La actividad econ\u00f3mica tuvo un leve rebote en agosto y cort\u00f3 una racha de tres ca\u00eddas consecutivas. Aun as\u00ed, la tendencia al estancamiento se mantiene, en un contexto de bajos salarios reales, tasas de inter\u00e9s vol\u00e1tiles e incertidumbre preelectoral.<\/p>\n
Este mi\u00e9rcoles el INDEC inform\u00f3 que el Estimador Mensual de Actividad Econ\u00f3mica (EMAE) mejor\u00f3 0,3% respecto de julio. Sin embargo, el dato de la serie desestacionalizada fue menor a los observados entre diciembre del a\u00f1o pasado y mayo de este a\u00f1o (con excepci\u00f3n de marzo), mientras que desde hace ya seis meses que no se observan repuntes significativos.<\/p>\n
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La consultora Equilibra hab\u00eda anticipado en su propia medici\u00f3n que el EMAE hab\u00eda trepado 0,5% en el mes en cuesti\u00f3n. Desde la entidad explicaron a \u00c1mbito que, si bien se esperaba que en agosto pegue m\u00e1s el efecto de la suba de tasas, tambi\u00e9n era l\u00f3gico que haya alg\u00fan rebote en algunas actividades que ven\u00edan cayendo mucho en los \u00faltimos meses, como por ejemplo la producci\u00f3n industrial de alimentos y bebidas, o el comercio.<\/p>\n
Asimismo, hace un par de semanas el INDEC dio a conocer que la industria creci\u00f3 0,6% mensual en agosto, aunque no logr\u00f3 compensar la ca\u00edda de junio y julio. La consultora LCG mostr\u00f3 en un informe que la mitad de los sectores mostraron alzas respecto del mes previo, mientras que la otra mitad sufri\u00f3 retrocesos; “la industria alimenticia creci\u00f3 2,1% y podr\u00eda decirse que aport\u00f3 por s\u00ed sola los 0,6 puntos de crecimiento”, detall\u00f3 al respecto.<\/p>\n
Por su parte, la actividad de la construcci\u00f3n se increment\u00f3 0,5% mensual. “El dato confirma el crecimiento ‘serrucho’ que viene observ\u00e1ndose en los \u00faltimos meses: tras un mes al alza le sigue uno a la baja y viceversa. As\u00ed, la actividad se mantiene estancada respecto al cierre de 2024, el cual resulta un nivel bastante por menor al de noviembre 2023 (-21%)”, plasm\u00f3 LCG en su reporte.<\/p>\n
Vale recordar que entre mediados de julio y mediados de agosto las tasas de inter\u00e9s se dispararon fuerte como consecuencia de la poca coordinaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria y cambiaria del equipo econ\u00f3mico. En paralelo, tal como reflej\u00f3 Equilibra en una reciente publicaci\u00f3n, en los primeros 20 meses de la Administraci\u00f3n de Javier Milei, los asalariados privados y p\u00fablicos registrados, y jubilados sufrieron, en promedio, una p\u00e9rdida acumulada equivalente a 2,3 meses de ingresos. Ambas cuestiones le ponen, evidentemente, un techo a la din\u00e1mica de la actividad. <\/p>\n
El EMAE tuvo su incremento anual m\u00e1s acotado desde noviembre de 2024 En t\u00e9rminos anuales, la econom\u00eda avanz\u00f3 2,4%, aunque se trat\u00f3 de la menor variaci\u00f3n desde noviembre de 2024. A nivel sectorial, los incrementos que m\u00e1s explicaron este crecimiento fueron los arrojados por bancos (+26,5%) y el rubro minero-petrolero (+9,3%).<\/p>\n
En el otro extremo, los sectores que m\u00e1s incidieron a la baja fueron la industria (-5,1%) y el comercio (-1,7%). “Estos datos reflejan aun el escenario de una econom\u00eda estancada y recesiva”, se\u00f1al\u00f3 Tom\u00e1s Amerio, economista en la Fundaci\u00f3n Libertad y Progreso.<\/p>\n
Mientras tanto, la construcci\u00f3n, otro sector con mucho peso en la econom\u00eda, exhibi\u00f3 un alza anual del 1,5%.<\/p>\n
Amerio sostuvo que “la alta incertidumbre previa a las elecciones ha generado una ca\u00edda del consumo e inversi\u00f3n, y la salida de ahorro de la econom\u00eda, desfinanciando la demanda interna”. “Todo esto impacta negativamente sobre la actividad econ\u00f3mica. Si el resultado de los comicios revierte la incertidumbre, tambi\u00e9n lo har\u00e1 esta actitud precautoria de la gente y de las empresas, volviendo a darle impulso a la econom\u00eda”, acot\u00f3.<\/p>\n
Actividad econ\u00f3mica: qu\u00e9 se espera hacia adelante Los primeros datos adelantados de septiembre fueron adelantadores en indicadores vinculados a la construcci\u00f3n y la industria; ejemplos de ello fueron la producci\u00f3n automotriz, de carne, las escrituras, los despachos de cemento o el \u00cdndice Construya.<\/p>\n
Distinto es el panorama para el consumo, ya que los indicadores de consumo masivo mostraron una tendencia negativa, a la vez que se contrajo el cr\u00e9dito a familias por la suba de tasas. En cuanto al consumo de bienes durables los datos fueron ambiguos, con subas en patentamientos de autos y motos, pero ca\u00eddas en ventas a concesionarios y en pr\u00e9stamos prendarios.<\/p>\n
“Con una perspectiva m\u00e1s larga, seguimos esperando un crecimiento err\u00e1tico, con meses con bajas o con crecimiento muy modesto, y concentrado en pocos sectores (petr\u00f3leo, miner\u00eda y agro) que dif\u00edcilmente pueda traccionar una recuperaci\u00f3n del empleo y los ingresos. Para 2025 estimamos un crecimiento 3,8% promedio, consistente con una ca\u00edda de 0,1% medida diciembre contra diciembre”, pronostic\u00f3 LCG.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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