Von der Leyen activa la aplicación provisional UE-Mercosur; La reforma laboral de Milei es aprobada en el Senado mientras el shock del PCE golpea los mercados globales
Resumen ejecutivo
El panorama general: La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, anunció el viernes que la UE procederá con la aplicación provisional del acuerdo de libre comercio UE-Mercosur, el acontecimiento comercial de mayor trascendencia para América Latina en una generación. La medida, impulsada por Uruguay y Argentina que completaron la ratificación el jueves, activa disposiciones comerciales para una zona de 720 millones de consumidores y más del 30% del PIB mundial antes de que el Parlamento Europeo haya dado su consentimiento final. Macron de Francia lo llamó “una mala sorpresa”; 171 organizaciones de la sociedad civil lo denunciaron como un “escándalo democrático”. Pero von der Leyen lo enmarcó como esencial para la autonomía estratégica europea en una era de aranceles de Trump y restricciones a las exportaciones chinas. El acuerdo elimina los aranceles sobre más del 90% del comercio bilateral (miles de millones en derechos) y otorga a las naciones del Mercosur un contrapeso estructural al proteccionismo estadounidense precisamente en el momento en que más lo necesitan.
El Senado de Argentina dio su aprobación final a la histórica reforma laboral del presidente Milei el viernes por la noche, con una votación de 42 a 28 y dos abstenciones después de una sesión maratónica. La policía utilizó cañones de agua, gases lacrimógenos y balas de goma contra miles de manifestantes frente al Congreso. La CGT se ha comprometido a impugnar la ley ante los tribunales. El MERVAL se desplomó 4,08% a 2.642.105 (ahora aproximadamente un 19% menos que su máximo histórico de enero) debido a una dinámica combinada de vender las noticias y una aversión al riesgo global. Milei presentará la reforma y el acuerdo UE-Mercosur en su discurso del domingo sobre el estado de la nación.
Una importante cifra de inflación en Estados Unidos provocó una liquidación mundial el viernes. El índice de precios PCE subyacente aumentó un 0,5% en enero frente al 0,2% esperado, elevando la tasa anual al 3,1% y rompiendo la narrativa del “aterrizaje suave”. El S&P 500 cayó un 0,43% a 6.878,88; el Dow Jones cayó un 1,05%. La liquidación se extendió a través de las acciones latinoamericanas: el Ibovespa de Brasil cayó un 1,16%, el COLCAP de Colombia cayó un 2,67% y el IPSA de Chile perdió un 1,56%. El oro subió a 5.274 dólares (+1,74%); la plata se disparó un 6,23%. El anuncio de Block de más de 4.000 despidos (la mitad de su fuerza laboral) debido a la interrupción de la IA aumentó la ansiedad tecnológica. El escenario de la Reserva Federal de “más alto por más tiempo” ha vuelto con firmeza.
La crisis existencial de Cuba se profundizó. CNN en Español publicó un importante análisis calificándola de “la madre de todas las crisis”, y los economistas advirtieron sobre una posible parálisis económica en unas semanas. Cuba no ha recibido petróleo en 2026. El Tesoro de Estados Unidos emitió una licencia el 25 de febrero que permite la reventa de petróleo venezolano al sector privado cubano, una válvula de alivio de presión que está muy lejos de restaurar el suministro. Nicaragua canceló viajes a Cuba sin visa. Guatemala puso fin a su programa de cooperación médica. En Colombia, el presidente Petro firmó una petición respaldando el impulso de una asamblea constituyente, una escalada significativa de su agenda política ocho días antes de las elecciones al Congreso.
Estado de ánimo regional
La semana termina con un cambio estructural. La decisión de Von der Leyen de activar la aplicación provisional UE-Mercosur –desafiando la revisión judicial del Parlamento Europeo y la oposición de Francia– transforma la arquitectura comercial del hemisferio occidental. En momentos en que los aranceles de la Sección 122 de Trump afectan y las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China aumentan, el Mercosur ahora tiene una alternativa europea activada. La aprobación de la reforma laboral en Argentina culmina una semana legislativa notable para Milei, brindándole tanto una reforma interna histórica como un pacto comercial internacional que exhibirá el domingo. Pero el buen dato del PCE estadounidense ha reintroducido la ansiedad inflacionaria global, golpeando a las acciones latinoamericanas en todos los ámbitos. El acelerado colapso de Cuba, la táctica de la asamblea constituyente de Petro antes de las elecciones del 8 de marzo y las inundaciones de Minas Gerais añaden urgencia humanitaria y política. Marzo comienza con el discurso de Milei el domingo, Trump recibirá a los líderes latinoamericanos el 7 de marzo, las elecciones de Colombia el 8 de marzo y la toma de posesión de Kast el 11 de marzo.
Panorama del riesgo País Nivel de riesgo Controlador clave Argentina ELEVADO La reforma laboral APROBÓ 42-28; Ratificación UE-Mercosur (lo que desencadena la aplicación provisional); MERVAL-4,08%; Discurso de Milei el domingo Brasil ELEVADO Acuerdo UE-Mercosur avanza al Senado; Inundaciones en Minas Gerais: 54 muertos; Condenas de Marielle; Lula vetó la reducción de pena de Bolsonaro; Ibovespa −1,16% Cuba CRÍTICO CNN la llama “madre de todas las crisis”; cero petróleo recibido en 2026; Licencia estadounidense para reventa en el sector privado; Nicaragua bloquea viajes a Cuba; lluvia radiactiva de lancha rápida México MODERADO Semana laboral de 40 horas aprobada (va a las legislaturas estatales); Estabilización del día 8 de El Mencho; Piso IPC cerca de ATH; Mundial a 4 meses Colombia MODERADO COLCAP −2,67% (segunda fuerte caída consecutiva); Asamblea constituyente de Petro impulsa 8 días antes de las elecciones del 8 de marzo; inundaciones en 22 departamentos Perú ELEVADO PM Miralles en el cargo; Más de 700 distritos en emergencia; SENAMHI advierte que volverán las lluvias el 5 y 6 de marzo; Elecciones del 12 de abril Venezuela ELEVADO Licencia estadounidense para la reventa de petróleo del sector privado a Cuba; 545 prisioneros liberados; El FMI advierte que la economía es “bastante frágil” Chile ESTABLE IPSA −1,56%; Inauguración de Kast el 11 de marzo; consolidación ordenada desde máximos Argentina Qué pasó —Reforma Laboral se convierte en ley: El Senado de Argentina dio su aprobación final a la histórica reforma laboral de Milei el viernes por la noche, con una votación de 42 a 28 y dos abstenciones. El proyecto de ley de 218 artículos, que otorga a los empleadores una mayor flexibilidad en la contratación, el despido, las indemnizaciones y la negociación colectiva al tiempo que restringe el derecho de huelga, ahora se dirige a Milei para su firma y publicación en el Diario Oficial. Bloomberg la calificó como una de las “victorias legislativas más importantes” de Milei. El proyecto de ley fue aprobado por 135 a 115 diputados el 20 de febrero y por el Senado 42 a 30 el 12 de febrero, regresando para su ratificación final después de que los diputados eliminaron el artículo 44. El Senado también presentó un proyecto de ley que reducía la edad de responsabilidad penal de 16 a 14 años. —Protestas violentas en el Congreso: Miles de manifestantes movilizados por la CGT, tanto agrupaciones sindicales de la CTA como organizaciones de izquierda marcharon hacia el Congreso desde las 11:00 a. m. del viernes. A medida que la sesión se prolongaba hasta la noche, la policía utilizó cañones de agua, gases lacrimógenos y balas de goma contra los manifestantes que arrojaban cócteles molotov, piedras y botellas. Reuters informó que en la escena había manifestantes sosteniendo banderas contra los cañones de agua. Se reportaron múltiples heridos. La embajada de Estados Unidos había emitido una alerta de manifestación el 26 de febrero advirtiendo de “aumentadas tensiones y posible violencia”. —Impugnación ante el tribunal sindical inminente: La CGT declaró inconstitucional la ley y se comprometió a impugnarla ante los tribunales inmediatamente después de su promulgación. La Confederación Sindical Internacional describió las reformas como un “ataque a la democracia”. Los intentos de reforma anteriores fracasaron en 1984 (una votación en el Senado), 2000 (escándalo de compra de votos) y 2017 (rechazo sindical). El intento de orden ejecutiva de Milei de 2023 fue bloqueado por órdenes judiciales; esta vez la vía legislativa proporciona una base legal más sólida. —Ratificado UE-Mercosur: El Congreso de Argentina ratificó el jueves el acuerdo de libre comercio UE-Mercosur, simultáneamente con Uruguay, convirtiéndose en los dos primeros miembros del Mercosur en completar el proceso legislativo. Su ratificación provocó el anuncio del viernes de von der Leyen sobre la aplicación provisional, activando disposiciones comerciales para una zona de 720 millones de consumidores. La Cámara de Brasil aprobó el miércoles; Se espera que el Senado llegue en breve. Macron de Francia calificó la medida de la UE como “una mala sorpresa”; 171 organizaciones de la sociedad civil lo denunciaron como un “escándalo democrático”. El acuerdo elimina los aranceles en más del 90% del comercio bilateral. —Mercados: El MERVAL se desplomó 4,08% el viernes a 2.642.105, aproximadamente un 19% menos que su máximo histórico del 28 de enero de 3.258.737. El RSI en 33 indica un territorio profundamente sobrevendido. La liquidación reflejó el impacto combinado de la derrota global impulsada por el PCE y la dinámica de vender las noticias en torno a la aprobación de la reforma. Por qué es importante Esta es la reforma laboral más significativa en la historia moderna de Argentina. Ningún presidente –ni Alfonsín, ni Menem, ni Macri– ha logrado impulsar una reforma integral del código laboral de la era peronista en ambas cámaras del Congreso. Para los inversores internacionales, la aprobación indica que Milei tiene el capital político y la coalición en el Congreso para impulsar reformas estructurales. El FMI lleva mucho tiempo exigiendo flexibilidad en el mercado laboral como condición para un compromiso sostenido. La tasa de empleo informal de Argentina del 40% –con el crecimiento del empleo formal privado estancado durante 14 años– es el problema estructural que la reforma pretende abordar.
La ratificación simultánea por parte de Argentina del acuerdo UE-Mercosur (junto con Uruguay el jueves, lo que desencadenó el anuncio de aplicación provisional de von der Leyen el viernes) corona una semana legislativa notable para Milei. Ahora llega al discurso sobre el estado de la nación del domingo con una reforma interna histórica y un pacto comercial internacional que crea una zona de libre comercio para 720 millones de consumidores. La impugnación judicial de la CGT introduce incertidumbre en la implementación en materia laboral, pero la trayectoria más amplia es inconfundible: Milei está remodelando la posición estructural de Argentina más rápido que cualquier presidente desde Menem.
reloj clave
Discurso de Milei sobre el estado de la nación del 1 de marzo: marco y próximas prioridades legislativas. Cronograma de presentación de impugnaciones ante tribunales de la CGT y qué tribunales reciben los casos. Ya sea que el MERVAL encuentre un piso en territorio profundamente sobrevendido o que las ventas se aceleren. Calendario de implementación de disposiciones clave. Reunión Trump-Milei en la cumbre de Miami el 7 de marzo.
Nivel de riesgo: ELEVADO
Brasil Qué pasó —UE-Mercosur avanza al Senado: La Cámara de Diputados de Brasil aprobó el miércoles el acuerdo de libre comercio UE-Mercosur y lo envió al Senado. El anuncio del viernes de Von der Leyen sobre la aplicación provisional, desencadenado por las ratificaciones del jueves de Uruguay y Argentina, presiona al Senado brasileño para que actúe rápidamente. El acuerdo elimina los aranceles en más del 90% del comercio bilateral y crea un mercado de 720 millones de consumidores. Se espera que Brasil y Paraguay completen la ratificación en unas semanas. El comercio anual UE-Mercosur ya supera los 110 mil millones de euros. —Inundaciones en Minas Gerais empeoran: El número de muertos por las catastróficas inundaciones en Minas Gerais aumentó a 54 el viernes, con 14 personas aún desaparecidas y 238 rescatadas. Juiz de Fora representa la mayoría de las muertes. Casi 2.600 personas han sido desplazadas. La alcaldesa de la ciudad dijo a UOL que la ciudad estaba “devastada” y que no tenía forma de reconstruirla. Una nueva tormenta azotó Juiz de Fora la noche del miércoles, dificultando las labores de búsqueda. El gobierno de Lula declaró el estado de calamidad pública y liberó 3,4 millones de reales (660.000 dólares) en fondos de emergencia, una cifra que ya suscitó críticas por considerarla inadecuada. —Veredicto Marielle Franco / Veto Bolsonaro: Esta semana, la Corte Suprema condenó a cinco personas, incluido el jefe de policía Rivaldo Barbosa y los políticos Chiquinho y Domingos Brazão, por el asesinato en 2018 de la concejal de Río Marielle Franco. Por otra parte, Lula vetó un proyecto de ley que habría reducido la pena de prisión del expresidente Bolsonaro por el complot golpista de 2022-2023 de 27 años a dos. Ambos acontecimientos agudizan los riesgos políticos antes de las elecciones de octubre, donde las encuestas muestran un empate estadístico entre Lula y Flávio Bolsonaro. —Mercados: El Ibovespa cayó un 1,16% el viernes a 188.787 (su caída más pronunciada en una sola sesión en semanas) arrastrado por el shock del PCE de Estados Unidos y el reequilibrio de fin de mes. Febrero cierra con una pérdida mensual de aproximadamente el 0,9%, rompiendo una racha ganadora de seis meses. USD/BRL en 5,1300 (-0,14%), todavía cerca de su nivel más bajo desde mayo de 2024. Las entradas extranjeras siguen siendo positivas en R$ 33 mil millones + hasta la fecha, pero el reequilibrio de los fondos de pensiones afectó la sesión final. Por qué es importante La catástrofe de Minas Gerais evoca recuerdos de Rio Grande do Sul en mayo de 2024 (185 muertos, R$ 10 mil millones en pérdidas). La liberación de emergencia de R$ 3,4 millones es una fracción de lo que se necesitará: la infraestructura de Juiz de Fora La situación quedó devastada. La capacidad de respuesta de emergencia de Lula se medirá en función de las expectativas del año electoral. A ocho meses de la primera vuelta, cada acción del gobierno ahora se filtra a través del lente de la campaña.
El buen dato del PCE estadounidense plantea un riesgo a mediano plazo para el repunte de las acciones de Brasil. Si la Reserva Federal se ve obligada a mantener las tasas por más tiempo o dar señales de postura agresiva, el dólar se fortalece y los flujos de capital de los mercados emergentes se revierten. El aislamiento de Brasil (índice pesado de bancos y materias primas, altos retornos del carry trade al 15% Selic) proporciona un colchón, pero no inmunidad. La pérdida del Ibovespa en febrero, aunque modesta, rompe el impulso que había llevado al índice a 13 cierres récord en 2026.
reloj clave
Trayectoria del número de muertos en Minas Gerais y si se producirán tormentas adicionales. Cronología del anuncio del sucesor de Haddad. BCB 17 y 18 de marzo Señalización de la decisión del Copom ante la sorpresa de la inflación en Estados Unidos. Si las entradas de capital extranjero absorben las ventas mensuales de reequilibrio. Impacto político del veredicto de Marielle Franco.
Nivel de riesgo: ELEVADO
México Qué pasó —Semana laboral de 40 horas aprobada: La Cámara de Diputados de México dio la madrugada del miércoles su aprobación final a una reforma constitucional que reduce la semana laboral estándar de 48 a 40 horas, votando 411 a 58 después de casi 10 horas de debate. El Senado ya lo había aprobado por unanimidad. La reforma, defendida por el presidente Sheinbaum, introduce gradualmente reducciones anuales de dos horas a partir de enero de 2027, hasta llegar a 40 horas en 2030. Ahora pasa a las legislaturas estatales para su ratificación, donde Morena tiene mayorías dominantes. El gobierno estima que se beneficiarán 13,5 millones de trabajadores; Los analistas dicen que la cifra real podría ser el doble. Actualmente, México lidera a todos los países de la OCDE en horas de trabajo (2,226 por persona al año) y ocupa el último lugar en productividad laboral. La aprobación se produjo la misma semana en que Argentina tomó la dirección opuesta con la desregulación laboral, una sorprendente divergencia ideológica. —Estabilización post-El Mencho—Día 8: Una semana después del asesinato del líder del CJNG Nemesio Oseguera Cervantes, el orden público sigue restablecido en Guadalajara y Jalisco. Escuelas, aeropuertos y servicios están en pleno funcionamiento. No hubo incidentes importantes de represalia. El Centro Wilson advirtió sobre el riesgo de fragmentación ya que la sucesión sigue sin estar clara: “El Menchito” está encarcelado en Estados Unidos; su hijastro “El Pelón” es el segundo al mando de facto. La Copa del Mundo, a cuatro meses de distancia con Guadalajara como ciudad anfitriona, concentra el imperativo de seguridad. —Petróleo y geopolítica: México detuvo los envíos de petróleo a Cuba bajo presión de Estados Unidos. Las crecientes tensiones con Irán hicieron subir los precios del petróleo 1,31 dólares el viernes a 66,81 dólares. El IPC se mantuvo esencialmente estable en 71.406 (+0,02%), el único índice latinoamericano que se mantuvo durante la liquidación global, protegido por las exenciones arancelarias del T-MEC. Por qué es importante La reforma de la semana laboral de 40 horas es el logro de política interna más importante de Sheinbaum hasta la fecha, y su aprobación la misma semana en que Argentina aprobó la desregulación laboral crea uno de los contrastes ideológicos más agudos en la política latinoamericana contemporánea. México está ampliando la protección de los trabajadores; Argentina los está desmantelando. Ambos afirman que la modernización económica es la justificación. La activación provisional del acuerdo UE-Mercosur añade una tercera dimensión: la forma en que la liberalización comercial interactúa con las normas laborales nacionales definirá los debates sobre competitividad en toda la región durante años.
La resiliencia del IPC (plana mientras que todos los demás índices latinoamericanos cayeron drásticamente) subraya el posicionamiento único de México. Las exenciones arancelarias del T-MEC, los ingresos energéticos estables y la narrativa de “restauración de la autoridad estatal” posterior a El Mencho están brindando apoyo. Pero la advertencia de fragmentación se hace eco de todas las decapitaciones importantes de cárteles en la historia de México: la estabilización a corto plazo da paso a un realineamiento a mediano plazo. El cronograma de la Copa Mundial (cuatro meses antes) concentra el imperativo de seguridad.
reloj clave
Ratificación de la legislatura estatal de la semana laboral de 40 horas (las mayorías de Morena hacen probable su aprobación). Respuesta de la comunidad empresarial y proyecciones de costes laborales. Dinámica de fragmentación del CJNG y si la sucesión produce grupos disidentes. Cronograma de evaluación de seguridad de la Copa Mundial de la FIFA. Impacto de la escalada entre Irán y Estados Unidos en los precios del petróleo y los ingresos mexicanos.
Nivel de riesgo: MODERADO
Instantánea regional Cuba
CNN en Español publicó un importante análisis el viernes calificando la situación como “la madre de todas las crisis”, y el economista Pavel Vidal advirtió sobre una posible parálisis económica “en unas semanas”. Cuba no ha recibido petróleo en 2026. Díaz-Canel confirmó que el país no tiene entregas de petróleo. El 25 de febrero, el Tesoro de Estados Unidos emitió una licencia que permite a las empresas revender petróleo venezolano al sector privado cubano, una válvula de alivio de presión que está muy lejos de restablecer el suministro. México detuvo los envíos de petróleo bajo la presión de Washington. Nicaragua canceló viajes a Cuba sin visa. Guatemala puso fin a su programa de cooperación médica. El tiroteo con lanchas rápidas del 25 de febrero, en el que las fuerzas fronterizas cubanas mataron a cuatro e hirieron a seis, continúa resonando. Rusia dijo que “la situación en torno a Cuba está empeorando”. La Flotilla Nuestra América apunta a La Habana el 21 de marzo. Déficit energético supera los 1.700 MW. Apagones de más de 20 horas diarias.
Perú
La primera ministra Denisse Miralles continúa en el cargo luego de que el presidente Balcázar revocara en el último minuto el nombramiento de Hernando de Soto. Más de 700 distritos permanecen bajo declaraciones de emergencia debido a las inundaciones de El Niño Costero. El SENAMHI pronostica una breve pausa en las fuertes lluvias después del 27 de febrero, pero advierte que las lluvias intensas podrían regresar el 5 y 6 de marzo. ENFEN informa que el patrón costero de El Niño podría persistir hasta noviembre de 2026. Las elecciones generales están programadas para el 12 de abril. Las protestas por extorsión continúan en varias regiones.
Venezuela
El 25 de febrero, el Tesoro de Estados Unidos emitió una licencia general que permite a las empresas revender petróleo venezolano al sector privado de Cuba “para usarlo en apoyo al pueblo cubano, incluido el sector privado”. La ley de amnistía de la presidenta interina Delcy Rodríguez ha liberado a 545 de más de 800 presos políticos. El FMI advirtió que la economía es “bastante frágil”, con una inflación de tres dígitos y una relación deuda-PIB del 180%. La legislación de reforma petrolera que avanza en la legislatura tiene como objetivo atraer inversiones internacionales. La Corte Suprema condenó esta semana a funcionarios de la era Maduro en el caso Marielle Franco.
Colombia
El presidente Petro firmó formalmente una hoja de petición a la asamblea constituyente el martes en una reunión de gabinete transmitida en vivo por las redes sociales (“Quiero poner la primera firma”, dijo), once días antes de las elecciones al Congreso del 8 de marzo. La iniciativa necesita 2 millones de firmas ciudadanas (el 5% del padrón electoral) en un plazo de seis meses. Petro ha esbozado nueve áreas temáticas que incluyen pensiones, atención médica, reforma judicial e implementación de los acuerdos de paz de las FARC de 2016. Los críticos lo llaman manipulación electoral diseñada para impulsar a los candidatos de izquierda. El COLCAP cayó un 2,67% el viernes a 2.223 (su segunda fuerte caída consecutiva en la sesión después de la caída del 4,13% del jueves) ahora en territorio bajista del RSI en 36. Las inundaciones continúan en 22 departamentos y afectan a más de 251.000 personas. La guerra comercial con Ecuador continúa con aranceles recíprocos del 30%.
Chile
El IPSA cayó un 1,56% el viernes a 10.878, atrapado en la liquidación global impulsada por el PCE, su caída más pronunciada en una sola sesión en semanas. El RSI en 44 sugiere un impulso neutral a bajista después del retroceso desde los máximos de febrero. La toma de posesión de Kast sigue prevista para el 11 de marzo. El Partido Comunista anunció que boicoteará la toma de posesión en protesta por los comentarios positivos de Kast sobre la operación de Estados Unidos en Venezuela. Chile sigue siendo uno de los mercados de valores de América Latina con mejor desempeño durante tres meses a pesar de la consolidación.
Contexto global
El índice de precios PCE subyacente de enero aumentó un 0,5% (frente al 0,2% esperado), elevando la inflación subyacente anual al 3,1%, rompiendo la narrativa del “aterrizaje suave”. El S&P 500 cayó un 0,43% a 6.878,88; el Dow Jones cayó un 1,05% (-521 puntos); El Nasdaq perdió un 0,92%. Los tres índices terminaron febrero en números rojos: S&P 500 −0,86%, Nasdaq −3,3%. Block anunció más de 4000 despidos (la mitad de su fuerza laboral) debido a la interrupción de la IA. El oro subió a 5.274 dólares (+1,74%); la plata explotó un 6,23% a 93,76 dólares. Bitcoin cayó un 2,86% a 63.986 dólares. El petróleo subió 1,31 dólares por las tensiones con Irán. La embajada de Estados Unidos en Jerusalén dijo al personal que podían irse. El escenario de la Reserva Federal de “más alto por más tiempo” ahora está firmemente de nuevo sobre la mesa.
Los mercados de un vistazo Índice Cerca Cambiar Sesión Ibovespa (B3) 188.786,98 −1,16% (Vie) USD/BRL 5.1300 −0,14% (Vie) MERVAL (BYMA) 2.642.105 −4,08% (Vie) IPC (BMV) 71.405,77 +0,02% (Vie) COLCAP (BVC) 2.222,92 −2,67% (Vie) IPSA (Santiago) 10.877,74 −1,56% (Vie) S&P 500 6.878,88 −0,43% (Vie) Oro (XAU/USD) 5.274,19 +1,74% (Vie) Plata (XAG/USD) 93.755 +6,23% (Vie) Bitcoin (BTC/USD) 63.986 −2,86% (Vie) Nota de mercado
El buen dato del PCE de EE.UU. provocó una liquidación generalizada en América Latina el viernes. El MERVAL de Argentina lideró las pérdidas con un −4,08%, combinando la aversión al riesgo global con una dinámica de vender las noticias después de la votación de la reforma laboral. El COLCAP de Colombia cayó un 2,67% (su segundo fuerte descenso consecutivo), ahora en territorio bajista del RSI en 36. El IPSA de Chile perdió un 1,56%, su peor sesión en semanas. El Ibovespa de Brasil cayó un 1,16%, poniendo fin a la racha ganadora de febrero. El IPC de México fue el único que se resistió, esencialmente plano (+0,02%), protegido por las exenciones arancelarias del T-MEC. El oro y la plata subieron a medida que se intensificó la demanda de refugio seguro; el aumento de 6,23% de la plata en una sola sesión refleja tanto la cobertura contra la inflación como las preocupaciones sobre la escalada de Irán. Bitcoin cayó un 2,86%, desacoplándose del oro en el entorno de aversión al riesgo.
La semana que viene Fecha Evento Significado 1 de marzo Discurso del estado de la nación de Milei Abre sesión ordinaria del Congreso; marco de victoria de la reforma laboral; agenda política 2026 5 y 6 de marzo Perú: SENAMHI advierte retorno de lluvias intensas Más de 700 distritos ya se encuentran en emergencia; El Niño Costero hasta noviembre 7 de marzo Trump recibe a líderes latinoamericanos (Miami) Argentina, Paraguay, Bolivia, Ecuador, El Salvador, Honduras 8 de marzo elecciones al congreso colombiano Primera prueba electoral de la era Petro; Carreras por el Senado y la Cámara 11 de marzo Inauguración de Kast (Chile) Composición del gabinete; política migratoria y de seguridad; Boicots del Partido Comunista 17 y 18 de marzo Decisión de tasas del BCB Copom (Brasil) Selic al 15%; La crisis del PCE en EE.UU. complica las señales de flexibilización 21 de marzo Flotilla Nuestra América apunta a La Habana Protesta marítima del exilio; Riesgo de escalada después del tiroteo de lanchas rápidas 12 de abril elecciones generales peru Votación presidencial y del Congreso bajo el gobierno interino finales de julio Caducan los aranceles de la Sección 122 límite de 150 días; El Congreso debe actuar para ampliar o reemplazar