La ola de ventas de bonos en Argentina se ha extendido al sector p\u00fablico: la ciudad de Buenos Aires regres\u00f3 a los mercados globales despu\u00e9s de casi una d\u00e9cada y llev\u00f3 la emisi\u00f3n de deuda externa a casi 3.500 millones de d\u00f3lares en las \u00faltimas tres semanas, superando el volumen de los cinco meses anteriores combinados.<\/p>\n
La Ciudad de Buenos Aires emiti\u00f3 600 millones de d\u00f3lares en bonos en d\u00f3lares a ocho a\u00f1os el 18 de noviembre, la primera vez que la Ciudad vendi\u00f3 deuda internacional desde 2016, seg\u00fan datos compilados por Bloomberg. El regreso se produce tras una serie de ventas corporativas: seis empresas han acudido a los mercados internacionales de deuda con acuerdos por m\u00e1s de 100 millones de d\u00f3lares tras el resultado sorprendentemente fuerte de Javier Milei en la votaci\u00f3n de mitad de per\u00edodo del 26 de octubre, que detuvo una incipiente crisis monetaria y aument\u00f3 la confianza en las perspectivas econ\u00f3micas. <\/p>\n
Las ventas indican que Argentina finalmente se est\u00e1 sumando al aumento de la emisi\u00f3n de deuda de mercados emergentes que comenz\u00f3 a principios de este a\u00f1o cuando los inversores comenzaron a sacar dinero de Estados Unidos en medio de la inestabilidad pol\u00edtica. Los soberanos y empresas de los pa\u00edses en desarrollo han vendido m\u00e1s de 700 mil millones de d\u00f3lares en billetes en moneda fuerte en 2025, el a\u00f1o de mayor actividad desde 2021, seg\u00fan datos compilados por Bloomberg.<\/p>\n
“Las empresas argentinas estaban listas para aprovechar la ventana de los mercados emergentes a principios de este a\u00f1o, pero la volatilidad antes de las elecciones intermedias les impidi\u00f3 aprovecharla”, dijo Juan Barros Moss, director de Asesor\u00eda y Mercados de Capitales de Balanz. “Aun as\u00ed, los emisores hab\u00edan hecho sus deberes y pudieron actuar inmediatamente despu\u00e9s. El impulso positivo para los prestatarios argentinos deber\u00eda continuar”.<\/p>\n
La ola de bonos comenz\u00f3 pocos d\u00edas despu\u00e9s de la votaci\u00f3n, cuando YPF SA y Tecpetrol SA vendieron 500 millones y 750 millones de d\u00f3lares en notas, respectivamente. A esto le sigui\u00f3 la venta de bonos por 450 millones de d\u00f3lares de Pampa Energ\u00eda SA, la emisi\u00f3n de bonos por 201 millones de d\u00f3lares de Edenor SA y la operaci\u00f3n de bonos por 450 millones de d\u00f3lares de Pluspetrol SA. El \u00faltimo fue el bono de 500 millones de d\u00f3lares de Transportadora de Gas del Sur SA, cuyo precio se fij\u00f3 la semana pasada. Los rendimientos de los nuevos bonos se han situado entre el 7,625 por ciento y el 10,375 por ciento, con vencimientos que oscilan entre 2030 y 2037. <\/p>\n
Las ventas de deuda en d\u00f3lares han superado los 2.700 millones de d\u00f3lares recaudados por empresas y provincias argentinas desde finales de mayo hasta las elecciones, seg\u00fan datos compilados por Bloomberg espect\u00e1culo. <\/p>\n
El productor de energ\u00eda Genneia se unir\u00e1 al frenes\u00ed, seg\u00fan una persona familiarizada con el acuerdo, y espera colocar un bono en d\u00f3lares a ocho a\u00f1os esta semana. La compa\u00f1\u00eda, que tambi\u00e9n est\u00e1 considerando una oferta p\u00fablica inicial a principios de 2026, busca recaudar hasta 500 millones de d\u00f3lares, dijo la persona, que pidi\u00f3 no ser identificada porque la informaci\u00f3n no es p\u00fablica. La compa\u00f1\u00eda se neg\u00f3 a hacer comentarios el mi\u00e9rcoles.<\/p>\n
La urgencia entre los emisores argentinos se debe a una fuerte ca\u00edda del riesgo pa\u00eds desde las elecciones. El diferencial sobre los bonos del Tesoro estadounidense se ha reducido a alrededor de 600 puntos b\u00e1sicos, frente a m\u00e1s de 1.400 puntos a mediados de septiembre, seg\u00fan datos de JPMorgan Chase & Co. <\/p>\n
El gobierno espera que el reciente acuerdo comercial con Estados Unidos, junto con un paquete de reformas que se presentar\u00e1 al Congreso, ayuden a reducir a\u00fan m\u00e1s el riesgo pa\u00eds, creando espacio para m\u00e1s ventas de deuda, potencialmente incluso del soberano. El frenes\u00ed de los bonos tambi\u00e9n est\u00e1 trayendo d\u00f3lares muy necesarios a la naci\u00f3n con problemas de liquidez. El peso se fortaleci\u00f3 en las semanas posteriores a la votaci\u00f3n y ahora se cotiza por encima de los 1.400 por d\u00f3lar por primera vez desde octubre a medida que mejora la confianza del mercado.<\/p>\n
\u201cDespu\u00e9s de varios acuerdos corporativos importantes, el segmento provincial arranc\u00f3 con una emisi\u00f3n exitosa desde Buenos Aires\u201d, dijo el economista Gustavo Ber, director de la consultora local Estudio Ber. “Hay un claro apetito de los inversores en el extranjero. Todo esto prepara el escenario para una posible emisi\u00f3n soberana”.<\/p>\n
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por David Feliba, Bloomberg<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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