El presidente de Goldman Sachs Group, John Waldron, enfatiz\u00f3 en el riesgo creciente del cr\u00e9dito subprime en la econom\u00eda norteamericana. Los analistas advirtieron que las advertencias del ejecutivo son un \u201cllamado a la cautela\u201d, en un contexto en que la morosidad dentro del sector comenz\u00f3 a aumentar en el \u00faltimo tiempo, lo que genera preocupaciones sobre un posible paralelismo con la crisis de 2008.<\/p>\n
“Me parece que el mercado podr\u00eda retroceder un poco m\u00e1s desde ac\u00e1”, se\u00f1al\u00f3 Waldron en una entrevista este mi\u00e9rcoles. “Creo que los factores t\u00e9cnicos apuntan m\u00e1s a la protecci\u00f3n y a un mayor riesgo a la baja”, plante\u00f3.<\/p>\n
“Estamos viendo una correcci\u00f3n en los mercados, lo cual considero saludable. Subieron bastante este a\u00f1o”, reconoci\u00f3. Adem\u00e1s, asegur\u00f3 que los inversionistas est\u00e1n preparados para correcciones en el mercado, sobre todo luego del balance trimestral del gigante tecnol\u00f3gico Nvidia.<\/p>\n
Al ser consultado por los riesgos en el cr\u00e9dito, Waldron puso el foco en el mercado subprime, es decir, de alto riesgo. \u201cCreo que la parte m\u00e1s d\u00e9bil de la econom\u00eda es el consumidor de menor poder adquisitivo, y hubo mucho cr\u00e9dito concedido en los tramos subprime\u201d, afirm\u00f3 a Bloomberg Television.<\/p>\n
Tambi\u00e9n asegur\u00f3 que los est\u00e1ndares de concesi\u00f3n empezaron a deteriorarse, aunque aclar\u00f3 que eso no implica necesariamente una crisis crediticia. \u201cSi la econom\u00eda aguanta, los mercados de cr\u00e9dito estar\u00e1n bien\u201d, dijo.<\/p>\n
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Goldman Sachs viene insistiendo en el \u00faltimo tiempo con el r\u00e1pido aumento del mercado subprime.<\/p>\n
Las “cucarachas” dentro de las subprime Las declaraciones de Waldron ocurrieron poco despu\u00e9s de que se difundiera un dato del que Goldman Sachs viene advirtiendo desde hace semanas: los problemas en los cr\u00e9ditos subprime en el sector automotor. Fitch Ratings alert\u00f3 en uno de sus \u00faltimos informes que los “defaults” en pr\u00e9stamos subprime para comprar coches alcanzaron su mayor nivel en al menos 30 a\u00f1os.<\/p>\n
La calificadora advirti\u00f3 de que ya est\u00e1n en impago un 6,65% de los pr\u00e9stamos a clientes dentro de la categor\u00eda subprime. Adem\u00e1s, el porcentaje de estadounidenses que ya se incluyen dentro de esta categor\u00eda creci\u00f3 0,5% en el \u00faltimo a\u00f1o, y ya representa el 14,4% de la poblaci\u00f3n.<\/p>\n
Un mes atr\u00e1s, colapsaron la empresa de pr\u00e9stamos para autom\u00f3viles Tricolor Holdings y la autopartista First Brands, lo cual encendi\u00f3 las alarmas. En aquel entonces, el CEO de J. P. Morgan, Jaime Dimon, se mostr\u00f3 cauteloso y afirm\u00f3 que ten\u00eda “las antenas en alerta”. Y agreg\u00f3: “Cuando ves una cucaracha, probablemente haya m\u00e1s”.<\/p>\n
Ecos del pasado En di\u00e1logo con \u00c1mbito, el economista de Pepperstone, Felipe Barrag\u00e1n, afirm\u00f3 que los dichos de Waldron \u201cresuenan como un eco inquietante del pasado\u201d y que \u201csu preocupaci\u00f3n no es abstracta\u201d, sino \u201cun llamado a la cautela\u201d.<\/p>\n
\u201cEn un contexto de correcci\u00f3n burs\u00e1til, ha se\u00f1alado que los inversores deben vigilar de cerca los pr\u00e9stamos subprime, donde los est\u00e1ndares de suscripci\u00f3n han comenzado a erosionarse, evocando paralelos con la crisis de 2008\u201d, argument\u00f3.<\/p>\n
Subray\u00f3 que los pr\u00e9stamos subprime, \u201cespecialmente en el rubro de las hipotecas, alberga riesgos multifac\u00e9ticos que podr\u00edan amplificar una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica en 2025\u201d. Explic\u00f3 que \u201cuno de los principales problemas radica en el auge del cr\u00e9dito privado, que ha incrementado el mercado a m\u00e1s de u$s5.000 millones, con elevadas exposiciones al segmento subprime\u201d.<\/p>\n
Barrag\u00e1n cit\u00f3 informes de la Administraci\u00f3n Federal de Vivienda de EEUU (FHA) en donde se detalla que el promedio de deuda sobre ingreso (DTI, por sus cifras en ingl\u00e9s) en pr\u00e9stamos de compra asegurados por la agencia, super\u00f3 el 45% en el \u00faltimo ejercicio, \u201clo que sugiere un incremento en la carga de deuda de los nuevos prestatarios\u201d.<\/p>\n
Y agreg\u00f3: \u201cEsta tendencia, impulsada por hipotecas ajustables (ARMs) que ofrecen tasas iniciales bajas pero variables, podr\u00eda volverse t\u00f3xica si las tasas de inter\u00e9s permanecen elevadas o si una recesi\u00f3n golpea el empleo\u201d.<\/p>\n
inmuebles propiedades real estate cr\u00e9ditos hipotecarios <\/p>\n
La crisis internacional de 2008 inici\u00f3 como una crisis dentro del sector inmobiliario, disparada por el aumento de la morosidad en los cr\u00e9ditos subprime.<\/p>\n
Depositphotos<\/p>\n
Riesgos y oportunidades No se trata del \u00fanico experto que mencion\u00f3 riesgos potenciales en ese sector. El economista experto en mercados internacionales de Adcap Grupo Financiero, Jorge \u00c1ngel Harker, mencion\u00f3 esa posibilidad en una intervenci\u00f3n reciente de la que particip\u00f3 \u00c1mbito.<\/p>\n
Si bien mencion\u00f3 que \u201cla morosidad de los cr\u00e9ditos en t\u00e9rminos generales est\u00e1 tranquilo\u201d, tambi\u00e9n destac\u00f3 que en el sector automotor se \u201cest\u00e1 llegando por encima a niveles de pandemia y acerc\u00e1ndose peligrosamente al nivel de 2008\u201d.<\/p>\n
Adem\u00e1s, coment\u00f3 que \u201cla capacidad de compra de las familias de su primer hogar es cada vez m\u00e1s complicado: hoy en d\u00eda se gastan el 43% de sus ingresos en la cuota de la hipoteca, los seguros y los impuestos\u201d.<\/p>\n
De todas maneras, aport\u00f3 un grado de optimismo. \u201cCuando salgan esas \u2018cucarachas\u2019 que tanto le tiene miedo a Jaime Dimon, la Reserva Federal estar\u00e1 dispuesta a volver a inyectar liquidez y ah\u00ed s\u00ed habr\u00eda otro rally impresionante de los activos de riesgo\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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