Puntos clave Brasil procesa 319 mil millones de dólares anualmente en criptomonedas, casi un tercio de toda la criptoactividad latinoamericana, y acaba de imponer algunas de las regulaciones más estrictas del mundo. Una sola red criminal movió $9 mil millones a través de criptomonedas antes de ser atrapada, lo que revela por qué actuaron los reguladores Las nuevas reglas podrían servir como modelo para los mercados emergentes de todo el mundo o como advertencia sobre el exceso de regulación. Algo notable sucedió en Brasil durante los últimos tres años. Mientras los gobiernos debatían qué hacer con las criptomonedas, 26 millones de brasileños simplemente empezaron a utilizarlas.
Eso es aproximadamente uno de cada ocho adultos, moviendo dinero a una escala que hizo que el mercado criptográfico del país fuera más grande que todos los sistemas financieros de la mayoría de las naciones.
El Banco Central ya ha respondido. A partir del 2 de febrero, toda empresa que ofrezca servicios criptográficos en Brasil debe obtener una licencia, mantener reservas de capital millonarias y mantener los fondos de los clientes completamente separados del dinero de la empresa.
Brasil, el quinto mercado criptográfico más grande del mundo, acaba de recibir su libro de reglas. (Foto reproducción de Internet) Las transacciones con monedas estables que constituyen el 90% de la actividad criptográfica brasileña (en su mayoría personas que convierten reales en tokens digitales vinculados al dólar) ahora se clasifican como operaciones de cambio de divisas, sujetas al mismo escrutinio que las transacciones de divisas tradicionales.
El detonante era predecible: el crimen. En septiembre, la policía desmanteló una red que supuestamente había lavado 540 millones de dólares a través de criptomonedas mientras movía la asombrosa cantidad de 9 mil millones de dólares a través de empresas fantasma y billeteras digitales.
Las reglas criptográficas de Brasil ponen a prueba el equilibrio de la innovación Los líderes de la operación la dirigieron desde Dubai. Sus víctimas eran brasileños comunes y corrientes. Aquí es donde la perspectiva se divide. Quienes están a favor de instituciones más fuertes consideran que el hecho de que los mercados no regulados se conviertan en terrenos de juego para el fraude es una prueba de justificación.
El nuevo requisito de Brasil de segregar los activos de los clientes aborda directamente lo que destruyó a FTX, la bolsa cuyo colapso en 2022 vaporizó 8 mil millones de dólares en fondos de clientes y encarceló a su fundador durante 25 años.
Los defensores del libre mercado ven algo más: requisitos de capital hasta cuarenta veces superiores a los de Europa, lo que podría aplastar a las nuevas empresas que impulsan la innovación y al mismo tiempo entregar el mercado a los bancos establecidos.
Señalan que las regulaciones ignoran por completo las finanzas descentralizadas. Lo que hace que esto sea significativo más allá de Brasil es un precedente. Los mercados emergentes, desde Argentina hasta Indonesia, están observando.
Si el marco brasileño logra proteger a los consumidores sin estrangular el crecimiento, se convierte en un modelo. Si simplemente consolida el poder entre los titulares mientras impulsa la innovación en otros lugares, se convierte en una advertencia.
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