javier Milei y la titular del FMI Kristalina Georgieva.<\/p>\n
Reuters<\/p>\n
Waiver, metas y la burocracia del FMI vs el Tesoro de Scott Bessent El FMI eval\u00faa por estas horas el segundo waiver consecutivo por inobservancia de la meta de reservas netas internacionales (RIN), tras el concedido en la primera revisi\u00f3n. El waiver, o dispensa, es un mecanismo que permite al FMI eximir al pa\u00eds del cumplimiento estricto de una meta cuantitativa clave del programa \u2014en este caso, la acumulaci\u00f3n de reservas netas\u2014, habilitando igualmente el desembolso de fondos. Argentina incumpli\u00f3 dicha meta al cierre de 2025 por un desv\u00edo estimado en torno a los u$s12.000 millones, pese a las flexibilizaciones previas. Fuentes en Washington dan por descontado que se conceder\u00e1 este segundo waiver consecutivo, considerando el cumplimiento de metas fiscales y monetarias, aunque ello implicar\u00e1 probablemente un sendero m\u00e1s ambicioso de acumulaci\u00f3n de reservas para 2026.<\/p>\n
Pero el problema, relatan las fuentes, se encuentra en otro lugar. Desde Washington indican a \u00c1mbito que la misi\u00f3n t\u00e9cnica que validar\u00eda esta revisi\u00f3n no viajar\u00e1 a Buenos Aires hasta contar con una certificaci\u00f3n firme y opini\u00f3n favorable de los estados financieros del Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) al 31 de diciembre de 2025, actualmente en elaboraci\u00f3n. A ello se suman interrogantes sobre la registraci\u00f3n contable de ciertas operaciones, incluyendo el tratamiento de las inversiones transitorias asociadas a desembolsos previos del FMI.<\/p>\n
scott bessent y Javier Milei <\/p>\n
Bessent y sus garant\u00edas para el apoyo a Milei.<\/p>\n
Problemas con el swap y la forma de contabilizarlo Otro punto en discusi\u00f3n es c\u00f3mo se contabiliza en t\u00e9rminos formales el acuerdo de estabilizaci\u00f3n cambiaria por hasta u$s20.000 millones suscripto con el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. Aunque este swap representa una l\u00ednea de liquidez significativa para fortalecer las reservas y atender compromisos externos, para el FMI presenta limitaciones operativas: hasta el momento solo se han habilitado alrededor de u$s2.540 millones, debido a la falta de autorizaci\u00f3n expl\u00edcita del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal. Esta “situaci\u00f3n irregular” \u2014como la describen fuentes del mercado\u2014 impide su incorporaci\u00f3n plena a las reservas oficiales seg\u00fan criterios del FMI, quedando fuera de las opciones prioritarias para el corto plazo y generando incertidumbre en la evaluaci\u00f3n t\u00e9cnica de la revisi\u00f3n. Paralelamente, persisten observaciones sobre irregularidades en el uso de encajes bancarios \u2014o efectivo m\u00ednimo\u2014 para atender compromisos internacionales del Gobierno.<\/p>\n
Seg\u00fan las fuentes, estas operatorias se reflejan en el activo del Estado de Situaci\u00f3n Patrimonial del BCRA bajo el rubro “Otras Partidas Pendientes de Imputaci\u00f3n”, con contrapartida en los pasivos por cuentas corrientes en d\u00f3lares de los bancos comerciales. Tales pr\u00e1cticas, junto con la falta de precisiones en la clasificaci\u00f3n de ciertos flujos, contribuir\u00edan a postergar la revisi\u00f3n hacia la primera o segunda semana de marzo.<\/p>\n
En las oficinas de la calle Reconquista se registraron intensas negociaciones en las \u00faltimas semanas para resolver estas cuestiones contables y t\u00e9cnicas. Una fuente del FMI consultada remarc\u00f3: “Vamos a viajar al menos cuando haya una certificaci\u00f3n firme con opini\u00f3n favorable de los estados financieros”, en referencia a la misi\u00f3n que convalidar\u00eda la segunda revisi\u00f3n y habilitar\u00eda el desembolso, junto con el waiver por las metas de RIN.<\/p>\n
El retraso en la revisi\u00f3n no altera por el momento los compromisos inmediatos del Tesoro, pero reduce el margen de maniobra en divisas para el pago de enero, en un escenario donde las reservas brutas del BCRA han mostrado mejoras recientes, aunque las netas permanecen bajo presi\u00f3n.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
El Gobierno esperaba un fast track en la segunda revisi\u00f3n del Fondo, que habilitase el desembolso de m\u00e1s de u$s1.000 millones en enero. Sin embargo, distintos problemas contables alejan esa posibilidad. Reservas: el Gobierno llega a fin de 2025 con unos u$s12.000 millones menos de la meta con el FMI El Gobierno acelera en el […]<\/p>\n","protected":false},"author":215,"featured_media":21827,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[6716,42],"tags":[],"class_list":["post-21826","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-demoras","category-economics"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21826","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/215"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21826"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21826\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/21827"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21826"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21826"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21826"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}