Lo que importa hoy
1 Los mercados asiáticos caen mientras el Brent supera los 100 dólares: Nikkei -1,04% a 54.453; KOSPI -0,48% a 5.583; Taiwán −1,88%; ASX −1,62%: el nuevo líder supremo de Irán, Mojtaba Jamenei, promete que el estrecho de Ormuz permanecerá cerrado; tres barcos más atacaron durante la noche; La publicación récord de 400 millones de barriles de la AIE no logra calmar a los mercados — El Brent subió un 9,3% a 101,59 dólares después de que Mojtaba Khamenei, hijo de Ali Khamenei, muerto en los ataques iniciales, declarara que el Estrecho permanecería cerrado como una “herramienta de presión”; dos petroleros fueron impactados en aguas iraquíes y el One Majesty, de bandera japonesa, resultó dañado en el Golfo Pérsico, elevando a 19 los buques atacados; la liberación récord de 400 millones de barriles de la AIE (172 millones de la SPR de EE.UU.) no logró contener los precios; sólo la liberación de EE.UU. tardará 120 días; el yen se debilitó hasta 159/$, su nivel más bajo este año; ISE 300 −0,36%; Hang Seng −0,33%; Futuros del S&P 500 −0,8%. Esta es la cobertura de inteligencia diaria de The Rio Times sobre Asia para la comunidad financiera latinoamericana.
2 La APN de China cierra el jueves: aprueba el 15º Plan Quinquenal (2026-2030), un presupuesto de defensa de ¥1,91 billones (~$277 mil millones) (+7%), el Código Ecológico y Ambiental; objetivo del PIB del 4,5% al 5% (el más bajo registrado); 101 líderes del EPL purgados desde 2022 — El 14º Congreso Nacional del Pueblo concluyó el jueves en Beijing, aprobando el 15º Plan Quinquenal, el Código Ecológico y Ambiental y el presupuesto central para 2026; el presupuesto de defensa de 1,91 billones de yenes (~277.000 millones de dólares) representa un aumento del 7% (el más lento desde 2021), pero sigue siendo cinco veces mayor que el de Japón y nueve veces el de Taiwán; China representa ahora el 44% del gasto total en defensa de Asia; sólo Xi Jinping y el general Zhang Shengmin asistieron a la mesa del CMC después de una purga que destituyó a 101 altos dirigentes del EPL desde 2022; el 15º Plan Quinquenal hace hincapié en la autosuficiencia tecnológica, la triplicación de los semiconductores y el crecimiento impulsado por la innovación; déficit fiscal fijado en ~4% del PIB
3 Las plantas de urea de India y Bangladesh cierran a medida que se profundiza la crisis del GNL: IFFCO detiene las instalaciones; Bangladesh BCIC cierra 4 de 5 fábricas; La orden de regulación del gas de la India limita la asignación de fertilizantes al 70%; la mayoría de las plantas a ~60% de su capacidad; La urea global aumenta ~25-35% a ~$600/tonelada (~ ₹50,000/tonelada) — IFFCO, el mayor productor de urea de la India, detuvo algunas plantas después de que se suspendiera el GNL de Qatar; Bangladesh BCIC cerró cuatro de cinco fábricas debido al racionamiento de gas; La Orden de regulación del suministro de gas natural de la India limita el consumo medio de las plantas de fertilizantes al 70% y da prioridad a los hogares al 100%; la mayoría de las plantas de urea de la India tienen aproximadamente un 60% de su capacidad; la urea mundial ha aumentado entre un 25% y un 35% hasta alcanzar ~600 dólares/tonelada (~50.000 ₹/tonelada); Las existencias de la India se situaban en 5,5 millones de toneladas a finales de febrero (frente a 4,9 millones hace un año), pero la temporada de siembra de kharif se avecina en junio; CRISIL advierte que el presupuesto de subsidio de ₹1,71 lakh crore (~$20 mil millones) “ya es ajustado”; Las licitaciones de GAIL y GSPC de marzo para GNL no fueron adjudicadas, lo que indica una escasez de cargamentos disponibles.
4 Estados Unidos lanza investigaciones comerciales de la Sección 301 dirigidas a 16 economías (9 naciones asiáticas nombradas: Japón, Corea del Sur, Taiwán, India, Vietnam, Tailandia, Singapur, Indonesia, Malasia, Camboya, Bangladesh) USTR Greer: “exceso de capacidad en la fabricación” — La administración Trump abrió amplias investigaciones en virtud de la Sección 301 de la Ley de Comercio de 1974, dirigidas a 16 economías, entre ellas China, la UE, México y nueve países asiáticos; El USTR Greer dijo que la atención se centra en “el exceso de capacidad y producción en el sector manufacturero” que conduce a superávits persistentes; la medida tiene como objetivo restablecer la presión arancelaria después de que el fallo de la Corte Suprema del 20 de febrero anulara los aranceles basados en la IEEPA de Trump; Los aranceles previstos por Bessent volverían a los niveles anteriores a la decisión en agosto; una segunda investigación dirigida a las importaciones de trabajo forzoso cubre más de 60 países; los comentarios públicos deben presentarse el 15 de abril con una audiencia alrededor del 5 de mayo; Aún no está claro cómo interactúan las investigaciones con los acuerdos marco que Japón y Corea del Sur firmaron el año pasado.
5 Los precios spot del GNL en Asia aumentan a ~$18-22/MMBtu a medida que se extiende el cierre de QatarEnergy; la expansión se retrasa hasta 2027; Rapidan advierte que el reinicio podría tardar de semanas a meses; Japón tiene ~4,4 millones de toneladas, Corea ~3,5 millones de toneladas (cobertura de 2 a 4 semanas); Los compradores asiáticos compiten con Europa por los cargamentos del Atlántico — Los precios spot asiáticos del GNL se han más que duplicado, con el JKM alcanzando ~$18-22/MMBtu mientras Ras Laffan de QatarEnergy, la instalación de GNL más grande del mundo, permanece cerrada después de los ataques con aviones no tripulados del 2 de marzo; QatarEnergy ha retrasado la ampliación de su Campo Norte hasta 2027; Rapidan advirtió que el reinicio podría llevar semanas o meses porque la planta nunca antes había sido desconectada por completo; Japón tiene ~4,4 millones de toneladas y Corea ~3,5 millones de toneladas de reservas de GNL, aproximadamente para dos a cuatro semanas; Los compradores asiáticos están compitiendo con Europa por los cargamentos de la Cuenca Atlántica, invirtiendo el diferencial JKM-TTF; El reinicio nuclear de la Unidad 6 Kashiwazaki-Kariwa en Japón este mes podría desplazar ~1 millón de toneladas de demanda anual; La AIE advirtió que 9,9 millones de barriles por día de líquidos del Golfo podrían verse afectados si Ormuz permanece cerrado.
Panorama del mercado
INSTRUMENTO NIVEL MOVER NOTA Nikkei 225 54.453 ▼ −1,04% Las acciones inmobiliarias lideraron las pérdidas; Topix −1,32% a 3.650; Se acerca el 19 de marzo del Banco de Japón KOSPI 5.583 ▼ −0,48% Pérdidas paredes; Kosdaq +1,02% hasta 1.148; Sectores expuestos al petróleo bajo presión colgar seng ~25,870 ▼ −0,33% Pesó el cierre del NPC; nombres de energía +; tecnología y propiedad – CSI 300 4.688 ▼ −0,36% NPC aprobó el 15.° Plan Quinquenal; presupuesto de defensa 1,91 billones de yenes; Objetivo del PIB entre 4,5% y 5% Taiwán TAIEX 33.473 ▼ −1,88% Más afectado en %; semifinales bajo presión por los temores sobre los costes energéticos + aversión al riesgo ASX 200 8.602 ▼ −1,62% Expectativas de inflación del RBA en 5,2%; Los costos de la energía pesan en el mercado en general. USD/JPY 159.00 ▼ debilitamiento del yen (mínimo hasta la fecha) NAB: el umbral de intervención puede pasar a 162; Se espera que el BoJ mantenga el 19 de marzo Crudo Brent ($/bbl) ~$100 ▲ +9% (pico intradiario de $101,59) Mojtaba Jamenei promete que Ormuz permanecerá cerrada; 3 barcos más atacaron; El comunicado de la AIE no logra calmar Crudo WTI ($/bbl) ~$95 ▲ +9,8% (el miércoles liquidamos $87,25) Trump: las armas nucleares de Irán son “de mucha mayor importancia” que los precios del petróleo; Cronograma de lanzamiento de 120 días de SPR Punto de GNL de Asia (JKM) ~$18–22/MMBtu ▲ +80%+ desde antes de la guerra Qatar fuera de línea; La propagación del JKM-TTF se desplaza hacia Asia; Japón, Corea Cobertura de 2 a 4 semanas Rastreador de conflictos y estabilidad
● Crítico
Operación Furia Épica – Día 13
Mojtaba Jamenei promete que Ormuz permanecerá cerrada; Brent $100+; 19 barcos atacados; Falla la liberación del cañón IEA 400M; Japón libera 80 millones de barriles a partir del 16 de marzo; Irán lanza la “operación más intensa” con misiles balísticos avanzados en Tel Aviv y Haifa; Atacó el aeropuerto de Kuwait; Irak detiene terminales petroleras tras ataques a petroleros; El 95% del petróleo japonés ME transita por Ormuz
● Crítico
Crisis asiática del GNL y los fertilizantes
QatarEnergy Ras Laffan está desconectado desde el 2 de marzo; expansión retrasada hasta 2027; India IFFCO detiene plantas; Bangladesh BCIC cierra 4 de 5 fábricas; urea 600 dólares/tonelada (+35%); India limita el gas al 70% para fertilizantes; 32 plantas indias de amoníaco funcionan con gas, una de ellas ya cerrada; La temporada de siembra de Kharif en junio está en riesgo.
● tenso
Investigaciones comerciales de la Sección 301 de EE. UU.
16 economías objetivo; 9 naciones asiáticas nombradas (Japón, Corea, Taiwán, India, Vietnam, Tailandia, Singapur, Indonesia, Malasia, Camboya, Bangladesh); pretende reconstruir la presión arancelaria tras el fallo de la Corte Suprema de la IEEPA; Bessent: regreso a los niveles previos al fallo en agosto; Los acuerdos marco a partir de 2025 en el limbo
● Observando
El yen japonés y la vulnerabilidad energética
El yen alcanza los 159/$ (mínimo hasta la fecha); NAB sugiere que el umbral de intervención se haya desplazado a 162; La confianza manufacturera de BSI cayó a 3,8 (no llegó a 5,3); Liberación de reservas de Japón a partir del 16 de marzo (80 millones de barriles); El reinicio nuclear de la Unidad 6 de Kashiwazaki-Kariwa puede desplazar 1 millón de toneladas de GNL; 45 buques vinculados a Japón atrapados en el Golfo Pérsico
Toma rápida
MERCADOS Se suponía que la liberación de 400 millones de barriles de la AIE sería el interruptor automático. En cambio, el Brent superó los 100 dólares en cuestión de horas. El problema es aritmético: el cierre de Ormuz elimina ~15 millones de barriles por día; la liberación se absorbería en 26 días, incluso a pleno flujo, y la mayoría de los barriles tardarán entre 60 y 90 días en llegar al mercado. Las acciones asiáticas ahora valoran la duración, no la resolución.
COMERCIO Las investigaciones de la Sección 301 son el segundo acto de la guerra comercial. Con la eliminación de los aranceles de la IEEPA, la administración está reconstruyendo su arquitectura arancelaria desde cero, y nueve economías asiáticas están en la mira. El giro: la mayoría de estas naciones firmaron acuerdos marco con Washington en 2025, y no está del todo claro si esos acuerdos sobreviven a las nuevas investigaciones.
MACRO El cierre del APN de China es de procedimiento, pero las cifras no lo son. El XV Plan Quinquenal fija la autosuficiencia tecnológica como doctrina estatal; el presupuesto de defensa es cinco veces mayor que el de Japón; y la purga general 101 ha dejado al CMC con sólo dos personas en la mesa. Beijing está consolidando estructuras de mando mientras sus vecinos luchan por gestionar una crisis energética.
ENERGÍA La crisis de los fertilizantes es la catástrofe de combustión lenta de la guerra. Cuando el gas deja de fluir, no son sólo la electricidad y la calefacción las que sufren: también son el amoníaco y la urea los que alimentan a 1.400 millones de personas. El hecho de que India limite el gas fertilizante al 70% y Bangladesh cierre cuatro de cinco plantas es el primer capítulo de una historia de seguridad alimentaria que no se resolverá durante meses, incluso si el Estrecho se reabre mañana.
TECNOLOGÍA Taiwán, que cayó un 1,88% (la peor caída porcentual de Asia), es el canario de los semiconductores. La enorme presencia de TSMC ha protegido hasta ahora al Taiex de caídas a escala coreana, pero los temores sobre los costes energéticos y la aversión al riesgo global están poniendo a prueba esa resiliencia. Si el petróleo se mantiene por encima de los 100 dólares, las fábricas de chips enfrentan una presión en los márgenes que ningún ciclo de demanda de IA puede compensar por completo.
Desarrollos a seguir
1 Japón comenzará a liberar 80 millones de barriles de reservas estratégicas el 16 de marzo — el primer ministro Takaichi anunció 15 días de acciones privadas más un mes de reservas estatales; Japón tiene una cobertura de 254 días (~400 millones+ de barriles); primera nación del G7 en actuar unilateralmente; tope del precio de la gasolina en ¥170 (~$1,07)/litro; La dependencia del 95% de Japón del petróleo ME lo convierte en la principal economía más expuesta.
2 Irak detiene todas las operaciones de la terminal petrolera tras los ataques a petroleros en el puerto de Basora — Irak, el segundo mayor productor de la OPEP, suspendió las operaciones en todos sus puertos petroleros el jueves después de que dos buques cisterna fueran alcanzados por barcos cargados de explosivos; la producción del campo del sur ya había caído un 70% a 1,3 millones de bbl/d desde los 4,3 millones de bbl/d de antes de la guerra; el cierre endurece aún más un mercado que ya tiene una escasez de ~15 millones de bbl/d.
3 La orden de regulación del gas de la India crea una estricta jerarquía de prioridades — los hogares obtienen el 100% de la asignación; fertilizante con un límite del 70%; manufactura general al 80%; refinerías al 65%; la orden prohíbe el desvío entre plantas incluso dentro de la misma empresa; Petronet invocó fuerza mayor en GAIL, IOC y BPCL después de que el tránsito por Ormuz se volviera imposible.
4 El SET de Tailandia sube un 1,6% por las señales de alto el fuego de Irán — el mercado tailandés se opuso a la tendencia regional, saltando 22 puntos a 1.430 después de que el presidente de Irán, Pezeshkian, presentara un “marco detallado” para resolver las hostilidades anclado en demandas de reparaciones y garantías de seguridad; Valor comercial de SET 64,5 mil millones de THB (~1,8 mil millones de dólares).
5 La Unidad 6 de Kashiwazaki-Kariwa, la planta nuclear más grande del mundo, se reiniciará en marzo — El reactor de 1,35 GW de Tokyo Electric en las instalaciones de Kashiwazaki-Kariwa en Niigata podría desplazar ~1 millón de toneladas de demanda anual de GNL; otra instalación de 1,1 GW tiene como objetivo su finalización segura para diciembre de 2026; Ambos reinicios son fundamentales para reducir la dependencia japonesa de Ormuz.
6 Trump dice que detener las armas nucleares iraníes es “mucho más importante” que los precios del petróleo — publicó en Truth Social que Estados Unidos “gana mucho dinero cuando suben los precios del petróleo”; El secretario de Energía, Wright, confirmó que la Marina de los EE. UU. aún no está lista para escoltar a los petroleros a través de Ormuz, ya que los activos militares se centran en destruir las capacidades ofensivas de Irán; la liberación del SPR de 172 millones de barriles tardará 120 días.
Pulso soberano y crediticio
PAÍS INDICADOR SEÑAL Japón Yenes 159/$; BSI mfg 3.8 (falla) mínimo hasta la fecha; Liberación de reservas de 80 millones de barriles a partir del 16 de marzo; Se espera que el Banco de Japón mantenga el 19 de marzo; umbral de intervención posiblemente 162 Porcelana Aprobado por la APN; Defensa de ¥1,91 billones (~$277 mil millones) 15° FYP asegurado; PIB entre 4,5% y 5%; déficit ~4%; doctrina de autosuficiencia tecnológica; 101-purga general India racionamiento de gas; urea al 60% de su capacidad IFFCO detiene plantas; la factura de subsidio supera los 1,71 litros de rupias (~20 mil millones de dólares); En riesgo entre un 20% y un 25% del suministro de fertilizantes; Kharif junio se avecina Corea del Sur KOSPI −0,48%; importaciones netas de petróleo 2,7% del PIB Nomura figura entre los más vulnerables en cuenta corriente; La investigación de la Sección 301 añade riesgo comercial; semifinales expuestas Taiwán TAIEX −1,88% (peor en Asia%) Acciones de semiconductores bajo costo de energía + presión de aversión al riesgo; plan presupuestario de defensa a 40.000 millones de dólares; Sección 301 nombrada Bangladesh BCIC cierra 4 de 5 plantas de urea 72% GNL de Qatar/EAU; fuerza mayor en el contrato de QatarEnergy; La competencia en el mercado spot se intensifica Jugadores poderosos
Mojtaba Jamenei — El nuevo líder supremo de Irán, hijo del asesinado Ali Jamenei, declaró el jueves que el Estrecho de Ormuz permanecerá cerrado como “herramienta de presión” y advirtió sobre nuevos ataques a bases estadounidenses; su declaración hizo que Brent superara los 100 dólares y estableciera que el bloqueo ahora es una doctrina personal, no sólo una postura militar.
Sanae Takaichi — El Primer Ministro de Japón actuó unilateralmente para liberar 80 millones de barriles de reservas de petróleo a partir del 16 de marzo, lo que convirtió a Japón en el primer país del G7 en adelantarse a la liberación formal coordinada de la AIE; fijó un límite de ¥170 (~$1,07)/litro de gasolina y advirtió que las importaciones “disminuirían significativamente” a partir de finales de marzo.
Jamieson Greer — El Representante Comercial de Estados Unidos abrió investigaciones de la Sección 301 dirigidas a 16 economías, denunciando “exceso de capacidad y producción en el sector manufacturero”; las investigaciones dan a la administración una vía legal para reconstruir la presión arancelaria después de que la Corte Suprema desmantelara el marco IEEPA; Señaló que se realizarían más investigaciones.
Xi Jinping — Presidió la clausura de la APN que aprobó el 15º Plan Quinquenal y un presupuesto de defensa de ¥1,91 billones (~$277 mil millones); en la mesa del CMC solo estaban Xi y un general, un símbolo visual de la estructura de mando militar más concentrada en la historia moderna de la República Popular China.
Saúl Kavonic — El analista de energía de MST Marquee advirtió que la publicación de existencias de la AIE “señala cuán agudo es el riesgo de escasez de petróleo” y que “las retiradas de existencias actuales tendrán que ser reemplazadas más adelante, presagiando precios más altos incluso después de que termine la guerra”; la articulación más concisa de por qué la publicación no logró calmar a los mercados.
Vigilancia regulatoria y de políticas
1 Sondeos de la Sección 301: cronograma y alcance — comentarios públicos previstos para el 15 de abril; audiencia prevista para el 5 de mayo; El USTR Greer pretende concluir las investigaciones y proponer soluciones antes de que expiren los aranceles temporales de la Sección 122 en julio; las acciones de respuesta podrían incluir tarifas, tarifas por servicios u otras restricciones; La segunda investigación sobre las importaciones de trabajo forzoso cubre más de 60 países.
2 Racionamiento de gas según la Ley de Productos Esenciales de la India — la Orden de Regulación del Suministro de Gas Natural de 2026 crea una estricta jerarquía de prioridades: hogares 100%, GNC/GLP 100%, fertilizantes 70%, manufactura 80%, refinerías 65%; prohíbe el desvío entre plantas; Fuerza mayor de Petronet en GAIL, COI y BPCL después de que se detuviera el tránsito por Ormuz; La asignación de GNFC se redujo al 60%.
3 BoJ, 19 de marzo: shock petrolero versus normalización — la confianza del gran sector manufacturero de BSI cayó a 3,8 (sin alcanzar el consenso de 5,3), los primeros datos concretos que confirman el lastre de la guerra sobre la industria japonesa; el yen a 159 añade presión, pero el shock del petróleo hace que las subidas de tipos sean más riesgosas; Las compras de bonos extranjeros aumentaron ¥399,8 mil millones (~$2,5 mil millones) después de una liquidación de ¥673,1 mil millones (~$4,2 mil millones) la semana anterior.
4 15º Plan Quinquenal de China: la autosuficiencia tecnológica asegurada — la APN aprobó el plan que hace hincapié en la triplicación de los semiconductores, la fabricación de alta tecnología y el crecimiento impulsado por la innovación; también se adoptaron el Código Ecológico y Ambiental y la Ley de Planificación del Desarrollo Nacional; El plan es el primer año de un marco que dará forma a la política industrial hasta 2030.
Calendario
FECHA EVENTO SIGNIFICADO 12 de marzo (jueves) Cierra la APN de China; Aprobado el 15º Plan Quinquenal Defensa 1,91 billones de yenes (+7%); PIB entre 4,5% y 5%; Código Ecológico adoptado 16 de marzo (lunes) Japón comienza a liberar reservas estratégicas 80M de barriles (15 días privado + 1 mes estatal); primera acción unilateral del G7 16-19 de marzo NVIDIA GTC 2026 Conferencia magistral de Huang el 17 de marzo; Vera Rubin; Se prueba el gasto de capital en IA frente al cuello de botella energético 17 y 18 de marzo Decisión sobre tipos del FOMC Nuevo diagrama de puntos; IPC 2,4%, pero el petróleo lo deja obsoleto; un corte con precio para septiembre 19 de marzo Decisión sobre tipos del BoJ Retención esperada; BSI falla 3,8; yenes 159; La crisis del petróleo domina 15 de abril Fecha límite para comentarios públicos de la Sección 301 Presentaciones escritas de 16 economías objetivo; audiencia ~5 de mayo Conclusión
La liberación récord de 400 millones de barriles de la AIE fue la última esperanza del mercado para un interruptor de política. Falló a las pocas horas. El hecho de que el Brent liquide los 100 dólares después del anuncio (no antes) lo dice todo: los inversores han llegado a la conclusión de que el cierre del Estrecho de Ormuz se mide en meses, no en semanas. El cronograma de 120 días de las SPR de Estados Unidos y la ausencia de un cronograma de la AIE confirmaron que los barriles llegarán lentamente mientras que el déficit se agrava diariamente.
El cierre del NPC de China convierte en ley el XV Plan Quinquenal junto con un presupuesto de defensa de 1,91 billones de yenes que eclipsa el gasto militar de todos los vecinos. La purga general de 101 ha producido el mando militar más centralizado desde la época de la fundación. Para el resto de Asia, la señal es inequívoca: la postura estratégica de Beijing se está endureciendo exactamente en el momento en que la mayoría de las economías regionales están consumidas por una crisis energética que no pueden controlar.
La crisis de los fertilizantes en la India es el frente oculto de la guerra. El racionamiento de gas, el cierre de plantas y una factura de subsidios que supera el presupuesto son problemas que se agravan con cada semana de cierre de Ormuz. La temporada de kharif comienza en junio. Si los flujos de GNL no se restablecen para mayo, India enfrenta una escasez en la temporada de siembra que podría afectar los precios de los alimentos y el empleo rural durante el resto del año. Bangladesh, con cuatro de cinco plantas de urea cerradas, ya se encuentra en una situación crítica.
Las investigaciones de la Sección 301 añaden un segundo frente de incertidumbre económica a una región que ya se tambalea por la crisis del petróleo. Nueve economías asiáticas enfrentan ahora la perspectiva de que lleguen nuevos aranceles a mediados de año, además de los crecientes costos de la energía, la interrupción de las cadenas de suministro y una guerra que no muestra señales de terminar. Se suponía que los acuerdos marco firmados en 2025 proporcionarían estabilidad; su estado ahora no está claro.
La liberación unilateral de reservas de Japón, el yen a 159 y la confianza manufacturera del BSI no forman un cuadro coherente: la cuarta economía más grande del mundo está entrando en modo de emergencia. La decisión de Takaichi de adelantarse a la AIE refleja el reconocimiento de que la dependencia japonesa del petróleo del Medio Oriente del 95% hace que la espera sea política y económicamente insostenible. El reinicio nuclear de Kashiwazaki-Kariwa es el único remedio estructural, pero un reactor no puede reemplazar todo un estrecho.