El Ministerio de Economía y Finanzas de Ecuador anunció el martes 5 de mayo de 2026 una segunda operación de bonos soberanos en los mercados internacionales, reabriendo los vencimientos 2034 y 2039 emitidos por primera vez en enero por un total combinado de 4 mil millones de dólares estadounidenses con un rendimiento promedio de 8,975 por ciento.
La administración de Daniel Noboa contrató a BofA Securities y Citigroup para organizar la convocatoria de inversionistas, cuyos resultados se esperan para el cierre del miércoles 6 de mayo. La reapertura aterriza con el riesgo país en su nivel más bajo en 11 años, cerca de 485 puntos básicos, contra 1.910 en abril de 2025, y con el crudo Brent en aproximadamente 114 dólares por barril.
Puntos clave Ecuador anunció el 5 de mayo de 2026 una segunda emisión soberana del año, reabriendo los vencimientos 2034 y 2039 emitidos en enero.
BofA Securities y Citigroup contratados como bookrunners; Los resultados se conocerán al cierre del miércoles 6 de mayo de 2026.
Las colocaciones de enero ascendieron a 4 mil millones de dólares: 2,2 mil millones en bonos a 2034 y 1,8 mil millones en bonos a 2039, con un rendimiento promedio de 8,975 por ciento.
El diferencial de enero para los bonos del Tesoro de Estados Unidos fue el más bajo en la historia de Ecuador, con 18.000 millones de órdenes que representan un exceso de suscripción de 4,5 veces.
El riesgo país se sitúa en aproximadamente 485 puntos básicos, el más bajo en 11 años, frente a 1.910 en abril de 2025.
El servicio total de la deuda para 2026 se proyecta en 12.821 millones de dólares estadounidenses; Sólo los pagos de intereses, que ascienden a 4.470 millones, superan el presupuesto de salud de 2.200 millones.
Los bonos en dólares de Ecuador han tenido un rendimiento de aproximadamente el 5 por ciento en lo que va del año, entre los de mejor desempeño de los mercados emergentes según Bloomberg.
Lo que anunció Ecuador El Ministerio de Economía y Finanzas confirmó el martes 5 de mayo que Ecuador reabrirá los bonos soberanos 2034 y 2039 colocados por primera vez el 26 de enero de 2026. El comunicado oficial enmarcó la operación como un aprovechamiento de condiciones favorables en los mercados financieros internacionales, con el riesgo país en su nivel más bajo en los últimos 11 años.
Ecuador regresa a los mercados globales de deuda con una segunda emisión de bonos 2026 en medio del repunte del Brent. (Foto reproducción de Internet) Ecuador contrató a BofA Securities y Citigroup para organizar la convocatoria de inversionistas, según personas familiarizadas con el asunto citadas por Bloomberg. El país también figura entre los emisores de mercados emergentes que ponen a prueba el apetito de los inversores por nueva deuda esta semana, junto con Arabia Saudita y México. Finanzas aún no ha confirmado el valor de la segunda emisión, aunque la documentación del programa del FMI proyectaba mil millones de dólares adicionales para 2026.
La operación de referencia de enero La primera emisión, realizada el 26 de enero, ascendió a 4.000 millones de dólares, estructurada en una doble colocación: 2.200 millones con vencimiento en 2034 y 1.800 millones con vencimiento en 2039, con un rendimiento promedio de 8,975 por ciento. La demanda alcanzó los 18 mil millones en pedidos de más de 340 inversores, con una sobresuscripción de 4,5 veces. El diferencial sobre los bonos del Tesoro estadounidense fue el más ajustado que jamás haya logrado Ecuador.
Por qué es importante El Rio Times, el medio de noticias financieras latinoamericano, informa que el acceso de Ecuador a los mercados de capital globales se está produciendo en un contexto excepcionalmente favorable. El crudo Brent a aproximadamente 114 dólares por barril procedente de la guerra de Irán beneficia a Ecuador como exportador neto de petróleo, y la alineación del país con la administración Trump ha respaldado su perfil crediticio durante un primer trimestre turbulento para los mercados emergentes.
Los analistas de Morgan Stanley escribieron en una nota el mes pasado que Ecuador sigue teniendo una historia crediticia positiva, y que el próximo catalizador será una consolidación fiscal más sólida en 2026 respaldada por los mayores precios del petróleo. Los bonos en dólares de Ecuador han tenido un rendimiento de aproximadamente el 5 por ciento en lo que va del año, entre los de mejor desempeño de los mercados emergentes según los datos del índice Bloomberg.
Indicador Actual Referencia Riesgo país (puntos básicos) ~485 1.910 en abril de 2025 Crudo Brent (USD/barril) ~114 Contexto de fijación de precios de la guerra de Irán Rentabilidad del bono hasta la fecha ~5% Mejor actor de mercados emergentes Emisión de enero de 2026 4 mil millones de dólares 8,975% de rendimiento promedio demanda de enero 18 mil millones de dólares Más de 340 inversores, 4,5 veces más de suscripción servicio de la deuda 2026 12.821 millones de dólares Por proyección de Finanzas La preocupación por la sustitución de costos Jaime Carrera, director del Observatorio de la Política Fiscal, advirtió que Ecuador está reemplazando el financiamiento del FMI a tasas del 4 al 5 por ciento con deuda en bonos a aproximadamente el 9 por ciento. El programa del FMI asciende a 5.000 millones de dólares entre 2024 y 2028, y se prevén desembolsos de 750 millones de dólares para 2026.
Los intereses de la deuda pública en el presupuesto de 2026 ascienden a 4.470 millones de dólares, superando las asignaciones para el presupuesto de salud de 2.200 millones y el Bono de Desarrollo Humano de 1.389 millones. El servicio total de la deuda para 2026 alcanza los 12.821 millones, equivalente a aproximadamente seis Metros de Quito.
Cobertura conectada Para un contexto más amplio, vea nuestra cobertura de los ataques de la Operación Lanza del Sur a pescadores ecuatorianos, que establece el contexto de seguridad alineado con Estados Unidos para el acceso de Noboa al mercado, y nuestro análisis de la reducción arancelaria entre Ecuador y Colombia, que ha dado forma al marco de comercio bilateral en torno a la operación de bonos.
¿Qué pasa después? Cierre del 6 de mayo: El precio de los bonos y el tamaño final se anunciaron al cierre de la sesión del miércoles, lo que indica la recepción del mercado a la nueva emisión de Ecuador. Desembolsos del FMI en 2026: 750 millones de dólares previstos para 2026 en el marco del programa de 5.000 millones, condicionados a objetivos fiscales que incluyan la eliminación del subsidio al diésel. Trayectoria del precio del Brent: La ventana de Ecuador depende en gran medida de la persistencia del precio del petróleo; Goldman Sachs proyecta el precio del Brent a 90 dólares a finales de año. Preguntas frecuentes ¿En qué consiste la segunda emisión de bonos soberanos de Ecuador anunciada el 5 de mayo de 2026? El Ministerio de Economía y Finanzas de Ecuador anunció el martes 5 de mayo de 2026 una segunda operación de bonos internacionales, reabriendo los bonos soberanos 2034 y 2039 emitidos por primera vez el 26 de enero de 2026. BofA Securities y Citigroup fueron contratados como bookrunners y los resultados se esperan para el cierre del miércoles 6 de mayo de 2026. La documentación del FMI proyectó un valor de aproximadamente mil millones de dólares estadounidenses para la segunda emisión, aunque Finanzas aún no ha confirmado el tamaño.
¿Cuánto recaudó Ecuador en la emisión de bonos de enero de 2026? Ecuador recaudó 4.000 millones de dólares en enero de 2026 en una doble colocación de eurobonos: 2.200 millones de dólares en bonos con vencimiento en 2034 y 1.800 millones de dólares en bonos con vencimiento en 2039, con un rendimiento promedio del 8,975 por ciento. La demanda alcanzó los 18 mil millones de dólares en pedidos de más de 340 inversores, una sobresuscripción de 4,5 veces. El diferencial con los bonos del Tesoro estadounidense fue el más estrecho en la historia de Ecuador.
¿Por qué Ecuador está regresando tan rápidamente a los mercados de bonos? Ecuador enfrenta un servicio de deuda total de 12.821 millones de dólares estadounidenses en 2026, con pagos de intereses de 4.470 millones que superan el presupuesto de salud de 2.200 millones. La ventana se ha abierto porque el riesgo país ha caído a su nivel más bajo en 11 años, cerca de 485 puntos básicos, frente a 1.910 en abril de 2025. El crudo Brent a aproximadamente 114 dólares estadounidenses por barril beneficia a Ecuador como exportador neto de petróleo, y la alineación del país con la administración Trump ha respaldado su perfil crediticio.
¿Cuáles son los riesgos que enfrenta Ecuador en esta estrategia de bonos? Jaime Carrera, del Observatorio de la Política Fiscal, advirtió que Ecuador está sustituyendo el financiamiento del FMI a tasas del 4 al 5 por ciento con deuda en bonos a aproximadamente el 9 por ciento. La primera emisión redujo los pagos en efectivo de 2026 en 698 millones de dólares, pero aumentó el costo de vida del bono en aproximadamente 1.066 millones en cinco años, según el análisis de la OPF. La ventana de Ecuador depende en gran medida de la persistencia del precio del petróleo; Goldman Sachs proyecta el precio del Brent a 90 dólares a finales de año.
Actualizado: 2026-05-05T11:00:00Z por la redacción editorial de Rio Times