Brasil · Tecnología
—El lanzamiento. El banco de desarrollo brasileño BNDES y su agencia de innovación Finep abrieron una convocatoria para un nuevo fondo de 250 millones de reales (49 millones de dólares) para respaldar nuevas empresas en etapa de crecimiento.
—El vacío que llena. El fondo está diseñado para llevar nuevas empresas de aceleradores y subvenciones al mundo del capital de riesgo, una etapa donde el dinero privado a menudo se agota.
—El anzuelo extranjero. Se supone que alrededor de 65 millones de reales (13 millones de dólares) del objetivo provendrán de inversores extranjeros, un intento explícito de atraer capital internacional.
—El trato de socio. En el mismo evento, BNDES comprometió hasta 63 millones de reales (12 millones de dólares) para Antler Brasil, una rama local de un inversor global en etapa inicial activo en docenas de mercados.
—El telón de fondo. Una tasa de interés de referencia del 14,5% ha hecho que el capital sea escaso y selectivo, dejando a las empresas en etapa inicial sin financiación para su crecimiento.
—El historial. BNDES afirma que por cada real que invierte en dichos fondos, los inversores privados históricamente han añadido casi cuatro más.
El nuevo fondo inicial BNDES es un intento deliberado por parte del banco estatal de desarrollo de Brasil de reparar el puente roto entre las primeras ideas y el capital de crecimiento, y de atraer a los inversores extranjeros mientras lo hace.
El banco estatal brasileño BNDES crea un fondo para atraer dinero extranjero a empresas emergentes. (Foto reproducción de internet)RTPregúntele a Rio TimesPregunte sobre los mercados, las monedas y las empresas de América Latina: respuestas a partir de nuestros informes y datos en vivo.Empieza a preguntar →
lo que se anunció En un evento de innovación celebrado en Río de Janeiro el martes 16 de junio, el Banco Nacional de Desarrollo de Brasil, conocido por sus siglas BNDES, y la agencia federal de financiación de la investigación, Finep, abrieron una convocatoria pública para elegir un administrador para un nuevo fondo de riesgo. El vehículo, denominado FIP Conexões Startups, tiene un tamaño objetivo de 250 millones de reales, o alrededor de 49 millones de dólares.
BNDES es el gigante banco estatal que durante mucho tiempo ha financiado la industria y la infraestructura brasileñas. La Finep canaliza dinero público hacia la ciencia y la tecnología, por lo que ambas juntas son la columna vertebral del apoyo estatal a la innovación en el país.
El brazo de inversión del banco puede aportar entre 40 y 100 millones de reales, y la Finep puede aportar hasta 50 millones de reales. El fondo se centrará en empresas con ingresos anuales de hasta 20 millones de reales y tiene el mandato de dirigir dinero hacia las regiones más pobres del Norte, Nordeste y Centro-Oeste.
Por qué es importante el fondo de startups del BNDES El objetivo es solucionar un punto débil específico. Brasil tiene muchos programas que ayudan a los fundadores a comenzar, a través de aceleradores, subvenciones y subsidios tempranos, pero mucho menos dinero para llevar a una empresa prometedora a su fase de crecimiento.
El nuevo fondo está diseñado para ser ese conector, trasladando a empresas que ya superaron los primeros obstáculos al ámbito del capital de riesgo y la coinversión institucional. El nombre en sí, que significa aproximadamente “conexiones”, indica la intención.
El momento no es casualidad. Con la tasa clave del banco central fijada en catorce y medio por ciento, los bonos gubernamentales seguros pagan tan bien que las apuestas arriesgadas en empresas jóvenes parecen mucho menos atractivas, y el dinero de riesgo privado se ha vuelto cauteloso.
En ese clima, el capital del estado debe actuar como una chispa. El argumento del banco es que el dinero público reduce el riesgo lo suficiente como para convencer a los inversores privados y extranjeros de volver a la mesa.
La atracción por el dinero extranjero El detalle más llamativo para un inversor externo es la estructura. Del objetivo de 250 millones de reales, alrededor de 65 millones de reales, unos 13 millones de dólares, están destinados a provenir de inversores extranjeros, lo que hace que la recaudación internacional sea un objetivo explícito más que una esperanza.
Esto encaja con la estrategia declarada del BNDES de atraer capital privado. El banco afirma que por cada real que compromete a dichos fondos, otros inversores han añadido cerca de cuatro más, un multiplicador que ahora quiere extender al mundo del riesgo.
En el mismo evento de Río, el banco también prometió hasta 63 millones de reales a un fondo administrado por Antler Brasil, el brazo local de un inversor global en etapa inicial activo en más de dos docenas de mercados. Un socio de Antler ha dicho que el dinero del Estado brasileño es precisamente lo que ayuda a desbloquear los compromisos de los fondos internacionales.
Para los ejecutivos extranjeros que evalúan a Brasil, el mensaje es que el país está tratando de mantener en funcionamiento su motor de startups durante un ciclo monetario duro. Que la estrategia funcione dependerá de cuántos inversores privados y extranjeros sigan realmente el ejemplo del Estado.
El fondo de riesgo es parte de un impulso más amplio. En la misma reunión, BNDES y Finep también presentaron un vehículo separado dirigido a nuevas empresas de inteligencia artificial, con un objetivo de hasta 400 millones de reales y que atrajo diecisiete propuestas de administradores competitivos.
En conjunto, las medidas esbozan una apuesta estatal por la tecnología como motor de crecimiento. Brasil ya alberga el ecosistema de startups más grande de América Latina, con decenas de miles de empresas y un par de docenas de los llamados unicornios valorados en más de mil millones de dólares.
La inclinación regional también es notable. Al dirigir el dinero hacia el Norte, Noreste y Centro-Oeste, el banco está tratando de difundir la innovación más allá del centro dominante de São Paulo, donde hoy se concentra la mayor parte del capital y los fundadores.
Nada de esto garantiza resultados, y el fondo aún necesita un administrador y dinero privado de contrapartida antes de poder desplegarse. Pero marca una señal clara de que Brasil tiene la intención de defender su lugar como líder en innovación de la región incluso cuando los costos de endeudamiento se mantienen altos.
Preguntas frecuentes ¿Qué es el fondo startup del BNDES y de qué tamaño es? Se trata de un nuevo vehículo de riesgo llamado FIP Conexões Startups, lanzado por el banco de desarrollo brasileño BNDES y la agencia de investigación Finep con un tamaño objetivo de R$ 250 millones, unos 49 millones de dólares. El fondo está destinado a respaldar nuevas empresas en etapa de crecimiento que ya hayan pasado por aceleradores o programas de subvenciones.
¿Por qué Brasil utiliza ahora un banco estatal para financiar nuevas empresas? Un tipo de interés de referencia del catorce y medio por ciento ha hecho que los activos seguros sean muy atractivos y ha dejado al margen el dinero de riesgo privado. El capital estatal se está utilizando para reducir el riesgo y atraer a inversores privados y extranjeros a las empresas en sus primeras etapas.
¿Cómo intenta el fondo atraer inversores extranjeros? Unos 65 millones de reales del objetivo, unos 13 millones de dólares, están destinados a provenir de inversores extranjeros, lo que convierte al capital internacional en una parte explícita del diseño. BNDES también destaca su historial de atraer casi cuatro reales de dinero privado por cada real que compromete.
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