Brasil · Negocios
Hechos clave
—El cambio. En la cadena Pague Menos, estos medicamentos representaron el 9,1 por ciento de las ventas a principios de 2026, participación que creció 167 por ciento en un año.
—En toda la industria. Los medicamentos ahora representan aproximadamente entre el 8 y el 9 por ciento de los ingresos de los grupos farmacéuticos más grandes de Brasil.
—El mercado. Los analistas calculan que la categoría ascenderá a cerca de 11.000 millones de reales en 2025 y prevén que aumentará rápidamente a medida que los precios caigan.
—Nuevo participante. La primera versión fabricada en Brasil saldrá a la venta la próxima semana, a partir de 452 reales (89 dólares).
—¿Por qué ahora? Una patente clave expiró en marzo, lo que abrió la puerta a una competencia más barata.
—Los creadores. La danesa Novo Nordisk y la estadounidense Eli Lilly todavía dominan el mercado global.
Una nueva clase de medicamentos para bajar de peso está reescribiendo silenciosamente el negocio de las farmacias brasileñas, y la llegada de una versión casera más barata está a punto de acelerar el cambio.
Los medicamentos para bajar de peso ahora impulsan las ventas de una de cada once farmacias en Brasil. (Foto reproducción de internet)RTPregúntele a Rio Times¿Tiene alguna pregunta sobre Brasil o América Latina? Obtenga una respuesta directa de nuestros informes.Empieza a preguntar →
Una nueva categoría de medicamentos está cambiando la forma en que ganan dinero las farmacias de Brasil. Los tratamientos inyectables conocidos en el extranjero como Ozempic y Mounjaro, originalmente para la diabetes tipo 2 y ahora ampliamente utilizados para la obesidad, se han convertido en una de las líneas de más rápido crecimiento en el mercado.
La magnitud del cambio es sorprendente. En Pague Menos, una de las cadenas más grandes del país, estos productos representaron el 9,1 por ciento de las ventas en el primer trimestre, una participación que aumentó un 167 por ciento respecto al año anterior.
Cómo los medicamentos para bajar de peso se apoderaron de las farmacias Pague Menos no es un caso atípico. En los grupos farmacéuticos más grandes de Brasil, incluido el propietario de las cadenas Raia y Drogasil, los medicamentos generan ahora aproximadamente entre el 8 y el 9 por ciento de los ingresos.
Pertenecen a una clase que los médicos llaman GLP-1, los medicamentos regulan el azúcar en la sangre y frenan el apetito. Ese doble efecto explica por qué un tratamiento dirigido inicialmente a la diabetes se ha extendido tan rápidamente al control del peso.
El dinero involucrado es grande y está creciendo. Los analistas sitúan el mercado brasileño cerca de 11.000 millones de reales (2.200 millones de dólares) en 2025, y un banco pronostica que podría casi duplicarse en 2026.
Llega una versión casera y más económica El próximo capítulo comienza la próxima semana. La farmacéutica brasileña EMS lanza la primera versión producida localmente, llamada Ozivy, con precios que comienzan en 452 reales (89 dólares) por pluma.
Los pacientes inscritos en un programa de la empresa pueden pagar alrededor de 287 reales (57 dólares) al mes durante los primeros tres meses. Después de eso, el precio se sitúa cerca de los 498 reales (99 dólares) por bolígrafo.
El lanzamiento es posible porque la patente del ingrediente principal expiró en marzo. Se espera que esa apertura baje los precios y amplíe el acceso a personas que antes estaban excluidas.
Pague Menos ve una oportunidad particular en el norte y noreste de Brasil, donde se encuentran alrededor del 70 por ciento de sus tiendas. Su director ejecutivo dijo que cuando los precios cayeron antes, la mayoría de los nuevos compradores eran usuarios nuevos y no personas que cambiaban de marca.
Las mayores repercusiones empresariales El boom está transformando algo más que las farmacias. La danesa Novo Nordisk, que domina el sector junto con la estadounidense Eli Lilly, está invirtiendo fuertemente en una planta en Minas Gerais para ampliar la producción local.
También hay un mercado gris con el que lidiar. EMS estima que hasta la mitad del consumo en Brasil fluye a través de canales informales, desde productos importados ilegalmente hasta compuestos a gran escala fuera de las reglas estándar.
Los inversores también están observando los efectos colaterales. En Estados Unidos, estudios de usuarios han señalado un menor gasto en snacks, dulces y alcohol, un patrón que eventualmente podría afectar a los fabricantes de alimentos y bebidas.
La industria local está corriendo para mantenerse al día. EMS ha invertido más de mil millones de reales (197 millones de dólares) en una plataforma de péptidos y en una nueva fábrica capaz de producir cientos de miles de plumas al año.
La pista parece larga. Algunos analistas proyectan que el mercado brasileño podría alcanzar los 50.000 millones de reales para 2030, con alrededor de 15 millones de usuarios, si el acceso sigue ampliándose.
Por qué es importante para los inversores Para cualquiera que siga el seguimiento del comercio minorista brasileño, la categoría se ha convertido en una historia de crecimiento central en lugar de una moda pasajera. Las cadenas mejor posicionadas para capturarlo son aquellas con mayor alcance en las regiones de bajos ingresos.
La cuestión abierta son los márgenes. A medida que lleguen versiones más baratas, los volúmenes deberían aumentar considerablemente, pero el precio por pluma caerá, lo que dejará que el panorama de ganancias se resuelva en los próximos trimestres.
Por ahora, la dirección del viaje está clara. Un tratamiento que hace dos años era un lujo se está convirtiendo en un elemento básico de las farmacias de todo el país.
Preguntas frecuentes ¿Qué proporción de las ventas farmacéuticas representan actualmente estos medicamentos? En Pague Menos alcanzaron el 9,1 por ciento de las ventas a principios de 2026, y en las cadenas más grandes de Brasil la cifra se sitúa entre el 8 y el 9 por ciento. La proporción ha aumentado rápidamente a medida que más personas inician el tratamiento.
¿Por qué se espera que bajen los precios? Una patente clave expiró en marzo, lo que permitió a los rivales fabricar sus propias versiones. La primera opción fabricada en Brasil se lanza este mes y una mayor competencia normalmente hace bajar los precios.
¿Quién lidera el mercado? La danesa Novo Nordisk y la estadounidense Eli Lilly dominan a nivel mundial. En Brasil, la farmacéutica local EMS está entrando ahora con una versión casera dirigida a un grupo más amplio de compradores.
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