ARGENTINA · ECONOMÍA
Hechos clave
—El titular: El presidente Javier Milei dijo el jueves en el Foro Económico Latinoamericano en Buenos Aires que la baja inflación y la estabilidad macroeconómica son necesarias para una estrategia de crecimiento de Argentina, pero no suficientes por sí solas.
—El escenario: El discurso de cierre duró aproximadamente 90 minutos en el Golden Center de Parque Norte, ante una audiencia de líderes empresariales, ejecutivos regionales y figuras políticas de la coalición gobernante La Libertad Avanza.
—Los datos: La inflación de abril en Argentina fue del 2,6 por ciento, rompiendo una racha alcista de 10 meses. El dólar oficial cerró en 1.435 pesos y el riesgo país se situó en 496 puntos básicos el día del discurso.
—Las perspectivas del FMI: El Fondo Monetario Internacional espera que la inflación argentina alcance cerca del 25 por ciento para 2026 y converja a un solo dígito para 2028, con una proyección del personal del 7,5 por ciento ese año.
—Impacto latinoamericano: La trayectoria de crecimiento y desinflación de Argentina condiciona el comercio con Brasil, Chile y Bolivia y moldea los flujos de capital regionales.
Milei dice a los inversores que la baja inflación por sí sola no hará crecer a Argentina. (Foto reproducción de Internet) El presidente Javier Milei aprovechó un foro empresarial cerrado en Buenos Aires el jueves para replantear su estrategia de crecimiento en Argentina. Sostuvo que la disciplina fiscal y monetaria de los últimos 18 meses son bases, no motores, y que una expansión genuina requiere una reforma estructural más profunda del Estado. El discurso sirvió como argumento final para los inversores antes de la votación de mitad de período de octubre.
La estrategia de crecimiento de Argentina que Milei expuso a los inversores Milei dijo a la audiencia que eliminar la inflación es una condición necesaria para el crecimiento pero no la causa del mismo. Consideró la estabilidad monetaria y el equilibrio fiscal como tareas domésticas y no como fuentes de expansión. La inversión, la profundización del capital y la eliminación de las fricciones regulatorias fueron las palancas que citó como decisivas.
El presidente señaló un próximo proyecto de ley Super RIGI que extendería el actual régimen de incentivos a la inversión a segmentos más amplios de lo que llamó las industrias del futuro. El RIGI original, Régimen de Incentivos a las Grandes Inversiones, fue aprobado en 2024 con pisos de 200 millones de dólares.
Milei también revisó la afirmación de su administración de que Argentina había estado en equilibrio financiero desde el segundo mes de su mandato en diciembre de 2023. Dijo que ese equilibrio rompió un patrón de déficit de 123 años y que la disciplina era estructural más que cíclica.
La estrategia de crecimiento de Argentina se encuentra con los datos Argentina registró una inflación mensual del 2,6 por ciento en abril. Esa cifra rompió una racha de 10 meses de inercia alcista y llevó la acumulación en lo que va del año al 9,4 por ciento. Las consultoras privadas encuestadas por la encuesta REM del banco central esperan una inflación mensual cercana al 2,1 por ciento en mayo.
El informe del personal técnico del FMI sitúa la inflación anual en 2026 en aproximadamente el 25 por ciento y proyecta una inflación de un solo dígito para 2028 con una lectura del 7,5 por ciento ese año. Milei dijo que la trayectoria sigue en términos generales por buen camino, pero enfatizó que aún no estaba satisfecho con el ritmo de la desinflación.
Los mercados cerraron el Foro Económico Latam de la siguiente manera. El dólar oficial cotizaba a 1.435 pesos y el dólar blue o paralelo cotizaba a 1.440 pesos.
El MEP, un tipo de cambio regulado en los mercados de capitales, se situó en 1.430 pesos. El riesgo país cerró en 496 puntos básicos, muy por debajo de sus picos de 2024.
Contexto político del discurso sobre la estrategia de crecimiento de Argentina Milei dedicó parte del discurso a relatar la resistencia institucional a su programa. Citó siete intentos de juicio político y lo que contó como 40 acciones legislativas que buscaban diluir el equilibrio fiscal. Enmarcó la supervivencia del programa como un logro tanto político como económico.
Un análisis separado de Bloomberg antes del discurso informó que Milei ha recuperado cierta posición en las encuestas de votantes a medida que la inflación se ha moderado. Las encuestas todavía sitúan su aprobación cerca de los mínimos de la administración, pero la tendencia se ha afirmado en las últimas semanas. La legislatura de mitad de período de octubre pondrá a prueba la durabilidad de la recuperación.
La audiencia en Parque Norte incluyó ejecutivos de bancos regionales, empresas de energía y agronegocios. Milei utilizó una sala amigable para impulsar el caso de una desregulación más profunda. Consideró que su plataforma aún está incompleta y que las reformas más importantes que requieren cooperación legislativa no siempre la tiene.
Lo que los inversores se llevaron del discurso de Milei Para los participantes del mercado, el discurso reforzó la continuidad de las políticas. El Ministerio de Economía liderado por Caputo, la cartera de desregulación liderada por Sturzenegger y el BCRA se mantienen alineados. Milei reiteró que el equilibrio fiscal no es negociable y que la restricción monetaria sigue siendo política.
El nuevo énfasis está en la reforma del lado de la oferta. La administración está llevando a cabo lo que llama una agenda de reducción de estados que apunta a cerrar, fusionar o transformar hasta 50 agencias federales. Milei dijo que el modelo se basa en el flujo de trabajo del asesor presidencial estadounidense Elon Musk para una revisión despiadada de las estructuras burocráticas.
La Super RIGI se posiciona como la política principal de Milei de 2026. Enfrentará un debate en el Congreso sobre el piso de elegibilidad, la cobertura sectorial y la duración de la estabilidad fiscal otorgada a los proyectos calificados. Los legisladores también revisarán el régimen original de 2024 en la misma ventana.
Lectura regional sobre la estrategia de crecimiento de Argentina Argentina es el mayor socio comercial sudamericano de Brasil dentro del Mercosur. Una recuperación argentina más rápida se traduce en una mayor demanda de autopartes, alimentos procesados y bienes de capital brasileños. Una recuperación más lenta afecta primero a las exportaciones brasileñas y a los fabricantes del estado de São Paulo en mayor medida.
Chile y Bolivia tienen menores exposiciones comerciales directas pero comparten canales de flujo financiero con Buenos Aires. La compresión del riesgo país en Argentina arrastra a sus pares regionales. La misma dinámica a la inversa ha costado a los gobiernos regionales cuando las primas de riesgo argentinas se han disparado.
El acuerdo comercial Mercosur-Unión Europea, vigente desde el 1 de mayo, añade otra palanca. Una Argentina más abierta y desinflada bajo el gobierno de Milei estaría mejor posicionada para capturar el acceso al mercado europeo. Las negociaciones a nivel de bloque sobre cuotas y reglas de origen aún están en marcha.
Preguntas frecuentes
¿Qué dijo Milei sobre la inflación en el foro? Milei dijo que la baja inflación y la estabilidad macroeconómica son condiciones necesarias para el crecimiento pero no suficientes por sí solas. Sostuvo que la acumulación de capital, la desregulación y la inversión privada son los verdaderos motores de la expansión.
¿Qué es el Súper RIGI? El Super RIGI es un proyecto de ampliación del régimen de incentivos a la inversión para 2024 conocido como RIGI. El marco original apuntaba a proyectos de al menos 200 millones de dólares. La versión ampliada pretende ampliar los incentivos a un grupo más amplio de sectores de alto crecimiento.
¿Qué espera el FMI para la inflación argentina? El FMI proyecta una inflación de aproximadamente el 25 por ciento para 2026, frente al 31,5 por ciento a finales de 2025. Se espera una inflación de un solo dígito para 2028, con una proyección del personal técnico del 7,5 por ciento ese año.
¿Dónde cerró Riesgo País el día del discurso? El riesgo país argentino cerró en 496 puntos básicos el 28 de mayo. El nivel está muy por debajo de los picos de 2024 registrados durante el primer año de la administración. Los mercados lo interpretan como un amplio apoyo a la dirección de la política.
¿Cuándo será la próxima gran prueba política para Milei? La legislatura de mitad de período de octubre es el próximo hito electoral importante. Los votantes argentinos renovarán la mitad de la Cámara Baja y un tercio del Senado. Un buen resultado ampliaría la capacidad de La Libertad Avanza para impulsar el Súper RIGI y la reforma que reduce el Estado.
The Rio Times — Viernes 29 de mayo de 2026 — 03:00 BRT — Por Sofía Gabriela Martínez