Puntos clave
El déficit comercial manufacturero de Brasil alcanzó un récord de 71.100 millones de dólares en 2025, incluso cuando las exportaciones totales aumentaron un 3,8%, exponiendo una brecha cada vez mayor entre la fortaleza de las materias primas del país y su debilidad industrial.
Los sectores de alta tecnología impulsaron el deterioro: las importaciones aeroespaciales casi se triplicaron desde 2019, mientras que las farmacéuticas se duplicaron, impulsadas en parte por la moda mundial por los medicamentos GLP-1 para bajar de peso como Ozempic.
La balanza comercial general del país cerró 2025 con un superávit de 68.300 millones de dólares, lo que significa que la soja, el mineral de hierro y el petróleo enmascaran un retroceso industrial estructural que se ha ido profundizando desde 2010.
Brasil cerró 2025 con una paradoja que dice más sobre su economía que cualquier cifra del PIB. La balanza comercial general del país registró un saludable superávit de 68.300 millones de dólares, impulsado por envíos récord de soja, mineral de hierro, carne vacuna y petróleo crudo. Pero detrás de esa cifra se esconde una historia diferente: el sector manufacturero tuvo un déficit de 71.100 millones de dólares, el más profundo desde que comenzaron los registros en 1997.
Brasil exporta más materias primas que nunca e importa más industria de la que puede permitirse. (Foto reproducción de Internet) Los datos, compilados por IEDI, el Instituto de Estudios de Desarrollo Industrial, revelan que las importaciones industriales crecieron a más del doble de la tasa de exportaciones: 8,6% frente a 3,8%. Incluso excluyendo 5.300 millones de dólares en compras extraordinarias de plataformas petroleras que distorsionaron las cifras, el déficit aún supera las peores marcas anteriores de 2013 y 2014. Esto no es un problema pasajero. Es la continuación de un cambio estructural que comenzó en 2010, cuando el sector manufacturero de Brasil pasó de un superávit a un déficit permanente.
Aviones que Brasil no puede vender, píldoras que no puede fabricar El daño se concentra en la cima de la escala tecnológica. Las industrias de alta tecnología registraron un déficit de 50.600 millones de dólares en 2025, frente a 27.100 millones de dólares en 2019. Dos sectores representan la mayor parte del deterioro: el aeroespacial y el farmacéutico, ambos remodelados por la pandemia y sus consecuencias de manera que dejaron a Brasil aún más atrás.
Aerospace cuenta una historia particularmente dolorosa. De 1999 a 2018, el sector contribuyó superávit tras superávit a la balanza comercial de Brasil, impulsado por la posición competitiva de Embraer en aviones regionales. Esa racha terminó en 2019. Para 2025, las importaciones habían alcanzado los 15.300 millones de dólares, frente a los 6.400 millones de dólares seis años antes, mientras que las exportaciones se recuperaron a solo 5.500 millones de dólares, aproximadamente donde estaban antes de la pandemia. El resultado: un déficit de 9.900 millones de dólares en un sector que alguna vez simbolizó la ambición industrial brasileña. Las presiones de descarbonización, incluidos los mandatos para el combustible de aviación sostenible a partir de 2027, están añadiendo cargas tanto financieras como tecnológicas.
Los productos farmacéuticos muestran un patrón similar con un catalizador diferente. El déficit del sector se duplicó a 15.000 millones de dólares desde 7.000 millones de dólares en 2019, y las importaciones alcanzaron los 16.400 millones de dólares. La pandemia aceleró un ciclo de innovación global en el que China e India consolidaron la producción de ingredientes activos clave, mientras que las empresas occidentales invirtieron miles de millones en terapias de próxima generación. Brasil quedó aún más atrás. La explosiva demanda de medicamentos GLP-1 para bajar de peso, las plumas inyectables conocidas coloquialmente como “canetinhas”, personifica la brecha: los brasileños se encuentran entre los compradores más entusiastas del mundo, pero los medicamentos son casi en su totalidad importados. Novo Nordisk ha anunciado una ampliación de su fábrica de 1.090 millones de dólares en Minas Gerais, y la patente de Ozempic expira en Brasil en marzo de 2026, lo que debería generar genéricos más baratos. Por ahora, cada bolígrafo vendido profundiza el déficit.
China llena el vacío creado por las altas tasas de interés En el segmento de tecnología media-alta, el panorama no es mejor. Un déficit de 82.400 millones de dólares fue impulsado por las importaciones de productos químicos y maquinaria, esta última reducida por las altas tasas de interés de Brasil que han desalentado la inversión interna. Los fabricantes chinos han estado ganando constantemente participación de mercado en segmentos donde las empresas brasileñas alguna vez tuvieron su propia posición. Un dinámico economista jefe de IEDI, Rafael Cagnin, remonta la crisis global de 2008, cuando las barreras comerciales en Estados Unidos y Europa redirigieron por primera vez las exportaciones chinas hacia América Latina. Los aranceles de Trump están reforzando ese patrón en lugar de crear uno nuevo.
La única fuente real de excedente manufacturero sigue siendo el segmento de alimentos, bebidas y tabaco procesados de menor tecnología, que generó 60 mil millones de dólares en comercio positivo. Pero incluso ese pilar mostró grietas en 2025: las exportaciones disminuyeron un 1% y las importaciones aumentaron un 1,7%. Fue el único segmento tecnológico donde las exportaciones realmente cayeron el año pasado.
Dos números, una economía Lo que surge de estas cifras es un país que se enriquece con lo que extrae de la tierra y cultiva en sus campos, pero pierde constantemente la capacidad de fabricar los bienes sofisticados que exige su propia economía. El superávit general de 68.300 millones de dólares y el déficit manufacturero de 71.100 millones de dólares no son contradicciones: son dos caras de la misma moneda, que describen una economía que se dirige hacia una dependencia de las materias primas que ninguna cantidad de soja puede revertir.