martes, 17 de febrero de 2026
lo que importa hoy
1 Ginebra se convierte en la capital diplomática del mundo: las conversaciones nucleares entre Estados Unidos e Irán producen un acuerdo sobre “principios rectores”; La tercera ronda de conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania se abre en una mesa de herradura con Witkoff, Kushner, Medinsky y Umerov; Las expectativas son bajas mientras Rusia lanza 71 misiles y 450 drones durante la noche contra la energía ucraniana.
2 El desempleo en el Reino Unido alcanza su máximo en cinco años: los datos de la ONS muestran una tasa de desempleo del 5,2%, la más alta desde principios de 2021; el crecimiento salarial se desacelera al 4,2%; el desempleo juvenil aumenta al 14%; La libra cae un 0,5% mientras los mercados valoran el recorte de tipos del BoE en marzo
3 España ordena una investigación criminal de X, Meta y TikTok: Sánchez invoca los poderes del Artículo 8 para investigar material de abuso sexual infantil generado por IA; Irlanda DPC abre una investigación paralela sobre Grok; Se intensifica la aplicación de la DSA de la UE
4 ECOFIN adopta una recomendación de política económica para la zona del euro: los ministros se reúnen en Bruselas para discutir las pensiones complementarias, la cláusula de escape de defensa de Austria y las directrices presupuestarias de la UE para 2027; STOXX 600 +0,1%; el oro cae a ~$4.928/oz (-1,7%); El Brent sube hasta ~68,60 dólares el barril por el riesgo de Ormuz
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Panorama del mercado
Intradiario / Cierre 17 de febrero
PAR / ÍNDICE NIVEL CAMBIO DE DÍA SEÑAL STOXX 600 ~619 +0,1% ▲ la debilidad de los salarios en el Reino Unido impulsa las apuestas por un recorte de tipos; liderazgo financiero; Elliott construye participación en NCLH EURO STOXX 50 ~5,990 +0,2% ▲ El progreso de las conversaciones sobre Irán respalda el sentimiento; cerca de máximos de 52 semanas DAX 40 ~24,883 +0,1% ▲ mixto; Datos de sentimiento ZEW resumidos; IPC alemán final previsto CAC 40 ~8,333 departamento — recortó las ganancias iniciales; Las ganancias de Carrefour son mixtas; Las oficinas francesas de X fueron allanadas la semana pasada FTSE 100 ~10,505 +0,4% ▲ IHG supera; Utilidad de Antofagasta +52%; La libra esterlina cae ante los débiles datos sobre el empleo MIB FTSE ~45,745 +0,7% ▲ rompe una racha de pérdidas de 5 días; Mediobanca +3,6%; Spread BTP-Bund +62 pb estable EURUSD ~1.184 -0,1% ▼ cerca de máximos de 4 años; BCE al 2,0%; Actas de la Reserva Federal miércoles; DXY en los 90 altos GBP/USD ~1.356 -0,5% ▼ cae bruscamente por los débiles datos laborales de la ONS; El recorte de marzo del Banco de Inglaterra se revaloriza al alza Oro ~$4,928/oz -1,7% ▼ se acelera la recogida de beneficios; El progreso de las conversaciones con Irán facilita la oferta de refugio Crudo Brent ~$68.60/barril +1,2% ▲ tercera sesión consecutiva de ganancias; Riesgo de perforación en Ormuz; Ejercicio iraní cierra vías del estrecho 02
Rastreador de conflictos y estabilidad
Crítico
Ucrania — Ginebra Ronda 3
Las charlas de dos días comienzan el martes; Umerov contra Medinsky; Witkoff/Kushner median; 71 misiles + 450 drones durante la noche; La energía de Odesa está devastada; Trump: “Será mejor que Ucrania se siente rápido a la mesa”; Se acerca la fecha límite de junio
Crítico
Irán-Conversaciones nucleares en Ginebra
Se acordaron “principios rectores” el martes; Araghchi: “el camino hacia un acuerdo ha comenzado”; redacción del texto a continuación; Tercera ronda en ~2 semanas; IRGC Ormuz practica rutas estrechas; Se despliega el segundo grupo de portaaviones estadounidenses; 18 F-35 llegan a Oriente Medio
Escalado
Reglamento tecnológico de la UE
España investiga X, Meta y TikTok sobre AI-CSAM; Irlanda DPC abre una investigación sobre Grok; Las oficinas de French X fueron allanadas la semana pasada; Sonda Shein DSA; La prohibición de las redes sociales para menores de 16 años se extiende por toda la UE
Tenso
Mercado laboral del Reino Unido
Desempleo 5,2%: máximo en 5 años; nóminas cayendo por quinto mes consecutivo; desempleo juvenil 14%; crecimiento salarial del sector privado del 3,4%, su nivel más bajo en cinco años; El Banco de Inglaterra recortó en marzo los aumentos de probabilidad; Datos del IPC mié
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Toma rápida
Dos negociaciones, una ciudad, sin ilusiones
Ginebra fue sede de dos de las negociaciones más trascendentales en la Tierra simultáneamente el martes, y el contraste entre ellas lo dice todo acerca de dónde se encuentra la diplomacia en febrero de 2026. A un lado de la ciudad, Araghchi de Irán emergió declarando que “el camino hacia un acuerdo ha comenzado” después de que Estados Unidos e Irán acordaran “principios rectores” para un posible acuerdo nuclear: el progreso más sustancial desde el colapso del JCPOA. Del otro lado, Umerov y Medinsky se sentaron en una mesa en forma de herradura con Witkoff mediando, mientras de la noche a la mañana Rusia lanzaba el mayor ataque combinado de 2026: 71 misiles y 450 drones en 12 regiones de Ucrania, devastando la red energética de Odesa por centésima vez. El mensaje de Trump desde el Air Force One – “Será mejor que Ucrania venga rápido a la mesa” – llegó precisamente cuando Zelenskyy contaba decenas de miles de personas que se quedaron sin calefacción en el frío de febrero. Mientras tanto, la ONS entregó a Gran Bretaña su peor informe sobre empleo en cinco años, el tipo de datos que hace que los recortes de tasas sean inevitables pero que la recuperación sea dudosa. España lanzó simultáneamente el asalto regulatorio más agresivo contra las Big Tech en la historia europea, ordenando investigaciones criminales sobre X, Meta y TikTok por material de abuso infantil generado por IA. Los ministros del ECOFIN en Bruselas adoptaron silenciosamente su recomendación para la zona del euro mientras las cámaras apuntaban a Ginebra. Los mercados lo absorbieron todo con la extraña calma de un continente que ha dejado de sorprenderse por crisis simultáneas.
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Desarrollos a seguir
GINEBRALas conversaciones nucleares entre Estados Unidos e Irán producen un marco de “principios rectores”
La segunda ronda de negociaciones nucleares entre Estados Unidos e Irán concluyó en Ginebra el martes y ambas partes caracterizaron el resultado como el progreso más sustancial desde el JCPOA original. El Ministro de Relaciones Exteriores iraní, Abbas Araghchi, dijo a la televisión estatal que las dos partes habían llegado a un “acuerdo general sobre un conjunto de principios rectores” y ahora comenzarían a redactar un posible texto de acuerdo. Los enviados estadounidenses Steve Witkoff y Jared Kushner llevaron a cabo conversaciones indirectas en la embajada de Omán, con la mediación del ministro de Asuntos Exteriores de Omán, Badr Albusaidi. Un funcionario estadounidense dijo a Axios que Irán se ofreció a regresar dentro de dos semanas con propuestas detalladas para “abordar algunas de las brechas abiertas”. Araghchi se dirigió por separado a la Conferencia de Desarme de la ONU en Ginebra, mientras el IRGC realizaba ejercicios navales en el Estrecho de Ormuz, cerrando rutas marítimas en lo que los analistas describieron como una muestra calibrada de influencia. Las conversaciones se desarrollaron en un contexto de máxima presión militar: el lunes llegaron a Oriente Medio otros 18 aviones de combate F-35, que se unieron a dos grupos de ataque con portaaviones ya desplegados. Irán ha manifestado su voluntad de detener temporalmente el enriquecimiento, pero insiste en que una prohibición permanente es inaceptable. Se espera que la próxima ronda de conversaciones se celebre dentro de dos o tres semanas.
GINEBRASe inician conversaciones de paz de tercera ronda entre Rusia y Ucrania bajo la sombra de un ataque masivo
Delegaciones de Rusia y Ucrania se reunieron en Ginebra el martes para una tercera ronda de negociaciones de paz mediadas por Estados Unidos, días antes del cuarto aniversario de la invasión a gran escala de Rusia el 24 de febrero. La delegación de Ucrania está encabezada por el secretario del Consejo de Defensa y Seguridad Nacional, Rustem Umerov, y el jefe de Gabinete, Kyrylo Budanov; La de Rusia por el asesor de Putin, Vladimir Medinsky, y el jefe de inteligencia militar, Igor Kostyukov. En representación del ejército estadounidense asistieron el general Alexus Grynkewich, comandante estadounidense de las fuerzas de la OTAN en Europa, y el secretario del ejército estadounidense, Dan Driscoll. Las expectativas eran bajas después de que Rusia lanzara durante la noche su mayor asalto aéreo de 2026: 71 misiles y 450 drones en 12 regiones. La fuerza aérea de Ucrania derribó o suprimió 38 misiles y 412 drones, pero 27 misiles y 31 drones impactaron en 27 lugares. La infraestructura energética de Odesa sufrió lo que DTEK llamó “daños extremadamente graves”, dejando a decenas de miles de personas sin calefacción ni agua. Zelenskyy acusó a Moscú de almacenar municiones durante una pausa propuesta anteriormente por Estados Unidos para esperar los días más fríos del invierno. El territorio sigue siendo el principal escollo: Rusia exige que Ucrania ceda el 20 por ciento restante de Donetsk, a lo que Kiev se niega categóricamente. Los jefes militares están discutiendo mecanismos de monitoreo del alto el fuego y acuerdos de zonas desmilitarizadas basándose en los marcos de Abu Dhabi. Las conversaciones continúan el miércoles.
LONDRESEl desempleo en el Reino Unido alcanza su máximo en cinco años a medida que se enfría el crecimiento salarial
La tasa de desempleo de Gran Bretaña subió al 5,2% en los tres meses hasta diciembre, informó el martes la Oficina de Estadísticas Nacionales, la más alta desde enero de 2021 y por encima del 5,1% que esperaban los economistas. El crecimiento salarial regular del sector privado cayó al 3,4%, el nivel más bajo en más de cinco años y, por primera vez en dos años y medio, ya no superó la inflación. El desempleo juvenil aumentó al 14%, con 575.000 personas de entre 18 y 24 años sin trabajo, un aumento de 80.000 en el trimestre. Los empleados asalariados cayeron en 134.000 en el año hasta 30,3 millones, disminuyendo por quinto mes consecutivo. Los despidos aumentaron en 11.000 hasta 145.000. La directora de la ONS, Liz McKeown, dijo que los datos reflejaban una “débil actividad de contratación” y señaló que la proporción de desempleados por vacante había alcanzado un “nuevo máximo pospandemia”. La libra esterlina cayó un 0,5% frente al dólar, hasta alrededor de 1,356 dólares, y los rendimientos de los bonos disminuyeron a medida que los operadores aumentaron drásticamente las expectativas de recorte de tipos del Banco de Inglaterra. El economista jefe de Capital Economics en el Reino Unido, Paul Dales, dijo que las cifras justifican un recorte de tipos en marzo desde el 3,75% hasta el 3,0% este año. El Banco de Inglaterra elevó en su última reunión su previsión de desempleo máximo al 5,3% para mediados de 2026. Los datos del IPC del Reino Unido del miércoles serán decisivos para la decisión sobre los tipos de marzo.
MADRIDEspaña ordena una investigación criminal de X, Meta y TikTok por abuso infantil generado por IA
El presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, anunció el martes que el gobierno de España ha invocado el artículo 8 del Estatuto del Ministerio Fiscal para ordenar a los fiscales que investiguen a X, Meta y TikTok por la creación y distribución de material de abuso sexual infantil generado por IA. La decisión, aprobada por el Consejo de Ministros, se basa en un informe técnico de tres ministerios y representa la primera acción de un paquete de regulaciones de redes sociales que Sánchez presentó en la Cumbre Mundial de Gobiernos en Dubai. Sánchez alegó que los usuarios de X habían empleado Grok para generar tres millones de imágenes explícitas en 11 días, incluidas más de 23.000 que involucraban a menores. Por otra parte, la Comisión de Protección de Datos de Irlanda abrió una investigación formal sobre Grok el mismo día, citando preocupaciones sobre su potencial para producir contenido sexualizado dañino, con posibles multas de hasta el 4% de los ingresos globales según el RGPD. Las investigaciones paralelas señalan una ofensiva regulatoria europea coordinada. Sánchez dijo que España introduciría una legislación la próxima semana para responsabilizar personalmente a los ejecutivos de las redes sociales por el contenido ilegal, criminalizar la manipulación algorítmica y exigir una verificación de edad sólida más allá de “solo casillas de verificación”. Elon Musk ha llamado a Sánchez “tirano” y “traidor”; El fundador de Telegram, Pavel Durov, advirtió sobre un “control total”. La opinión pública en España apoya firmemente al gobierno: el 82% de los encuestados en una encuesta de agosto apoyaron la prohibición de las redes sociales para niños menores de 14 años.
BRUSELASECOFIN adopta la política de la zona del euro; Austria obtiene una cláusula de escape de la defensa
Los ministros de Finanzas de la UE se reunieron el martes en Bruselas para el Consejo de Asuntos Económicos y Financieros, presidido por el ministro de Finanzas chipriota, Makis Keravnos. La agenda se centró en el paquete de pensiones complementarias, una piedra angular de la agenda de la Unión del Ahorro y la Inversión de la UE, y la adopción de la recomendación de política económica de la zona del euro para 2026. Los ministros aprobaron directrices presupuestarias para 2027 y, en particular, activaron la cláusula de escape nacional para la financiación de la defensa de Austria, lo que permitió a Viena desviarse de las tasas máximas de crecimiento del gasto para financiar el gasto militar. La cláusula de salvaguardia marca sólo la segunda vez que el mecanismo se utiliza con fines de defensa, tras el precedente de Alemania. El comisario Valdis Dombrovskis informó a los ministros sobre el impacto económico y financiero de la agresión de Rusia contra Ucrania, y el préstamo de la UE de 90 mil millones de euros para 2026-2027 se firmará formalmente en una sesión especial del Parlamento Europeo el 24 de febrero, en el cuarto aniversario de la guerra. En la reunión del Eurogrupo del lunes ya se había debatido el papel internacional del euro y la soberanía monetaria europea, siendo la permanencia de la línea de recompra del BCE a partir del tercer trimestre de 2026 un acontecimiento estructural clave.
MOSCÚ / LA HAYARusia rechaza los hallazgos sobre el envenenamiento de Navalny en una nota formal de la OPAQ
Rusia rechazó formalmente la propuesta de cinco naciones Ataques sobre el envenenamiento de Navalny en una nota diplomática presentada a la Organización para la Prohibición de Armas Químicas el martes, continuando las consecuencias de la declaración conjunta del Reino Unido, Francia, Alemania, Suecia y Países Bajos del sábado. El embajador Vladimir Tarabrin dijo que los países europeos no habían proporcionado “ninguna evidencia ni opinión de expertos” para fundamentar sus afirmaciones. El Kremlin siguió descartando los hallazgos de epibatidina como “necropropaganda”, un término acuñado por los medios estatales rusos para describir lo que llamó la explotación occidental de la muerte de Navalny. La remisión de la OPAQ crea una vía de investigación internacional formal que opera independientemente de las conversaciones de paz de Ginebra. La viuda de Navalny, Yulia Navalnaya, está siguiendo canales legales separados. El momento oportuno aumenta la presión sobre las negociaciones de Ginebra: a los diplomáticos europeos les resulta cada vez más difícil separar la responsabilidad por las armas químicas del pragmatismo de las conversaciones de paz. El Reino Unido ha señalado que podría imponer sanciones adicionales a Rusia en relación con los hallazgos de envenenamiento, sumándose al inminente vigésimo paquete de sanciones de la UE.
MERCADOSLas acciones europeas suben; Milán rompe racha de derrotas; Elliott construye participación en Noruega
Las acciones europeas subieron el martes, ya que unos datos salariales más débiles en el Reino Unido respaldaron las expectativas de recortes de tipos en todo el continente. El FTSE MIB de Milán obtuvo un rendimiento superior con una ganancia del 0,7% hasta 45.745, rompiendo una racha de pérdidas de cinco días liderada por Mediobanca (+3,6%) y Banca MPS (+2,9%). El STOXX 600 sumó un 0,1%, liderado por el sector financiero, mientras que el diferencial BTP-Bund de Italia se mantuvo estable en 62 puntos básicos, con un rendimiento del BTP a 10 años del 3,35%. Antofagasta cayó más del 3% a pesar de informar un aumento del 52% en las ganancias estructurales de 2025, mientras que InterContinental Hotels Group subió después de que los ingresos por habitaciones del cuarto trimestre superaron las previsiones. La española Enagás advirtió sobre menores beneficios en 2026 tras un impulso en 2025 por la venta de activos. El acontecimiento corporativo más significativo fue que Elliott Management, según se informa, adquirió una participación de más del 10% en Norwegian Cruise Line Holdings, planeando impulsar cambios operativos, una señal de que el capital activista continúa encontrando objetivos que cotizan en bolsa en Europa y están expuestos a Europa. El oro cayó un 1,7% a aproximadamente 4.928 dólares por onza, ya que el progreso de las conversaciones con Irán facilitó la oferta de refugio seguro, mientras que el crudo Brent subió un 1,2% a aproximadamente 68,60 dólares por barril en su tercera sesión consecutiva de ganancias, impulsado por el riesgo de envío de Ormuz.
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Pulso soberano y crediticio
PAÍS DESARROLLO CLAVE SEÑAL DE CRÉDITO Reino Unido Desempleo 5,2%, máximo de cinco años; crecimiento salarial del 4,2%; nóminas -134.000 interanual; desempleo juvenil 14% El recorte de marzo del Banco de Inglaterra se revalorizó bruscamente; salarios del sector privado en su nivel más bajo en cinco años: 3,4%; IPC miércoles decisivo; libra esterlina -0,5% Zona euro ECOFIN adopta recomendación para la zona del euro; IAPC 1,7%: por debajo del objetivo del 2%; BCE al 2,0% Líneas de repo en EUR permanentes en el tercer trimestre de 2026; cláusula de salvaguardia activada para Austria; Avanza paquete de pensiones del SIU Italia FTSE MIB +0,7% rompe racha de 5 días; superávit comercial de 6.040 millones de euros en diciembre; Mediobanca +3,6% Spread BTP-Bund estable +62 pb; BTP a 10 años 3,35%; recuperación del sector bancario; Irán apoya el progreso de las conversaciones España Sánchez ordena investigación criminal tecnológica; Enagás advierte menor beneficio en 2026; factura de redes sociales la próxima semana Riesgo regulatorio para el sector tecnológico; 82% de apoyo público a la protección infantil; La escalada de Musk es un activo político a nivel nacional Austria ECOFIN activa la cláusula de escape en materia de defensa: permite desviarse de los límites de gasto militar Segunda activación de este tipo después de Alemania; señala que el superciclo del gasto en defensa está remodelando las reglas fiscales de la UE Ucrania 71 misiles + 450 drones durante la noche; La energía de Odesa está devastada; Se abre la Ronda 3 de Ginebra; La UE firma un préstamo de 90.000 millones de euros el 24 de febrero La mitad del presupuesto de defensa de 120.000 millones de dólares está financiado desde el extranjero; Sesión especial del PE el 24 de febrero para préstamo; Mecanismos de seguimiento del alto el fuego en discusión 06
Jugadores poderosos
OMS ROLE POR QUÉ IMPORTA Abbas Araghchi Ministro de Asuntos Exteriores de Irán “Principios rectores” declarados acordados en Ginebra; “El camino hacia un acuerdo ha comenzado”; se dirigió a la Conferencia de Desarme de la ONU; figura central de la diplomacia nuclear Steve Witkoff Enviado especial de EE. UU. Medió en las conversaciones nucleares entre Irán y Rusia-Ucrania en un solo día; se sentó a la cabecera de la mesa de herradura; El principal negociador de Trump en Ginebra Rüstem Umerov Secretario del NSDC de Ucrania Encabeza la delegación de Ucrania; prometió un enfoque “constructivo” “sin expectativas excesivas”; Asuntos humanitarios y de seguridad en la agenda Pedro Sánchez PM, España Invocó los poderes del Artículo 8 para la investigación criminal de X/Meta/TikTok; legislación la próxima semana; liderando la ofensiva de las Big Tech más agresiva de Europa Volodymyr Zelenskyy Presidente, Ucrania Acusó a Rusia de almacenar municiones durante la pausa; pidió “presión máxima”; exigió a los socios responsabilidad por las continuas huelgas Liz McKeown Director, Estadísticas Económicas del ONS Datos laborales entregados en el Reino Unido; “débil actividad de contratación”; desempleados por vacante en “máximo pospandemia”; Los datos desencadenan la revisión del recorte de precios del Banco de Inglaterra en marzo Makis Keravnos Ministro de Finanzas, Chipre / Presidente del ECOFIN Presidió el ECOFIN; supervisó la cláusula de escape de Austria, el paquete de pensiones y las directrices presupuestarias para 2027; Coordinación fiscal de la UE en medio del aumento del gasto en defensa 07
Vigilancia regulatoria y de políticas
JURISDICCIÓN MEDIDA ESTADO / IMPACTO España Investigación criminal del artículo 8: X, Meta, TikTok por CSAM generado por IA Consejo de Ministros aprobó el martes; legislación sobre responsabilidad ejecutiva la próxima semana; Se propone prohibir las redes sociales a menores de 16 años Irlanda DPC abre una investigación formal sobre Grok: contenido sexualizado nocivo GDPR multa con hasta el 4% de los ingresos globales; sonda paralela a España; Señal de coordinación reglamentaria a escala de la UE UE/ECOFIN Se adopta una recomendación de política económica para la zona del euro; Activada la cláusula de salvaguardia de la defensa de Austria Se discute el paquete de pensiones de SIU; Se aprueban las directrices presupuestarias para 2027; Se modifica el plan de recuperación de Lituania Irán / Estados Unidos Se acuerdan “principios rectores”: segunda ronda de conversaciones nucleares en Ginebra Próxima fase de redacción del texto; Tercera ronda en ~2 semanas; Se ofrece una pausa en el enriquecimiento pero se rechaza una prohibición permanente; Brent +1,2% por el riesgo de Ormuz Rusia / OPAQ Rusia rechaza formalmente las conclusiones sobre el envenenamiento de Navalny en una nota diplomática de la OPAQ La remisión por incumplimiento de la Convención sobre armas químicas crea una vía de investigación independiente; El Reino Unido puede imponer nuevas sanciones Reino Unido Datos laborales de la ONS: desempleo 5,2%; Aumentan las expectativas de recorte de tipos del Banco de Inglaterra Recorte de marzo desde el 3,75% actual; Capital Economics prevé recortes al 3,0% para finales de año; El IPC es decisivo 08
Calendario
Próximas 72 horas
FECHA EVENTO SIGNIFICADO 17 de febrero Segunda ronda de conversaciones nucleares entre Estados Unidos e Irán: Ginebra (concluida) Se acordaron “principios rectores”; comienza la fase de redacción del texto; Tercera ronda en ~2 semanas; Precio del Brent en el riesgo de Ormuz 17 y 18 de febrero Tercera ronda de conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania: Ginebra Territorio, vigilancia del alto el fuego, central nuclear de Zaporizhzhia; jefes militares en paralelo; fecha límite de junio; continúa miércoles 18 de febrero Inflación del IPC del Reino Unido: enero BoE espera una caída hacia el 2%; decisivo para la decisión de recorte de tipos de marzo; sigue datos de empleo débiles 18 y 19 de febrero Pleno del Comité Económico y Social Europeo — Bruselas Aportes de la sociedad civil sobre pensiones, gasto en defensa y regulación digital; sigue los resultados del ECOFIN 19 de febrero Se publican las actas de la Fed: reunión de enero del FOMC Orientación sobre la ruta de reducción de tipos; Dirección EUR/USD; El IPC estadounidense del 2,4% respalda la flexibilización; La divergencia del BCE en el punto de mira 20 de febrero Corte Suprema de los Estados Unidos: fecha de publicación de la primera opinión Posible resolución sobre poderes arancelarios de emergencia; podría remodelar el comercio UE-EE.UU.; 15% de aranceles recíprocos vigentes 24 de febrero Sesión especial del PE: firma de un préstamo de 90.000 millones de euros en Ucrania Cuarto aniversario de la invasión; Metsola presidirá; El salvavidas financiero de Kyiv para 2026-2027 09
Conclusión
Principios rectores, misiles guiados y un mercado laboral que ha dejado de fingir
Las sesiones gemelas del martes en Ginebra produjeron resultados asimétricos que darán forma a la seguridad europea en las próximas semanas. La vía de Irán proporcionó una sustancia diplomática genuina: los “principios rectores” son el tipo de lenguaje que crea un impulso institucional hacia un acuerdo, y el acuerdo para comenzar a redactar el texto del tratado representa lo más lejos que han progresado las partes desde el JCPOA. Sin embargo, el tercer día consecutivo de ganancias del Brent indica que el mercado no ha olvidado que los ejercicios del IRGC cerraron las rutas marítimas de Ormuz mientras Araghchi hablaba de paz. La cuestión Rusia-Ucrania es un asunto más oscuro. Medinsky llegó a la mesa de herradura después de supervisar el mayor ataque aéreo combinado de 2026: 71 misiles y 450 drones devastaron la infraestructura energética de Ucrania en la noche más fría del año. El comentario de Trump sobre el Air Force One –exigiendo a Ucrania “venir rápidamente a la mesa”– se lee como una presión aplicada al partido equivocado mientras la población de Odesa se congela. La aritmética territorial no ha cambiado: Moscú exige el 20 por ciento restante de Donetsk; Kyiv dice que no. La continuación del miércoles revelará si los jefes militares pueden avanzar en los marcos de monitoreo del alto el fuego donde los diplomáticos se han estancado. Los datos de la ONS de Gran Bretaña arrojaron su propia forma de honestidad: 5,2% de desempleo, el más alto en cinco años, desempleo juvenil del 14% y crecimiento de los salarios del sector privado en un mínimo de cinco años del 3,4%. Este es un mercado laboral que ha dejado de disfrazar su debilidad. La caída del 0,5% de la libra supone la conclusión obvia: un recorte de tipos en marzo es ahora la base, y Capital Economics pronostica que el Banco de Inglaterra recortará hasta el 3,0% en diciembre. La investigación penal de España sobre X, Meta y TikTok es la acción de regulación tecnológica europea de mayor trascendencia de 2026 hasta el momento, transformando el debate de la moderación de contenidos a la responsabilidad penal. La investigación paralela de Grok en Irlanda el mismo día indica coordinación. Las acciones europeas absorbieron cada titular con ecuanimidad (el STOXX 600 subió un 0,1%, Milán rompió su racha de pérdidas), mientras que la caída del oro del 1,7% sugiere que la aversión al riesgo se está desvaneciendo a medida que Ginebra produce resultados diplomáticos en lugar de militares. Los puntos de inflexión de la semana están por venir: el IPC del Reino Unido el miércoles, las actas de la Reserva Federal el jueves y la fecha de la primera opinión del Tribunal Supremo el viernes. Pero la lección del martes ya es clara: Europa está simultáneamente negociando la paz, persiguiendo a las grandes tecnológicas y observando cómo se debilita la economía de su vecino británico, y los mercados han decidido que esto es normal.
Informe de inteligencia de Europa
Informe de inteligencia de Europa · Edición del martes