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MÉXICO · NEGOCIOS
Hechos clave
—El fallo: Un tribunal internacional desestimó toda la demanda de arbitraje minero presentada por Silver Bull, vinculada a Canadá, contra México.
—El costo: A Silver Bull se le ordenó pagar aproximadamente 998.000 dólares por los costos legales de México.
—El bloqueo: Por otra parte, una autoridad laboral mexicana dictaminó que se debe levantar un bloqueo ilegal en la mina de oro Camino Rojo de Orla Mining.
—La salida: Camino Rojo produjo 96.764 onzas de oro en 2025, aproximadamente un tercio del total de Orla.
—La señal: Ambos resultados aterrizan cuando los mineros extranjeros sopesan el riesgo legal y operativo en México.
Dos acontecimientos ocurridos el mismo día, un arbitraje ganado y un bloqueo declarado ilegal, ofrecieron a México un raro par de señales favorables a las compañías mineras extranjeras que se han vuelto cautelosas ante sus riesgos legales y laborales.
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México logró dos victorias por su clima de inversión minera esta semana. Un tribunal internacional desestimó una demanda de arbitraje de larga data presentada por Silver Bull Resources sobre un proyecto de plata bloqueado, mientras que una autoridad laboral federal ordenó a los manifestantes levantar un bloqueo ilegal que había detenido la principal mina de oro de Orla Mining.
En conjunto, los resultados abordan los dos riesgos que más preocupan a los mineros extranjeros que operan en el país: la seguridad de sus inversiones y su capacidad para mantener las minas en funcionamiento.
México prevalece en el arbitraje minero de Silver Bull El tribunal de arbitraje, que opera bajo el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones del Banco Mundial, emitió un laudo fechado el 29 de mayo desestimando la reclamación de Silver Bull en su totalidad y ordenó a la compañía pagar aproximadamente 998.000 dólares para cubrir los costos legales de México. Silver Bull, que cotiza en Estados Unidos y Canadá, había presentado el caso en 2023 en virtud del T-MEC y su predecesor, el TLCAN, argumentando que la falta de acción de México contra un bloqueo ilegal de su proyecto de plata y zinc Sierra Mojada en Coahuila, en curso desde septiembre de 2019, equivalía a una expropiación ilegal.
La empresa había solicitado cientos de millones de dólares en concepto de daños y perjuicios. Es importante destacar que el tribunal no se pronunció sobre el fondo de ese reclamo de expropiación: consideró que carecía de jurisdicción y que el reclamo había prescrito, una derrota procesal para la empresa más que una reivindicación del bloqueo.
Silver Bull dijo que está sopesando la posibilidad de solicitar la anulación.
Un segundo bloqueo minero declarado ilegal En el mismo escenario de preocupación de los inversionistas, Orla Mining dijo que las operaciones en su mina de oro Camino Rojo en Zacatecas se reanudarían pocas horas después de que el Departamento de Conciliación Laboral Federal de México dictaminó que un bloqueo de trabajadores, vigente desde el 1 de junio, era ilegal y quedaba fuera del marco de la negociación colectiva. El paro surgió de una disputa por un bono de productividad y un pago de participación en las utilidades conocido en México como PTU; Orla dijo que ya había pagado la participación máxima en las ganancias requerida por la ley.
Las acciones de la compañía con sede en Vancouver que cotizan en Estados Unidos subieron aproximadamente un 1,8% antes de la apertura del mercado. Camino Rojo, una operación de lixiviación en pilas a cielo abierto, produjo 96.764 onzas de oro en 2025 y se prevé que produzca entre 110.000 y 120.000 onzas este año, aproximadamente un tercio de la producción de Orla, lo que hace que cualquier parada prolongada sea importante para la empresa.
Por qué las sentencias son importantes para los mineros extranjeros Ambos episodios giran en torno al mismo problema subyacente: bloqueos de sitios que pueden cerrar una mina durante semanas o, en el caso de Silver Bull, años, y la cuestión de cuán confiablemente las autoridades mexicanas harán cumplir la ley para limpiarlos. Para México, el resultado del arbitraje elimina un posible pago costoso y señala que los reclamos entre inversionistas y el Estado enfrentan grandes obstáculos procesales, mientras que el fallo de Orla muestra que las autoridades laborales están dispuestas a declarar ilegal un bloqueo rápidamente.
Sin embargo, el panorama es mixto para la industria. El proyecto de Silver Bull ha estado paralizado durante más de cinco años a pesar de fallos judiciales nacionales favorables, lo que subraya cómo la aplicación, y no las conclusiones legales, es la limitación vinculante.
El caso Orla también llega en un momento delicado, ya que la compañía busca una fusión de acciones por valor de 18.500 millones de dólares con Equinox Gold que crearía un importante productor norteamericano. Para el capital extranjero que pesa sobre la minería mexicana, la semana ofreció tranquilidad sobre las reglas y un recordatorio de cuán frágiles pueden ser las operaciones del día a día.
Preguntas frecuentes ¿Qué decidió el arbitraje de Silver Bull? Un tribunal del CIADI desestimó toda la demanda de Silver Bull contra México el 29 de mayo, considerando que carecía de jurisdicción y había prescrito, y ordenó a la compañía pagar alrededor de 998.000 dólares en costos.
¿México ganó por méritos? No. El fallo fue de procedimiento, sobre jurisdicción y oportunidad, no un fallo sobre el reclamo de expropiación subyacente de Silver Bull sobre el proyecto bloqueado Sierra Mojada.
¿Qué pasó en la mina Camino Rojo de Orla? Una autoridad laboral dictaminó que el bloqueo vigente desde el 1 de junio era ilegal y Orla dijo que las operaciones se reanudarían en unas horas. La disputa involucraba un bono de productividad y una participación en las ganancias.
¿Por qué son importantes juntos? Ambos tienen que ver con los riesgos legales y operativos que pesan los mineros extranjeros en México, donde los bloqueos de sitios y la aplicación desigual de la ley han sido durante mucho tiempo una preocupación.