The Rio Times — Pulso de EE. UU. y Canadá
Cubriendo: Intel · Tesla · Terafab · Brent $ 106 · California · Combustible para aviones · Microsoft · Buyouts · ServiceNow · American Airlines · Trump · Irán · Líbano
Lo que importa hoy
1
Intel derriba las expectativas: EPS de 0,29 dólares frente a los 0,01 dólares esperados – Ingresos de 13.580 millones de dólares frente a 12.420 millones de dólares – Acciones +20 % fuera de horario – Tesla y SpaceX utilizarán el proceso 14A de Intel en “Terafab” – Se confirma el renacimiento de los semiconductores estadounidenses
El informe de inteligencia de EE. UU. y Canadá de hoy presenta la mayor sorpresa de ganancias de 2026. Intel informó ganancias en el primer trimestre de 29 centavos por acción sobre ingresos de 13,58 mil millones de dólares, borrando las expectativas de los analistas de 1 centavo por acción sobre 12,42 mil millones de dólares en ingresos. La superación de las ganancias no es un error de redondeo: es un rendimiento superior del 2.800% en EPS y una sorpresa de ingresos de 1.160 millones de dólares. Las acciones de Intel subieron un 20% en las operaciones fuera de horario el jueves, sumándose a una acción que ya ha subido más del 80% en lo que va del año. El proceso de fabricación 18A de la compañía se está extendiendo por las plantas de fabricación de Arizona y Oregón, con diseños de chips Panther Lake integrados en más de 200 productos OEM.
El catalizador más allá de los números fue el anuncio de Elon Musk durante la llamada de resultados de Tesla del miércoles de que Tesla y SpaceX utilizarían el próximo proceso de fabricación 14A de Intel para producir chips en una nueva instalación que Musk llama “Terafab”, destinada a fabricar chips para vehículos Tesla, robots Tesla y los centros de datos orbitales planificados por SpaceX. El respaldo de Musk a Intel sobre TSMC para este proyecto es un cambio estratégico: la fabricación de chips estadounidenses para la infraestructura de inteligencia artificial estadounidense, en suelo estadounidense, utilizando inversión del gobierno estadounidense. El director ejecutivo de Intel, Lip-Bu Tan, respondió: “Elon y yo compartimos una fuerte convicción de que el suministro mundial de semiconductores no sigue el ritmo de la rápida aceleración de la demanda”. Citi mejoró su perspectiva, proyectando un crecimiento de CPU de dos dígitos para Intel en 2026, impulsado por el crecimiento de unidades y precios de venta promedio más altos debido al aumento del número de núcleos. La administración Trump ha invertido aproximadamente 11 mil millones de dólares en Intel para que la fabricación de semiconductores regrese a Estados Unidos.
Para los inversionistas latinoamericanos, la transformación de Intel de un fabricante de chips en dificultades a un campeón estadounidense de semiconductores afecta directamente las cadenas de suministro de las que depende la fabricación de productos electrónicos en América Latina. Como documentó nuestro anterior informe de inteligencia de Asia, la fuerza mayor de QatarEnergy amenaza el suministro de helio que necesitan las fábricas de chips asiáticas. La fabricación nacional de Intel (en Arizona y Oregón, utilizando energía y suministro de helio estadounidenses) proporciona una base de fabricación alternativa que no está expuesta al punto de estrangulamiento de Ormuz. Las plantas mexicanas de ensamblaje de productos electrónicos (Guadalajara de Foxconn, Chihuahua de Jabil) que actualmente obtienen chips de TSMC en Taiwán y Samsung en Corea pueden abastecerse cada vez más de Intel en Arizona: una cadena de suministro más corta y segura que la interrupción de la guerra hace comercialmente atractiva. El cobre chileno para las interconexiones de chips de Intel, las tierras raras brasileñas para el empaque de chips y el litio argentino para los sistemas de baterías que alimentan los centros de datos de Intel son insumos de demanda que genera la expansión de Intel. La cifra de beneficios del 2.800% es el titular financiero. La asociación de Terafab con Musk es el titular industrial. El realineamiento de la cadena de suministro latinoamericana es el titular del comercio.
2
El crudo Brent supera los 106 dólares por barril – el nivel más alto desde que comenzó la guerra – Cañoneras iraníes disparadas contra dos barcos en Ormuz – Dos superpetroleros iraníes ponen a prueba el bloqueo estadounidense – El petróleo es el cuarto día consecutivo de ganancias
El crudo Brent superó los 106 dólares por barril el viernes por la mañana (el precio más alto desde que comenzó la guerra el 28 de febrero) a medida que la confrontación naval dentro del marco del alto el fuego se intensificaba en múltiples frentes. Lanchas cañoneras de la Guardia Revolucionaria iraní dispararon el miércoles contra dos buques comerciales que intentaban transitar por el Estrecho de Ormuz. Luego, dos superpetroleros iraníes desafiaron directamente el bloqueo estadounidense y probaron si las fuerzas estadounidenses podrían interceptarlos. Estados Unidos abordó y registró otro petrolero en el Océano Índico durante la noche del jueves al viernes. West Texas Intermediate subió por encima de los 96 dólares. El petróleo ha subido durante cuatro sesiones comerciales consecutivas, borrando la modesta caída que produjo inicialmente la extensión del alto el fuego.
El precio del Brent de 106 dólares es el dato que convierte la narrativa geopolítica en daño económico. A 106 dólares: American Airlines recortó su perspectiva de ganancias para 2026 (la tercera aerolínea en rebajar su calificación después de Alaska y Delta). California enfrenta una crisis de combustible para aviones. La cuenta atrás europea de la AIE se acelera. Todas las aerolíneas, refinerías y empresas de productos de consumo de América Latina enfrentan mayores costos de insumos. La trayectoria de los precios (de 95 dólares en la prórroga del alto el fuego a 106 dólares cuatro días después) demuestra que la prórroga del alto el fuego no modera los precios del petróleo cuando la confrontación naval dentro del alto el fuego está aumentando. Trump dijo “no me apresuren” el jueves. Titular de Fortune el viernes: “Trump señala una larga guerra con Irán”. A 106 dólares del Brent, la larga guerra cuesta más cada día que continúa. El escenario adverso del FMI suponía que el petróleo estaría un 80% por encima del valor de referencia, lo que desde un valor de referencia de 70 dólares antes de la guerra sería de 126 dólares. Los 106 dólares actuales son dos tercios del camino hacia el escenario adverso. La brecha se está cerrando.
Para los inversores latinoamericanos, el Brent a 106 dólares es el nivel de precios que divide a las economías latinoamericanas en ganadoras y perdedoras. Los exportadores de petróleo (Petrobras de Brasil, Ecopetrol de Colombia, la compañía petrolera estatal de Ecuador, la producción embargada de Venezuela, Pemex de México) se benefician de cada dólar por encima de 80 dólares a través de mayores ingresos, regalías y transferencias fiscales. Los importadores de petróleo (Chile, Perú, la mayor parte de Centroamérica y el Caribe) enfrentan una inflación acelerada, presión cambiaria y deterioro fiscal. A 106 dólares: el flujo de caja libre de Petrobras supera su compromiso de dividendos. Aumentan los ingresos en pesos colombianos de Ecopetrol. Pero el IPC de Chile se acelera. Se contrae el gasto del consumidor peruano. Aumentan los costos de tránsito del canal de Panamá. El precio de 106 dólares no es neutral para América Latina: redistribuye la riqueza de los importadores a los exportadores dentro de la región. Todo inversor latinoamericano debería saber en qué lado de la línea de 106 dólares se encuentra su cartera.
3
Fortune: “California se está quedando sin combustible para aviones”: la crisis interna del combustible en EE. UU. surge junto con la de Europa: LAX, SFO y SAN enfrentan restricciones de suministro
Fortune informó el viernes que California, la economía estatal más grande de Estados Unidos y hogar de tres de los aeropuertos más transitados del país (LAX, SFO, SAN), enfrenta una inminente crisis de combustible para aviones. La misma cuenta regresiva de la AIE que este informe de inteligencia europeo ha seguido durante semanas (ahora quedan entre 3 y 4 semanas de combustible para aviones europeo) se está manifestando a nivel nacional. Las refinerías de California dependen de las cadenas de suministro de petróleo crudo que el cierre de Ormuz y la perturbación marítima más amplia han limitado. La posición geográfica del estado (costa del Pacífico, dependiente del crudo de Asia y Medio Oriente) lo hace más vulnerable que las refinerías de la costa del Golfo o la costa este que acceden a suministros alternativos a través de oleoductos nacionales y rutas marítimas del Atlántico.
La historia del combustible para aviones en California transforma la crisis de un problema europeo a uno estadounidense. Hasta ahora, este informe ha documentado la escasez de combustible para aviones como un fenómeno europeo: el racionamiento de los aeropuertos italianos, el corte de vuelos de KLM desde Schiphol y la cuenta regresiva de seis semanas de la AIE. El surgimiento de California como un punto de restricción interna de combustible significa que la crisis ha cruzado el Atlántico. Si LAX, el tercer aeropuerto más transitado del mundo, enfrenta un racionamiento de combustible, el impacto se extenderá a: la ruta São Paulo-Los Ángeles de LATAM Airlines, el servicio Bogotá-Los Ángeles de Avianca, los vuelos Panamá-Los Ángeles de Copa y todas las aerolíneas latinoamericanas que prestan servicios en la costa oeste de Estados Unidos. La crisis europea del combustible para aviones amenazó a las aerolíneas latinoamericanas que vuelan a destinos europeos. La crisis de California amenaza a las aerolíneas latinoamericanas que operan en su puerta de entrada más importante a Estados Unidos.
Para los inversionistas latinoamericanos, la crisis del combustible para aviones en California es la perturbación interna de Estados Unidos que amenaza directamente la red de rutas de mayor valor de la aviación latinoamericana. LAX es la principal puerta de entrada para pasajeros, carga y viajes de negocios de América Latina a la costa oeste de los EE. UU. y la costa del Pacífico. Si LAX enfrenta un racionamiento de combustible: los transportistas latinoamericanos reducen la frecuencia, los costos de carga aumentan, los contratos de viajes de negocios y los ingresos por turismo que California genera de los visitantes latinoamericanos (estimados en miles de millones al año) disminuyen. Los aeropuertos fronterizos mexicanos (la conexión CBX de Tijuana a San Diego) pueden beneficiarse a medida que los viajeros se desvían. Pero la señal más amplia es que la crisis del combustible ya no está contenida en Europa o el Golfo: ha llegado al estado económicamente más significativo de Estados Unidos.
4
Tesla supera las ganancias del primer trimestre (0,41 dólares frente a los 0,37 dólares previstos), pero las acciones caen: Musk señala que el gasto de capital superará los 25.000 millones de dólares en 2026: el ciclo de inversión en IA/fabricación está consumiendo capital más rápido de lo que esperaban los mercados
Tesla informó ganancias en el primer trimestre de 41 centavos por acción, superando los 37 centavos que esperaban los analistas, y las acciones inicialmente subieron un 4% fuera de horario. Entonces habló Musk. Durante la conferencia telefónica sobre resultados, Musk anunció que Tesla planea “aumentar sustancialmente las inversiones de capital”, y ahora se espera que el gasto de capital total supere los 25 mil millones de dólares en 2026, frente a los aproximadamente 20 mil millones de dólares de la perspectiva anterior. La acción se revirtió y cayó entre un 2% y un 3%. El mensaje del mercado: las ganancias superiores ya están descontadas; Los aumentos sorpresa del gasto de capital no lo son. Los inversores compraron el trimestre y vendieron el plan de gastos.
El anuncio de inversión de capital de Musk se conecta con la revelación de Intel Terafab: Tesla y SpaceX utilizarán el proceso 14A de Intel para producir chips en una nueva instalación para vehículos, robots y centros de datos orbitales. El gasto de capital de más de 25 mil millones de dólares incluye esta inversión, junto con la infraestructura de entrenamiento de IA de Tesla, las líneas de producción de robots Optimus, la expansión del almacenamiento de energía y la capacidad de fabricación de vehículos que Musk cree que la IA eventualmente conducirá de forma autónoma. La tesis de inversión es que Tesla está pasando de ser una empresa de automóviles a una empresa de inteligencia artificial, robótica y energía que se dedica a fabricar automóviles. El problema del mercado: la transición cuesta 25.000 millones de dólares al año, el negocio del automóvil genera el efectivo y el negocio de la inteligencia artificial y la robótica aún no genera ingresos. Cada dólar de gasto de capital por encima de los 20.000 millones de dólares es un dólar que el mercado no esperaba financiar en 2026, durante una guerra que ha empujado al petróleo a más de 106 dólares y ha elevado todos los costos de insumos que enfrenta Tesla.
Para los inversores latinoamericanos, el aumento del gasto de capital de Tesla tiene dos implicaciones. En primer lugar, las operaciones de fabricación de Tesla en México (la gigafábrica de Nuevo León que se ha retrasado repetidamente) pueden recibir una inversión acelerada si Musk está redirigiendo el gasto de capital hacia la capacidad de fabricación. Los 25 mil millones de dólares crean espacio para que México capte una parte de la expansión de la producción de Tesla. En segundo lugar, el negocio de almacenamiento de energía de Tesla (Megapack) es una vertical de crecimiento que requiere litio, níquel y cobalto latinoamericanos. Cada mil millones adicionales de gasto de capital destinados al almacenamiento de energía genera una demanda de adquisiciones para las exportaciones minerales de América Latina. La acción cayó por la sorpresa del gasto de capital. La cadena de suministro debería celebrarlo: cada dólar que Tesla gasta es un dólar que fluye hacia las empresas que proporcionan los materiales, los componentes y la capacidad de fabricación que se compran con 25 mil millones de dólares.
5
Microsoft ofrece compras voluntarias por primera vez en su historia corporativa – “Pequeño número de empleados” – La disciplina de costos del sector tecnológico emerge junto con una inversión récord en IA
Microsoft ofrece adquisiciones voluntarias a los empleados por primera vez en los casi 51 años de historia de la empresa. El programa está dirigido a un “pequeño número” de empleados con sede en EE. UU. y refleja el comienzo de la disciplina de costos en un sector tecnológico que ha comprometido simultáneamente cientos de miles de millones de dólares para la infraestructura de IA. La contradicción es la historia: Microsoft está gastando cantidades récord en centros de datos de inteligencia artificial, integración de copilotos e infraestructura de nube, mientras ofrece pagar a los empleados existentes para que se vayan. La empresa no se está reduciendo: se está reasignando. A los humanos que construyeron los productos heredados de Microsoft se les ofrecen salidas, mientras que los sistemas de inteligencia artificial que generarán los ingresos futuros de Microsoft se financian a una escala sin precedentes.
Las compras de Microsoft se suman a un patrón en las grandes empresas tecnológicas que la guerra no ha causado sino que ha acelerado. Meta, Google, Amazon y ahora Microsoft han implementado alguna forma de reducción de fuerza laboral. o reestructurarse en 2025-26, manteniendo o aumentando el gasto en IA. El superciclo de la IA requiere mucho capital y poca mano de obra: la construcción de centros de datos requiere cobre, acero, hormigón y energía; operarlos requiere software, no personas. El modelo de empleo del sector tecnológico está cambiando de la contratación para el crecimiento a la contratación para la IA, y a los humanos cuyas habilidades no se transfieren al desarrollo, implementación o mantenimiento de la IA se les ofrecen salidas voluntarias. El programa de adquisiciones sin precedentes de Microsoft es el reconocimiento institucional de que la fuerza laboral futura de la compañía será fundamentalmente diferente de la actual.
Para los inversionistas latinoamericanos, el programa de compra de Microsoft indica dos cosas. En primer lugar, la inversión en IA de las grandes empresas tecnológicas continúa a pesar de la guerra: Microsoft no está recortando el gasto en IA, sino que está recortando el gasto no relacionado con IA para financiar más IA. La demanda latinoamericana de insumos para la infraestructura de IA (cobre chileno para el cableado de los centros de datos, tierras raras brasileñas, litio argentino para la energía de respaldo) no se ve amenazada por las adquisiciones. En segundo lugar, la reestructuración laboral afecta a los trabajadores tecnológicos latinoamericanos empleados en los centros de desarrollo de Microsoft en Brasil, México y Costa Rica. Si el programa de adquisiciones se extiende a nivel internacional –lo que el marco “basado en Estados Unidos” no excluye en rondas futuras– el empleo tecnológico latinoamericano en Microsoft podría verse afectado. La señal más amplia: la economía de la IA crea demanda de infraestructura (positiva para los exportadores latinoamericanos de materias primas) al tiempo que reduce la demanda laboral (potencialmente negativa para los trabajadores tecnológicos latinoamericanos).
Panorama del mercado
INSTRUMENTO NIVEL MOVER NOTA S&P 500 7.108 (jueves -0,41%); Vie +0,26% abierto ▲ Intel + extensión Israel-Líbano Llegó a ATH intradiario el jueves y luego se revirtió; ServiceNow -18%, IBM -7% arrastrado; Intel +20% AH eleva el viernes Nasdaq 24.438 (jueves -0,89%); Vie +0,68% abierto ▲ Intel/Qualcomm impulsan la recuperación del viernes Caída del software el jueves (AHORA -18%); sobretensión de semiconductores el viernes (INTC +20%, QCOM +10%); la rotación continúa Crudo Brent $106/barril (WTI $96+) ▲ el nivel más alto desde que comenzó la guerra; 4to día de ganancias Las cañoneras iraníes dispararon contra barcos; superpetroleros prueban el bloqueo; Trump “no me apresures”; Fortuna: “guerra larga” Intel +20% fuera de horario; +80% hasta la fecha ▲ EPS superó el 2.800%; Acuerdo con Tesla Terafab Rev $ 13,58 mil millones frente a $ 12,42 mil millones; 18A rampa AZ/OR; Citi: crecimiento de CPU de dos dígitos; Inversión gubernamental de 11.000 millones de dólares tesla Superó el primer trimestre pero cayó entre un 2 y un 3 % ▼ inversión >25.000 millones de dólares asustó a los inversores EPS 0,41 dólares frente a 0,37 dólares; Almizcle: Intel 14A Terafab; vehículos + robots + centros de datos orbitales California Emerge la crisis del combustible para aviones ▼ Suministro de LAX/SFO/SAN limitado Fortuna: “quedarse sin”; la misma cuenta regresiva de la AIE que en Europa ahora es nacional; Dependencia del crudo del Pacífico Rastreador de conflictos y estabilidad
Crítico
Brent $106 – El nivel más alto desde que comenzó la guerra – Disparos de cañoneras iraníes, pruebas de superpetroleros, abordaje estadounidense – La escalada naval impulsa el petróleo al alza durante el alto el fuego
Se suponía que la extensión del alto el fuego moderaría el petróleo. En cambio: cañoneras iraníes dispararon contra barcos, superpetroleros iraníes desafiaron el bloqueo, Estados Unidos abordó otro petrolero durante la noche y el Brent alcanzó los 106 dólares. Trump: “no me apresures”. Fortuna: “señala una guerra larga”. El marco de alto el fuego se está derrumbando en el ámbito marítimo, mientras que técnicamente se mantiene en el ámbito aéreo. Al petróleo no le importa la distinción.
Positivo
Batir el beneficio por acción del 2.800% de Intel + Tesla Terafab + inversión gubernamental de 11.000 millones de dólares = el renacimiento de los semiconductores estadounidenses es real
Intel superó en un 2.800% el EPS. Tesla y SpaceX utilizarán Intel 14A. La administración Trump invirtió 11.000 millones de dólares. Citi proyecta un crecimiento de dos dígitos. Las fábricas de Arizona y Oregón están aumentando. La fabricación de chips en Estados Unidos ya no es una aspiración política: es una realidad comercial que produce ganancias que anulan las expectativas. El riesgo de helio de QatarEnergy para las fábricas asiáticas hace que la producción nacional estadounidense sea estratégicamente crítica.
Crítico
Crisis del combustible para aviones en California: la cuenta regresiva de la AIE llega a Estados Unidos: LAX, SFO y SAN enfrentan riesgo de racionamiento
El titular de Fortune es la escalada que este informe ha estado siguiendo a través del Atlántico: California se está quedando sin combustible para aviones. La misma crisis que cerró los aeropuertos italianos, cortó los vuelos de KLM y desencadenó la cuenta regresiva de la AIE ha llegado a la economía estatal más grande de Estados Unidos. LAX es la puerta de entrada de la aviación latinoamericana a la costa oeste de Estados Unidos. Si raciona: se trastocan rutas de LATAM.
Mirando
Bifurcación del sector tecnológico: los semiconductores ganan (Intel +20%, Qualcomm +10%), el software pierde (ServiceNow -18%, IBM -7%), mano de obra reestructurada (compras de Microsoft)
El mismo marco de cuatro sectores que reveló Europa (lujo/IA/defensa/energía) se está replicando en Estados Unidos: los semiconductores y la construcción ganan, el software empresarial y el consumo discrecional pierden. Las primeras adquisiciones de Microsoft indican que incluso los ganadores se están reasignando, lejos del trabajo humano, hacia la infraestructura de inteligencia artificial. El modelo de empleo tecnológico está cambiando permanentemente.
Toma rápida
Intel
Esperado: 1 centavo por acción. Entregado: 29 centavos. Una superación del 2.800%. La sorpresa de ganancias más extraordinaria del S&P 500 este año. Se suponía que Intel sería el otro. La empresa que perdió ante TSMC, perdió ante Samsung, perdió la revolución móvil y quedó atrás por el boom de la IA. Ahora: ingresos de 13,58 mil millones de dólares frente a los 12,42 mil millones de dólares esperados. Abastecerse un 80% este año, otro 20% fuera de horario. Rampa de proceso 18A. Tesla y SpaceX se registran como clientes. 11.000 millones de dólares en dinero del gobierno. Citi proyecta un crecimiento de dos dígitos. El renacimiento estadounidense de los semiconductores no es un eslogan: es un informe de ganancias. Y mientras las fábricas de Asia enfrentan escasez de helio debido a la fuerza mayor de Qatar, las plantas de Intel en Arizona y Oregon no enfrentan tal limitación. La guerra que amenazaba la cadena de suministro de chips puede haber creado el argumento de fabricación nacional que Intel necesitaba.
$106
106 dólares Brent. El más alto desde que comenzó la guerra. Y Trump dice “no me apresures”. El alto el fuego se prolongó. El petróleo no se moderó, sino que subió. Las cañoneras iraníes dispararon contra los barcos. Los superpetroleros iraníes pusieron a prueba el bloqueo. Las fuerzas estadounidenses abordaron otro petrolero durante la noche. El enfrentamiento naval se intensifica en el marco del alto el fuego. A 106 dólares: American Airlines recortó la orientación. California enfrenta una crisis de combustible para aviones. La fortuna dice “guerra larga”. El escenario adverso del FMI suponía que el petróleo estaría un 80% por encima del valor base (126 dólares desde 70 dólares). Estamos en $106. Dos tercios del camino hacia el peor de los casos. Cada día de “no me apresures” es un día más cercano a los $126. Para los exportadores de petróleo latinoamericanos: 106 dólares es una ganancia inesperada. Para los importadores de petróleo latinoamericanos: 106 dólares es una crisis. Para los inversionistas latinoamericanos: $106 es el número que determina qué lado de su cartera está ganando.
California
La crisis del combustible para aviones cruzó el Atlántico. California, la quinta economía más grande del mundo, hogar de LAX, SFO y SAN, se está quedando sin combustible para aviones. Hasta hoy, este informe documentaba la escasez de combustible para aviones como un problema europeo: aeropuertos italianos, cortes de vuelos de KLM, la cuenta atrás de la AIE. El titular del viernes de Fortune lo deja claro. Las refinerías de la costa del Pacífico de California dependen de las cadenas de suministro de crudo interrumpidas por Ormuz. LAX es la principal puerta de entrada para la aviación latinoamericana a la costa oeste de Estados Unidos: el servicio a São Paulo de LATAM Airlines, los vuelos a Bogotá de Avianca, las rutas de Copa a Panamá y las conexiones de Aeroméxico desde las principales ciudades mexicanas. Si LAX raciona el combustible: los transportistas latinoamericanos reducen la frecuencia. Los costos de carga aumentan. Contratos de viajes de negocios. Los ingresos por turismo disminuyen. La crisis europea del combustible para aviones amenazó las rutas transatlánticas. La crisis de California amenaza las rutas transpacíficas y transamericanas. La crisis del combustible ya no está en el exterior. Está aquí.
microsoft
Microsoft nunca ha ofrecido adquisiciones voluntarias en 51 años de existencia. Hasta ahora. La empresa que construyó la revolución de las computadoras personales, la revolución de los servidores, la revolución de la nube y está construyendo la revolución de la inteligencia artificial ha decidido, por primera vez en su historia, que tiene más empleados de los que necesita. Las adquisiciones son “pequeñas”. La señal no lo es. Microsoft está gastando cantidades récord en centros de datos de inteligencia artificial y al mismo tiempo ofrece salidas a los humanos. Tesla está gastando más de 25 mil millones de dólares en inteligencia artificial y robots mientras usa chips Intel para vehículos autónomos. Intel está aumentando las fábricas que producen chips, no empleos. La economía de la IA requiere mucha capital y poca mano de obra. Exige cobre, litio, acero, hormigón y energía: exportaciones latinoamericanas. No exige la misma plantilla. La guerra aceleró la reasignación. Microsoft acaba de formalizarlo.
Desarrollos a seguir
01Combustible para aviones de California: ¿comienza el racionamiento? Si los aeropuertos de California comienzan a racionar el combustible: el sistema de aviación nacional estadounidense se enfrenta a las mismas limitaciones que los aeropuertos europeos han soportado durante semanas. El racionamiento en LAX sería la escalada que haría de la crisis del combustible una historia diaria en Estados Unidos, no sólo en el extranjero.
02Trayectoria del petróleo: ¿escenario adverso de $106 → $110 → $126? El Brent ha subido durante cuatro días consecutivos. Los superpetroleros iraníes están poniendo a prueba el bloqueo. El barrido de minas continúa. Si se encuentran minas o se golpea un camión cisterna: más de 110 dólares inmediatamente, 126 dólares (adverso del FMI) en unas semanas.
03Negociación del viernes de Intel: ¿se mantiene abierto el +20% fuera de horario? El ritmo del 2.800% es real. Pero Intel subió un 50% sólo en abril antes del informe. Si el mercado vende hasta alcanzar la brecha: el repunte de los semiconductores se detiene. Si se mantiene: Intel se convierte en una empresa de más de 200.000 millones de dólares y el caso de inversión en la fabricación de chips nacionales ya está descontado.
04Confirmación de Warsh: Powell sale el 15 de mayo (21 días). Todavía bloqueado por Tillis. Investigación del Departamento de Justicia sin resolver. “Cambio de régimen” indefinido. La cuenta atrás institucional continúa. La crisis del combustible de California y el precio del petróleo a 106 dólares añaden urgencia al entorno de política monetaria que heredará el nuevo presidente.
05El alto el fuego entre Israel y el Líbano se extendió por tres semanas. Separado de Irán pero conectado diplomáticamente. Si el Líbano aguanta: un frente regional menos. Si colapsa: otro punto de escalada que podría impulsar aún más al petróleo.
06American Airlines, Alaska, Delta: ¿quién será el próximo en recortar la orientación? Tres operadores han rebajado o retirado sus perspectivas futuras. United, Southwest, JetBlue y Spirit informarán en las próximas semanas. A 106 dólares Brent: se están revisando las previsiones de todas las aerolíneas.
Conclusión
El informe de inteligencia de Estados Unidos y Canadá de hoy cierra la semana con las contradicciones que definen la economía de guerra. Intel entregó la sorpresa de ganancias más extraordinaria de 2026: un beneficio por acción del 2.800% que confirma que la fabricación estadounidense de semiconductores es real, está financiada y se produce a escala. Tesla y SpaceX utilizarán el proceso de próxima generación de Intel en una nueva instalación de Terafab. Qualcomm aumentó un 10% gracias a las asociaciones de conducción autónoma. El superciclo de la IA no se está desacelerando. Al mismo tiempo, el crudo Brent cruzó los 106 dólares (el nivel más alto desde que comenzó la guerra) mientras las cañoneras iraníes disparaban contra los barcos, los superpetroleros probaban el bloqueo y Trump le decía al mundo “no me apresuren”. California se está quedando sin combustible para aviones. American Airlines recortó sus perspectivas. Microsoft ofrece adquisiciones voluntarias por primera vez en 51 años. La economía que fabrica chips está prosperando. La economía que quema combustible se está resquebrajando.
El marco de la semana, identificado en el informe de Europa de hoy y confirmado en el informe de EE.UU. de hoy, revela los mismos cuatro sectores a prueba de crisis en ambos lados del Atlántico: semiconductores/IA (Intel, Nokia, SAP), construcción/infraestructura (United Rentals +24%), defensa/gobierno (Palantir, Saab) y comercio de energía (Shell). Los sectores vulnerables a la crisis también son idénticos: software empresarial (ServiceNow -18%), consumo discrecional (Lululemon -10,9%) y aviación (recortes de American Airlines, retirada de Alaska, racionamiento de California). La economía de guerra no es una perturbación temporal: es una reasignación estructural de capital de la economía dependiente del combustible a la economía dependiente de los chips, del trabajo humano a la infraestructura de inteligencia artificial, del consumo de mercado masivo a la resiliencia del lujo.
Para los inversores latinoamericanos, este informe de inteligencia de Estados Unidos y Canadá cierra la semana con cinco señales. En primer lugar, el acuerdo Terafab de Intel con Tesla crea una Es la base estadounidense de fabricación de chips de la que el ensamblaje de productos electrónicos mexicanos puede abastecerse cada vez más: cadenas de suministro más cortas y seguras que las fábricas asiáticas expuestas a Ormuz. En segundo lugar, el precio del Brent a 106 dólares divide a América Latina: los exportadores de petróleo (Petrobras, Ecopetrol) ganan; los importadores de petróleo (Chile, Perú, Centroamérica) pierden. En tercer lugar, la crisis del combustible para aviones en California amenaza la puerta de entrada más importante de la aviación latinoamericana a la costa oeste de Estados Unidos: el racionamiento de LAX perturbaría las rutas de LATAM, Avianca, Copa y Aeroméxico. En cuarto lugar, el gasto de capital de 25.000 millones de dólares de Tesla genera una demanda de adquisiciones de litio, níquel y cobalto en América Latina. En quinto lugar, las adquisiciones de Microsoft indican que la economía de la IA exige materiales, no mano de obra: posición en la cadena de suministro de materias primas, no en la cartera de empleo tecnológico. La superación del 2.800% de Intel es el titular de la semana. La crisis del combustible para aviones en California es la advertencia de la semana. Ambas son la economía de guerra. Ambos son reales. Este breve se reanuda el lunes.