Los bancos en Argentina obtuvieron sus peores resultados desde la pandemia en medio del feroz impulso del presidente Javier Milei para controlar la moneda antes de las elecciones de mitad de per\u00edodo. <\/p>\n
Los bancos privados registraron p\u00e9rdidas durante el tercer trimestre cuando la tasa de morosidad de los pr\u00e9stamos del pa\u00eds alcanz\u00f3 su peor nivel en al menos 15 a\u00f1os, como resultado de las altas tasas de inter\u00e9s que impuso el Banco Central de Milei en el per\u00edodo previo a la votaci\u00f3n del 26 de octubre. La presi\u00f3n ha obligado a los banqueros, provocando una fuerte reducci\u00f3n en los pr\u00e9stamos que podr\u00eda continuar hasta 2026, justo cuando Milei necesita que el cr\u00e9dito desempe\u00f1e un papel importante en el impulso del crecimiento econ\u00f3mico en los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/p>\n
Entre las instituciones que retrocedieron se encuentra Naranja X, la rama de financiamiento de consumo del Grupo Financiero Galicia, el banco privado m\u00e1s grande de Argentina. \u201cComenzamos a limitar la originaci\u00f3n de nuevos pr\u00e9stamos para proteger el balance\u201d, dijo Hern\u00e1n Garc\u00eda, director financiero de Naranja X.<\/p>\n
Detr\u00e1s de su decisi\u00f3n estuvo el trimestre m\u00e1s d\u00e9bil para las ganancias de los bancos argentinos desde Covid, cuyo alcance total solo qued\u00f3 claro en los \u00faltimos d\u00edas. La morosidad entre los clientes de Naranja X aument\u00f3 un 11 por ciento en septiembre, un aumento sin precedentes pero a\u00fan inferior al promedio nacional de 18,4 por ciento para los prestamistas no bancarios ese mes, seg\u00fan un informe de Eco Go, una firma de consultor\u00eda privada.<\/p>\n
Los resultados se encuentran entre los efectos secundarios de la dura batalla que libr\u00f3 Milei para evitar un colapso del peso y aun as\u00ed ganar la votaci\u00f3n en el Congreso. Para anclar la moneda, el gobierno adopt\u00f3 una postura monetaria estricta, elevando las tasas de inter\u00e9s a niveles de tres d\u00edgitos y obligando a los bancos a mantener reservas de m\u00e1s del 50 por ciento de sus dep\u00f3sitos y, fundamentalmente, a cumplir esos requisitos diariamente, en lugar de mensualmente.<\/p>\n
“Una pol\u00edtica monetaria muy estricta caracterizada por tasas de inter\u00e9s reales insosteniblemente altas y requisitos de reservas hist\u00f3ricos antes de las elecciones tuvo un impacto severo en la actividad econ\u00f3mica y particularmente en todo el sector bancario”, dijo a los inversionistas Julio Patricio Supervielle, director ejecutivo de Banco Supervielle SA, durante la \u00faltima conferencia telef\u00f3nica sobre resultados de la compa\u00f1\u00eda. <\/p>\n
El rendimiento sobre el capital generado por grandes instituciones como Supervielle cay\u00f3 a alrededor del -7 por ciento, desde alrededor del 18 por ciento en 2023 antes de que Milei asumiera el cargo y alrededor del 12 por ciento a fines del a\u00f1o pasado.<\/p>\n
Para los bancos, la combinaci\u00f3n de factores fue t\u00f3xica. Los dep\u00f3sitos se volvieron m\u00e1s caros, una proporci\u00f3n mayor de sus balances qued\u00f3 estancada en el Banco Central generando poco o ning\u00fan retorno real, y la demanda de pr\u00e9stamos colaps\u00f3 justo cuando el riesgo crediticio comenz\u00f3 a aumentar. <\/p>\n
Incluso para los bancos internacionales con operaciones importantes en toda Am\u00e9rica Latina, como las unidades locales Banco Santander SA de Espa\u00f1a y Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Argentina arrastr\u00f3 a la baja los resultados del tercer trimestre durante un per\u00edodo por lo dem\u00e1s saludable para las ganancias regionales. \u201cArgentina est\u00e1 peor de lo que esper\u00e1bamos\u201d, dijo el director general de BBVA, Onur Gen\u00e7, en una llamada con inversores poco despu\u00e9s de las elecciones.<\/p>\n
Su hom\u00f3logo en Santander se hizo eco del sentimiento. “Con tasas reales en estos niveles, es realmente imposible ganar dinero”, dijo el director ejecutivo, H\u00e9ctor Grisi, en una conferencia telef\u00f3nica sobre resultados. \u201cHoy en d\u00eda, prestar en Argentina en este mercado en pesos es dif\u00edcil debido a las tasas reales, y el despliegue del cr\u00e9dito es un desaf\u00edo dado el costo del financiamiento y el entorno de tasas\u201d.<\/p>\n
El marco regulatorio argentino les da poco margen de maniobra. Los emisores de tarjetas de cr\u00e9dito, por ejemplo, se ven obligados a aumentar las tasas de inter\u00e9s cuando quieren enfriar la demanda, lo que significa que tienen que recurrir a reducir el grupo de prestatarios potenciales. Los equipos de riesgo de los bancos han ajustado sus m\u00e9tricas en las \u00faltimas semanas, utilizando ingresos inferidos de los clientes, la capacidad de pago y el registro de deudores del Banco Central para negar cr\u00e9dito a prestatarios menos solventes. <\/p>\n
El endurecimiento de las condiciones crediticias se produce mientras los argentinos luchan por adaptarse a una nueva realidad macroecon\u00f3mica. Durante a\u00f1os, los hogares dependieron de una inflaci\u00f3n anual superior al 50 por ciento para erosionar los saldos de sus tarjetas de cr\u00e9dito fijadas en pesos, pagando el m\u00ednimo mensual. Ahora, con una actividad econ\u00f3mica estancada y tasas de inter\u00e9s superiores a la inflaci\u00f3n, ese subsidio impl\u00edcito ha desaparecido.<\/p>\n
Los salarios han ido a la zaga de los aumentos de precios, las tasas son altas y las perspectivas econ\u00f3micas son d\u00e9biles, una combinaci\u00f3n que ha elevado considerablemente la morosidad. Los bancos informan que las cancelaciones han aumentado a sus niveles m\u00e1s altos desde la pandemia y que los pr\u00e9stamos morosos a los hogares han alcanzado su mayor proporci\u00f3n en al menos 15 a\u00f1os, desde que comenz\u00f3 la serie del Banco Central, alcanzando dos d\u00edgitos en algunas carteras en septiembre. <\/p>\n
“Algunas instituciones fueron demasiado laxas en 2024 a la hora de extender l\u00edneas de cr\u00e9dito y este a\u00f1o se vieron afectadas por un aumento de la morosidad que afect\u00f3 sus resultados. Adem\u00e1s de eso, con mayores tasas de inter\u00e9s y requisitos de reservas, los costos de financiamiento se dispararon”, dijo Ignacio Sniechowski, jefe de investigaci\u00f3n del corredor local IEB.<\/p>\n
Durante meses, los ejecutivos bancarios han estado expresando su frustraci\u00f3n en reuniones con funcionarios del Banco Central, seg\u00fan personas con conocimiento directo de esas conversaciones. Hab\u00edan esperado que una vez que se calmara el polvo electoral, los formuladores de pol\u00edticas aflojar\u00edan r\u00e1pidamente las tuercas.<\/p>\n
Hasta ahora, la respuesta ha sido tibia. De hecho, las tasas reales han bajado desde las elecciones, lo que ha contribuido a mejorar las perspectivas para el cr\u00e9dito y los impagos. Pero los requisitos de reserva siguen siendo elevados. El Banco Central ha recortado la tasa clave de recompra a un d\u00eda del 25 por ciento al 20 por ciento, ha relajado ligeramente la norma de cumplimiento de reservas diarias del 100 por ciento al 95 por ciento y ha permitido que parte de las reservas requeridas se mantengan en bonos gubernamentales en lugar de efectivo.<\/p>\n
Para los banqueros, eso no ha sido suficiente. La mayor\u00eda de los ejecutivos esperan que persista la presi\u00f3n sobre los balances de los bancos. Parte de eso tiene que ver con la econom\u00eda real: la actividad probablemente se recuperar\u00e1 gradualmente y los salarios reales necesitar\u00e1n tiempo para recuperar el terreno perdido en el \u00faltimo pico de inflaci\u00f3n que sigui\u00f3 a la devaluaci\u00f3n inicial despu\u00e9s de que Milei asumi\u00f3 el cargo.<\/p>\n
“Todav\u00eda no estamos viendo una estabilizaci\u00f3n en los niveles de morosidad, que aumentan cada mes”, dijo Marcelo De Gruttola, vicepresidente de instituciones financieras de Moody’s Ratings.<\/p>\n
por Ignacio Olivera Doll y David Feliba, Bloomberg<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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