Puntos clave — La administración Lula exigirá concesiones fiscales (incluida la reforma de un fondo de transferencia federal de R$30 mil millones ($5,8 mil millones)) al gobierno del Distrito Federal como condición para cualquier rescate del BRB, según Bloomberg.
— BRB ha convocado una junta extraordinaria de accionistas para el 22 de abril para votar sobre un aumento de capital de R$ 8.800 millones (1.700 millones de dólares), cuyo objetivo es completarse antes del 30 de mayo. El plan incluye un préstamo de R$ 4.000 millones de FGC y un fondo inmobiliario de R$ 4.000 millones respaldado por propiedades del gobierno del DF.
— De los 21.900 millones de reales (4.200 millones de dólares) en carteras que BRB adquirió del Banco Master, aproximadamente 15.000 millones de reales se consideran saludables y se espera que 2.600 millones de reales (500 millones de dólares) sean una pérdida total; las conversaciones con Caixa Econômica Federal colapsaron después de que BRB incumpliera los plazos de presentación de documentos.
El gobierno federal no quiere rescatar a BRB. Pero si es necesario, le cobrará un precio político a Brasilia y utilizará la crisis para reescribir las reglas sobre cómo fluye el dinero federal a la capital.
Un rescate del BRB en Brasil no es el resultado preferido de la administración Lula, pero los funcionarios se están preparando para esa posibilidad, según un informe de Bloomberg que cita a un funcionario del gobierno con conocimiento de las deliberaciones internas. Si el gobierno federal se ve obligado a intervenir, condicionará cualquier asistencia a las concesiones del gobierno del Distrito Federal, que controla el 71,9% de BRB y presidió la desastrosa compra por parte del banco de casi 13.000 millones de reales (2.500 millones de dólares) en lo que las autoridades alegan eran carteras de crédito fraudulentas del ahora liquidado Banco Master.
El precio de un rescate La principal concesión que se está discutiendo es la reforma del fondo que canaliza las transferencias federales a la economía regional del Distrito Federal, un mecanismo que se espera desembolse hasta R$30 mil millones ($5,8 mil millones) este año. El ex Ministro de Finanzas Fernando Haddad, ahora candidato a gobernador de São Paulo, intentó anteriormente revisar la fórmula del fondo sin éxito. Esa propuesta podría volver a estar sobre la mesa como parte de cualquier paquete de rescate, utilizando efectivamente la crisis Master como palanca para reestructurar la forma en que el dinero federal llega a la capital.
El gobierno federal de Brasil establece condiciones para el rescate de BRB mientras la crisis general amenaza el riesgo sistémico. (Foto reproducción de Internet) El cálculo político es delicado. El gobierno de Lula considera que un rescate del BRB es potencialmente tóxico: vincularía a la administración a un escándalo creado bajo la dirección del exgobernador Ibaneis Rocha y del expresidente Jair Bolsonaro, y al mismo tiempo afectaría los índices de aprobación de Lula antes de su campaña de reelección de 2026. En un evento reciente en el que se lanzó la candidatura a gobernador de Haddad, Lula calificó el asunto Master como “el huevo de la serpiente” de Bolsonaro y el expresidente del Banco Central, Roberto Campos Neto, argumentando que el banco estaba autorizado a operar en 2019 bajo su supervisión. Ni Bolsonaro ni Campos Neto han sido implicados en la investigación en curso.
El Plan de Capital de R$ 8,8 mil millones BRB ha convocado una junta extraordinaria de accionistas para el 22 de abril para aprobar un aumento de capital de hasta R$ 8.800 millones (USD 1.700 millones), con una fecha de finalización prevista para el 30 de mayo. El plan se basa en dos pilares: un préstamo de R$ 4.000 millones (USD 755 millones) del FGC (Fundo Garantidor de Créditos) y un fondo inmobiliario respaldado por propiedades del gobierno del Distrito Federal (principalmente activos de Terracap) que se espera recaude una cantidad similar. El banco también está evaluando posibles ventas de participaciones accionarias en subsidiarias y algunas de las carteras más saludables que adquirió de Master.
Pero el plan ya ha topado con obstáculos. Caixa Econômica Federal analizó la cartera de préstamos de nómina de BRB, considerada saludable y líquida, pero las conversaciones fracasaron después de que BRB incumpliera los plazos para presentar la documentación. El Banco do Brasil no examinó en absoluto los activos de BRB. El Ministerio de Finanzas ha ordenado a ambos bancos federales que evalúen cualquier activo de BRB utilizando los mismos criterios que aplicarían a las transacciones del sector privado, una señal de que no se extenderá ningún trato preferencial.
El portafolio de matemáticas BRB adquirió R$ 21,9 mil millones ($ 4,2 mil millones) en carteras del Banco Master. De ese total, aproximadamente 15 mil millones de reales (2,9 mil millones de dólares) se consideran de buena calidad. Se espera que aproximadamente 2.600 millones de reales (500 millones de dólares) sean una pérdida total. El resto (aproximadamente 4.300 millones de reales (830 millones de dólares)) se encuentra en una zona gris de activos menos líquidos cuyo valor de recuperación sigue siendo incierto. Los R$ 13 mil millones que las autoridades alegan que eran fraudulentos han sido reemplazados parcialmente por otros activos de Master, pero esos reemplazos se consideran significativamente menos líquidos que lo que se adquirió originalmente.
Por qué es sistémico A diferencia del Banco Master, cuya liquidación fue absorbida por el FGC, una quiebra del BRB podría crear un riesgo sistémico genuino. El banco posee más de R$30 mil millones ($5,8 mil millones) en depósitos judiciales de tribunales en cinco estados, sirve como una palanca económica crítica para el Distrito Federal (uno de los diez estados más ricos de Brasil) y está profundamente arraigado en las nóminas públicas y las operaciones gubernamentales de la región. La votación del 22 de abril y la fecha límite del 30 de mayo determinarán si BRB puede recapitalizarse en sus propios términos, o si el gobierno federal se verá obligado a realizar una intervención políticamente costosa que vincula el escándalo Master con las puertas de Lula.