Mercados de Rio Times · La próxima semana
Hechos clave
—Brasil IPCA El dato del IPC de mitad de mes que se publicará el martes mostrará si la desinflación es lo suficientemente rápida como para mantener a la Selic en su senda de flexibilización.
—decisión de la Fed Se espera que el FOMC se mantenga en 3,75 por ciento el miércoles; El lenguaje del comunicado sobre el mercado laboral moverá el dólar frente al real y al peso.
—tasa chilena El Banco Central de Chile se reúne el martes por la noche con la tasa anterior en 4,5 por ciento, y un mantenimiento indicaría preocupación por la rigidez de la inflación de los servicios.
—PIB de México Se prevé que el PIB del segundo trimestre del jueves repunte al 0,5 por ciento después de una contracción, una cifra que orientará las expectativas de recorte de Banxico.
—PIB de Brasil El viernes se presenta el indicador mensual del PIB brasileño, que ofrece la primera lectura exhaustiva de la actividad a medida que la economía asimila las condiciones financieras más estrictas.
—tasa colombia El BanRep concluye su reunión el viernes con la tasa en el 12 por ciento, alcanzada en un aumento sorpresa en junio; la decisión pondrá a prueba si la presión fiscal y política mantiene las tasas elevadas.
La semana gira en torno a si los datos de inflación de Brasil y las cifras de crecimiento de México y Brasil confirman que las economías más grandes de América Latina pueden seguir recortando las tasas mientras la Reserva Federal se mantiene en suspenso.
La decisión de la Reserva Federal ancla la semana para las tasas globales y las monedas latinoamericanas. (Foto reproducción de internet)Referencia integral
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Los inversores comienzan la semana con una lectura de la confianza del consumidor brasileño el lunes y la cierran con una decisión del Banco de Japón y una revisión de las tasas de Colombia el viernes. En el medio, la Reserva Federal, el Banco Central de Chile y una serie de datos de inflación y actividad de América Latina marcarán la pauta para las operaciones de carry trade y los bonos en moneda local.
El dólar seguirá el ejemplo del comunicado del FOMC del miércoles y de la primera estimación del PIB estadounidense del segundo trimestre del jueves. Para los activos latinoamericanos, las historias internas importan más: un débil IPCA brasileño el martes reforzaría la narrativa de recorte de la Selic, mientras que un fuerte repunte del PIB mexicano el jueves podría reducir el diferencial de tasas con Estados Unidos y respaldar al peso.
Tres temas para la semana La desinflación en Brasil es el tema más negociable de la semana, ya que se conocerán el IPCA de mitad de mes y el IGP-M mayorista.
La divergencia de la política monetaria vuelve a estar en primer plano mientras la Reserva Federal se mantiene quieta mientras Chile y Colombia deciden si recortar, mantener o señalar un giro.
Los datos de crecimiento de México, Brasil y la zona del euro pondrán a prueba el supuesto de que América Latina puede desacoplarse de una economía global en desaceleración.
La semana, día a día lunes, 27 de julio de 2026 La sesión comienza con una declaración de política monetaria de Singapur antes de que la mañana latinoamericana presente la confianza del consumidor brasileño y las cifras del comercio mexicano. Una cifra de confianza de la FGV por encima del consenso de 88,5 sugeriría que la demanda interna se está manteniendo mejor de lo que implica el tono cauteloso del banco central, lo que podría reducir las apuestas a corto plazo sobre un recorte de la Selic.
Región Tiempo País Evento Contras. Previo 11.00 am Brasil Confianza del consumidor FGV 88,5 88,7 12.00 pm México Balanza comercial 2.4 2.259 Mundo 12.00 am Singapur Declaración de política monetaria — — Mundo 10.30 horas Pakistán Decisión sobre la tasa de interés 11.5 11.5 martes, 28 de julio de 2026 Brasil domina la mañana con la cuenta corriente y el IPC de mitad de mes IPCA, la publicación de inflación más importante de la semana. Una cifra por debajo del consenso del 0,4 por ciento se interpretaría como una luz verde para que el Copom extienda su ciclo de flexibilización, mientras que una sorpresa al alza afectaría a los bonos locales y al real. Más tarde en el día, se espera que el banco central de Chile se mantenga en el 4,5 por ciento; cualquier indicio en el comunicado de que los recortes podrían reanudarse antes de fin de año impulsaría las acciones del IPSA y el peso.
Región Tiempo País Evento Contras. Previo 11.30 horas Brasil Cuenta corriente -3 -3.19 12.00 pm Brasil IPCA IPC de mitad de mes 0,4 0,41 Latinoamérica 22.00 horas Chile Decisión sobre la tasa de interés — 4.5 12.30 horas Estados Unidos Avance de balanza comercial de bienes -98 -105,9 14:00 Estados Unidos Confianza del consumidor CB — 91.2 miércoles, 29 de julio de 2026 La decisión de la Reserva Federal a las 6:00 pm UTC es el ancla global. Con la tasa de fondos federales sin cambios en 3,75 por ciento, el mercado examinará el comunicado en busca de cualquier cambio en la evaluación del mercado laboral o la tasa neutral. Más temprano, la inflación australiana marca la pauta para las tasas de Asia-Pacífico, y la tasa de desempleo de Uruguay llega por la tarde, ofreciendo una lectura sobre el mercado laboral detrás de la postura cautelosa del banco central.
Región Tiempo País Evento Contras. Previo Latinoamérica 17.30 Uruguay Tasa de desempleo 7.8 7.6 6:00 pm Estados Unidos Decisión sobre la tasa de interés de la Fed 3.75 3.75 Mundo 1:30 am Australia Tasa de inflación 4.2 4.1 jueves, 30 de julio de 2026 Un torrente de datos sobre el PIB y la inflación europeos llega por la mañana, pero la atención latinoamericana está directamente en el PIB mexicano y el desempleo y la inflación mayorista de Brasil. Un repunte del crecimiento mexicano al 0,5 por ciento intertrimestral validaría la reciente fortaleza del peso; un error plantearía dudas sobre la capacidad de la economía para absorber tasas aún altas. Se espera que el IGP-M de Brasil se mantenga en territorio deflacionario, reforzando la historia de desinflación, mientras que se prevé que la tasa de desempleo baje al 5,4 por ciento.
Región Tiempo País Evento Contras. Previo 11.00 am Brasil Inflación IGP-M -0,3 -0,5 12.00 pm Brasil Tasa de desempleo 5.4 5.6 12.00 pm México Tasa de crecimiento del PIB 0,5 -0,6 Latinoamérica 15:00 Colombia Confianza empresarial -2.2 -2.9 12.30 horas Estados Unidos Producto Interno Bruto — 2.1 12.30 horas Estados Unidos Solicitudes iniciales de desempleo 206 187 Europa 5.30 am Francia Tasa de crecimiento del PIB 0,2 -0,1 Europa 7.00 am España Tasa de inflación 3.1 3.2 Europa 7.00 am España Producto Interno Bruto — 0,6 Europa 8.00 am Alemania Tasa de crecimiento del PIB 0,4 0,4 Europa 8.00 am Italia Producto Interno Bruto — 0,8 9.00 am zona del euro Producto Interno Bruto — -0,2 9.00 am zona del euro Tasa de desempleo 6.2 6.2 Europa 11.00 am Reino Unido Decisión sobre la tasa de interés — 3.75 Europa 11.00 am Reino Unido Actas de la reunión del MPC — — Europa 12.00 pm Alemania Tasa de inflación 2.6 2.3 Mundo 6.00 am Arabia Saudita Tasa de crecimiento del PIB 3.8 3 Mundo 9.30 am Bélgica Tasa de inflación 3.3 3.4 Mundo 10.00 am Irlanda Tasa de inflación armonizada 3.4 3.2 Mundo 11.00 am Ucrania Decisión sobre la tasa de interés 15 15 Mundo 17:04 Rusia Producto Interno Bruto — 0.3 Mundo 11.30 pm Japón IPC — — Mundo 11.30 pm Japón Tasa de desempleo 2.5 2.5 viernes, 31 de julio de 2026 La semana cierra con una decisión del Banco de Japón, un PMI compuesto chino y un denso calendario latinoamericano. Brasil publica su indicador mensual del PIB, el saldo presupuestario nominal y los precios al productor, brindando una instantánea completa de la actividad y la salud fiscal. Chile informa desempleo, ventas minoristas y producción industrial, mientras que el banco central de Colombia decide las tasas y publica la tasa de desempleo. El escenario base sería que Colombia mantuviera el 12 por ciento, pero cualquier desacuerdo a favor de un recorte movería el peso y los bonos locales.
Región Tiempo País Evento Contras. Previo 11.30 horas Brasil Producto Interno Bruto — 81.1 11.30 horas Brasil Saldo presupuestario nominal -140 -163.679 12.00 pm Brasil Índice de precios al productor 0,5 -0,3 Latinoamérica 13:00 Chile Tasa de desempleo 8.8 9.4 Latinoamérica 13:00 Chile Ventas minoristas 0,7 0.3 Latinoamérica 13:00 Chile Producción industrial -4.3 -7,5 Latinoamérica 15:00 Colombia Tasa de desempleo 8.5 8 Latinoamérica 17:00 Uruguay Balanza comercial -90,8 138,4 Latinoamérica 6:00 pm Colombia Decisión sobre la tasa de interés — 12 13.45 Estados Unidos PMI de Chicago 57,5 56,7 Europa 4.30 am Países Bajos Tasa de inflación 2.9 2.9 Europa 6.45 am Francia Tasa de inflación 0.3 -0,3 Europa 7.55 am Alemania Tasa de desempleo 6.3 6.3 9.00 am zona del euro Tasa de inflación 2.9 2.8 Europa 9.00 am Italia Tasa de inflación 3 3 Mundo 1:30 am Porcelana PMI compuesto global de S&P — 50,6 Mundo 3.00 am Japón Decisión sobre tipos de interés del BoJ 1 1 Mundo 5.00 am Finlandia Tasa de inflación armonizada 2.7 2.7 Mundo 7.30 am Polonia Tasa de inflación 2.7 2.5 Mundo 12.30 horas Canadá Producto Interno Bruto 0,2 0.1 Todas las horas UTC, en formato de doce horas. Consenso y previos publicados por el proveedor de datos; un guión significa que no se publicó ningún pronóstico.
Inteligencia de mercado en vivoBrasil — Panel de Mercado en VivoEn el interior: amplitud del mercado, mapa de calor del sector, monedas y tipos, el cuadro de indicadores de América Latina y el tablero de instrumentos completo. Rio Times · Inteligencia de mercado en vivo
Brasil — Panel de Mercado en Vivo B3 · São Paulo
26 de julio de 2026 · 03:32
Ibovespa · referencia
174.041,95
-1,52%
L 174.042rango de díasH 176.720
+30,07% en 12 meses
Amplitud de mercado · 15 nombres
20% avanzando
3 ▲ avanzando12 en declive ▼
Monedas, tipos y datos clave
Mapa de calor del sector · movimiento promedio hoy
Minería
+0,46%
VALE3, CSNA3, GGBR4
Acciones industriales
+0,02%
WEGE3, ALQUILER3
Finanzas
-1,62%
ITUB4, BBDC4, BBAS3, B3SA3
Productos básicos de consumo
-1,76%
ABEV3
Energía
-2,28%
PETR4, PRIO3
Disco de consumo.
-2,35%
AZZA3
Cuadro de indicadores de América Latina
ÍndiceÚltimoHoyFortaleza
IbovespaBrasil
174.041,95
-1,52%
S&P/BMVIPCMéxico
66.383,68
+0,21%
IPSAChile
10.950,74
+0,31%
S&P MERVALArgentina
3.283.854
-1,07%
COLCAP MSCIColombia
2.274,53
-0,38%
BVL S&P PerúPerú
58.287,01
—
Tablero de instrumentos completo
Instrumento Último Cambiar interanual Anterior. Alto Bajo Volumen IBOV 174.041,95 -1,52% +30,07% 176.723,62 176.720 174.042 — USD/BRL 5.08 -0,24% -8,00% 5.09 5.08 5.08 — SELICA 14,25% — — — — — PETR4 42.21 -1,72% +32,15% 42,95 42,91 42.15 29.108.700 VALE3 75,24 -0,58% +33,10% 75,68 75,53 74,84 8.619.900 ITUB4 42.10 -1,08% +23,68% 42,56 42,45 42.04 10.431.800 BBDC4 18.48 -1,28% +17,86% 18,72 18.64 18.42 13.961.200 BBAS3 20.35 -2,77% +1,40% 20.93 20,82 20.35 14.376.600 B3SA3 15.44 -1,34% +17,68% 15,65 15.67 15.43 35.146.900 ABEV3 15.64 -1,76% +15,85% 15,92 15.90 15.61 15.223.800 WEGE3 45,99 +0,70% +26,94% 45,67 46.19 44,94 7.718.600 PRIO3 58,82 -2,84% +39,05% 60,54 60.27 58,46 5.375.200 SUZB3 41,84 -1,39% -18,76% 42.43 42.25 41,63 3.639.400 ALQUILER3 36,89 -0,67% +2,56% 37.14 37,38 36,59 4.733.700 AZZA3 16.65 -2,35% -54,40% 17.05 17.17 16.65 1.511.900 CSNA3 5.36 +1,13% -37,31% 5.30 5.45 5.24 8.140.000 GGBR4 24.26 +0,83% +40,39% 24.06 24.45 23,82 5.543.500 ENEV3 24,90 -3,11% +79,65% 25,70 25,58 24,87 4.494.900 Los mayores movimientos de hoy
ENEV3
24,90
-3,11%
PRIO3
58,82
-2,84%
BBAS3
20.35
-2,77%
AZZA3
16.65
-2,35%
ABEV3
15.64
-1,76%
PETR4
42.21
-1,72%
IBOV
174.041,95
-1,52%
SUZB3
41,84
-1,39%
La sesión leyó
El Ibovespa cedió un 1,52%, con una amplitud negativa. 3 de 15 nombres más altos. Minería liderado, mientras Utilidades rezagado.
Del Rio Times
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La semana en contexto Los mercados latinoamericanos inician la semana con operaciones de carry trade bien respaldadas por altas tasas locales y un dólar que ha tenido dificultades para sostener sus repuntes. Los activos brasileños y mexicanos han sido los principales beneficiarios, pero el flujo también ha llegado a las monedas andinas a medida que los inversores globales buscan rendimiento en un mundo donde la Reserva Federal parece estancada en un patrón de tenencia.
El riesgo para esta configuración benigna es una sorpresa dura por parte del FOMC o un shock de crecimiento de China que afecte los precios de las materias primas. El petróleo se mantiene en un rango cómodo para los productores de la región, pero cualquier escalada en las tensiones en Medio Oriente elevaría los costos del combustible para los importadores y complicaría las perspectivas de inflación para los bancos centrales de Chile y Colombia.
La conclusión Las operaciones de la semana giran en torno a la inflación brasileña y el crecimiento mexicano. Un IPCA suave y un rebote firme del PIB mexicano mantendrían vivo el carry trade y favorecerían al real y al peso. Es poco probable que la Reserva Federal actúe, pero cualquier cambio en su declaración que sugiera una postura más alta durante más tiempo afectaría más duramente a los bonos en moneda local. Chile y Colombia ofrecen eventos de riesgo a finales de semana; Se espera que ambos bancos centrales mantengan sus tasas, haciendo que el tono de sus comunicaciones sea el verdadero motor del mercado.
Preguntas frecuentes ¿Cuál es el dato más importante para los mercados latinoamericanos esta semana? El IPC de mitad de mes del IPCA de Brasil el martes. Una cifra por debajo del consenso del 0,4 por ciento fortalecería los argumentos para mayores recortes en la tasa Selic y respaldaría los bonos reales y locales.
¿La Reserva Federal moverá las tasas esta semana? No. El consenso espera que la tasa de los fondos federales se mantenga en el 3,75 por ciento. El mercado negociará la declaración, particularmente cualquier cambio en la descripción del mercado laboral o los riesgos de inflación.
¿Qué decisiones de los bancos centrales fuera de Estados Unidos son más importantes? Chile el martes y Colombia el viernes. Se espera que ambos se mantengan, pero cualquier señal de que se acercan recortes movería el peso y las tasas locales en cada país.
Fuentes: Calendario económico EODHD, Scotiabank Latam Weekly, The Rio Times Latam Pre-Open, Reuters Latam Markets. Estas son noticias, no consejos de inversión.
The Rio Times · Mapa de poder
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