Puntos clave Aegea está contratando asesores y mejorando su registro en la CVM, un paso previo clave para una IPO. Los objetivos de saneamiento de Brasil para 2033 implican fuertes inversiones, pero sólo si los contratos y las reglas se mantienen firmes. Minas Gerais pretende concluir la privatización de Copasa en abril, un potencial catalizador del sector. Aegea es el mayor operador privado de saneamiento de Brasil, administra concesiones de agua y alcantarillado en cientos de ciudades, y sus opciones de financiamiento son importantes porque determinan si Brasil puede construir las tuberías y plantas de tratamiento necesarias para cumplir con los objetivos nacionales.
Su último anuncio es técnico, pero señala un cambio: Brasil quiere financiar infraestructura básica a través de proyectos que puedan atraer capital privado.
La compañía dijo que comenzó a contratar asesores financieros, legales y de otro tipo para evaluar una oferta pública inicial y presentó una solicitud ante la Comissão de Valores Mobiliários para convertir su registro de emisor de Categoría B a Categoría A.
El auge del sector sanitario en Brasil avanza hacia el mercado de valores a medida que Aegea inicia sus pasos para salir a bolsa. (Foto reproducción de Internet) La categoría A es la autorización para cotizar y vender acciones; La categoría B no lo es. No garantiza una oferta pública inicial, pero es la puerta que debes superar.
El telón de fondo es la reforma sanitaria de Brasil. Un marco legal de 2020 estableció objetivos nacionales para finales de 2033: 99% de acceso a agua tratada y 90% de recolección y tratamiento de aguas residuales.
Cumplir esos objetivos requiere años de construcción y financiación estable. Cuando las reglas son predecibles, los operadores privados pueden recaudar capital y cumplir. Cuando se politiza, los costos aumentan y los proyectos se estancan.
Aegea se está posicionando como el consolidador privado. En sus materiales, se describe a sí mismo como el grupo privado de saneamiento líder en Brasil, que opera en cientos de municipios y atiende a decenas de millones de personas.
Su combinación de propiedad refleja capital a largo plazo: Equipav posee el 71% del capital con derecho a voto, el fondo soberano de Singapur GIC tiene el 19% e Itaúsa posee el 10%. Itaúsa ha revelado una contribución inicial de R$ 1,33 mil millones (alrededor de $ 250 millones a aproximadamente R $ 5,3 por dólar).
La historia detrás de la historia es la próxima ola de acuerdos. El gobierno de Minas Gerais ha dicho que quiere concluir una privatización de Copasa en abril, con el objetivo de recaudar al menos R$10 mil millones (alrededor de $1,9 mil millones).
Bloomberg también informó que Aegea ha trabajado con BTG Pactual, Itaú BBA y Morgan Stanley en una posible cotización en 2026, y los nombres resonaron en las redes sociales.
Si Aegea aparece en la lista, el titular no será el símbolo. La cuestión será si Brasil puede mantener una política lo suficientemente estable como para que el dinero privado construya lo que el público ha estado esperando.