Puntos clave
Perú es el país de América Latina más demandado por inversionistas extranjeros, con 23 demandas activas en el tribunal de inversiones del Banco Mundial más que México (21) o cualquier otra nación de la región.
Tres empresas que ya ganaron casos por un valor combinado de 259 millones de dólares han acudido a tribunales estadounidenses para confiscar activos peruanos porque Lima se negó o retrasó el pago, un patrón que está ahuyentando nuevas inversiones.
La peor exposición legal del Perú a todas las disputas entre inversores alcanza el 9,28% del PIB, aproximadamente 30.000 millones de dólares, a semanas de las elecciones presidenciales y la inversión extranjera ya en su nivel más bajo en dos décadas.
Ningún país de América Latina enfrenta más demandas de inversionistas peruanos que el propio Perú. Con 23 casos activos en el tribunal de inversiones del Banco Mundial conocido como CIADI, el país ha superado a México para convertirse en el estado de la región más demandado por empresas extranjeras, después de dos nuevas presentaciones en solo los primeros dos meses de 2026.
El Rio Times, el medio de noticias financieras latinoamericano, examina por qué Perú sigue generando arbitrajes de inversión a un ritmo sin igual en el hemisferio y por qué un patrón creciente de laudos impagos está dañando ahora la credibilidad del país justo cuando más necesita capital extranjero.
Dos nuevas demandas de inversionistas peruanos a principios de 2026 La primera nueva presentación se produjo el 22 de enero, cuando Upland Oil demandó a Petroperú por su descalificación para operar el Lote 192, un bloque petrolero en la Amazonia. Upland alega que fue excluida basándose en una evaluación controvertida de su capacidad financiera la segunda vez que llevó a la petrolera estatal al CIADI por el mismo tema.
Los inversores extranjeros demandan a Perú más que a cualquier otro país de LATAM. (Foto reproducción de Internet) El segundo, presentado el 10 de febrero, involucra a Blue Water Worldwide LLC y otras 12 empresas estadounidenses que afirman haber pagado en exceso el impuesto a las ganancias de capital en una venta del sector eléctrico en 2019. Invocaron el acuerdo de libre comercio entre Estados Unidos y Perú, lo que refleja una tendencia en la que las disputas fiscales migran cada vez más a tribunales internacionales.
Ambos nuevos casos de 2026 involucran al sector energético, no es coincidencia en un país donde el gasoducto de Camisea falló recientemente y el conflicto en Medio Oriente está impulsando la volatilidad de los precios del petróleo. Ricardo Ampuero, especialista en arbitraje internacional, señaló que la energía es una de las industrias más reguladas del Perú, lo que hace que cualquier cambio regulatorio sea un posible desencadenante de complejas disputas transfronterizas.
Perú no pagará a inversionistas que ya ganaron Más preocupante que el volumen de casos es el hecho de que Perú no pague a los inversores que ya ganaron. En marzo, el operador de carreteras de peaje Deviandes presentó una demanda ante el Tribunal de Distrito de Estados Unidos para hacer cumplir una indemnización de 99,4 millones de dólares. La minera canadiense Lupaka Gold acudió al mismo tribunal exigiendo 68,6 millones de dólares después de que Perú dejara que expirara el plazo de apelación de 120 días sin impugnación.
En diciembre, otro tribunal estadounidense declaró que Perú no había pagado una indemnización de 91 millones de dólares adeudada a Kuntur Wasi por la cancelación de la concesión del aeropuerto de Chinchero. Perú finalmente pagó en enero. La adjudicación de Lupaka conlleva un interés anual del 9%, lo que significa que la factura crece aproximadamente $6 millones por año de retraso.
Los laudos de los tribunales del Banco Mundial son ejecutables en prácticamente todos los países sin los obstáculos legales habituales que se requieren para otras decisiones arbitrales. Eso significa que los inversores pueden apuntar a los activos del Estado peruano en el extranjero, incluidos los pagos de deuda, los barcos y los bienes raíces de Petroperú, para forzar el cumplimiento cuando Lima se niegue a pagar.
Por qué Perú es una pesadilla para los inversores extranjeros Una peculiaridad del marco legal peruano explica las cifras infladas. Según ProInversión, el 71% de los contratos de asociación público-privada del país incluyen una cláusula que permite que cualquier disputa superior a 10 millones de dólares se eleve directamente al tribunal del Banco Mundial. Esto significa que los desacuerdos contractuales y fiscales que otros países resuelven a nivel nacional terminan en arbitraje internacional en el Perú.
De los 23 casos activos en Perú, sólo 14 son disputas sobre inversiones basadas en tratados, la métrica estándar utilizada internacionalmente. Según ese cálculo, Perú ocuparía el tercer lugar detrás de México y Colombia, cuyos casos se basan exclusivamente en tratados. Sólo el caso de expropiación de la autopista de peaje de Brookfield reclama 2.700 millones de dólares.
El gobierno de Perú ha estimado que su exposición total a todos los arbitrajes y disputas legales podría alcanzar el 9,28% del PIB, aproximadamente $30 mil millones en el peor de los casos. Con las elecciones presidenciales acercándose en abril de 2026 y la inversión en niveles estructuralmente bajos, el mensaje al capital extranjero es claro: Perú quiere inversión, pero el sistema diseñado para proteger a los inversores se está convirtiendo en uno de los mayores pasivos fiscales del país.