Mercados
Hechos clave
—La regla. El regulador de valores de Brasil emitió la Resolución 245 el 2 de julio, añadiendo controles más estrictos a los inversores no residentes de países de alto riesgo.
—El momento. Aterrizó un día después de que Estados Unidos sancionara a brasileños acusados de financiar a la facción criminal del PCC.
—A quién golpea. Los corredores que prestan servicios a fondos extranjeros deben comparar a sus clientes con las listas de riesgos del organismo de control global.
—Lo que está en juego. Los extranjeros representaron un récord del sesenta y uno por ciento de las transacciones en la bolsa B3 hasta abril.
—La fecha límite. La medida entra en vigor el 15 de julio, un breve período para que las empresas revisen sus políticas.
—El gatillo. El cambio responde a un solo punto de la revisión de Brasil realizada por el organismo mundial contra el lavado de dinero.
Brasil lavado de dinero Los controles acaban de endurecerse en la puerta exacta que utiliza la mayoría del dinero extranjero para ingresar a los mercados del país, y era difícil pasar por alto el momento.
Brasil endurece los controles contra el blanqueo de dinero de los inversores extranjeros. (Foto reproducción de Internet) El 2 de julio, el regulador de valores y cambios de Brasil, la Comissão de Valores Mobiliários o CVM, emitió una nueva regla llamada Resolución 245. Modifica una regulación existente que rige cómo el mercado de capitales protege contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo.
El regulador lo llamó limpieza de rutina. Sin embargo, llegó en un momento oportuno, un día después de una acción de sanciones de alto perfil por parte de Estados Unidos.
Lo que cambia la norma de lavado de dinero de Brasil El núcleo del cambio es un único artículo nuevo que apunta a un tipo de cliente: el inversionista no residente, la etiqueta que Brasil usa para los fondos extranjeros y las personas que negocian sus valores desde el exterior. Cuando ese inversor proviene de un país señalado por el organismo de control mundial, los corredores y administradores de activos ahora deben aplicar controles de diligencia debida reforzados.
Ese organismo de control es el Grupo de Acción Financiera Internacional, un organismo intergubernamental conocido por su acrónimo portugués GAFI, que califica a los países según su forma de luchar contra el dinero sucio. La CVM dice que el ajuste alinea su reglamento con una recomendación específica de ese organismo, hecha durante una revisión en curso de las defensas de Brasil.
Debido a que el cambio es limitado, el regulador se saltó su habitual estudio de impacto y consulta pública. Eso permitió que la regla pasara del borrador a la publicación en días en lugar de meses.
Una solución contra el lavado de dinero en Brasil coincide con una semana de sanciones La secuencia es lo que llama la atención. Un día antes de la norma, el Tesoro de Estados Unidos sancionó a dos ciudadanos brasileños y a tres empresas brasileñas acusadas de financiar al Primeiro Comando da Capital, el grupo nacido en São Paulo más conocido como PCC.
Esas sanciones congelaron activos y prohibieron transacciones con los objetivos, exponiendo lagunas en la forma en que el mercado de capitales de Brasil examina los fondos ilícitos. Una acción de sanciones extranjeras seguida en un día por un endurecimiento de las normas nacionales se lee menos como una coincidencia que como un regulador moviéndose para cerrar una puerta.
Por qué la norma de lavado de dinero de Brasil alcanza el mayor flujo La razón por la que esto es importante para cualquiera que observe los activos brasileños es un solo número: los inversores extranjeros representaron una proporción récord de las transacciones en la B3, la bolsa de valores de São Paulo, alcanzando alrededor del sesenta y uno por ciento del flujo hasta abril de este año, según cifras citadas por el medio especializado Capital Aberto. Esa lectura es la más alta registrada, muy por encima de aproximadamente la mitad del volumen de negocios que los extranjeros han proporcionado desde 2021.
Por lo tanto, una regla que afecta a la incorporación de clientes extranjeros aterriza en el flujo dominante del mercado y no en un nicho del mismo. El mayor impulso recae en las corredurías que prestan servicios a fondos soberanos extranjeros y grandes vehículos extraterritoriales, que deben cotejar sus bases de clientes con las listas del organismo de control.
Por qué es importante para los inversores El intervalo de trece días entre la publicación y la fecha de entrada en vigor del 15 de julio es estrecho para las empresas que deben revisar las políticas internas y volver a evaluar a los clientes no residentes registrados. Los especialistas en cumplimiento acogieron con satisfacción la dirección y advirtieron que el trabajo de referencias cruzadas es más pesado de lo que sugiere el breve texto de la norma.
La CVM tuvo cuidado de separar esta solución estrecha de una revisión más amplia de sus principales reglamentos de mercado de capitales, que sigue en su agenda para finales de este año. El mensaje a los fondos globales, por ahora, es simplemente que el papeleo para ingresar al mercado de Brasil está a punto de volverse más exigente.
La medida también se ajusta a un patrón más amplio en el que Brasil indica a los examinadores internacionales que toma en serio los delitos financieros. Con el país bajo revisión por parte del organismo global, las acciones visibles sobre la selección de inversores extranjeros tienen que ver tanto con la reputación como con cualquier transacción individual.
¿Qué cambió la nueva norma de lavado de dinero de Brasil? La CVM emitió la Resolución 245 el 2 de julio, agregando un nuevo artículo que exige que los corredores y administradores de activos apliquen controles de diligencia debida reforzados a los inversores no residentes de países señalados por el organismo de control mundial contra el lavado. Entra en vigor el 15 de julio.
¿Por qué es importante el momento? La norma llegó un día después de que el Tesoro de Estados Unidos sancionara a dos ciudadanos brasileños y tres empresas acusadas de financiar al grupo criminal PCC, vinculando una solución que parecía rutinaria a una semana de sanciones de alto perfil.
¿Qué parte del mercado representa el dinero extranjero? Los inversores extranjeros representaron una proporción récord de las transacciones en la Bolsa B3, alrededor del sesenta y uno por ciento hasta abril de este año, por encima de aproximadamente la mitad del volumen de negocios que han realizado desde el año 2021, por lo que una regla dirigida a los clientes extranjeros alcanza el mayor flujo del mercado.