Los mercados financieros de Brasil abrieron el martes con escasas operaciones de fin de año, con el Ibovespa aferrándose al nivel de 158.000 después de una sesión mixta ayer donde las tasas de interés más altas presionaron a las acciones, pero el repunte de Vale proporcionó apoyo tardío.
Los consumidores de Brasil mostraron un optimismo renovado, con la Confianza del Consumidor de FGV aumentando a 90,2 en diciembre (la más alta desde diciembre de 2024, cuarto aumento mensual consecutivo), impulsada por mejores expectativas (hasta 95,2) a pesar de las persistentes presiones en las billeteras por la alta deuda, la morosidad y la situación actual más débil (hasta 83,4).
El país registró una recaudación impositiva récord en noviembre, de R$ 226.753 mil millones (un aumento del 3,75% real interanual), con un acumulado de enero a noviembre de R$ 2.594 billones (un aumento del 3,25% real), enviando una señal fiscal positiva que alivia las preocupaciones presupuestarias a corto plazo y respalda expectativas de tasas más estables.
Mientras tanto, la aerolínea Azul avanza en su salida de la crisis mediante una importante conversión de deuda en dólares en acciones (reduciendo más de 2.000 millones de dólares de deuda a través de una emisión de acciones por 7.440 millones de reales aprobada en el Capítulo 11 del tribunal estadounidense, con hasta 300 millones de dólares en compromisos de acciones de American Airlines y United Airlines, lo que implica una fuerte dilución).
En el frente geopolítico, el presidente Lula advirtió que un posible choque entre Estados Unidos y Venezuela (en medio de sanciones petroleras intensificadas, bloqueos de petroleros e interrupciones en el suministro) podría desencadenar una nueva crisis hemisférica, instando a la moderación y la participación de la ONU.
Agenda Económica para el 23 de diciembre de 2025 Brasil 06:00 AM BRT – Ley de Confianza del Consumidor (Dic) de FGV: 90.2 | Anterior: 89,8
Implicación: Señala una mejora de las expectativas de los hogares y respalda la recuperación del consumo en los ciclos cíclicos; Persisten la situación actual más débil y una elevada cautela en materia de endeudamiento. 09:00 AM BRT – Ley de Ingresos Fiscales Federales (octubre): 226.75B | Anterior: 216.73 mil millones (los últimos datos sólidos de noviembre refuerzan la resiliencia fiscal)
Implicación: Refuerza la credibilidad fiscal, alivia las preocupaciones sobre el déficit primario en medio de una tasa Selic alta. México 07:00 AM BRT – Ley de Actividad Económica (YoY) (Oct): 1,70% | Contras: 1,00% | Anterior: 0,80% 07:00 AM BRT – Ley de Actividad Económica (MoM) (Oct): 1,00% | Contras: 0,50% | Anterior: -0,40%
Implicación: Una actividad mayor a la esperada respalda la flexibilización de Banxico y el carry trade del peso. Reino Unido 05:00 AM BRT – Ley de Inversión Empresarial (YoY/QoQ) (T3): 2,7% / 1,5% | Anterior: 3,2% / -1,7% 05:00 AM BRT – Ley de Cuenta Corriente (T3): -12.1B | Anterior: -21,2 mil millones 05:00 AM BRT – PIB (QoQ/YoY) (Q3) Ley: 0,1% / 1,3% | Anterior: 0,2% / 1,4%
Implicación: Crecimiento estable/ligeramente más débil en el Reino Unido y mejora de la cuenta corriente; Impacto directo limitado en los mercados emergentes, pero respalda el tono de riesgo global si la libra esterlina se mantiene estable. Morning Call Financiero de Brasil del 23 de diciembre de 2025. (Foto reproducción de Internet) Noruega 05:00 AM BRT – Ley de tasa de desempleo (noviembre): 4,5% | Anterior: 4,4%
Implicación: Mercado laboral estable; influencia menor en el sentimiento petrolero y en NOK. Suiza 06:00 AM BRT – Ley de oferta monetaria M3 (noviembre): 1.210,5 mil millones | Anterior: 1.202,9 mil millones
Implicación: Expansión monetaria continua; relevancia global muy limitada. Hong Kong 06:30 AM BRT – Ley del IPC (mensual/anual) (noviembre): 0,00%/1,20% | Anterior: 0,30% / 1,20%
Implicación: Inflación contenida en la economía vinculada a China; apoya la visión de estabilidad regional. Italia 07:00 AM BRT – Ley del IPP (mensual/anual) (noviembre): 1,0% / -0,2% | Anterior: -0,2% / 0,1%
Implicación: Precios mixtos al productor; señal menor de la eurozona. España 07:00 AM BRT – Ley de Balanza Comercial (octubre): -4.69B | Anterior: -6.00B
Implicación: Mejora del equilibrio externo; derrame limitado en América Latina. India 09:30 AM BRT – Ley de producción de infraestructura (interanual) (noviembre): 1,8% | Anterior: -0,1%
Implicación: Repunte del gasto en infraestructura; respalda en términos generales la narrativa de crecimiento de los mercados emergentes.
Canadá 10:30 AM BRT – Ley IPPI (mensual/anual) (noviembre): 0,9% / 6,1% | Anterior: 1,7% / 5,7% 10:30 AM BRT – Ley RMPI (mensual/anual) (noviembre): 0,3% / 6,4% | Anterior: 1,6% / 5,8%
Implicación: Precios elevados al productor (vinculados a los productos básicos); puede influir indirectamente en el CAD y en el sentimiento mundial sobre las materias primas. Estados Unidos (Lanzamientos clave seleccionados en ET / BRT +2 horas) 10:30 AM BRT – Ley de Actividad Nacional de la Reserva Federal de Chicago (septiembre): -0,21 | Anterior: -0.31 13:30 p.m. BRT – Ley de subasta de billetes de 3 meses: 3,560% 13:30 p.m. BRT – Ley de subasta de billetes a 6 meses: 3,485% 15:00 PM BRT – Ley de subasta de pagarés a 2 años: 3,499%
Implicación: Las subastas del Tesoro de EE.UU. y el índice de actividad miden las condiciones de financiación y el impulso económico; establecer el tono para el dólar y los rendimientos. Australia 22:30 PM BRT – Actas de la reunión del RBA (el impacto publicado el día anterior persiste)
Implicación: Proporciona información sobre el pensamiento de los RBA; Relevancia de la moneda de las materias primas. Nueva Zelanda 00:00 AM BRT (día siguiente) – Ley de oferta monetaria M3 (noviembre): 443.6B | Anterior: 442.3B
Implicación: Indicador monetario menor. Perú / Colombia / Argentina / Chile (No hay lanzamientos importantes programados para hoy) Por qué son importantes estos eventos: Los datos de Brasil y México impulsan el posicionamiento local. Las subastas y la actividad estadounidenses influyen en los tipos globales y en el dólar.
Otras publicaciones globales (Reino Unido, Canadá, Europa, Asia) brindan un contexto de contexto para el sentimiento de riesgo y los flujos de materias primas en las escasas operaciones de fin de año, aunque la mayoría tiene un impacto secundario en el BRL y el Ibovespa.
Los mercados brasileños ayer El Ibovespa cerró el lunes apenas en números rojos, con una caída del 0,21% a 158.141,65 después de caer cerca del 0,8% temprano, con un aumento tardío de Vale (+3,27%) que limitó las pérdidas.
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Mercados estadounidenses ayer S&P 500 +0,6% a 6.878,49, Dow +0,5% a 48.362,68, Nasdaq +0,5% a 23.428,83. Liderado por la tecnología.
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El mercado mexicano ayer El peso se mantuvo firme mientras las acciones alcanzaban otro récord.
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El mercado argentino ayer La brecha del dólar se redujo a medida que el Merval rondaba máximos históricos.
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El mercado colombiano ayer El carry gana a medida que el COP desciende y las acciones se consolidan.
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El mercado chileno ayer El peso se mantiene cerca de 909 mientras la fortaleza del cobre y la debilidad del dólar marcan la pauta.
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Mercados de productos básicos Petróleo ~58,01$/bbl (+2,4%) Oro nuevo récord Plata reciente ~$69/oz Fuerza del cobre El mineral de hierro se muele silenciosamente al alza Real brasileño Cerca de R$ 5,59-R$ 5,60 después de cerrar R$ 5,5844 (+0,97%). Presionado por la demanda de dólares de fin de año, nuevos impuestos en enero de 2026.
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Criptomonedas Zona de presión entre Bitcoin y oro a medida que la liquidez disminuye.
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Empresas y Mercado Desarrollos clave • Reestructuración de deuda a capital de Azul: >$2 mil millones de deuda convertida, fuerte dilución.
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• Recaudación fiscal récord: R$ 226.753 mil millones en noviembre, señal fiscal positiva.
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• Consumidores mirando hacia arriba: Confianza 90,2, recuperación frágil.
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Los futuros del Ibovespa apuntan a una consolidación cercana a 158.000-159.000, equilibrando las señales fiscales, las materias primas y los datos globales con tasas más altas y escasa liquidez.