Chile · Minería
Hechos clave
—Meseta de dos años La producción mundial de cobre de BHP alcanzó 2,02 millones de toneladas en el año fiscal 2025 y alrededor de 1,95 millones de toneladas en el año fiscal 2026, lo que marca un segundo año consecutivo cerca del nivel de 2 millones de toneladas impulsado en gran medida por sus activos chilenos.
—advertencia 2027 La compañía prevé una disminución importante a entre 1,65 y 1,80 millones de toneladas en el año fiscal 2027, principalmente debido a una caída prevista en las leyes del mineral en la mina de cobre más grande del mundo, Escondida.
—Erosión de grado en Escondida Se espera que la producción a mediano plazo de Escondida caiga a 900.000-1.000.000 de toneladas por año para 2030, frente a alrededor de 1,3 millones de toneladas, debido a la caída de las calidades de los piensos de la concentradora.
—plan de inversiones chileno BHP planea gastar hasta 14.700 millones de dólares durante una década en Escondida, Spence y Cerro Colorado para contrarrestar la disminución de las leyes y estabilizar la producción chilena en alrededor de 1,4 millones de toneladas por año hasta la década de 2030.
—Escasa oferta mundial La producción nacional de cobre de Chile alcanzó su nivel más bajo en 25 años, y BHP estima que el mundo necesita 10 millones de toneladas adicionales de nuevo suministro de cobre extraído para 2035 para equilibrar la demanda.
La producción de cobre de BHP marca una caída en 2027 después de que el gigante minero produjera alrededor de 1,95 millones de toneladas de cobre por segundo año consecutivo, advirtiendo a los inversores que la caída de las leyes del mineral en su megamina chilena Escondida reducirá la producción del grupo a tan solo 1,65 millones de toneladas el próximo año fiscal.
BHP vuelve a producir alrededor de 2 millones de toneladas de cobre, advierte sobre caída en 2027. (Foto reproducción de internet)Referencia integral
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Un máximo de dos años cercano a los 2 millones de toneladas BHP registró una producción de cobre de 2,02 millones de toneladas en el año fiscal 2025, justo en el extremo superior de su orientación. En el año fiscal 2026, la producción del grupo cayó a aproximadamente 1,95 millones de toneladas, una caída del 3% con respecto al año anterior, pero aún cerca de la marca de los 2 millones de toneladas por segundo período de doce meses consecutivos.
Esta meseta casi récord se vio respaldada por un fuerte rendimiento en Escondida, en la Región de Antofagasta de Chile, la mina de cobre más grande del mundo. Originalmente se esperaba que Escondida por sí sola produjera entre 1,2 y 1,275 millones de toneladas para el año y ayudó a mantener a BHP dentro de la mitad superior de su banda de orientación de 1,9 a 2,0 millones de toneladas.
Por qué la producción caerá en el año fiscal 2027 Días después de los resultados de todo el año, BHP emitió una guía para el año fiscal 2027 que proyecta una disminución importante a entre 1,65 y 1,80 millones de toneladas. La compañía vinculó explícitamente la caída con una “disminución prevista de la ley en Escondida”, donde la ley de alimentación de la concentradora ya ha tenido una tendencia a la baja, cayendo al 0,91% en los últimos meses.
En Pampa Norte, que alberga las minas Spence y Cerro Colorado, cerradas temporalmente, la producción también está bajo presión. Se pronostica que la producción de Spence caerá a 210.000-230.000 toneladas en el año fiscal 2027, lastrada por menores grados de forraje apilados y una transición a áreas del tajo de menor grado.
Combinada, la erosión impulsada por las leyes en ambos activos reduce la producción total chilena de BHP en el corto plazo.
El papel de Chile y la respuesta multimillonaria de BHP Para finales de la década, se pronostica que la producción mundial anual de cobre de BHP caerá en aproximadamente 300.000 toneladas a alrededor de 1,6 millones de toneladas, en gran parte debido a una caída en Escondida. La empresa no se queda quieta: ha obtenido su primera aprobación medioambiental importante para iniciar las primeras obras, desbloqueando un gasto de hasta 14.700 millones de dólares en unos diez años.
A partir del año fiscal 2028, BHP invertirá entre 7.300 y 9.800 millones de dólares en nuevos proyectos en Escondida para contrarrestar la caída de las leyes del mineral y el cierre previsto de su planta de Los Colorados. Incluyendo el trabajo en Spence y el reinicio de Cerro Colorado, la compañía espera que su producción de cobre chileno se estabilice en aproximadamente 1,4 millones de toneladas por año en promedio hasta la década de 2030, un aumento modesto con respecto a los niveles actuales.
Por qué esto es importante para inversores y expatriados El cobre es la columna vertebral de la economía de Chile y las operaciones de BHP representan una parte sustancial de la producción del país. Una caída en Escondida y Spence coincide con la caída de la producción nacional de cobre a un mínimo de 25 años, alcanzando 5,33 millones de toneladas en datos recientes, lo que puede afectar los ingresos fiscales de Chile y la estabilidad macroeconómica más amplia que los expatriados e inversores observan de cerca.
En el escenario global, BHP estima que el mundo necesita 10 millones de toneladas adicionales de nuevo suministro de cobre extraído para 2035 para equilibrar la demanda de electrificación y energía renovable. La caída temporal de la producción en BHP –y el posterior repunte planeado a través de fuertes inversiones– significa que Chile sigue siendo fundamental para cubrir un déficit global esperado, reforzando el valor a largo plazo de su sector minero para los inversionistas estratégicos.
Perspectivas más allá de la caída de 2027 De cara al futuro, BHP espera que sus proyectos de crecimiento en Chile recuperen la producción, apuntando a un promedio anual de alrededor de 1,4 millones de toneladas hasta la década de 2030. Las proyecciones a mediano plazo prevén que la producción de Escondida se establezca entre 900.000 y 1.000.000 de toneladas por año, mientras que Pampa Norte se estabiliza alrededor de 235.000 toneladas por año.
La actual meseta de cerca de 2 millones de toneladas es, por tanto, un punto máximo antes de un valle planificado. Los inversores que lean la guía para 2027 deberían verla menos como un declive estructural y más como una transición diseñada mientras BHP despliega decenas de miles de millones de dólares para recalificar sus activos chilenos para la próxima década de crecimiento de la demanda de cobre.
Preguntas frecuentes ¿Por qué se espera que la producción de cobre de BHP caiga en 2027? BHP ha previsto una disminución a 1,65-1,80 millones de toneladas en el año fiscal 2027, principalmente debido a una caída prevista en las leyes del mineral en la mina Escondida en Chile. Las menores leyes de alimentación del concentrador significan que se puede extraer menos cobre de cada tonelada de roca procesada, lo que reduce la producción total.
¿Cuánto cobre produce BHP en Chile? Chile representa actualmente alrededor de 1,3 millones de toneladas por año de producción de BHP, liderada por Escondida. Después de inversiones multimillonarias planificadas, BHP espera estabilizar su producción de cobre chileno en aproximadamente 1,4 millones de toneladas por año en promedio hasta la década de 2030.
¿Qué está haciendo BHP para contrarrestar la caída de las leyes del mineral en Escondida? BHP ha obtenido aprobaciones ambientales para iniciar obras de ampliación y modernización por hasta 14.700 millones de dólares en Escondida y activos relacionados. A partir de 2028, la compañía planea gastar entre 7.300 y 9.800 millones de dólares en proyectos para contrarrestar la disminución de las leyes, incluidas mejoras en la lixiviación de sulfuros y mejoras en la infraestructura eléctrica, lo que ayudará a estabilizar la producción a largo plazo.
Fuentes: La producción de cobre de BHP cae un 5% en el cuarto trimestre, señala una mayor caída en Chile (Mining.com), BHP no cumple con las estimaciones trimestrales de producción de cobre, señala una menor producción chilena (Reuters), BHP de Australia invertirá en cobre nacional (Argus Media), BHP obtiene aprobación para iniciar una expansión de cobre de 15 mil millones de dólares en Chile (Mining Weekly), BHP apuesta miles de millones en las minas de Chile para enfrentar la crisis mundial del cobre (Mining.com), Producción de cobre de BHP: Chile se estabilizará en 1.4Mtpa (Tecnología Minera)