Los mercados financieros de Brasil abren hoy con el Ibovespa alcanzando m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en medio del optimismo global sobre los recortes de tasas.<\/p>\n
Sin embargo, las fisuras pol\u00edticas se est\u00e1n profundizando a medida que el juez de la Corte Suprema Alexandre de Moraes confirma una sentencia de 27 a\u00f1os para el ex presidente Jair Bolsonaro acusado de planear un golpe de estado.<\/p>\n
Este hecho est\u00e1 intensificando las tensiones en Estados Unidos bajo el presidente Trump, con posibles sanciones y aranceles a las exportaciones brasile\u00f1as que podr\u00edan afectar los ingresos.<\/p>\n
Para aumentar las tensiones fiscales, el Senado tom\u00f3 represalias contra el nombramiento del presidente Lula en la Corte Suprema aprobando un costoso proyecto de ley de jubilaci\u00f3n anticipada para los trabajadores de la salud, estimado en R$40 mil millones ($7,5 mil millones) en una d\u00e9cada.<\/p>\n
La medida socava su disciplina de gasto a pesar del super\u00e1vit primario de octubre de 36.500 millones de reales (7.000 millones de d\u00f3lares), una cifra fuerte sobre el papel pero presionada por el aumento de las pensiones y los pagos ordenados por los tribunales.<\/p>\n
Moody’s mantiene estable la calificaci\u00f3n Ba1 de Brasil, a un nivel del grado de inversi\u00f3n, citando exportaciones resilientes pero exigiendo reformas respaldadas por el Congreso para controlar el crecimiento autom\u00e1tico del gasto.<\/p>\n
Mientras tanto, el sector manufacturero se estanca bajo las tasas Selic del 15% y el exceso de inventarios, con una utilizaci\u00f3n de la capacidad inferior al 80%, mientras que el avance del IPCA-15 de noviembre aument\u00f3 un 0,20% mensual a un 4,50% anual, dentro de la banda objetivo pero con servicios b\u00e1sicos r\u00edgidos por encima del 6%.<\/p>\n
Morning Call Financiero de Brasil del 27 de noviembre de 2025. (Foto reproducci\u00f3n de Internet) Todo esto se desarrolla mientras el capital pol\u00edtico de Lula se erosiona a\u00fan m\u00e1s en medio de t\u00e1cticas de venganza del Senado y pruebas de tensi\u00f3n democr\u00e1ticas que corren el riesgo de disturbios y mayores costos de endeudamiento, incluso cuando la desinflaci\u00f3n y los recortes de apuestas de la Reserva Federal (~83% de probabilidades para diciembre) atraen flujos de capital hacia activos de alto rendimiento como el BRL.<\/p>\n
El principal foco de atenci\u00f3n nacional de hoy es el \u00edndice de inflaci\u00f3n (MoM) IGP-M a las 06:00 a.m. BRT (Contras: 0,28% Anterior: -0,36%), un amplio indicador de precios que cubre los costos mayoristas, de consumo y de construcci\u00f3n que podr\u00eda indicar renovadas presiones inflacionarias si se excede, lo que podr\u00eda retrasar los recortes de la Selic hasta 2026 y pesar sobre los futuros de DI; esto es importante ya que pone a prueba la sostenibilidad de los recientes avances de la desinflaci\u00f3n en medio de fugas fiscales.<\/p>\n
A las 07:00 a.m. BRT, la reuni\u00f3n del Consejo Monetario Nacional del BCB delinear\u00e1 la postura pol\u00edtica, y los mercados est\u00e1n atentos a las pistas sobre la trayectoria de las tasas en medio de una inflaci\u00f3n subyacente r\u00edgida: los tonos moderados podr\u00edan hacer que la curva DI sea m\u00e1s pronunciada y elevar los c\u00edclicos, mientras que las se\u00f1ales agresivas refuerzan el mantenimiento del 15% de la tasa Selic.<\/p>\n
Las impresiones globales clave, atenuadas por el cierre del D\u00eda de Acci\u00f3n de Gracias en EE. UU., incluyen el clima del consumidor alem\u00e1n EUR GfK a las 02:00 a. m. BRT (Act: -23.2, Contras: -23.6), un indicador de sentimiento prospectivo que podr\u00eda presionar los rendimientos de la eurozona si son m\u00e1s d\u00e9biles de lo esperado, debilitando al euro e impulsando las operaciones de carry trade en Am\u00e9rica Latina.<\/p>\n
La tasa de desempleo en NOK de Noruega a las 02:00 a.m. BRT fue del 4,5% (anterior: 4,8%), un ritmo que indica resiliencia laboral que modera los recortes de tasas del Banco Norges y respalda el sentimiento petrolero para Petrobras.<\/p>\n
El IPC de Jap\u00f3n (interanual) a las 06:30 p.m. BRT, el IPC subyacente de Tokio en 2,7% (anterior: 2,8%) y la producci\u00f3n industrial (mensual) a las 06:50 p.m. BRT (contras: -0,5%, anterior: 2,6%) mostraron una inflaci\u00f3n dentro del objetivo, manteniendo estable al Banco de Jap\u00f3n y limitando la fortaleza del yen y las ofertas de materias primas, mientras que una producci\u00f3n m\u00e1s d\u00e9bil resalta los riesgos de desaceleraci\u00f3n de Asia para las exportaciones de Brasil.<\/p>\n
Esto importa en t\u00e9rminos generales porque la escasa liquidez durante las festividades en EE.UU. amplifica el derrame de las cuentas del BCE a las 07:30 a.m. BRT (los matices de pol\u00edtica podr\u00edan indicar divergencia, sosteniendo el alivio de las tasas globales) y los datos asi\u00e1ticos subrayan la divergencia en el crecimiento que refuerza el atractivo de los mercados emergentes de Brasil en medio de la solidez de la IED, aunque las investigaciones fiscales como la venganza del gasto del Senado limitan el alza.<\/p>\n
Agenda Econ\u00f3mica para el 27 de noviembre de 2025 Brasil 06:00 AM BRT \u2013 \u00cdndice de inflaci\u00f3n IGP-M (MoM) (noviembre) Contras: 0,28% Anterior: -0,36% 07:00 AM BRT \u2013 Reuni\u00f3n del Consejo Monetario Nacional del BCB
\n Implicaci\u00f3n: El exceso del IGP-M corre el riesgo de una inclinaci\u00f3n agresiva del BCB, retrasando los recortes y presionando al Ibovespa; Las se\u00f1ales del consejo miden la sostenibilidad del camino de Selic en medio de tensiones fiscales. M\u00e9xico 07:00 a.m. BRT \u2013 Balanza comercial (octubre) Contras: -0,450 mil millones Anterior: -2,400 mil millones 07:00 a.m. BRT \u2013 Balanza comercial (USD) (octubre) Contras: Anterior: -0.831B
\n Implicaci\u00f3n: Un d\u00e9ficit m\u00e1s reducido refuerza la narrativa de nearshoring, reafirma el peso si supera las expectativas; Los efectos de las fiestas navide\u00f1as en Estados Unidos ponen a prueba la resiliencia de las exportaciones. Estados Unidos Todo el d\u00eda \u2013 D\u00eda festivo: D\u00eda de Acci\u00f3n de Gracias
\n Implicaci\u00f3n: Los vol\u00famenes reducidos aumentan la volatilidad; Bloqueos de posicionamiento previo a las fiestas La Fed redujo las probabilidades, favoreciendo las entradas de BRL pero limitando los movimientos de Am\u00e9rica Latina. Europa (eventos clave seleccionados) 02:00 AM BRT \u2013 GfK Clima de consumo alem\u00e1n (dic) Contras: -23,6 Anterior: -24,1 04:00 AM BRT \u2013 Confianza empresarial italiana (noviembre) Contras: 88,5 Anterior: 88,4 04:00 AM BRT \u2013 Confianza del consumidor italiano (noviembre) Contras: 97,6 Anterior: 97,6 05:45 AM BRT \u2013 Habla De Guindos del BCE 07:30 AM BRT \u2013 El BCE publica el informe de la reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria
\n Implicaci\u00f3n: El sentimiento blando y las cuentas moderadas del BCE presionan al EUR a la baja; mantiene la aversi\u00f3n al riesgo en Am\u00e9rica Latina a trav\u00e9s de una flexibilizaci\u00f3n global. Jap\u00f3n (eventos clave seleccionados) 06:30 PM BRT \u2013 IPC b\u00e1sico de Tokio (interanual) (noviembre) Desventajas: 2,7% Anterior: 2,8% 06:30 PM BRT \u2013 Tasa de desempleo (octubre) Contras: 2,5% Anterior: 2,6% 06:50 PM BRT \u2013 Producci\u00f3n industrial (mensual) (octubre) Contras: -0,5 % Anterior: 2,6 %
\n Implicaci\u00f3n: El enfriamiento de los datos limita el repunte del yen y el alza de las materias primas; un lastre indirecto para las exportaciones de Brasil. Por qu\u00e9 son importantes estos eventos: La reuni\u00f3n del IGP-M y el BCB de Brasil silencia los riesgos fiscales derivados del gasto del Senado y los disturbios de Bolsonaro, lo que genera operaciones de carry trade; Las festividades en EE.UU. reducen los flujos, pero las se\u00f1ales del BCE y Asia resaltan la desaceleraci\u00f3n de la zona euro frente a la resiliente mano de obra y petr\u00f3leo, lo que refuerza el atractivo relativo de los mercados emergentes de Brasil en medio de los llamamientos a reformas de Moody’s y las entradas de IED para el Ibovespa superan los 158.000.<\/p>\n
Los mercados brasile\u00f1os ayer El Ibovespa subi\u00f3 un 1,70% para cerrar en 158.554,94 puntos el mi\u00e9rcoles 26 de noviembre, alcanzando un m\u00e1ximo intradiario de 158.713,52 mientras la Reserva Federal mundial recortaba las apuestas (~83% de las probabilidades de diciembre) y la ca\u00edda del d\u00f3lar contrarrestaba el ruido fiscal de la firma de la reforma del impuesto sobre la renta por parte de Lula (exenci\u00f3n de hasta R$ 5.000 mensuales con tramos progresivos) y el IPCA-15 en 4,50% anual dentro del objetivo.<\/p>\n
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Mercados estadounidenses ayer Los mercados estadounidenses subieron por cuarto d\u00eda consecutivo el mi\u00e9rcoles 26 de noviembre, con el S&P 500 +0,7% a 6.812,61, el Dow +0,7% a 47.427,12, el Nasdaq +0,8% a 23.214,69 y el Russell 2000 +0,8% en diciembre la Fed recort\u00f3 la confianza (~83%). Los mercados cierran hoy por el D\u00eda de Acci\u00f3n de Gracias.<\/p>\n
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El mercado mexicano ayer El peso mexicano se fortaleci\u00f3 y el S&P\/BMV IPC subi\u00f3 ligeramente, deteni\u00e9ndose justo por debajo de m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en medio de los efectos colaterales de los recortes de la Reserva Federal y el optimismo sobre la deslocalizaci\u00f3n.<\/p>\n
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El mercado argentino ayer El peso argentino se mantuvo en calma mientras los bancos impulsaban al Merval al alza en una sesi\u00f3n domesticada de primera l\u00ednea.<\/p>\n
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El mercado colombiano ayer El peso colombiano y las acciones se dispararon, poniendo a prueba la fe del mercado en la disciplina fiscal.<\/p>\n
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El mercado chileno ayer El peso chileno subi\u00f3 y el IPSA alcanz\u00f3 territorio r\u00e9cord mientras los mercados apostaban por la estabilidad postelectoral.<\/p>\n
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Materias primas Real brasile\u00f1o El real se fortaleci\u00f3 hasta cerca de R$ 5,33 frente al d\u00f3lar cuando el DXY cay\u00f3 debido a las probabilidades de recorte de la Fed, favoreciendo los activos de alto rendimiento de los mercados emergentes; soporte t\u00e9cnico a las 5:30 con un alto carry Selic que contin\u00faa atrayendo flujos.<\/p>\n
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Criptomonedas Los criptomercados volvieron a rugir ante la contracci\u00f3n de las posiciones cortas y las esperanzas de giro de la Fed, con el Bitcoin recuperando 91.000 d\u00f3lares y las altcoins registrando fuertes ganancias.<\/p>\n
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Empresas y Mercado Perspectivas de la industria Las f\u00e1bricas de Brasil siguen estancadas: las altas tasas Selic (15%), los almacenes llenos y la d\u00e9bil demanda mantienen la utilizaci\u00f3n de la capacidad industrial por debajo del 80% a pesar de la desinflaci\u00f3n.<\/p>\n
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Desarrollos clave El super\u00e1vit primario de octubre de 36.500 millones de reales muestra disciplina fiscal sobre el papel, pero el aumento del gasto obligatorio (pensiones, pagos judiciales) aumenta la presi\u00f3n sobre los objetivos para 2025.<\/p>\n
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Moody’s mantiene a Brasil a un paso del grado de inversi\u00f3n (Ba1 estable) pero exige reformas fiscales serias para frenar el crecimiento autom\u00e1tico del gasto.<\/p>\n
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El IPCA-15 de noviembre vuelve a la banda objetivo (4,50% interanual), pero los servicios b\u00e1sicos r\u00edgidos indican cautela para la trayectoria de la Selic.<\/p>\n
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La dura condena de Moraes a Bolsonaro profundiza la prueba de resistencia democr\u00e1tica de Brasil y corre el riesgo de represalias de Estados Unidos.<\/p>\n
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El Senado aprueba un costoso proyecto de ley de pensiones de salud como venganza contra Lula, a\u00f1adiendo un agujero fiscal de R$ 40 mil millones en una d\u00e9cada.<\/p>\n
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Los mercados financieros de Brasil abren hoy con el Ibovespa alcanzando m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en medio del optimismo global sobre los recortes de tasas. Sin embargo, las fisuras pol\u00edticas se est\u00e1n profundizando a medida que el juez de la Corte Suprema Alexandre de Moraes confirma una sentencia de 27 a\u00f1os para el ex presidente Jair Bolsonaro […]<\/p>\n","protected":false},"author":58,"featured_media":13141,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[380,63],"tags":[],"class_list":["post-13140","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-brasil","category-markets"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13140","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/58"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=13140"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13140\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/13141"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=13140"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=13140"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/service.codeus.ca\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=13140"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}