Informe diario de Rio Times B3/Ibovespa que cubre la sesión del 12 de marzo publicado el 13 de marzo de 2026
Ibovespa
179.284,49
2,55%
USD/BRL
R$ 5,2423
+1,61%
Crudo Brent
$100.46
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Tarifa Selic
15,00%
Próximo: 18 de marzo
Los tres grandes 1
El Ibovespa pierde 4.684 puntos mientras la escalada en Irán empuja al Brent por encima de los 100 dólares.
El índice perdió un 2,55% en una caída generalizada impulsada por la promesa del nuevo líder supremo iraní de mantener cerrado el Estrecho de Ormuz. Sólo seis de los 85 electores terminaron en territorio positivo, siendo Petrobras la única superviviente de primera línea gracias al aumento de los precios del crudo.
2
El IPCA sorprende al alza con 0,70%, atenuando las perspectivas de un recorte agresivo del Copom.
La inflación de febrero estuvo por encima del consenso, impulsada por los costos de la educación, lo que llevó la lectura de 12 meses al 3,81%. Los mercados ahora favorecen una reducción menor de 25 pb de la tasa Selic hasta el 14,75% en la reunión de la próxima semana en lugar del movimiento de 50 pb esperado anteriormente.
3
El gobierno reduce a cero el PIS/Cofins sobre el diésel y aplica un impuesto a la exportación del 12% sobre el petróleo crudo.
El paquete de emergencia recorta R$ 0,64 por litro en las refinerías con un costo fiscal estimado de R$ 30 mil millones, compensado por el impuesto a la exportación de petróleo y mayores ingresos fiscales relacionados con el petróleo. Los analistas de Warren y Anlise Econmica consideran que el impacto fiscal neto es aproximadamente neutral.
01 Datos de sesión Métrico Valor Cambiar Ibovespa Cerrar 179.284,49 2,55% Sesión alta 183.991,88 Sesión baja 178.494,99 Volumen R$ 35,46 mil millones USD/BRL R$ 5,2423 +1,61% DXY 99,73 +0,50% VIX 26,48 +9,29% Crudo Brent $100.46 +9,22% Oro $5,127 0,30% mineral de hierro $101.50 0,80% EE.UU. a 10 años 4,26% +4 puntos por segundo S&P 500 6.672,62 1,52% Motores clave Corazón Cerrar ($) Cambiar PETR3 (Petrobras ON) 49,65 +1,45% PETR4 (Petrobras PN) 45.00 +0,45% SLCE3 (SLC Agrícola) positivo PRIO3 (Prío) positivo ITUB4 (Italia) 2,73% YDUQ3 (Yduqs) 15,00% 02 Comentario de mercado El Ibovespa sufrió su segunda sesión consecutiva de pérdidas superiores al dos por ciento el jueves, perdiendo 4.684 puntos cuando el nuevo líder supremo de Irán, Mojtaba Jamenei, declaró que el Estrecho de Ormuz permanecería cerrado como herramienta de presión contra Washington. El crudo Brent se situó por encima de los 100 dólares por barril por primera vez desde agosto de 2022, y el aumento del 9,2% en un solo día superó la liberación récord de reservas de 400 millones de barriles de la AIE anunciada el día anterior. El índice tocó un mínimo intradiario de 178.495 puntos antes de reducir una fracción de las pérdidas al cierre. Esto es parte de la cobertura diaria de The Rio Times sobre B3 y los mercados financieros latinoamericanos.
Sólo seis de los 85 electores lograron cerrar en verde, todos vinculados al petróleo o la agroindustria. Petrobras ON ganó un 1,45% a R$ 49,65 y Petrobras PN subió un 0,45% a R$ 45,00, ya que la exposición de la petrolera estatal a los precios del crudo compensó la incertidumbre en torno al nuevo paquete de subsidio al diésel del gobierno y el impuesto a la exportación de petróleo del 12%. Prio y SLC Agrcola también subieron, mientras que el mercado en general experimentó ventas indiscriminadas entre bancos, minoristas y nombres de educación.
Datos de la sesión de negociación del Rio Times Ibovespa, 12 de marzo de 2026.
Yduqs lideró las pérdidas con una caída del 15% tras su informe de resultados del cuarto trimestre de 2025, mientras que Ita cayó un 2,73%, arrastrando al sector bancario a la baja. La temporada de resultados continuó con los resultados de Cogna, Vibra, CSN Minerao y Brava Energia también cruzando la cinta. La curva de futuros de DI se abrió bruscamente, con contratos en todos los plazos subiendo hasta 25 puntos básicos, lo que refleja tanto la lectura más positiva del IPCA como las preocupaciones fiscales relacionadas con el combustible.
En el frente macro, el gobierno tomó medidas para proteger a los consumidores del shock petrolero reduciendo a cero los impuestos PIS/Cofins sobre el diésel y estableciendo un mecanismo de subsidio a través de la ANP, recortando R$ 0,64 por litro en la puerta de la refinería. El paquete conlleva un costo fiscal bruto de R$ 30 mil millones, pero los analistas de Warren y de la consultora Anlise Econmica consideran que el impacto neto es aproximadamente neutral, dados los ingresos compensatorios del impuesto a las exportaciones y la mayor recaudación de impuestos relacionados con el petróleo. La lectura mensual del IPCA del 0,70%, impulsada principalmente por los costos de la educación, impulsó la inflación de 12 meses al 3,81% y fortaleció los argumentos para un recorte menor de 25 pb en la Selic en la reunión del Copom de la próxima semana.
03 Análisis Técnico Diario (1D) El Ibovespa cerró en 179.284 con una vela envolvente bajista que abrió cerca del máximo de la sesión y cerró cerca del mínimo, lo que refleja una presión de venta persistente a lo largo del día. El histograma MACD se ha profundizado hasta 1.500,55, con las líneas de señal en 1.980,55 y 480,00 respectivamente, lo que confirma la aceleración del impulso bajista. El RSI ha caído a 43,61 en su línea de señal, cayendo por debajo del umbral neutral de 50 por primera vez desde mediados de enero, mientras que el RSI rápido marca 55,86.
El precio se mantiene por encima de la nube Ichimoku pero está probando el límite inferior de la estructura de Bandas de Bollinger. El promedio móvil simple de 200 días se ubica muy por debajo de 152.512, lo que proporciona un piso estructural que es poco probable que se ponga a prueba en el corto plazo. La principal preocupación técnica es la divergencia del MACD que se ha ido acumulando desde finales de febrero, cuando el precio alcanzó un máximo cerca de 192.624 mientras que los indicadores de impulso comenzaron a retroceder. Dos ventas masivas consecutivas de más del 2,5% han borrado 9.432 puntos en cuatro sesiones.
El volumen de R$ 35,46 mil millones fue elevado en relación con el promedio de 20 días, lo que confirma que el movimiento fue impulsado por la participación institucional y no por la escasa liquidez. El rango intradiario de 5.497 puntos (183.992 a 178.495) fue el más amplio desde el shock inicial de Irán el 3 de marzo, lo que indica una mayor volatilidad que probablemente persistirá antes de la decisión del Copom de la próxima semana.
Nivel Agujas Referencia Resistencia 3 184.502 Banda de Bollinger superior Resistencia 2 183.874 Tenkan-sen Resistencia 1 182.803 Kijun-sen Cerca 179,284 12 de marzo cierre Soporte 1 178,318 Banda media de Bollinger Soporte 2 177,937 Senkou tramo A Soporte 3 175.384 Banda de Bollinger inferior 04 Mirada hacia adelante Decisión del Copom (18 de marzo) Se espera que el Banco Central comience su ciclo de flexibilización con un recorte de 25 pb hasta el 14,75%, aunque el dato positivo del IPCA del jueves ha reducido las probabilidades de un movimiento más agresivo de 50 pb. El lenguaje de la declaración adjunta sobre orientación futura será el evento principal, particularmente cualquier referencia a los riesgos de inflación impulsados por el petróleo que podrían indicar un camino de flexibilización menos profundo de lo previsto anteriormente.
Irán y el suministro de petróleo El crudo Brent a 100 dólares representa un nuevo régimen macro para las acciones brasileñas. El secretario de Energía, Wright, dijo a CNBC que la Marina de los EE. UU. aún no está lista para escoltar a los buques cisterna a través de Ormuz, pero espera tener capacidad para finales de mes. Cualquier señal creíble de reducción de la tensión, en particular una reapertura del estrecho, desencadenaría una fuerte reversión de los activos de riesgo, aunque el posicionamiento para ese resultado sigue siendo especulativo.
Ruta de la tasa de la Reserva Federal Los mercados han retrasado el esperado primer recorte de la Reserva Federal de julio a diciembre, con una probabilidad de sólo el 55% prevista para la reunión final de 2026. Algunas mesas están valorando ahora una posible subida de tipos en septiembre. El FOMC se reunirá la próxima semana y se espera que mantenga los tipos en el 3,503,75%, pero se seguirá de cerca el gráfico de puntos actualizado para detectar cualquier revisión al alza de las perspectivas de inflación.
Temporada de resultados El ciclo de presentación de informes del cuarto trimestre continúa y los resultados de los principales nombres aún están pendientes. La caída de Yduqs del jueves (15%) y la digestión en curso de las cifras del 4T25 de Petrobras demuestran que los catalizadores específicos de la empresa pueden amplificar la volatilidad impulsada por la macro. El paquete de subsidio al combustible añade complejidad a la valoración de Petrobras a medida que los inversores evalúan el impacto neto del subsidio al diésel versus el impuesto a la exportación en el flujo de caja libre de la compañía.
Veredicto Sesgo: BAJISTA
El Ibovespa ha perdido ahora más de 13.000 puntos desde su máximo de febrero de 192.624 en sólo tres semanas, borrando casi el siete por ciento de su valor. La combinación de un petróleo a 100 dólares, una inflación más alta de lo esperado y un gobierno luchando por contener los costos del combustible ha trastornado el consenso alcista que definió los dos primeros meses de 2026. El panorama técnico confirma el deterioro: RSI por debajo de 50, histograma MACD profundizándose y precio acercándose a la banda de soporte de la nube Ichimoku.
El catalizador interno de la próxima semana es la decisión del Copom del 18 de marzo. Un recorte de 25 pb a 14,75% es ahora el escenario base, pero la elevada lectura del IPCA y el shock petrolero crean un escenario en el que incluso ese modesto movimiento puede no ser suficiente para anclar las expectativas. El desplazamiento paralelo de 25 pb de la curva DI el jueves muestra que los mercados de renta fija ya están revalorizando la senda de flexibilización.
Para el Ibovespa, la zona de apoyo de 177.937178.318 representa la última línea de defensa antes de una prueba de la zona de 175.000. Una ruptura por debajo de 175.384 llevaría el índice a niveles no vistos desde principios de enero, cuando el repunte postelectoral aún se estaba gestando. El argumento alcista requiere una resolución creíble de Ormuz o una señal agresiva del Copom de que la política interna puede compensar el shock externo. Tampoco lo es el caso base hoy.
Desarrollo USD/BRL El real brasileño sufrió el jueves su mayor depreciación diaria en dos semanas, con el USD/BRL subiendo un 1,61% para cerrar en R$ 5,2423. La medida fue impulsada principalmente por la oferta mundial del dólar, ya que el DXY extendió su repunte por cuarta sesión consecutiva, alcanzando máximos de dos meses cerca de 99,73 debido a la demanda de refugio seguro vinculada a la crisis de Irán. La debilidad del real se vio agravada por el sorpresivo exceso del IPCA, que complicó las perspectivas del Copom y afectó el atractivo del carry-trade.
El paquete de combustible del gobierno tuvo un efecto mixto sobre la moneda. Si bien la exención de PIS/Cofins y el subsidio al diésel fueron vistos como amortiguadores de la inflación, el costo fiscal de R$ 30 mil millones y la reimposición de impuestos a las exportaciones de petróleo introdujeron una nueva incertidumbre sobre la trayectoria fiscal de Brasil. El impuesto a las exportaciones del 12%, en particular, generó preocupaciones sobre el clima de inversión para proyectos petroleros marinos, aunque los analistas de Ativa Investimentos argumentaron que el efecto neto en Petrobras podría ser modesto dado el margen de precios del diésel que lo compensa.
En cuanto a las tasas, la herramienta CME FedWatch mostró que los operadores revalorizaron el primer recorte de la Fed desde septiembre, cuando se mantuvo por la mañana hasta diciembre al final de la sesión, con solo una probabilidad del 55,2%. Para Brasil, el diferencial de tipos cada vez mayor (Selic en 15% frente a fondos federales en 3.503,75%) debería teóricamente respaldar al real, pero en un entorno de aversión al riesgo dominado por el miedo geopolítico, las matemáticas de carry pasan a un segundo plano frente a la fuga de capitales. El real ha cedido aproximadamente 50 puntos básicos de las ganancias del año que había acumulado hasta mediados de febrero.
Este informe tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Realice siempre su propia investigación antes de tomar decisiones de inversión.