3 puntos clave
—Loft procesó 1,2 millones de transacciones inmobiliarias en 2025 (combinando compras, ventas y alquileres), un aumento del 35 % con respecto a 2024, completando su segundo año rentable consecutivo después de alcanzar el punto de equilibrio en el cuarto trimestre de 2023 tras cinco años de fuertes inversiones.
—Los productos fintech ahora generan la mayor parte de los ingresos de Loft, liderados por su garantía de alquiler insignia (Fiança Aluguel), con productos adyacentes en aumento: los contratos Home Equity aumentaron un 104 %, los contratos Garantia Investe aumentaron un 84 % y dos nuevas herramientas de pago, Loft/Repasse y Loft/Antecipa, se lanzaron en la segunda mitad de 2025.
—La compañía planea invertir R$ 100 millones (~$ 19,0 millones) en tecnología en 2026, un 50 % por encima de su promedio de los dos años anteriores, a medida que profundiza una vertical de SaaS impulsada por IA para agencias inmobiliarias y monitorea una posible ventana de IPO en el mercado estadounidense, aunque sin un cronograma establecido.
Qué sucedió: descripción general de los resultados anuales de Loft 2025 01Qué pasó
Loft, la proptech con sede en São Paulo fundada en 2018 por Mate Pencz y Florian Hagenbuch, reveló sus resultados de desempeño anual de 2025 en una entrevista con Bloomberg Línea el 6 de marzo de 2026, lo que marca el segundo año completo de operaciones rentables de la compañía. La compañía procesó un récord de 1,2 millones de transacciones durante 2025, que abarcan compras, ventas y contratos de alquiler residenciales, un aumento del 35% con respecto a las aproximadamente 889.000 transacciones manejadas en 2024.
Como empresa privada, Loft no declara ingresos netos ni ingresos en términos absolutos. Sin embargo, la historia estratégica es clara: el negocio que comenzó como un iBuyer (compra, renovación y reventa de apartamentos en São Paulo) ha completado una transformación estructural hacia una fintech B2B y una plataforma SaaS. Los productos fintech, liderados por su servicio de garantía de alquiler, ahora representan la mayor parte de los ingresos de la empresa, un cambio que el director ejecutivo Pencz describió como la característica definitoria de la fase actual.
Loft Proptech de Brasil alcanza 1,2 millones de transacciones en 2025. (Foto reproducción de Internet) La compañía reportó un crecimiento superior al 30% anual desde el punto de equilibrio, consistente tanto con el aumento del volumen de transacciones de 2025 como con períodos anteriores. El resultado posiciona a Loft como un operador rentable y generador de efectivo en un segmento (proptech brasileño) que pasó la mayor parte de su existencia consumiendo capital de riesgo a tasas significativas. Desde su última ronda de financiación de 100 millones de dólares en agosto de 2023, la empresa no ha necesitado capital externo para sostener su expansión.
Impulsores clave: Loft 2025 Fintech y crecimiento de plataformas 02Controladores clave
Fiança Aluguel — Buque insignia de garantía de alquiler Fiança Aluguel — Producto estrella
El Loft Fiança Aluguel, un instrumento de garantía de alquiler que elimina la necesidad de un aval tradicional o un depósito de seguridad, es el mayor generador de ingresos y lo que Pencz llama el “buque insignia” de la empresa. Heredado de la adquisición en 2021 de CredPago, el líder del mercado brasileño en garantías de alquiler tipo caución, el producto opera analizando el riesgo crediticio de los inquilinos en menos de un minuto y emitiendo una garantía que brinda seguridad a los propietarios, flexibilidad a los inquilinos y a las agencias inmobiliarias la capacidad de cerrar acuerdos de alquiler en un solo día en lugar de semanas.
La unidad avanzaba hacia 650.000 contratos activos para fines de 2025, según proyecciones realizadas en junio de ese año. La oportunidad abordable sigue siendo grande: Pencz estima que el 60% del mercado brasileño aún desconoce la modalidad de garantía de alquiler, y el conjunto total de contratos de alquiler en Brasil es de aproximadamente 13 millones, frente a aproximadamente 1 millón en todos los proveedores de garantía digital. La brecha de penetración es estructural e independiente del ciclo de las tasas de interés.
Una variante del producto, Garantia Investe, introdujo una garantía respaldada por inversiones en la que el depósito de seguridad del inquilino se coloca en Tesouro Direto (bonos del gobierno brasileño), generando rendimiento y liquidez al mismo tiempo que sirve como garantía. El producto creció rápidamente en 2025, con contratos que aumentaron un 84% año tras año. A la fecha del informe, el producto había acumulado R$ 75 millones (~$ 14,2 millones) en propuestas pendientes y atraía aproximadamente 70 nuevas agencias inmobiliarias por semana. El objetivo de Loft es alcanzar los 7.000 contratos activos de Garantia Investe a finales del primer trimestre de 2026.
Valor de la vivienda: vertical de tecnología financiera de más rápido crecimiento Valor de la vivienda: vertical de más rápido crecimiento
Con la tasa Selic en 15% -el nivel más alto en aproximadamente dos décadas- el financiamiento hipotecario tradicional se ha vuelto cada vez más inaccesible para una amplia gama de prestatarios. El producto sobre el valor líquido de la vivienda de Loft, que permite a los propietarios obtener préstamos sobre sus bienes inmuebles a tasas de interés sustancialmente inferiores a las del crédito no garantizado, encontró un mercado en rápida expansión en este entorno. El número de contratos sobre el valor de la vivienda emitidos a través de la plataforma Loft aumentó un 104% en 2025, mientras que el volumen de crédito contratado avanzó un 121%. El billete promedio aprobado fue de R$420.000 (~$79.700).
El modelo de negocio está diseñado para la eficiencia del capital: Loft actúa como un mercado que conecta a bancos y prestatarios, gana una comisión de la institución financiera y no tiene riesgo crediticio en su balance. Pencz señaló que muchos prestatarios utilizan el producto para acceder al 20% del valor de su propiedad (una relación préstamo-valor relativamente conservadora), lo que posiciona el valor líquido de la vivienda como una alternativa práctica y de menor costo al crédito al consumo en lugar de una hipoteca con todos los recursos. Dada la penetración generalizada aún limitada del producto, la compañía espera que el ritmo de crecimiento se mantenga elevado en 2026.
Productos de pagos: segunda ola de innovación Pagos: segunda ola de innovación
En la segunda mitad de 2025, Loft lanzó dos nuevos productos financieros que amplían el alcance de la plataforma a los flujos de pago de las agencias inmobiliarias, un área que Pencz describió como una “segunda o tercera ola” de innovación después de las verticales fundamentales de fintech de garantías de alquiler y originación de hipotecas.
Loft/Repasse, lanzado en octubre de 2025, automatiza las cuentas por pagar y por cobrar de las agencias inmobiliarias, incluidos el cobro de alquileres, los desembolsos de los propietarios y las comisiones de los corredores. En su primer mes de funcionamiento, la herramienta procesó R$10 millones (~$1,9 millones) y redujo de manera demostrable el tiempo administrativo a la mitad y los costos de tarifas bancarias hasta en un 70% para las agencias asociadas. El objetivo es R$ 100 millones (~$ 19,0 millones) en transacciones mensuales para fines de 2026, una escala que la convertiría en una importante línea de ingresos generadora de tarifas por derecho propio.
Loft/Antecipa, lanzado en noviembre de 2025 en asociación con la fintech CashGo, apunta a un punto débil diferente: el flujo de caja del propietario. El producto permite a los propietarios recibir hasta 24 meses de ingresos por alquiler por adelantado, dentro de las 24 horas, previo pago de una tarifa. El mercado al que se dirige son 17,8 millones de hogares alquilados en Brasil, una base que eclipsa las operaciones actuales de Loft y ofrece importantes ventajas si el producto escala de manera eficiente.
Detalle financiero: indicadores clave de rendimiento de Loft 2025 03Detalle financiero
Loft no divulga cifras absolutas de ingresos ni de EBITDA como empresa privada. El panorama de desempeño se construye a partir de los KPI informados, las tasas de crecimiento de los contratos de productos y los comentarios de la gerencia. Las métricas clave reveladas se resumen a continuación.
KPI de transacciones y plataforma Loft 2025 KPI de plataforma y transacciones
Métrico 2025 2024 % interanual Total de transacciones (compra + venta + alquiler) 1,2 millones ~889K +35% Rentabilidad de ingresos (años) 2do año 1er año — Crecimiento de ingresos (declarado) >30% >30% — Socio B2B Inmobiliarias 7000+ 7000+ — Ciudades con Presencia 600+ 600+ — Propiedades listadas (mercado) 140.000+ — — Visitas diarias al sitio 3 millones+ — — Empleados totales ~1200 — — Métricas de rendimiento de productos Fintech Loft 2025 Métricas de productos de tecnología financiera: 2025
Producto Métrica clave Cambio 2025 Detalle adicional Fiança Aluguel ~650.000 contratos Líder del mercado 60% del mercado desconoce la modalidad; 13 millones de contratos de alquiler en total en Brasil Garantía Invertir Contratos +84% +84% R$ 75 millones (~$ 14,2 millones) en propuestas; 70 nuevas mobiliárias/semana; objetivo de 7.000 contratos en el primer trimestre de 2026 Valor de la vivienda Volumen +121% +104% / +121% Contratos +104%, volumen +121%; boleto promedio R$ 420 mil (~$ 79,7 mil); modelo de mercado Desván/Repaso R$ 10 millones mes 1 Nuevo (octubre de 2025) Automatización de pagos; −50% del tiempo administrativo; −70% comisiones bancarias; objetivo de R$ 100 millones/mes para finales de 2026 Loft/Antecipá Mercado de 17,8 millones de hogares Nuevo (noviembre de 2025) Anticipo de alquiler: hasta 24 meses en 24 horas; Asociación CashGo Señales de gestión: estrategia del CEO de Loft y perspectivas para 2026 Señales de gestión
Identidad de Fintech primero: El director ejecutivo Pencz fue explícito en que la empresa está completando un “pivote definitivo” hacia los servicios financieros. Los productos fintech (principalmente garantías de alquiler y generación de hipotecas) ya generan la mayor parte de los ingresos. El modelo original de iBuyer ha sido liquidado casi por completo, a excepción de São Paulo. La empresa ahora se describe mejor como una capa de infraestructura financiera para las aproximadamente 7.000 agencias inmobiliarias asociadas de Brasil.
SaaS vertical impulsado por IA: Loft está construyendo una capa de agentes de IA dentro de su oferta SaaS para agencias inmobiliarias. Los casos de uso en producción incluyen calificación de clientes potenciales, gestión de clientes potenciales y fijación de precios de propiedades. Pencz describió esto como la “segunda o tercera ola” de productos, posicionados para generar ingresos recurrentes por software además de los ingresos por transacciones y comisiones que ya fluyen desde la vertical fintech.
Inversión en tecnología de R$ 100 millones en 2026: La compañía ha comprometido R$ 100 millones (~$ 19,0 millones) para la división de tecnología en 2026, lo que representa un aumento del 50 % con respecto a su promedio anual de los dos años anteriores. La plantilla tecnológica se está ampliando a 300 personas, el 25% de una fuerza laboral total proyectada de 1200. Pencz enmarcó la inversión como la construcción de la base del producto no solo para 2026 sino también para 2027 y 2028, lo que indica una agenda de I+D de varios años.
Retrasos en el pago resueltos: A mediados de 2025, Loft enfrentó quejas de agencias inmobiliarias asociadas sobre desembolsos de alquiler atrasados a propietarios e inquilinos, una interrupción operativa relacionada con la interrupción de la plataforma de pago Transfeera luego de un incidente de ciberseguridad en C&M Software. Pencz afirmó que el problema se resolvió por completo, lo que implicó la contratación de 100 empleados adicionales de gestión de incumplimientos y la automatización de la conciliación de pagos con IA. Los tiempos actuales de procesamiento de pagos están por debajo de los niveles previos al incidente.
IPO: no hay urgencia, pero la preparación está en marcha: Loft opera con finanzas auditadas, asesoramiento de las Cuatro Grandes y controles internos comparados con los estándares de las empresas que cotizan en bolsa. Pencz reconoció que estaba monitoreando la ventana de salida a bolsa de Estados Unidos, que había comenzado a abrirse antes de que la volatilidad geopolítica del conflicto con Irán inyectara nueva incertidumbre, pero deliberadamente no se comprometió con el momento. “Luchamos duro para alcanzar la rentabilidad y valernos por nosotros mismos”, dijo. “Eso eliminó la urgencia”.
Mire a continuación: Catalizadores Loft e hitos a seguir 04Ver siguiente
El hito más concreto a corto plazo es el objetivo de Garantia Investe de 7.000 contratos activos para finales del primer trimestre de 2026. Se trata de una prueba binaria y con plazos determinados para determinar si el producto ha alcanzado un ajuste genuino entre el producto y el mercado o aún se encuentra en una fase inicial de escalado. La tasa de admisión de 70 nuevas imobiliárias por semana y 75 millones de reales en propuestas pendientes sugieren que la señal de la demanda es real, pero la capacidad de cerrar y activar esas propuestas en volumen es el desafío operativo.
La trayectoria de Loft/Repasse desde R$ 10 millones en su primer mes hasta el objetivo de R$ 100 millones mensuales para fines de 2026 será un indicador líder de si Loft puede construir un negocio de pagos significativo. además de sus relaciones existentes con intermediarios. La lógica económica es convincente (las agencias ya están realizando transacciones en la plataforma de Loft y buscando reducir los costos bancarios), pero competir por el flujo de pagos dentro del ecosistema mobiliária coloca a Loft en competencia indirecta con bancos y fintechs que apuntan cada vez más al mismo segmento.
La trayectoria de la tasa Selic en la reunión del Copom del Banco Central do Brasil del 18 de marzo de 2026 es un catalizador macro con implicaciones directas para ambos lados del libro de Loft. Un ciclo de flexibilización significativo reviviría la demanda hipotecaria tradicional a través de CrediHome y potencialmente comprimiría el atractivo del valor líquido de la vivienda como alternativa, al mismo tiempo que aumentaría el poder adquisitivo de los consumidores para las transacciones residenciales en general. La capacidad de la administración para afrontar un cambio en la combinación de productos impulsado por las tasas será una prueba clave de la resiliencia de la cartera.
A más largo plazo, la vía de salida a bolsa es la variable estratégica definitoria. El cuidadoso planteamiento de Pencz (no hay urgencia, pero todos los preparativos internos están en marcha) sugiere que una lista en la ventana 2026-2027 es un caso base realista. Una cotización en EE. UU. proporcionaría liquidez a los primeros inversores (incluidos Andreessen Horowitz y Thrive Capital, quienes respaldaron múltiples rondas a partir de 2019 en adelante), validaría el cambio de la compañía de una startup que quema capital a una plataforma de servicios financieros duradera y financiaría más fusiones y adquisiciones en un mercado proptech brasileño que la gerencia cree que todavía está muy fragmentado.
Riesgos: riesgos operativos y de inversión en Loft 05Riesgos
La tasa Selic del 15% es al mismo tiempo el viento de cola más significativo para Loft y su riesgo más significativo. Las altas tasas hacen que el valor líquido de la vivienda sea atractivo y las hipotecas tradicionales inasequibles, una combinación que ha impulsado un rápido crecimiento en el producto de mayor crecimiento de Loft. Pero esas mismas tarifas comprimen el volumen de transacciones residenciales que sustenta el negocio principal del mercado de la plataforma y retardan la formación de nuevos contratos de alquiler a medida que los posibles compradores posponen la compra y siguen siendo inquilinos. Los recortes de tasas beneficiarían el lado de las transacciones, pero desafiarían la narrativa del valor líquido de la vivienda.
La inadimplência (incumplimiento de inquilinos y prestatarios) es un riesgo operativo que salió a la luz públicamente a mediados de 2025, cuando los retrasos en los pagos a los propietarios provocaron quejas de las agencias asociadas. Si bien la compañía atribuyó la interrupción a una falla de infraestructura tecnológica externa en lugar de a un aumento de los incumplimientos, un deterioro en la calidad de la cartera de garantías de CredPago (más de 350.000 contratos en el momento de la emisión) o en la cartera hipotecaria de CrediHome durante una recesión prolongada con altas tasas de interés podría generar pérdidas en el balance y daños a la reputación de la red mobiliária.
La intensidad competitiva está aumentando. QuintoAndar, el mercado inmobiliario residencial más grande de Brasil y un unicornio, compite directamente en garantías de alquiler. Porto Seguro, a través de su división de servicios financieros, es un operador bien capitalizado en el segmento de fiança locatícia. OLX Grupo Zap controla portales de listado de propiedades de alto tráfico. Cada uno de estos competidores es más grande por plantilla o por distribución establecida, y todos están invirtiendo en capacidades fintech que se superponen con la hoja de ruta de productos de Loft.
La incertidumbre sobre el cronograma de la OPI es un riesgo para los inversores en etapas iniciales más que para el negocio operativo, pero es importante para el ecosistema. Si la incertidumbre global (volatilidad geopolítica por el conflicto de Medio Oriente, tasas elevadas en Estados Unidos, preocupaciones fiscales brasileñas) mantiene la ventana cerrada hasta 2026, los fundadores y los inversionistas de riesgo enfrentarán un horizonte de liquidez más largo de lo previsto. La capacidad de Loft para operar de manera rentable sin requerir capital nuevo reduce sustancialmente la presión para realizar una oferta pública inicial con una valoración subóptima, pero no elimina el incentivo por completo.
Contexto del sector: tecnología proptech y inmobiliaria brasileña Contexto sectorial
El mercado inmobiliario residencial de Brasil es uno de los más grandes del mundo en cuanto a parque de viviendas y uno de los más fragmentados tecnológicamente. Se estima que hay 80.000 agencias inmobiliarias independientes que operan en todo el país, la mayoría con una infraestructura digital mínima y acceso limitado a servicios financieros formales. Esta fragmentación es exactamente lo que Loft ha identificado como su oportunidad: en lugar de competir directamente por el consumidor final, la empresa se ha posicionado como la capa tecnológica y financiera que ayuda a las agencias a crecer.
El segmento de garantía de alquiler muestra específicamente una dinámica de crecimiento estructural que es en gran medida independiente del ciclo económico más amplio. Aproximadamente 13 millones de contratos de alquiler están activos en Brasil, frente a menos de 1 millón cubiertos por instrumentos de garantía digital, una penetración de la base instalada inferior al 8%. Incluso con la Selic en un 15% y el poder adquisitivo de los consumidores bajo presión, el mercado de alquiler se expande durante períodos de altas tasas de interés a medida que los aspirantes a compradores de viviendas posponen la compra y siguen siendo inquilinos. Esta dinámica de demanda anticíclica es una de las razones por las que los ingresos por garantía de alquiler han sido resistentes durante el actual ciclo de ajuste.
El ecosistema proptech brasileño en general experimentó una reestructuración significativa entre 2022 y 2023, a medida que el aumento de las tasas, el endurecimiento de las condiciones del capital de riesgo y el colapso del modelo iBuyer a nivel mundial obligaron a una reestructuración generalizada. Las empresas, incluida la propia Loft, redujeron drásticamente su plantilla: más de 1.200 puestos entre 2022 y principios de 2023. A los supervivientes que pasaron a modelos B2B, con pocos activos y de ingresos recurrentes les ha ido mejor en general. Los analistas de la industria describieron el punto de equilibrio de Loft en el cuarto trimestre de 2023, cinco años después de su fundación, como inusualmente rápido dada la escala de las pérdidas anteriores y la dificultad del entorno macroeconómico.
Brasil representa aproximadamente la mitad del PIB de América Latina y una proporción aún mayor de las transacciones inmobiliarias formales en la región. La expansión de Loft en México (aún incipiente) y su ambición declarada de convertirse en el ecosistema inmobiliario más grande de América Latina apuntan hacia una historia regional que eventualmente podría extender su plataforma a mercados con características estructurales similares: redes de agencias fragmentadas, baja penetración digital y grandes mercados de alquiler desatendidos por las instituciones financieras tradicionales.