La producción industrial de Argentina repuntó un 5% interanual en marzo de 2026 según datos del INDEC publicados el 7 de mayo, poniendo fin a ocho meses consecutivos de caída, mientras que la construcción (ISAC) aumentó un 12,7% interanual en un repunte paralelo que reivindicó el pronóstico previo a la publicación del ministro de Economía, Luis Caputo.
La cifra desestacionalizada mostró que la industria aumentó un 3,2% mes a mes y la construcción un 4,7% intermensual, con el indicador de tendencia del ciclo volviéndose positivo en un +0,6% para la industria y un +0,7% para la construcción, mientras que el primer trimestre aún cerró con una contracción industrial acumulada del 2,3% interanual y el sector textil permaneció en una profunda crisis en un -33,2% interanual en febrero según datos de Fita.
El dato refuerza la narrativa macroeconómica del gobierno de Milei días después de que Fitch subiera la deuda soberana a B-.
Puntos clave IPI manufacturero +5% interanual en marzo; +3,2% intermensual desestacionalizado (INDEC).
Construcción ISAC +12,7% interanual en marzo; +4,7% intermensual desestacionalizado.
Pone fin a ocho meses consecutivos de declive industrial, desde julio de 2025 hasta febrero de 2026.
La industria acumulada del primer trimestre de 2026 sigue siendo -2,3% interanual; textiles con un -33,2% interanual en febrero.
Utilización de la capacidad 54,6% en febrero frente al 58,6% del año anterior (INDEC).
Por qué es importante el rebote The Rio Times, el medio de noticias financieras latinoamericano, informa que la cifra manufacturera de marzo es la lectura interanual más sólida en Argentina desde mediados de 2024 y revierte la catastrófica caída interanual del -8,7% de febrero. El repunte del 5% viene acompañado de un aumento interanual del 12,7% en la construcción (ISAC), y ambos indicadores se volvieron positivos simultáneamente después de febrero, cuando la industria fue -8,7% y la construcción -0,7%, mientras que el INDEC informó que 10 de 16 divisiones industriales mostraron una demanda normalizada en marzo. La refinación de petróleo lideró un +9,5% en el primer trimestre, alcanzando el mayor volumen de procesamiento desde 2008, aunque la contracción industrial agregada del primer trimestre se mantuvo en un -2,3% interanual debido al peso acumulado de los ocho meses anteriores.
Caputo había anticipado el repunte en la Expo EFI semanas antes, y los datos confirmaron sus proyecciones, restaurando la credibilidad del lado de la actividad a un gobierno que de otro modo se centraría en la caída del riesgo país y la narrativa de la mejora de Fitch. La próxima prueba llega con el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), donde los analistas ahora esperan una cifra de marzo más sólida después de un promedio plano en el primer trimestre. La utilización de la capacidad en la industria se situó en solo el 54,6% en febrero, frente al 58,6% en febrero de 2025, lo que deja margen para una mayor normalización sin presiones inflacionarias inmediatas a medida que se extiende la recuperación.
La industria y la construcción en Argentina aumentan para poner fin a una caída de ocho meses. (Foto reproducción de Internet) Persiste la heterogeneidad sectorial El repunte general oculta un patrón profundamente desigual en el primer trimestre: la refinación de petróleo con un +9,5% alcanzó su volumen más alto desde 2008 y los sectores de energía y de insumos básicos lideraron la recuperación. El +12,7% interanual de la construcción en marzo se debe a la base de comparación más baja en febrero de 2025 más la demanda normalizada de insumos, con el subsegmento forestal-industrial en Misiones repuntando un +12,8%, mientras que en el extremo opuesto los textiles cayeron un -33,2% interanual en febrero por Fita y la maquinaria agrícola disminuyó un -14,7% en el primer trimestre. Los salarios reales aumentaron un 35,8% interanual en febrero (INDEC), y el índice salarial aumentó un 5% con respecto a diciembre de 2025, lo que apoyó la recuperación del consumo a pesar de la alta subutilización.
Indicador marzo 2026 Comparable IPI de la industria (interanual) +5% Febrero -8,7% interanual IPI Industria (Mensual SA) +3,2% febrero -4% intermensual Construcción ISAC (Anual) +12,7% Febrero -0,7% interanual Construcción ISAC (MoM SA) +4,7% T1 +3,9% interanual Industria acumulada del primer trimestre -2,3% interanual frente al primer trimestre de 2025 Refinación de petróleo (primer trimestre) +9,5% Más alto desde 2008 Sector textil (febrero) -33,2% interanual datos fita Maquinaria agrícola (Q1) -14,7% Recesión del sector Utilización de la capacidad (febrero) 54,6% frente al 58,6% febrero de 2025 Índice salarial (febrero interanual) +35,8% +5% vs diciembre 2025 Cobertura conectada Para obtener más información sobre el impulso macroeconómico de Argentina esta semana, vea cómo el riesgo país cayó cerca de 500 por el efecto Fitch con la colocación de bonos por parte de Buenos Aires en un mínimo histórico y la activación de la reforma laboral de Milei, RIFL, a través del Decreto 315.
¿Qué pasa después? Próximas semanas: La publicación del EMAE de marzo confirmará el repunte de la actividad a nivel agregado. Segundo trimestre de 2026: Aceleración esperada en la construcción con el aumento de las concesiones de carreteras nacionales. Finales de 2026: Los analistas del REM proyectan un crecimiento del PIB del 4,4% (Fitch revisó al 3,2%) para el año. Preguntas frecuentes ¿Qué arrojaron los datos industriales del INDEC? El índice de Producción Industrial Fabricante (IPI) aumentó un 5% interanual en marzo de 2026 y un 3,2% intermensual desestacionalizado, poniendo fin a ocho meses consecutivos de contracción interanual desde julio de 2025 hasta febrero de 2026. El indicador de tendencia del ciclo también se volvió positivo en +0,6% intermensual, lo que indica una posible estabilización, con la lectura anterior de febrero de -8,7% interanual y -4% intermensual. Marcha un cambio brusco. La lectura industrial acumulada del primer trimestre de 2026 todavía mostró un -2,3% interanual, lo que refleja el peso de la caída anterior, y 10 de las 16 divisiones industriales mostraron una demanda normalizada en marzo.
¿Cómo se desarrolló la construcción? El Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) aumentó un 12,7% interanual en marzo de 2026 y un 4,7% intermensual desestacionalizado, con el ciclo tendencial en +0,7%, mientras que la construcción acumulada del primer trimestre de 2026 registró un +3,9% interanual, la lectura segmentaria más fuerte desde que comenzó la estabilización de Milei. El consumo aparente de materiales de construcción acompañó el repunte, aunque los permisos de construcción en febrero todavía mostraron un -5,3% interanual, lo que sugiere una continua cautela en las obras privadas. El sector forestal-industrial de Misiones mostró un repunte del +12,8% en el primer trimestre.
¿Qué sectores se quedaron rezagados en el repunte? La industria textil sigue en profunda crisis con un -33,2% interanual en febrero por Fita, mucho más pronunciado que la caída general de la industria del -8,7% ese mes. La maquinaria agrícola cayó un -14,7% en el primer trimestre, mientras que los permisos para nuevas construcciones en febrero mostraron una contracción interanual del -5,3%, y la utilización de la capacidad se mantuvo baja en un 54,6% en febrero frente al 58,6% del año anterior. La desigualdad refleja el patrón de dos velocidades del ajuste macro de Milei, donde la energía y los insumos básicos se aceleran mientras que las industrias de consumo discrecional y de sustitución de importaciones protegidas continúan comprimiéndose.
¿Cuál es el contexto macro de los datos? El repunte de la actividad se produce días después de la mejora de Fitch a B-, la caída del riesgo país a 514 puntos básicos y el bono de 500 millones de dólares de Buenos Aires con un rendimiento récord mínimo del 7,375%. Los salarios reales aumentaron un 35,8% interanual en febrero, con un índice salarial de +5% respecto a diciembre de 2025, mientras que el panel de analistas del REM proyecta una inflación para 2026 del 30,5% y un dólar de 1.676 dólares para fin de año, con un PIB del 3,2% según Fitch (4,4% según el REM). La combinación de recuperación de la actividad más mejora de la calificación y diferenciales soberanos más ajustados le da al gobierno de Milei una de sus semanas más sólidas desde la victoria de mitad de período de octubre de 2025.
Actualizado: 2026-05-08T17:30:00Z por la redacción editorial de Rio Times