Argentina vendi\u00f3 bonos en d\u00f3lares con ley local en una medida vista como una primera prueba de un planeado regreso a los mercados crediticios globales mientras la administraci\u00f3n de Javier Milei busca financiamiento para cumplir con los fuertes pagos de la deuda soberana que vencen el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n
El nuevo bono Bonar vence en noviembre de 2029, tiene un cup\u00f3n semestral del 6,5 por ciento y su precio ten\u00eda un rendimiento del 9,26 por ciento, seg\u00fan un comunicado del Ministerio de Econom\u00eda del mi\u00e9rcoles. La demanda por la venta de mil millones de d\u00f3lares alcanz\u00f3 los 1.420 millones de d\u00f3lares y la asignaci\u00f3n de valor en efectivo de la venta fue de 910 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n
El acuerdo se considera un ensayo para la eventual reanudaci\u00f3n del endeudamiento externo por parte del pa\u00eds, a medida que el gobierno de Milei avanza hacia la emisi\u00f3n global por primera vez desde que Argentina reestructur\u00f3 sus deudas en 2020. La operaci\u00f3n tambi\u00e9n fue vista como clave para que el pa\u00eds consiga d\u00f3lares para cumplir con un pago de bonos por 4.500 millones de d\u00f3lares el 9 de enero \u2013y uno similar que vence en julio\u2013 sin agotar sus escasas reservas extranjeras. <\/p>\n
Los rendimientos de los nuevos bonos fueron superiores a los niveles inferiores al nueve por ciento que el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, hab\u00eda se\u00f1alado que esperaba. Los rendimientos de los bonos Bonar 2029 existentes se encuentran actualmente en el 11,4 por ciento. <\/p>\n
Antes de la venta, Caputo dijo que el gobierno la ve\u00eda como un primer paso para recuperar el acceso al mercado, y agreg\u00f3 que esperaba que futuros acuerdos se realicen a mejores precios, ya que existe un “enorme potencial” de que el riesgo pa\u00eds baje de los niveles actuales. <\/p>\n
Caputo tambi\u00e9n dijo que la administraci\u00f3n ha recibido propuestas bancarias por un total de entre 6.000 y 7.000 millones de d\u00f3lares, que podr\u00edan ayudar a cubrir el resto de las necesidades de pago de enero.<\/p>\n
La \u00faltima vez que Argentina vendi\u00f3 deuda en moneda fuerte \u2013excluyendo la reestructuraci\u00f3n de 2020\u2013 fue durante el gobierno del expresidente Mauricio Macri. En mayo, el Tesoro de Argentina coloc\u00f3 un bono a cinco a\u00f1os denominado en pesos, abierto a inversores internacionales que lo suscribieran en d\u00f3lares estadounidenses, otro paso hacia la reapertura del acceso al mercado. <\/p>\n
“Esta sigue siendo una transacci\u00f3n exitosa -algo que no hemos visto desde la administraci\u00f3n de Macri- y una buena manera de reunir d\u00f3lares antes del vencimiento”, dijo Juan Pazos, economista jefe de la corredur\u00eda local One618. “Es un primer paso hacia la recuperaci\u00f3n del acceso al mercado, pero s\u00f3lo el primero en un camino que a\u00fan requiere un progreso significativo: a trav\u00e9s de reformas en el Congreso y la acumulaci\u00f3n de reservas extranjeras”.<\/p>\n
Impulso<\/p>\n
Los funcionarios se apresuraron a aprovechar el impulso positivo despu\u00e9s de la contundente victoria del presidente Milei en las elecciones intermedias de octubre. Los rendimientos soberanos han ca\u00eddo hasta el 10 por ciento, o aproximadamente seis puntos porcentuales sobre los bonos del Tesoro estadounidense, cerca de niveles que Caputo ha se\u00f1alado en privado que ser\u00edan aceptables para una emisi\u00f3n global, seg\u00fan personas familiarizadas con el asunto. <\/p>\n
El acuerdo del mi\u00e9rcoles se estructur\u00f3 conforme a la ley local para evitar que se active la llamada “Ley Guzm\u00e1n”, que requiere la aprobaci\u00f3n del Congreso para los bonos en moneda fuerte de ley extranjera. Los corredores locales hab\u00edan esperado ampliamente una fuerte demanda de los bonos, citando el fuerte apetito postelectoral por las emisiones corporativas y provinciales, que superaron los 5.000 millones de d\u00f3lares desde la votaci\u00f3n, en comparaci\u00f3n con s\u00f3lo 130 millones de d\u00f3lares en los tres meses anteriores, seg\u00fan datos compilados por Bloomberg.<\/p>\n
Algunos analistas se\u00f1alaron que el gobierno necesita financiar la mayor parte de sus pagos de deuda de enero con fuentes distintas a la subasta de bonos en d\u00f3lares del mi\u00e9rcoles. Es posible que la brecha entre los rendimientos del Tesoro y los argentinos tampoco se reduzca mucho en el corto plazo. <\/p>\n
“No vemos mucho margen para que el diferencial se reduzca con respecto a los niveles actuales, dado que los ingresos de la emisi\u00f3n todav\u00eda est\u00e1n muy por debajo de lo que se necesita para liquidar los vencimientos de enero”, dice Ramiro Bl\u00e1zquez, estratega para Am\u00e9rica Latina de StoneX. “El gobierno necesitar\u00e1 conseguir al menos 3.000 millones de d\u00f3lares mediante un repo muy caro con bancos internacionales”.<\/p>\n
por David Feliba, Bloomberg<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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