Mercados · Agronegocios
—El aumento. Los prestamistas subastaron 14.219 fincas embargadas en todo Brasil en 2025, aproximadamente un 30% más que el año anterior.
—La deuda. Los préstamos rurales problemáticos se han más que cuadriplicado en dos años a más de R$171 mil millones ($34 mil millones), según muestran los datos del banco central.
—La tasa predeterminada. La morosidad en los préstamos agrícolas ha aumentado al 19,6%, desde sólo el 5,5% dos años antes.
—El apretón. Los bajos precios de los cereales, las altísimas tasas de interés, los costosos insumos y las crisis climáticas han afectado a los agricultores al mismo tiempo.
—El mapa. Los estados cerealeros de Mato Grosso, Goiás y Paraná representan la mayoría de las declaraciones de quiebra.
—Lo que está en juego. Los bancos ahora poseen casi todo el valor de la deuda rural incobrable, lo que deja a los prestamistas expuestos al ciclo.
Una ola récord de subastas de tierras agrícolas en Brasil está convirtiendo una silenciosa crisis crediticia en el campo en una competencia visible sobre quién termina siendo propietario de algunas de las tierras agrícolas más valiosas del mundo.
Las granjas en dificultades inundan las subastas de Brasil a medida que se profundiza la crisis de la deuda. (Foto reproducción de internet)RTPregúntele a Rio TimesPregunte sobre los mercados, las monedas y las empresas de América Latina: respuestas a partir de nuestros informes y datos en vivo.Empieza a preguntar →
Las subastas de tierras agrícolas en Brasil alcanzan un récord Durante años, el cinturón agrícola de Brasil fue una apuesta unidireccional. Los precios de la tierra subieron, las cosechas batieron récords y el crédito fluyó libremente para cualquiera que quisiera plantar.
Ese ciclo ha cambiado y la señal más clara está en las subastas.
Los prestamistas confiscaron y subastaron más de catorce mil propiedades rurales en todo Brasil el año pasado, según datos de un agregador de subastas especializado compartido con Reuters. Esto fue aproximadamente un treinta por ciento más que el año anterior.
La ruta que pasa por alto los tribunales creció más rápidamente. Las incautaciones extrajudiciales, en las que un prestamista ejecuta la garantía directamente, casi se duplicaron hasta alcanzar unas dos mil cuatrocientas propiedades a medida que los bancos se volvieron más agresivos.
Esta es la parte de la historia que normalmente se oculta a la vista. Las quiebras y los pagos atrasados aparecen en los titulares, pero es en las subastas donde las pérdidas se vuelven permanentes y la tierra realmente cambia de manos.
Una pila de deuda que se cuadruplicó Detrás de las subastas se esconde una montaña de deudas incobrables en rápido crecimiento. Los préstamos problemáticos en el sistema de crédito rural de Brasil se han más que cuadruplicado en dos años, alcanzando más de R$171 mil millones, equivalente a alrededor de $34 mil millones.
Esa cifra, del banco central, contabiliza los préstamos impagos, reprogramados o renegociados. La proporción de préstamos agrícolas en mora ha aumentado a casi una quinta parte, desde sólo alrededor del cinco y medio por ciento dos años antes.
La presión procedía de varias direcciones a la vez. Los precios de la soja y el maíz se suavizaron, mientras que las tasas de interés se mantuvieron cerca de sus niveles más altos en dos décadas y el costo de los insumos importados aumentó marcadamente.
El tiempo hizo el resto. La sequía y las inundaciones perjudicaron las cosechas; Rio Grande do Sul se vio especialmente afectado tras las catastróficas inundaciones de 2024, y los agricultores ahora se preparan para un temido El Niño intenso que podría reducir los rendimientos nuevamente.
¿Quién siente el dolor? El daño se concentra en el corazón de la economía cerealera. Los estados productores de Mato Grosso, Goiás y Paraná representan en conjunto más de la mitad de las solicitudes de quiebra de agricultores individuales.
Esas presentaciones también están aumentando. Según la oficina de crédito Serasa Experian, los productores individuales presentaron el año pasado más de 800 solicitudes de protección judicial, aproximadamente la mitad que el año anterior.
Un funcionario del gobierno captó claramente el estado de ánimo. El secretario de política agrícola del Ministerio de Agricultura, Guilherme Campos, dijo a Reuters que este momento de endeudamiento en el campo es extremadamente delicado.
¿Por qué los bancos están expuestos? La crisis no se detiene en las puertas de las granjas. Los datos de Serasa muestran que, si bien los bancos representan menos de la mitad de los nuevos impagos en términos numéricos, poseen casi todo el valor de la deuda rural vencida, cerca del noventa y cuatro por ciento de la misma.
Esa concentración es la razón por la que los mayores prestamistas agrícolas del país se han visto afectados. El Banco do Brasil, el más grande, ha visto caer sus ganancias a medida que reserva más dinero para préstamos incobrables, y la rama brasileña de Santander ha señalado la misma tensión.
Los prestamistas han respondido prestando menos y exigiendo más. El préstamo promedio por prestatario se ha reducido, los bancos quieren garantías más sólidas y algunos ahora conservan el título de propiedad hasta que la deuda se paga por completo.
Por qué es importante para los inversores Para los de afuera, una ola de ventas forzadas en un cinturón agrícola de primera categoría también es una oportunidad. Los terrenos en dificultades vendidos por debajo de su valor de la época del auge son exactamente el tipo de activo que atrae fondos que buscan una entrada barata a un sector en recuperación.
Brasil ya es un laboratorio para la inversión financiera en tierras agrícolas, a través de fondos agrícolas cotizados conocidos como Fiagros. El gobierno incluso está estudiando una versión dirigida a las tierras endeudadas, en la que los acreedores adquieren una participación y el agricultor permanece como arrendatario con derecho a recompra.
El problema es el acceso. Los compradores extranjeros enfrentan límites sobre la cantidad de tierra rural que pueden poseer, el proceso legal en torno a las granjas confiscadas puede ser lento y controvertido, y una granja en dificultades es sólo una ganga si la próxima cosecha da sus frutos.
La señal más importante tiene que ver con el ciclo en sí. Los funcionarios insisten en que se trata de un ajuste más que de un colapso, pero hasta que los precios de los cereales se firmen y las tasas bajen, es probable que las subastas sigan realizándose.
Preguntas frecuentes ¿Por qué están aumentando las subastas de tierras agrícolas en Brasil? Los prestamistas están confiscando más granjas a medida que aumentan los impagos en las zonas rurales. Los bajos precios de los cereales, las altísimas tasas de interés, los costosos insumos y los shocks climáticos han empujado a muchos productores a atrasos en sus pagos, y los bancos exigen cada vez más el cumplimiento de las tierras ofrecidas como garantía.
¿Qué tan grande es el problema de la deuda rural de Brasil? Los préstamos problemáticos en el sistema de crédito rural se han más que cuadriplicado en dos años hasta superar los R$ 171 mil millones, alrededor de $ 34 mil millones. La proporción de préstamos agrícolas en mora ha aumentado a casi una quinta parte, desde aproximadamente el cinco por ciento dos años antes.
¿Pueden los inversores extranjeros comprar las tierras en dificultades? En principio sí, pero con límites. Brasil limita la cantidad de tierra rural que pueden poseer las entidades extranjeras, el proceso en torno a las granjas confiscadas puede ser lento y el gobierno está estudiando fondos que permitan a los acreedores adquirir participaciones en tierras endeudadas mientras el agricultor permanece como inquilino.
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