Despu\u00e9s de ese primer momento, sin embargo, proyect\u00f3 “un proceso mucho menos din\u00e1mico que el de fines de 2024 y principios de 2025, porque los problemas de ingresos vienen impactando en el crecimiento del cr\u00e9dito v\u00eda mora e incobrabilidad”.<\/p>\n
Y agreg\u00f3: “No solo no vemos un cambio significativo en este plano, sino que el Gobierno sigue operando de forma sostenida, poni\u00e9ndole un l\u00edmite a la recuperaci\u00f3n de ingresos salariales y no salariales”. Los salarios registrados aumentaron apenas 1,3% promedio durante septiembre y perdieron frente a la inflaci\u00f3n de ese mes (2,1%), seg\u00fan el INDEC. En consecuencia, la baja del salario real formal fue del 0,8% en el noveno mes del a\u00f1o, luego de que en agosto registrara un incremento del 0,5%.<\/p>\n
El cr\u00e9dito se estanc\u00f3 en octubre: \u00bfcu\u00e1les son las perspectivas hacia adelante? Al cierre de octubre de 2025, el saldo total de pr\u00e9stamos en pesos al sector privado alcanz\u00f3 los $84,9 billones, con un crecimiento mensual real de apenas 0,3% y un avance interanual del 39,4%, seg\u00fan First Capital Group.<\/p>\n
“Mientras los pr\u00e9stamos comerciales lideran en volumen, los pr\u00e9stamos personales registraron su primera ca\u00edda mensual real (-0,3%) desde marzo de 2024, aunque mantienen un crecimiento interanual del 73,3%. Las tarjetas de cr\u00e9dito tambi\u00e9n retrocedieron (-1% mensual real), afectadas por la escasa oferta de cuotas y la falta de actualizaci\u00f3n de l\u00edmites”, plantearon desde la ALyC.<\/p>\n
En este sentido, Guillermo Barbero, socio de la entidad, se\u00f1al\u00f3: “Para ver un resurgimiento de las carteras, no s\u00f3lo es clave que las tasas sigan bajando, sino tambi\u00e9n que se extiendan los plazos de financiaci\u00f3n”.<\/p>\n
Por su parte, First Capital tambi\u00e9n destac\u00f3 que “por primera vez en casi dos a\u00f1os, la cartera en d\u00f3lares cay\u00f3 (-2,5% mensual), impulsada por la retracci\u00f3n en pr\u00e9stamos comerciales (-3,6%) y una fuerte contracci\u00f3n en financiaci\u00f3n con tarjetas (-16% mensual)”, producto de “las expectativas de devaluaci\u00f3n del peso, que desincentivaron el endeudamiento en moneda extranjera”.<\/p>\n
Y agregaron: “El mercado crediticio se encuentra en un punto de inflexi\u00f3n. Aunque el crecimiento real es a\u00fan tenue, la baja de tasas y la posible extensi\u00f3n de plazos podr\u00edan revitalizar la demanda en los pr\u00f3ximos meses. Sin embargo, la cautela de los bancos frente al aumento de la morosidad y la incertidumbre cambiaria seguir\u00e1n marcando la agenda”.<\/p>\n
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Expertos advierten sobre el aumento de la morosidad en las tarjetas.<\/p>\n
La din\u00e1mica del cr\u00e9dito en las pymes Por otra parte, la economista especializada en desarrollo productivo, Agostina Monti, explic\u00f3 a este medio que “muchos empresarios (pyme) est\u00e1n viendo una expectativa positiva a futuro, y eso, junto con un mejoramiento de tasa, les aliviana un poco el peso”. Se trata de un reclamo de todo el entramado industrial, incluida la UIA.<\/p>\n
Seg\u00fan los \u00faltimos datos del Banco Central, la tasa de inter\u00e9s anual de pr\u00e9stamos por adelantos en cuenta corriente se encuentra en 38%, muy por encima del 20,8% de inflaci\u00f3n para los pr\u00f3ximos 12 meses que proyectan los bancos, seg\u00fan el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) de octubre.<\/p>\n
Monti explic\u00f3 que “esas expectativas m\u00e1s positivas tienen que ver con el hecho de que el d\u00f3lar va a estar alrededor de $1.500, la inflaci\u00f3n est\u00e1 alrededor del 2% y eso les da una idea para planificar”.<\/p>\n
Sin embargo, reconoci\u00f3 que “hoy ninguna de las empresas est\u00e1 pensando endeudarse para hacer una inversi\u00f3n que ampl\u00ede la capacidad productiva, porque no saben cu\u00e1ndo el mercado va a empezar a consumir m\u00e1s, sobre todo los que se dedican al mercado interno”.<\/p>\n
En octubre, las ventas minoristas pymes registraron una ca\u00edda interanual de 1,4%, seg\u00fan la CAME. En la comparaci\u00f3n mensual desestacionalizada, se observ\u00f3 un incremento de 2,8%. En lo que va del a\u00f1o, las ventas acumulan un aumento interanual de 4,2%.<\/p>\n
Crece el endeudamiento de las familias El estudio “Estrategias de manutenci\u00f3n: \u00bfc\u00f3mo organizan su econom\u00eda los hogares argentinos?” del INDEC revel\u00f3 que “en el primer semestre de 2025, uno de cada cuatro hogares se endeud\u00f3 y, dentro del estrato de ingreso bajo, lo hizo uno de cada tres”. Se trata de una tendencia que tambi\u00e9n hallaron distintos relevamientos privados.<\/p>\n
Por ejemplo, en un estudio sobre el comportamiento de los usuarios financieros, la consultora D\u2019Alessio IROL hall\u00f3 que el 44% de los encuestados se siente m\u00e1s endeudado que el a\u00f1o pasado, una situaci\u00f3n que se incrementa a medida que se baja en el escalaf\u00f3n de ingresos: los encuestados de nivel medio-alto afirmaron en el 26% de los casos, en el nivel intermedio un 39% y en el nivel medio-bajo 59%.<\/p>\n
De manera similar, se encontr\u00f3 que el 40% de los hogares encuestados destina m\u00e1s de la mitad de sus ingresos mensuales para pagar deudas: 16% en el nivel medio-alto, 37% en el nivel medio y 55% en el nivel medio-bajo.<\/p>\n
En di\u00e1logo con \u00c1mbito, Nora D\u2019 Alessio, CEO de la consultora tambi\u00e9n advirti\u00f3 que “la morosidad est\u00e1 subiendo”. Y ahond\u00f3: Cuando miro la data que est\u00e1n generando los clientes y veo que aumenta el pago en cuotas en los supermercados es lo m\u00e1s probable que comience a aumentar la morosidad”.<\/p>\n
Sobre este punto, de acuerdo al propio INDEC, el 50,9% de los hogares durante el primer semestre de este a\u00f1o recurri\u00f3 a compras en cuotas o al fiado con tarjeta de cr\u00e9dito o libreta como estrategia de manutenci\u00f3n.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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