lo que importa hoy
1 La Embajada de Estados Unidos autoriza la salida del personal de Israel en medio de temores de un ataque de Irán. El Departamento de Estado autoriza la salida del personal que no es de emergencia y sus familias de la Misión Israel; El embajador Huckabee envía un correo electrónico al personal para que se vaya “HOY”; llega un día después de que la tercera ronda de conversaciones nucleares entre Estados Unidos e Irán en Ginebra terminara sin avances; Gran Bretaña retira personal de Teherán; China insta a los ciudadanos a evacuar Irán; KLM suspende vuelos a Tel Aviv
2 Bill Clinton testifica en la histórica declaración de Epstein, primer ex presidente obligado a testificar ante el Congreso; ningún presidente en funciones o ex presidente ha comparecido ante los legisladores desde que Gerald Ford lo hizo voluntariamente en 1983; Se está realizando el interrogatorio del Comité de Supervisión de la Cámara de Representantes en Chappaqua, Nueva York; sigue a la declaración de más de seis horas de Hillary Clinton ayer; Comer dice que Clinton voló en el avión de Epstein “al menos 27 veces” y Epstein visitó la Casa Blanca 17 veces; Los demócratas exigen que Trump también testifique
3 El shock inflacionario del IPP sacude los mercados Los precios al productor en enero aumentaron un 0,5% mes a mes frente al 0,3% esperado; el IPP subyacente aumentó un 0,8% frente al 0,3% previsto; título año tras año en 2,9%, núcleo en 3,6%; impulsado por un aumento del 14,4% en los márgenes mayoristas de equipos profesionales; El S&P 500 cae ~1%, el Dow cae ~600 puntos; S&P se encamina hacia el peor mes desde marzo; VIX sube por encima de 21
4 Los aranceles de la Sección 122 de Trump entran en vigor cuando más de 1.000 empresas demandan un arancel global de reemplazo del 10% en virtud de la Ley de Comercio de 1974 que entró en vigor el 24 de febrero, una semana después de que la Corte Suprema anulara los aranceles IEEPA por 6 a 3; Trump amenaza con un aumento del 15%; Greer dice que los aranceles de China se mantendrán en 3550%; Costco y FedEx entre más de 1000 empresas que solicitan reembolsos de IEEPA; El proceso de reembolso podría tardar años.
5 Carney aterriza en India para una gira de diversificación comercial El primer ministro canadiense llega a Mumbai para comenzar un viaje de 10 días por Asia que abarca India, Australia y Japón; buscar una asociación económica integral con Modi para alcanzar un acuerdo dentro de 12 meses; las relaciones bilaterales se restablecen después del congelamiento diplomático de Nijjar en 2023; Se unen los primeros ministros de Saskatchewan y New Brunswick; sigue el discurso de Davos sobre el “poder medio”
01
Panorama del mercado
Par / Índice Nivel Cambio de día S&P 500 6.840 1,0% Dow Jones 48.895 1,2% Compuesto Nasdaq 22.620 1,1% Compuesto TSX 25.580 0,5% USD/CAD 1.3780 Departamento Rendimiento del bono estadounidense a 10 años 4,22% 4 pb Crudo WTI $71.80 +1,2% Oro (al contado) $5,226 +0,9% bitcóin $66,285 1,8% Las acciones estadounidenses se hundieron por segunda sesión cuando convergieron los buenos datos del IPP, la ansiedad por la IA posterior a Nvidia y los temores de un ataque a Irán. El S&P 500 se encamina hacia el peor mes desde marzo. Block (SQ) aumentó aproximadamente un 20 % después de anunciar 4000 despidos en el pivote de IA. Salesforce superó el +4% de las ganancias. Nvidia extiende un 2,5% la caída posterior a las ganancias. Netflix +7% tras abandonar la oferta de Warner Bros. El VIX subió por encima de 21. Oferta de refugios seguros: oro +49 dólares, los bonos del Tesoro subieron. El petróleo ganó por las tensiones en Oriente Medio.
02
Rastreador de conflictos y estabilidad
Crítico
Enfrentamiento nuclear entre Estados Unidos e Irán
La tercera ronda de conversaciones en Ginebra terminó el 26 de febrero sin acuerdo. CENTCOM informó a Trump sobre las opciones militares. Vance dice que “no hay posibilidad” de que se prolongue el conflicto, pero no descarta huelgas. El Departamento de Estado autoriza la salida de la embajada de Israel. El Reino Unido retira al personal de Teherán. China insta a los ciudadanos a evacuar Irán. Enorme concentración naval estadounidense en el Golfo Pérsico. Irán promete represalias si es atacado.
Crítico
La arquitectura comercial de EE.UU. en constante cambio
La Corte Suprema anuló los aranceles IEEPA 6-3 el 20 de febrero. El reemplazo de la Sección 122 al 10% entró en vigor el 24 de febrero; tiene un límite del 15 % y vence el 24 de julio. La administración continúa con las investigaciones de las secciones 301 y 232. La tasa de China se mantuvo en 3550%. Más de 1.000 empresas demandan reembolsos de la IEEPA estimados en más de 175.000 millones de dólares. Certeza del acuerdo comercial con 18 países en cuestión.
Tenso
Relaciones entre Estados Unidos y Canadá
TikTok generado por IA de la Casa Blanca que se burla de los canadienses genera la condena de la estrella del hockey estadounidense Tkachuk. Carney busca diversificar el comercio hacia India, Australia y Japón. Los aranceles de la Sección 122 se aplican a Canadá junto con todas las naciones. Persisten las tensiones bilaterales por la retórica del estado 51, aunque la diplomacia del hockey olímpico ofrece un breve respiro.
Mirando
Frontera de EE. UU. / Contra-Dron
El láser del Pentágono derribó un dron de CBP cerca de Fort Hancock, TX, el 26 de febrero. CBP no había notificado al ejército que estaba volando. La FAA cierra el espacio aéreo hasta el 24 de junio. Segundo incidente con láser en dos semanas después del cierre del aeropuerto de El Paso el 11 de febrero. Los demócratas exigen una investigación del IG. Persiste la ruptura de la coordinación interinstitucional.
03
Toma rápida
GEOPOLÍTICA
El cálculo del ataque de Irán cambia la autorización de salida de la embajada es la señal más fuerte hasta el momento de que el cronograma de acción militar se está comprimiendo; varios países retiran personal diplomático de la región; aerolíneas comerciales suspendiendo rutas; El comandante del CENTCOM del Pentágono informó a Trump sobre las opciones el mismo día en que se estancaron las conversaciones
INFLACIÓN
La sorpresa alcista del IPP acaba con las esperanzas de un recorte de tipos a corto plazo. El IPP central del +0,8% intermensual es más del doble del consenso; la inflación de servicios impulsada por ajustes de los márgenes comerciales, no por bienes; pero los mercados revalorizan la trayectoria de la Fed; Los datos del PCE que se publicarán el 13 de marzo antes de la reunión del FOMC del 17 de marzo serán decisivos
TECNOLOGÍA
El despido del 40% de Block indica que la ola de desplazamiento laboral de IA Dorsey recorta a 4.000 de 10.000 empleados citando “herramientas de inteligencia”; las acciones aumentan ~20%; predice que la mayoría de las empresas seguirán el ejemplo dentro de un año; Salesforce, Amazon y eBay han realizado recortes relacionados con la IA en los últimos meses; La liquidación posterior a las ganancias de Nvidia se extiende al 8% en dos días
COMERCIO
El reloj arancelario de la Sección 122 avanza. El límite legal de 150 días vence el 24 de julio sin prórroga del Congreso; la administración se apresura a iniciar investigaciones de la Sección 301 como autoridad alternativa; 18 acuerdos comerciales existentes negociados bajo la IEEPA ahora son legalmente inciertos
CANADÁ
El primer ministro de Carney, que apuesta por la India, llega a Mumbai para realizar su primer gran viaje a Asia desde el discurso de Davos sobre el “poder medio”; buscar exportaciones de petróleo, gas, uranio y minerales críticos a la India; Las conversaciones comerciales entre Canadá e India podrían dar lugar a un acuerdo integral en un plazo de 12 meses si las relaciones se mantienen; Reacción de la comunidad sij por el reinicio diplomático
AI
OpenAI recauda 110.000 millones de dólares con una valoración de Amazon de 730.000 millones de dólares entre los inversores; asociación de varios años para desarrollar modelos personalizados para aplicaciones de consumo de Amazon; la valoración aumenta un 46% desde los 500.000 millones de dólares del sector secundario en octubre; se produce a medida que crecen los temores de la burbuja de la IA y la ponderación tecnológica del S&P 500 se enfrenta al escrutinio
04
Desarrollos a seguir
Embajada de Estados Unidos en Israel: Cronología de señales de salida autorizada
El 27 de febrero, el Departamento de Estado autorizó la salida de personal del gobierno estadounidense que no sea de emergencia y sus familias de la Misión Israel, citando “riesgos de seguridad”. El embajador Mike Huckabee envió un correo electrónico al personal instando a quienes deseen partir a hacerlo “HOY”, advirtiendo que los vuelos comerciales podrían escasear. La medida se produjo un día después de que la tercera ronda de conversaciones nucleares entre Estados Unidos e Irán en Ginebra terminara sin avances. Irán insistió en el enriquecimiento interno de uranio; Estados Unidos exigió límites y verificación a largo plazo. El comandante del CENTCOM, el almirante Brad Cooper, informó a Trump sobre las opciones militares el mismo día. El vicepresidente Vance dijo al Washington Post que no ve “ninguna posibilidad” de un conflicto prolongado en Oriente Medio, pero no descartó ataques. Gran Bretaña retiró su personal de Teherán. China instó a los ciudadanos a evacuar Irán. Australia ordenó la salida de todos los dependientes radicados en Israel. KLM suspendió los vuelos a Tel Aviv. La salida autorizada no llega a la salida ordenada emitida a principios de esta semana para parte del personal de la Embajada de Estados Unidos en Beirut, pero representa la señal más fuerte hasta ahora de que la administración se está preparando para una posible acción militar.
Deposición de Bill Clinton Epstein: testimonio histórico en el Congreso en marcha
El expresidente Bill Clinton comenzó a testificar a puerta cerrada el 27 de febrero ante el Comité de Supervisión de la Cámara de Representantes como parte de su investigación sobre el delincuente sexual convicto Jeffrey Epstein. Es la primera vez que un ex presidente se ve obligado a testificar ante el Congreso; la última sesión o ex presidente que lo hizo voluntariamente fue Gerald Ford en 1983. La declaración se llevará a cabo en el Chappaqua Performing Arts Center de Nueva York. Sigue a la declaración de más de seis horas de Hillary Clinton el 26 de febrero, durante la cual dijo que nunca conoció a Epstein y que no tenía conocimiento de sus crímenes. El presidente del comité, James Comer, dijo que Clinton voló en el avión de Epstein “al menos 27 veces” y que Epstein visitó la Casa Blanca 17 veces. El representante Robert García, el principal demócrata del comité, pidió que Trump también testifique, citando archivos de Epstein que hacen referencia a Trump “casi más que a cualquier otra persona”. Inicialmente, los Clinton habían rechazado las citaciones durante meses antes de ceder bajo amenaza de desacato a los procedimientos del Congreso. Ni Clinton ha sido acusada de ningún delito.
Aumento inflacionario del IPP: los datos de enero aplastan las expectativas
La Oficina de Estadísticas Laborales informó el 27 de febrero que el índice de precios al productor para la demanda final aumentó un 0,5% en enero, por encima del 0,3% previsto por el consenso. El IPP subyacente, excluidos alimentos y energía, aumentó un 0,8%, más del doble del 0,3% esperado. Año tras año, el IPP general se situó en el 2,9% y el subyacente en el 3,6%, ambos muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. El salto fue impulsado por un aumento del 0,8% en los servicios de demanda final, incluido un aumento del 14,4% en los márgenes para la venta al por mayor de equipos profesionales y comerciales que los economistas señalaron como una posible evidencia de transferencia arancelaria. De hecho, los bienes de demanda final cayeron un 0,3%, la energía un 2,7% y los alimentos un 1,5%. Varios componentes del IPP se incorporan al índice de precios PCE, la medida de inflación preferida de la Reserva Federal, que se publicará el 13 de marzo antes de la reunión del FOMC de marzo de 1718. La Reserva Federal mantiene actualmente los tipos en el 3.503,75%. Los mercados ahora están revisando las expectativas de recortes de tasas más profundos hasta 2026.
Aranceles de Trump: la sección 122 entra en vigor, comienza la batalla por los reembolsos de la IEEPA
El arancel global de reemplazo del 10% de la administración Trump bajo la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974 entró en vigor el 24 de febrero, cuatro días después de que la Corte Suprema anuló los aranceles IEEPA en un fallo de 6 a 3 (Learning Resources v. Trump). Más de 1.000 empresas, incluidas Costco y FedEx, han presentado demandas solicitando reembolsos por los derechos de la IEEPA pagados durante el año pasado, con estimaciones que superan los 175.000 millones de dólares. El USTR Jamieson Greer dijo que la administración mantendrá los aranceles de China en 3550% utilizando autoridades alternativas. Los aranceles de la Sección 122 tienen un límite del 15% y expiran después de 150 días (24 de julio) sin prórroga del Congreso. La administración está llevando a cabo investigaciones de la Sección 301 y la Sección 232 como alternativas a más largo plazo. El secretario del Tesoro, Bessent, dijo que las autoridades alternativas producirán “ingresos arancelarios prácticamente sin cambios en 2026”. El fallo ha sumido en la inseguridad jurídica a 18 acuerdos comerciales existentes, ya que se negociaron en torno a tasas de la IEEPA que ya no tienen fuerza legal.
El Pentágono derriba su propio dron fronterizo en un fiasco de coordinación
El ejército estadounidense utilizó un láser de energía dirigida el 26 de febrero para derribar un dron cerca de la frontera entre Estados Unidos y México en Fort Hancock, Texas, que resultó pertenecer a Aduanas y Protección Fronteriza. CBP no había notificado al Pentágono que estaba volando un dron en el área. La FAA cerró el espacio aéreo por debajo de los 18.000 pies sobre Fort Hancock hasta el 24 de junio. Fue el segundo incidente con láser en dos semanas: el 11 de febrero, CBP disparó contra lo que resultaron ser globos de fiesta cerca de Fort Bliss, cerrando el Aeropuerto Internacional de El Paso durante horas. Los legisladores demócratas calificaron los incidentes como ejemplos de “incompetencia” y exigieron investigaciones del Inspector General en todo el DOD, DHS y DOT. La senadora Tammy Duckworth calificó la situación de “alarmante”. El Pentágono, la CBP y la FAA emitieron una declaración conjunta reconociendo el “compromiso”, pero enmarcándolo como parte de los esfuerzos de seguridad fronteriza contra los drones de los cárteles.
Carney aterriza en la India: comienza la gira por la diversificación del comercio
El primer ministro canadiense, Mark Carney, aterrizó en Mumbai el 27 de febrero para comenzar una misión comercial de 10 días que cubrió India, Australia y Japón, su primer viaje importante a Asia desde su discurso de Davos en el que instó a las potencias medias a contrarrestar la coerción de las grandes potencias. La visita representa un dramático restablecimiento de las relaciones entre Canadá e India, que se congelaron en septiembre de 2023 después de que el primer ministro Trudeau alegara la participación de India en el asesinato del activista sij Hardeep Singh Nijjar en Canadá. suelo. Las relaciones se descongelaron en la cumbre del G7 de 2025 en Alberta y en la cumbre del G20 en noviembre, donde Carney y Modi iniciaron conversaciones comerciales formales. Carney pasará dos días en Mumbai reuniéndose con líderes empresariales indios antes de volar a Delhi el 1 de marzo para reunirse con Modi. Los primeros ministros Scott Moe (Saskatchewan) y Susan Holt (Nuevo Brunswick) se unieron al viaje, señalando posibles acuerdos sobre energía y recursos naturales. Canadá es el cuarto mayor exportador de petróleo crudo del mundo y el segundo mayor productor de uranio. Funcionarios de ambas partes dijeron que se podría alcanzar una asociación económica integral dentro de 12 meses. Algunos sikhs canadienses están protestando por el viaje y pidiendo una postura más firme ante la represión transnacional.
05
Pulso soberano y crediticio
País S&P Rendimiento a 10 años Señal Estados Unidos AA+ 4,22% El PPI caliente complica el cronograma de recorte de tasas; La obligación de reembolso de la IEEPA podría presionar al Tesoro; La incertidumbre sobre la política arancelaria pesa sobre la confianza empresarial Canadá aaa 3,15% Se está impulsando la diversificación del comercio; Los aranceles de la Sección 122 añaden obstáculos; Tipo del BoC en el 2,75% tras el recorte de enero; El viaje a la India podría generar ganancias en la exportación de recursos México BBB 9,60% Los incidentes fronterizos con drones ponen de relieve las lagunas en la coordinación de la seguridad transfronteriza; Se aplican los aranceles del artículo 122; La revisión del T-MEC se avecina en 2026 Cuba N/R N / A Canadá anuncia ayuda humanitaria de 8 millones de dólares canadienses en medio del empeoramiento de la crisis de alimentos, combustible y energía; Orden ejecutiva del IEEPA sobre Cuba (6 de febrero) amenazaba pero no imponía aranceles 06
Jugadores poderosos
Donald Trump
Presidente, Estados Unidos
Sopesar las opciones militares sobre Irán manteniendo al mismo tiempo la vía diplomática; reemplazó las tarifas de la IEEPA con la Sección 122 pocas horas después de la pérdida de la Corte Suprema; amenazando con una escalada del 15%; pronunció el Estado de la Unión el 24 de febrero defendiendo la agenda arancelaria; La administración enfrenta fallas de coordinación interinstitucional en las operaciones fronterizas con drones.
bill clinton
Expresidente, Estados Unidos
Al testificar bajo citación en la investigación de Epstein, el primer expresidente obligado a comparecer ante el Congreso; reconoció los vuelos en avión de Epstein y las visitas a la Casa Blanca en declaraciones anteriores; se le negó conocimiento de los crímenes; se resistió a la citación durante siete meses antes de que la amenaza de desacato le obligara a cumplir.
Marcos Carney
PM, Canadá
Aterrizó en Mumbai para un reinicio histórico del comercio con la India; buscar una asociación económica integral en un plazo de 12 meses; equilibrar la diversificación comercial de Estados Unidos con las preocupaciones de la comunidad sij sobre el reinicio diplomático con Modi; llevó a los primeros ministros provinciales a señalar acuerdos de exportación de recursos como energía, uranio y minerales críticos.
Jack Dorsey
CEO, bloque
Recortar a 4.000 de 10.000 empleados, casi la mitad de la fuerza laboral, citando “herramientas de inteligencia” de IA; las acciones subieron ~20%; predijo que la mayoría de las empresas lo seguirán dentro de un año; recortes ejecutados desde una posición de fortaleza (crecimiento interanual del beneficio bruto del 24 %); El mayor despido atribuido a la IA en la historia de la tecnología.
James Comer
Presidente, Comité de Supervisión de la Cámara (R-KY)
Encabezar la investigación de Epstein; aseguró ambas declaraciones de Clinton después de siete meses de estancamiento; se comprometió a publicar videos y transcripciones en unos días; dijo que “muy posiblemente” el Secretario de Comercio Lutnick será llamado a testificar después de que surgiera la visita a la isla de Epstein; enfrenta la presión demócrata para citar también a Trump.
07
Vigilancia regulatoria y de políticas
ARANCELES
Sección 122 arancel global del 10% vigente desde el 24 de febrero. Con un límite del 15%, vence el 24 de julio sin prórroga del Congreso. Las exenciones incluyen minerales críticos, productos energéticos, productos farmacéuticos, ciertos productos electrónicos y productos agrícolas. Los aranceles de las secciones 232 y 301 no se ven afectados por el fallo del SCOTUS. USTR inicia investigaciones de la Sección 301 para obtener autoridad a más largo plazo.
POLÍTICA DE LA FED
El tipo de los fondos federales se sitúa en el 3.503,75%. El elevado IPP de enero aleja aún más las expectativas de recorte de tipos. El PCE básico que vence el 13 de marzo es el siguiente dato crítico. El FOMC se reúne el 17 de marzo; El precio de mercado para mantener se ha fortalecido. Las solicitudes semanales de desempleo en 212.000 (frente a las 215.000 esperadas) sugieren que el mercado laboral aún está ajustado.
COMERCIO DE CANADÁ
Carney busca una asociación económica integral con la India que cubra bienes, servicios, agricultura, comercio digital y movilidad. Las conversaciones comerciales entre Canadá e India se lanzaron formalmente en el G20 en noviembre de 2025. La tasa del BoC es del 2,75% después del recorte de enero. Canadá anunció una ayuda humanitaria de 8 millones de dólares canadienses a Cuba para apoyo alimentario y nutricional.
SEGURIDAD FRONTERIZA
Fallos de coordinación contra drones expuestos por el segundo incidente con láser en dos semanas. El Grupo de Trabajo Conjunto Interinstitucional 401 del Pentágono lanzó un nuevo mercado de adquisición de C-UAS el 24 de febrero. Los demócratas exigen un proyecto de ley bipartidista para capacitar a los operadores y arreglar la coordinación entre la FAA, el Pentágono y el DHS. Se detectaron más de 27.000 drones de cárteles cerca de la frontera en el primer semestre de 2024.
08
Calendario y lista de seguimiento
Fecha Evento Por qué es importante 1 de marzo Carney se reúne con Modi en Delhi Pieza central del reinicio del comercio de la India; Se esperan acuerdos de energía y minerales. 13 de marzo Índice de precios PCE de enero El indicador de inflación preferido de la Reserva Federal; El IBP sube el listón de la postura moderada marzo de 1718 reunión del FOMC Decisión de tarifa; Los mercados ahora fijan el precio en 3.503.75% principios de marzo Cuarta ronda de conversaciones entre Estados Unidos e Irán (provisional) Funcionarios omaníes e iraníes dijeron que se planeaban más conversaciones; Estados Unidos no ha confirmado Puede Bloquear ganancias del primer trimestre Prueba de tesis de reestructuración de IA; Si los márgenes se expanden, se esperan despidos imitadores. 24 de julio Caducidad arancelaria del artículo 122 límite legal de 150 días; El Congreso debe ampliar o el gobierno necesita una autoridad alternativa 09
Conclusión
Estados Unidos está atravesando crisis simultáneas en tres ámbitos: geopolítico, económico e institucional, y el hilo común es que el margen de error se ha derrumbado. En el Golfo Pérsico, la brecha entre la diplomacia y la acción militar se redujo dramáticamente cuando el Departamento de Estado dijo al personal de la embajada en Israel que se fuera “hoy”. Esa sola palabra, escrita con mayúscula en el correo electrónico del Embajador Huckabee, tiene más peso estratégico que cualquier rueda de prensa. Cuando un país evacua a sus propios diplomáticos del territorio de un aliado, no está realizando una planificación de contingencia de rutina. Está limpiando la cubierta.
En el frente económico, el IPP no sólo no cumplió con las expectativas sino que las demolió. La inflación subyacente mayorista del 0,8% mensual, casi el triple de lo previsto, es el tipo de datos que no sólo retrasa los recortes de tipos en una o dos reuniones. Obliga a una reconsideración fundamental de dónde debe estar la tasa de los fondos federales. El S&P 500 ahora es negativo para el año, el comercio de IA que impulsó los últimos dos años se está deshaciendo, y la decisión de Jack Dorsey de despedir a la mitad de la fuerza laboral de Block mientras lo enmarca como una inevitabilidad de la IA es visionaria o un presagio de una crisis de empleo que ningún banco central puede resolver con tasas de interés.
Mientras tanto, en el Capitolio, un ex presidente responde bajo juramento a preguntas sobre sus conexiones con un traficante sexual convicto, y en todo el continente, el primer ministro de Canadá acaba de aterrizar en Mumbai para construir las relaciones comerciales que su país necesitará si ya no puede depender del vecino. Estas historias parecen desconectadas hasta que reconoces el hilo conductor: cada institución (la presidencia, la Reserva Federal, la arquitectura comercial, la cadena de mando militar, el marco diplomático) está siendo sometida a pruebas de estrés simultáneamente, y las personas que las dirigen están improvisando. Las próximas tres semanas, desde el PCE hasta el FOMC y lo que suceda con Irán, determinarán si la improvisación se mantiene o fracasa.