Empresas · Energía
—El trato. BHP, la minera más grande del mundo, se prepara para vender todas sus líneas de transmisión eléctrica en Chile.
—Etiqueta de precio. Fuentes del mercado cifran el valor de los activos en alrededor de 1.500 millones de dólares, con un cierre posible este año.
—Qué hay a la venta. Los aproximadamente 1.000 kilómetros de líneas alimentan los principales sitios cupríferos del norte de BHP: Escondida, Spence y Cerro Colorado, temporalmente inactivo.
—El libro de jugadas. BHP recaudó alrededor de 2.000 millones de dólares haciendo lo mismo en Australia, vendiendo activos de la red para liberar efectivo para la minería.
—¿Quién podría comprar? Las empresas de transmisión especializadas y los inversores en infraestructura se consideran los posibles postores, atraídos por la demanda garantizada.
—La lógica. La venta es una jugada de puro enfoque: conservar el cobre, deshacerse de los cables, en un mercado donde la oferta de cobre es escasa.
El plan para vender sus líneas eléctricas en Chile es la señal más clara hasta ahora de que la minera más grande del mundo quiere poseer cobre y casi nada más, y brinda a los inversionistas institucionales una rara oportunidad de comprar infraestructura con demanda incorporada.
BHP venderá todas sus líneas eléctricas en Chile para centrarse en el cobre. (Foto reproducción de internet)RTPregúntele a Rio Times¿Tiene alguna pregunta sobre Brasil o América Latina? Obtenga una respuesta directa de nuestros informes.Empieza a preguntar →
Por qué BHP está vendiendo sus líneas eléctricas en Chile BHP es una empresa australiana y el grupo minero más grande del mundo por valor de mercado. Según el diario financiero chileno Diario Financiero, fuentes del mercado afirman que la decisión de vender está tomada y el proceso ya avanza tanto en la forma como en el fondo.
Los activos en cuestión son líneas de transmisión, los cables de alto voltaje que transportan electricidad a largas distancias. Proporcionan energía a las tres grandes operaciones cupríferas de BHP en el árido norte de Chile, donde las minas se encuentran lejos de donde se genera la mayor parte de la electricidad.
El razonamiento es lo que la industria llama centrarse en lo central. Un minero gana dinero excavando y vendiendo metal, no administrando una red eléctrica privada, por lo que poseer los cables inmoviliza capital que podría estar trabajando más duro dentro de las propias minas.
¿Cuánto valen los activos? Personas familiarizadas con la operación dijeron al periódico que el paquete completo podría valer alrededor de mil quinientos millones de dólares. En el mejor de los casos, la transacción podría cerrarse antes de finales de este año.
BHP ha ejecutado esta jugada antes. En Australia se embolsó aproximadamente dos mil millones de dólares vendiendo activos de red similares, un precedente que brinda a compradores y vendedores un punto de referencia de lo que generan estas redes.
La empresa ha construido alrededor de mil kilómetros de líneas en sus tres sedes. Dos de ellos, Escondida y Spence, están en explotación minera, mientras que el tercero, Cerro Colorado, se encuentra en cierre temporal.
¿Quién querría comprarlos? Expertos de la industria dijeron a Diario Financiero que las empresas especializadas en transmisión serían las primeras en la fila. Agregaron que casi cualquier persona en el mundo de la energía podría estar interesada, porque el comprador está adquiriendo un activo con una demanda de electricidad ya asegurada.
Esa demanda garantizada es el premio. Una mina no puede funcionar sin energía, por lo que quienquiera que sea el propietario de las líneas que abastecen a Escondida y Spence obtiene un ingreso constante y predecible mientras el cobre siga fluyendo.
También se mencionan como posibles postores a inversores institucionales, como fondos de pensiones y de infraestructuras. A estos compradores les gustan los flujos de efectivo prolongados y estables, que es exactamente lo que proporciona una red de alimentación de minas.
Por qué el momento tiene sentido La venta se produce en medio de una puja global por el cobre. El metal es fundamental para los automóviles eléctricos, las redes eléctricas y los centros de datos, y los analistas esperan en general una escasez de suministro durante la próxima década a medida que la demanda supere la nueva capacidad minera.
Ese contexto hace que el enfoque en el cobre parezca más astuto que defensivo. BHP ha solicitado por separado una expansión multimillonaria en Escondida, por lo que liberar efectivo mediante la venta de la red se ajusta a un plan más amplio para invertir dinero en el metal que más le importa.
Para Chile, el cambio de propietario se produce principalmente entre bastidores. Las líneas siguen llevando la misma energía a las mismas minas, pero el país enfrenta una nueva prueba de cuánto pagarán los inversionistas globales por una porción de su infraestructura vinculada a la minería.
Un patrón más amplio de adelgazamiento La medida es parte de una remodelación que lleva años en BHP. El grupo ha estado deshaciéndose de negocios que considera secundarios, desde minas de carbón hasta intereses petroleros, orientándose hacia metales vinculados a la transición energética.
El cobre se encuentra en el centro de esa estrategia. Se pronostica que la demanda aumentará a medida que el mundo se electrifique, y los analistas han advertido el riesgo de un gran déficit global en los próximos diez años a menos que llegue nueva oferta.
De Chile es de donde tiene que provenir gran parte de ese suministro. El país es la mayor fuente de cobre extraído del planeta, por lo que una importante agudización de su enfoque es una declaración sobre dónde espera obtener ganancias en la próxima década.
Vender la red conlleva una compensación. BHP renuncia al control directo sobre la energía que alimenta sus minas y, en cambio, pagará a un nuevo propietario por la transmisión, un costo que considera que vale la pena asumir para liberar capital para extraer más cobre.
Preguntas frecuentes ¿Cuáles son exactamente las líneas eléctricas que vende BHP en Chile? Se trata de alrededor de mil kilómetros de cable de transmisión de alta tensión que llevan electricidad hasta las operaciones cupríferas de BHP en el norte de Chile. Las minas atendidas son Escondida, Spence y la inactiva Cerro Colorado.
¿Cuánto vale el trato? Fuentes del mercado valoran los activos en aproximadamente mil quinientos millones de dólares y afirman que la venta podría cerrarse este año. BHP recaudó aproximadamente dos mil millones de dólares vendiendo activos de red comparables en Australia.
¿Por qué le importa esto a un inversor extranjero? Es una lectura clara de dos tendencias a la vez: una importante minera que reduce su enfoque al cobre y activos de infraestructura con demanda garantizada que llegan al mercado. Ambos son seguidos de cerca por fondos que se posicionan para la reducción de la oferta de cobre.
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