Lo que importa hoy
1 Corea del Sur activa un fondo de estabilización de mercado de 100 billones de wones (68 mil millones de dólares) mientras el KOSPI logra un repunte del 9,6% — El presidente Lee Jae Myung activó formalmente el jueves el fondo de emergencia de estabilización del mercado de 100 billones de wones, cuando el KOSPI subió un 9,6% para cerrar en 5.583,9, su mejor ganancia en una sola sesión desde octubre de 2008, tras el colapso récord del 12,06% del miércoles; Samsung Electronics y SK Hynix subieron cada uno más de un 10-11%, recuperando parcialmente pérdidas históricas; el Kosdaq sumó un 14,1%; Los disyuntores se activaron por segundo día consecutivo, esta vez al alza; el won se recuperó de su mínimo del miércoles de 1.466 ₩/$, pero sigue siendo materialmente más débil que los niveles de antes de la guerra; el gobierno también activó medidas ampliadas de estabilización cambiaria; La Bolsa de Corea detuvo brevemente la negociación de programas después de que los futuros subieran; El repunte fue provocado por una recuperación de Wall Street y la estabilización de los precios del crudo Brent, aunque los analistas de Aberdeen advirtieron que los mercados globales siguen siendo vulnerables a mayores caídas si la guerra con Irán se prolonga.
2 La APN de China anuncia un aumento del 7% en el presupuesto de defensa, hasta 1,9096 billones de yenes (276.800 millones de dólares), y Li Qiang pide una modernización militar acelerada — El informe presupuestario del Ministerio de Finanzas publicado al margen de la sesión de la APN confirmó que el Ejército Popular de Liberación recibirá 1,9096 billones de yuanes en 2026, un 7% más que en 2025, la tasa de aumento más baja desde 2021, pero aún superando el objetivo de crecimiento del PIB de la economía de 4,5% a 5%; El primer ministro Li Qiang dijo a los delegados que China “llevará a cabo importantes proyectos relacionados con la defensa” durante los próximos cinco años y buscará una modernización del EPL de “alta calidad” para 2035; la puesta en servicio del portaaviones Fujian, de construcción nacional, en noviembre de 2025 fue citada como un hito; los analistas dijeron que el presupuesto financiará aumentos salariales, ejercicios en el Estrecho de Taiwán, infraestructura de guerra cibernética y adquisiciones avanzadas; el aumento se produce mientras Beijing lleva a cabo una purga anticorrupción de altos funcionarios del EPL, incluida la expulsión de Zhang Youxia en enero; El ratio de defensa del 1,7% del PIB de Beijing sigue estando muy por debajo de la cifra del 3,4% de Estados Unidos según el SIPRI, aunque los analistas occidentales evalúan consistentemente el gasto real entre un 40% y un 90% por encima de las cifras oficiales; El presupuesto de defensa récord de Japón, de 8,5 billones de yenes (58.000 millones de dólares), aprobado recientemente en Tokio, sitúa la brecha entre Japón y China en su nivel más estrecho en décadas.
3 Nepal acude a las urnas en las elecciones más importantes desde el acuerdo de paz de 2006 — Casi 19 millones de votantes votaron el jueves en unas elecciones generales anticipadas provocadas por el mortal levantamiento de la Generación Z en septiembre de 2025 que derrocó al Primer Ministro KP Sharma Oli; las elecciones cuentan con 6.541 candidatos de 120 partidos que se disputan 275 escaños de la Cámara de Representantes en 10.967 colegios electorales en una sola fase; El 52% del electorado tiene entre 18 y 40 años, el mayor grupo de jóvenes en la historia electoral de Nepal; los tres principales candidatos a primer ministro son el ex alcalde de Katmandú y rapero Balendra “Balen” Shah del Partido Rastriya Swatantra, el líder del Congreso nepalí Gagan Thapa y el propio Oli que busca un regreso político; Balen Shah es ampliamente visto como el candidato preferido del movimiento juvenil y ha prometido abandonar un proyecto industrial chino vinculado a la Franja y la Ruta cerca del corredor Siliguri, estratégicamente sensible; un gobierno interino presidido por la ex presidenta del Tribunal Supremo Sushila Karki (la primera mujer primera ministra de Nepal) supervisó las elecciones; los resultados de los escaños elegidos directamente se esperan dentro de las 24 horas posteriores al conteo; La Comisión Electoral desplegó 341.113 agentes de seguridad, lo que refleja una gran preocupación por la violencia política.
4 La reserva de combustible de 25 días de Indonesia la sitúa al borde de la crisis energética asiática provocada por Ormuz — Dado que Corea del Sur tiene reservas de petróleo para 208 días, China más de 130 días, Tailandia 62 días y Filipinas entre 50 y 60 días, Indonesia es la economía asiática más inmediatamente vulnerable a un cierre prolongado del Estrecho de Ormuz; la empresa estatal de energía Pertamina ha iniciado conversaciones con proveedores estadounidenses y está explorando el desvío del Cabo de Buena Esperanza para los cargamentos de crudo, pero los envíos de reemplazo enfrentan entre 3 y 4 semanas de tiempo de tránsito adicional; El aeropuerto de Bali ya ha sufrido interrupciones debido a la parálisis del transporte marítimo; Los 277 millones de habitantes de Indonesia se están acercando al período pico de viajes de la estación seca; La capacidad de refinación interna de Pertamina cubre sólo una parte de la demanda nacional, lo que requiere importaciones continuas de productos crudos y refinados; los subsidios al combustible del país, que el gobierno solo eliminó parcialmente en 2024, significan que las consecuencias políticas de cualquier escasez visible se multiplican rápidamente; Yakarta aún no ha solicitado formalmente la liberación coordinada de emergencia de la AIE, a diferencia de Japón; La exposición de Indonesia también se ve agravada por una doble dependencia: crudo del Golfo para refinerías y GNL procedente del Golfo para generación de energía.
5 El segundo buque de guerra iraní se dirige hacia Sri Lanka mientras un submarino destruye una fragata y mata al menos a 87 marineros — Se confirmó que un segundo barco iraní se dirigía hacia las aguas territoriales de Sri Lanka el jueves, un día después de que un submarino estadounidense destruyera una fragata iraní en el Océano Índico, matando al menos a 87 marineros iraníes, dijo el Ministro de Defensa de Sri Lanka al parlamento; la fragata había sido posicionada cerca de Sri Lanka después de que Irán atacara un barco frente a la costa durante la semana; la acción de la Marina de los EE.UU. representa una importante expansión geográfica del conflicto entre los EE.UU. e Irán mucho más allá del Estrecho de Ormuz hacia el amplio Océano Índico; El gobierno de Sri Lanka ha pedido moderación y está atrapado entre su dependencia económica de la infraestructura financiada por China y su dependencia crítica de las remesas del Golfo y las rutas marítimas del Océano Índico; el incidente ha generado preocupación inmediata entre los estados ribereños del Océano Índico (India, Sri Lanka, Maldivas y Seychelles) sobre la huella marítima del conflicto; Sri Lanka ya había cancelado los envíos entrantes debido a suspensiones de seguros contra riesgos de guerra; La presencia de activos navales iraníes a pocas semanas de navegar por la costa sur de la India y las rutas marítimas de la Bahía de Bengala ha alarmado al comando naval indio.
Panorama del mercado: Asia e instrumentos clave
INSTRUMENTO NIVEL MOVER NOTA KOSPI (Seúl) 5.583,9 ▲ +9,63% El mejor día desde octubre de 2008; disyuntores activados al alza Nikkei 225 (Tokio) 56.300 ▲ +1,9% Recuperación casi total de las pérdidas del 4 de marzo; Solicitud SPR activa CSI 300 (Shanghái) 4.647,7 ▲ +0,98% Optimismo de los NPC; Se confirma el objetivo del PIB entre el 4,5% y el 5%; presupuesto de defensa +7% Hang Seng (HK) ~23,840 ▲ +0,35% Recuperación modesta; las acciones de energía se arrastran; PetroChina y CNOOC suaves Crudo Brent ($/bbl) $83.99 ▲ +1,7% Estabilizador post-pico; Ormuz sigue cerrada; Se mantiene la prima de riesgo de guerra. GNL JKM ($/MMBtu) $24–25 ▼ casi el doble Costaba entre 10 y 11 dólares; Fuerza mayor en Qatar; El sur de Asia se enfrenta al racionamiento eléctrico USD/KRW ₩ 1.443 ▼ (ganó débil) Recuperarse del mínimo de 1.466 ₩; Estabilización de divisas activa USD/JPY ¥157,15 ▼ (yen débil) La próxima reunión del Banco de Japón será el 18 y 19 de marzo; La factura de las importaciones de petróleo empeora en términos de yenes Oro ($/oz) $5,179 ▲ sostenido Demanda de refugio seguro con prima de guerra; Las compras de los bancos centrales continúan Rastreador de conflictos y estabilidad
● CRÍTICO: Océano Índico/Ormuz
Submarino estadounidense destruye fragata iraní frente a Sri Lanka; 87 marineros asesinados. Segundo buque iraní en ruta hacia aguas de Sri Lanka. El tráfico de Ormuz cayó un 88%; Más de 300 buques cisterna anclados. QatarFuerza mayor energética activa. Spot asiático de GNL a $24-$25/MMBtu. El conflicto con Irán entra en el día 6.
● CRÍTICO: Mar de China Meridional/Taiwán
Presupuesto de defensa del NPC +7% hasta ¥1,9096 billones. Li Qiang promete “importantes proyectos de defensa” durante el próximo plan quinquenal. Continúa la purga anticorrupción del EPL. Filipinas ratifica pacto de defensa con Japón que permite el despliegue de tropas. China reafirma su oposición a la independencia de Taiwán en el Informe sobre la labor del gobierno.
◑ TIEMPO — Transición electoral en Nepal
19 millones de votantes votaron el 5 de marzo. Los candidatos de la Generación Z, incluido Balen Shah (RSP), desafían a KP Sharma Oli (CPN-UML) y Gagan Thapa (NC). 52% del electorado de entre 18 y 40 años. Se esperan resultados de FPTP dentro de las 24 horas posteriores al conteo. El resultado determinará el equilibrio entre India, China y Nepal en el subcontinente.
◎ OBSERVANDO – Vía de juicio político en Filipinas
La vicepresidenta Sara Duterte tiene un plazo de respuesta de 10 días. El comité de la Cámara tiene 60 días de sesión para tomar una decisión. El Partido de Unidad Nacional (segundo bloque más grande) sigue reacio. La votación del Pleno requiere mayoría simple; El juicio en el Senado requiere una supermayoría de 16/24. La candidatura presidencial de Duterte para 2028 complica todos los cálculos.
Toma rápida
COREA
La activación del fondo de estabilización de 100 billones de wones de Corea del Sur significa que el gobierno está haciendo lo que los gobiernos deben hacer: proporcionar un piso cortacircuitos cuando el pánico se vuelve autocumplido. Pero el despliegue del fondo no responde a la pregunta estructural que causó el colapso: Corea del Sur construyó uno de los mercados de valores más concentrados, con mayor apalancamiento y más expuestos a la energía del mundo y luego lo vio casi entrar en un mercado bajista en 48 horas cuando cerró Ormuz. Un país que importa el 98% de sus combustibles fósiles, obtiene el 70% de su crudo de Oriente Medio y tenía un margen de deuda en niveles récord en enero de 2026 siempre iba a enfrentar un shock asimétrico exactamente en este escenario. La pregunta a la que se respondió el miércoles no es si Corea es vulnerable (lo es), sino con qué rapidez los mecanismos institucionales pueden contener el ciclo de retroalimentación una vez que comienza el pánico. El repunte del jueves fue significativo. No cambió la aritmética de la energía.
PORCELANA
El aumento del 7% en el presupuesto de defensa de China –el ritmo más bajo en cinco años– debe interpretarse no como una desaceleración de la ambición militar sino como una señal de disciplina fiscal bajo presión económica. Beijing está fijando simultáneamente su objetivo de crecimiento del PIB más bajo de su historia, reconociendo limitaciones estructurales sobre los ingresos y continuando financiando lo que analistas independientes estiman es un presupuesto militar real entre un 40% y un 90% mayor que la cifra oficial. La purga del EPL ha creado una perturbación interna que el gasto adicional por sí solo no puede disimular: nueve delegados más fueron destituidos del APN antes de la sesión. Lo que el lenguaje de Li Qiang sobre “grandes proyectos relacionados con la defensa” señala es continuidad de dirección: el portaaviones de Fujian, la preparación para el Estrecho de Taiwán, la capacidad de guerra cibernética y la proyección de energía en alta mar siguen siendo prioridades financiadas. El presupuesto de defensa récord de Japón, actualmente menos de una cuarta parte de la cifra oficial de China, es la asimetría que mantiene enfocados a Tokio y Washington.
NEPAL
Las elecciones de Nepal son la primera prueba seria de si las protestas de la Generación Z en el sur de Asia pueden traducir la energía callejera en un cambio democrático duradero. El levantamiento de septiembre de 2025 logró derrocar a un gobierno, pero esa es la parte fácil: la perturbación es más fácil que la construcción. Lo que suceda a continuación depende de si el fracturado voto antisistema se concentra en torno al RSP de Balen Shah o se divide en 120 partidos en otra coalición inestable. La decisión de Balen Shah de eliminar del manifiesto del RSP el Parque Industrial Damak, vinculado a China, es una señal de bajo costo hacia la India que conlleva un peso geopolítico real: un Primer Ministro de Nepal que se base en el escepticismo hacia China sería el resultado preferido de la India y la pesadilla de Beijing. La promesa de la comisión electoral de publicar los resultados del FPTP en un plazo de 24 horas pondrá a prueba la credibilidad institucional en un país donde las disputas postelectorales históricamente han desencadenado crisis constitucionales.
OCÉANO ÍNDICO
La destrucción por un submarino estadounidense de una fragata iraní frente a Sri Lanka marca una escalada cualitativa en la geografía del conflicto. Por primera vez, el combate naval entre Estados Unidos e Irán ha ocurrido en el Océano Índico occidental, no en el Golfo Pérsico o el Mar Rojo, adyacente a algunas de las rutas marítimas más transitadas del mundo que conectan el Golfo, la India, el Sudeste Asiático y África Oriental. India, que ha estado gestionando cuidadosamente su neutralidad mientras se beneficiaba silenciosamente del petróleo ruso con descuento desviado de los mercados sancionados, ahora enfrenta una presencia naval iraní a poca distancia de su costa sur. Sri Lanka está atrapada: infraestructura portuaria financiada por China en Hambantota, depe ndencia en las remesas del Océano Índico y ahora posibles buques de guerra iraníes en sus aguas. La Armada de la India observará esta situación con gran preocupación. Cualquier nueva escalada naval iraní en el Océano Índico corre el riesgo de arrastrar a los estados del sur de Asia a un conflicto que ninguno de ellos inició y que ninguno puede permitirse.
INDONESIA
La reserva de combustible de 25 días de Indonesia es la cifra que debería impulsar las reuniones de emergencia en Yakarta, pero parece no haber desencadenado todavía una solicitud formal de emergencia de la AIE. La brecha entre la vulnerabilidad de Indonesia y su respuesta diplomática es sorprendente: Yakarta no ha invocado formalmente los mecanismos de liberación coordinada de la AIE, no ha anunciado públicamente protocolos de racionamiento de emergencia y no ha solicitado asistencia aliada al nivel que ha solicitado Japón. Parte de la explicación es política: la administración de Prabowo Subianto es sensible ante cualquier admisión visible de crisis. Pero la física de las reservas de combustible es indiferente a las sensibilidades políticas. Veinticinco días con el consumo actual significa que Pertamina necesita cargamentos de reemplazo que lleguen dentro de la próxima quincena. El desvío del Cabo de Buena Esperanza añade de 3 a 4 semanas de tiempo de tránsito. La aritmética es un desafío incluso bajo suposiciones optimistas. Indonesia necesita actuar más rápido de lo que parece hacerlo su gobierno.
Desarrollos a seguir
Se esperan resultados de FPTP de Nepal dentro de las 24 horas posteriores al conteo
QUÉ PASÓ Las votaciones cerraron a las 5 p.m. hora local el 5 de marzo en los 77 distritos. Las urnas están siendo transportadas a los centros de escrutinio. La Comisión Electoral se ha comprometido a publicar los resultados del primero en pasar la publicación dentro de las 24 horas, y se esperan resultados de representación proporcional entre 2 y 3 días después.
ASÍ QUE LO QUE Si el RSP de Balen Shah gana por pluralidad o mayoría, el próximo gobierno de Nepal probablemente se inclinará por India y será escéptico con China, remodelando el equilibrio subcontinental en un momento geopolíticamente delicado. Si el CPN-UML de Oli se recupera, la vieja guardia sobrevivirá a la revuelta de la Generación Z, enviando un mensaje escalofriante a los movimientos juveniles de toda la región.
Pleno de la APN de China: conferencia de prensa de Li Qiang y debates presupuestarios programados
QUÉ PASÓ La sesión de la APN se prolongará hasta el 12 de marzo. Está previsto que el Primer Ministro Li Qiang celebre una conferencia de prensa cerca del cierre de la sesión. Se están examinando los informes presupuestarios sobre las finanzas centrales y locales; Se delibera un Código Ecológico y Ambiental y una Ley de Planes Nacionales de Desarrollo.
ASÍ QUE LO QUE Los mercados seguirán de cerca si se anuncia alguna medida fiscal de emergencia en respuesta al shock energético de Ormuz, y si el lenguaje de reequilibrio del consumo del XV Plan Quinquenal está respaldado por instrumentos políticos viables o sigue siendo un marco aspiracional.
La liberación de reservas estratégicas de petróleo de Japón entra en fase operativa
QUÉ PASÓ Las refinerías de petróleo japonesas han solicitado formalmente al METI que libere tanto las reservas nacionales en poder del gobierno como el crudo almacenado en instalaciones arrendadas en el país productor, buscando un acceso acelerado sin pasar por los procedimientos de licitación estándar. Japón tiene una reserva nacional de 254 días, pero está pagando enormes sobreprecios por cualquier cargamento de reemplazo al contado.
ASÍ QUE LO QUE Una liberación coordinada de reservas de la AIE –que requeriría que los miembros de Estados Unidos, Europa y Asia actuaran juntos– sería la señal más poderosa de unidad económica aliada hasta el momento. La solicitud bilateral formal de Japón al METI es el primer paso hacia esa escalada multilateral. Esté atento a si Tokio solicita una acción colectiva de la AIE antes de fin de semana.
Crisis de suministro de GAIL en India: cero GNL de Petronet ya que las plantas de fertilizantes están en riesgo
QUÉ PASÓ La empresa de gas de la India, GAIL, ha informado que Petronet LNG, el mayor importador de gas del país, invocó fuerza mayor y cortó el suministro a cero tras la interrupción de la producción de QatarEnergy. Las plantas de fertilizantes, las redes de distribución de gas urbano y los consumidores industriales se enfrentan a restricciones inmediatas. Las reservas de crudo para 25 días de la India también son críticamente escasas.
ASÍ QUE LO QUE Una interrupción de la cadena de producción de fertilizantes de la India en marzo (el inicio de la temporada de cosecha de Rabi) corre el riesgo de tener consecuencias para la seguridad alimentaria además de la presión sobre la seguridad energética. Esta es la doble exposición al shock que los analistas de Nomura señalaron como la vulnerabilidad más aguda de la India: la interrupción simultánea del suministro de crudo y GNL.
Filipinas: comienza el período de respuesta de Sara Duterte; Se avecina audiencia de causa probable
QUÉ PASÓ Con la votación sustancial de 54 a 1 formalizada el 4 de marzo, el equipo legal de Duterte tiene 10 días calendario para presentar su respuesta. Luego, el comité de justicia de la Cámara de Representantes llevará a cabo una audiencia de causa probable antes de que el caso pase a una votación en pleno de la Cámara. El profesor de derecho de la UP, Michael Tiu, evaluó que el margen de 54-1 hace que el despido sea “imposible”.
ASÍ QUE LO QUE La variable clave sigue siendo la posición final del bloque NUP. Si la respuesta de Duterte introduce nuevas pruebas convincentes o desafíos legales, el NUP tiene cobertura política para mantenerse al margen. Sin él, los aliados de la administración los presionarán para que cierren filas, y una votación por mayoría simple en el pleno de la Cámara se vuelve casi inevitable.
Resumen del Banco de Japón: la reunión del 18 y 19 de marzo ahora es protagonista
QUÉ PASÓ La reunión de la junta política del Banco de Japón del 18 y 19 de marzo ya fue importante antes de que comenzara la guerra con Irán. Con el yen debilitándose a ¥157/$ en medio de distorsiones de refugio seguro impulsadas por el petróleo, un empeoramiento de la factura de las importaciones y un renovado riesgo de inflación por los precios de la energía, el camino del BoJ se ha vuelto considerablemente más complejo.
ASÍ QUE LO QUE Un Banco de Japón atrapado entre la normalización de las tasas y una estanflación provocada por un shock energético es el escenario de política monetaria central que la oficina de Japón navegará hasta mediados de marzo. Caer en un shock de costos impulsado por el petróleo debilita la economía; mantener el yen débil y amplifica la espiral de precios de importación. No hay una salida limpia.
Pulso soberano y crediticio
SOBERANO CLASIFICACIÓN SEÑAL NOTA Corea del Sur AA (S&P) / Aa2 (Moody’s) MIRAR Se despliega un fondo de estabilización de 68.000 millones de dólares; cuenta corriente en riesgo; Presión KRW Japón A+ (S&P) / A1 (Moody’s) MIRAR 87% de dependencia de las importaciones de combustibles fósiles; Solicitud SPR presentada; La política del BoJ atrapada Porcelana A+ (S&P) / A1 (Moody’s) ESTABLE reserva de petróleo de 130 días; déficit fiscal del 4%; La prohibición de exportar combustible preserva el suministro interno Indonesia BBB (S&P) / Baa2 (Moody’s) NEGATIVO Reserva de combustible de 25 días; aún no hay una solicitud formal de la AIE; Crece la exposición fiscal a los subsidios India BBB- (S&P) / Baa3 (Moody’s) NEGATIVO reserva de crudo de 25 días; GAIL con suministro cero de GNL; riesgo de fertilizantes/cadena alimentaria; doble choque Jugadores poderosos
NOMBRE ROLE POR QUÉ IMPORTAN HOY Lee Jae Myung Presidente, Corea del Sur El jueves se activó formalmente el fondo de estabilización del mercado de 100 billones de wones (68.000 millones de dólares), cuando el KOSPI subió un 9,6%; también desplegó medidas de estabilización cambiaria; Su rápida respuesta institucional rompió el ciclo de retroalimentación del pánico, aunque la aritmética energética subyacente permanece sin cambios. Li Qiang Primer Ministro, República Popular China Presentó el Informe sobre la labor del gobierno de 2026 en la inauguración de la APN, estableciendo el objetivo del PIB entre 4,5% y 5% y publicando el 15º Plan Quinquenal; su lenguaje de defensa – “proyectos importantes”, “modernización de alta calidad”, determinación de Taiwán – fijó la agenda del EPL para 2026-2030 en 1,9096 billones de yenes. Balendra “Balen” Shah Candidato a Primer Ministro, Nepal (RSP) El ex alcalde y rapero de Katmandú, de 35 años, es el abanderado del movimiento Generación Z en las elecciones anticipadas del jueves; su manifiesto abandonó el Parque Industrial Damak vinculado a China, lo que indica la alineación de la India; Se opone directamente a Oli en Jhapa-5, convirtiendo el escaño en un referéndum por poder sobre el futuro político de Nepal. Sushila Karki Primer Ministro interino saliente, Nepal La primera mujer primera ministra y ex presidenta del Tribunal Supremo de Nepal supervisó las elecciones como encargada constitucional; desplegó 341.113 miembros del personal de seguridad; su credibilidad institucional, elegida por consenso de protesta en Discord, ha sido fundamental para la legitimidad de las elecciones. Sanae Takaichi Primer Ministro, Japón Gestionar la solicitud de liberación de SPR de Japón mientras las refinerías se acercan formalmente al METI para obtener acceso de emergencia; citó públicamente la reserva de 254 días de Japón el 2 de marzo, sólo para ver cómo las condiciones se deterioraban aún más con los ataques iraníes frente a Sri Lanka; También se está preparando la visita prevista de Macron a la cumbre de seguridad y energía en Tokio. Vigilancia regulatoria y de políticas
China – NPC: Ley sobre Planes Nacionales de Desarrollo promulgada; Se delibera código ecológico
La APN está deliberando una primera Ley sobre Planes Nacionales de Desarrollo que formaliza el estatus legal de los Planes Quinquenales, una institucionalización significativa de la autoridad económica del PCC. También se están examinando un proyecto de Código Ecológico y Ambiental y una Ley de Promoción de la Unidad y el Progreso Étnicos. La Ley de Arbitraje revisada y la Ley de Comercio Exterior revisada entraron en vigor el 1 de marzo. Esté atento a cualquier autoridad de decreto de emergencia que la APN pueda delegar en el Consejo de Estado en respuesta al shock energético de Ormuz.
Corea del Sur: se activan medidas de emergencia para el mercado y la estabilización de divisas
El fondo de estabilización del mercado de 100 billones de wones (que cubre acciones, bonos y mercados monetarios) ahora está formalmente activo bajo la supervisión del Ministerio de Finanzas y el Banco de Desarrollo de Corea. Se han activado líneas swap paralelas de estabilización de divisas. La Bolsa de Corea ha emitido una guía sobre los umbrales de los disyuntores después de eventos desencadenantes consecutivos. La Comisión de Servicios Financieros está revisando la exposición al margen de la deuda en las cuentas de corretaje luego de la volatilidad récord impulsada por el apalancamiento.
Japón: METI en conversaciones activas sobre la publicación de SPR; En marcha la preparación de la visita de Macron
El Ministerio de Economía, Comercio e Industria de Japón está en conversaciones activas con las refinerías de petróleo sobre la liberación de reservas estratégicas tanto en poder del gobierno como arrendadas por los países productores, centrándose en un acceso acelerado sin licitación. El gobierno también está en conversaciones preliminares con Francia sobre la visita planificada de Macron a Tokio, el primer diálogo sustancial entre Japón y Francia sobre seguridad y energía desde que comenzó la Operación Furia Épica. El presupuesto récord de defensa de Japón, de 58.000 millones de dólares para el año fiscal 2026, fue aprobado por el Gabinete en diciembre.
Filipinas: ratificación del pacto de defensa japonés; El reloj del impeachment en la Cámara de Representantes ya está en marcha
Filipinas ratificó formalmente el Acuerdo de Acceso Recíproco con Japón esta semana, lo que permite el despliegue mutuo de tropas en territorio de cada país, un hito en la arquitectura de seguridad trilateral Japón-Filipinas-Estados Unidos. Al mismo tiempo, el proceso de impeachment del comité de justicia de la Cámara de Representantes contra la vicepresidenta Sara Duterte entra ahora en su fase de respuesta: el comité tiene 60 días de sesión a partir del 23 de febrero para concluir el procedimiento. El presidente Bojie Dy ha prometido que el proceso “se llevará a cabo de manera justa y legal”.
Calendario
FECHA EVENTO SIGNIFICADO 6 de marzo Resultados de las elecciones FPTP de Nepal (comienza el recuento) Los primeros resultados parlamentarios señalan el poder electoral de la Generación Z 6 al 12 de marzo Continúa la sesión de la APN de China (cierra el 12 de marzo) Votos presupuestarios; Aprobación del 15º Plan Quinquenal; Conferencia de prensa de Li Qiang ~ 14 de marzo Filipinas: Plazo de respuesta de Sara Duterte (10 días a partir del 4 de marzo) La presentación de la defensa de VP da forma al cronograma de la audiencia de causa probable 18 y 19 de marzo Reunión de la Junta de Política Monetaria del Banco de Japón Decisión sobre tipos de interés en condiciones simultáneas de shock energético y debilidad del yen 17 y 18 de marzo Reunión del FOMC (decisión sobre tipos de la Fed) Los mercados cambiarios y bursátiles asiáticos valorarán la orientación futura sobre los efectos de contagio entre Estados Unidos e Irán Por determinar marzo Cumbre Macron-Takaichi Japón (planificada) Primer gran diálogo entre Europa y Asia sobre seguridad y energía después de Epic Fury Conclusión
Asia entró el 5 de marzo de 2026 absorbiendo tres shocks simultáneos: una crisis energética geopolítica sin precedentes modernos, un mercado de valores coreano que se ha movido más en 48 horas que en los 48 meses anteriores, y un proceso legislativo chino que anuncia simultáneamente las ambiciones de PIB más bajas del país en décadas y su segundo presupuesto militar más grande de la historia. Ninguno de estos eventos es sin relación con los demás. El cierre de Ormuz está poniendo a prueba la fragilidad estructural que China identificó en su XV Plan Quinquenal: la dependencia peligrosamente alta de la energía importada que ha impulsado la inversión en seguridad del suministro interno de Beijing durante una década. La caída y recuperación del KOSPI es la misma vulnerabilidad valorada en tiempo real por veinte millones de inversores minoristas apalancados en Seúl. El colchón de 25 días de Indonesia es lo que parece una preparación política inadecuada para un riesgo de cola conocido.
El fondo de estabilización de Corea del Sur, de 68.000 millones de dólares, merece crédito por su velocidad y escala. El rápido despliegue del presidente Lee evitó un mercado bajista técnico y rompió el ciclo de retroalimentación negativa entre las pérdidas de acciones y la debilidad de la moneda. Pero también puso de relieve cuán expuesto queda el modelo económico coreano cuando el escenario que más temía (la perturbación sostenida de la energía en el Golfo) en realidad se materializó. El extraordinario repunte de las acciones de semiconductores e inteligencia artificial del país a principios de 2026 se basó en una suposición de costos de energía que colapsó en 72 horas. El fondo de estabilización puede evitar el pánico. No puede cambiar la exposición fundamental.
La APN de China está proyectando una notable disciplina bajo presión simultánea. Un objetivo de entre 4,5% y 5% del PIB que reconoce abiertamente las limitaciones estructurales. Un presupuesto de defensa que aumenta un 7%: suficiente para continuar con la modernización, no tanto como para señalar dificultades fiscales. Un XV Plan Quinquenal que por primera vez reconoce el agotamiento del modelo de crecimiento de exportaciones e inversiones. Se trata de documentos honestos, como rara vez lo son los documentos de planificación del PCC. La pregunta es si las herramientas políticas disponibles para Beijing (subsidios de intercambio, programas de vales, bienestar social ampliado, subvenciones para investigación y desarrollo) son iguales a la transformación estructural que se describe. La brecha entre aspiración y ejecución es donde históricamente se han estancado las ambiciones reformistas chinas.
La elección de Nepal es el comodín regional. Si el RSP de Balen Shah gana una pluralidad significativa, será la primera vez que un movimiento de protesta nacido en Discord y TikTok se traduzca en poder ejecutivo en el sur de Asia. Esto importa mucho más allá de las fronteras de Nepal: en Tailandia, donde el partido antisistema Move Forward fue disuelto judicialmente; en Bangladesh, donde las protestas de la Generación Z derrocaron a Sheikh Hasina en 2024; dondequiera que la clase política esté observando para ver si el poder institucional puede transferirse sin violencia institucional. La Comisión Electoral ha prometido los resultados del FPTP en un plazo de 24 horas. El mundo estará atento a si cumple.
El buque de guerra iraní que se acerca a Sri Lanka es la historia que más merece atención precisamente porque es la que menos recibe. La destrucción de una fragata iraní por un submarino estadounidense en el Océano Índico no es una historia de Ormuz: es un nuevo escenario de una guerra que se ha extendido a aguas adyacentes a tres de las naciones más densamente pobladas del mundo. El Océano Índico transporta más de 5 billones de dólares en comercio anual. El precedente que se está sentando –que Irán puede proyectar activos navales en el Océano Índico en represalia por los ataques de Estados Unidos e Israel– tiene implicaciones que durarán más que cualquier alto el fuego que finalmente ponga fin al conflicto inmediato. Asia necesita estar vigilando el Océano Índico, no sólo el Golfo Pérsico.