Puntos clave La plata subió a alrededor de $68,9/oz y brevemente marcó territorio récord cerca de $69,44/oz mientras los inversores perseguían el impulso y las expectativas de recorte de tasas. Las entradas de ETF y un persistente déficit de oferta están reforzando el repunte, incluso cuando los operadores advierten que la escasez de operaciones navideñas puede magnificar los retrocesos. Los gráficos muestran una poderosa tendencia alcista, pero los indicadores de impulso están al límite, lo que hace que el próximo retroceso sea tan importante como el siguiente máximo. La plata comenzó la semana a toda velocidad, cotizándose cerca de 68,9 dólares la onza alrededor de las 07:45 UTC después de alcanzar niveles récord durante la noche.
El rango de la sesión fue de aproximadamente entre 67,17 y 69,45 dólares, y el spot registró un nuevo pico cerca de 69,44 dólares en las primeras horas europeas. La medida coronó una fuerte racha de siete días: de aproximadamente 63,87 dólares el 16 de diciembre a aproximadamente 68,95 dólares el 22 de diciembre, una ganancia de alrededor del 8%.
El rally tiene dos motores. Uno es macro: los mercados se han inclinado más hacia las expectativas de recortes de tasas para 2026, lo que ha ayudado a los metales preciosos a medida que los rendimientos reales se enfrían y el dólar pierde impulso.
El otro es específico de la plata: conversaciones persistentes sobre un déficit de oferta y un creciente atractivo industrial, vinculado a la construcción de centros de datos vinculados a la IA, instalaciones solares y vehículos eléctricos.
La plata bate nuevos récords a medida que el dinero de los ETF y la escasez de oferta reducen la liquidez de fin de año Sumando un viento de cola a la política, la inclusión de la plata en la lista de minerales críticos de Estados Unidos ha ayudado a enmarcar el metal como algo más que una cobertura. La ubicación y la plomería también son importantes.
Partes del mercado físico se han ajustado periódicamente, con atención en la liquidez de Londres y en la cantidad de metal abovedado inmovilizado a través de ETF.
En Nueva York, la actividad de futuros de plata COMEX se mantuvo intensa: los datos de CME del 19 de diciembre mostraron alrededor de 104.667 contratos negociados y el interés abierto cerca de 158.126. Otro panorama del mercado sitúa el volumen del mismo día en alrededor de 41.000 contratos.
La demanda de ETF ha sido fuerte. iShares Silver Trust (SLV) informó 16.066,24 toneladas (alrededor de 516,54 millones de onzas) en el fideicomiso al 19 de diciembre, con alrededor de 42,61 millones de acciones negociadas ese día.
Las estimaciones de flujos semanales apuntaron a aproximadamente 272,9 millones de dólares en SLV, mientras que el SIVR de abrdn mostró alrededor de 322,79 millones de dólares de entradas netas durante cinco días (al 18 de diciembre).
Técnicamente, la tendencia es innegable. El RSI diario se sitúa cerca de 78,8 y el RSI de 4 horas cerca de 74,4, ambos indicando un impulso extendido. El MACD sigue siendo fuertemente positivo en ambos plazos.
La primera prueba del mercado es si puede mantenerse por encima de 67,1-67,3 dólares en las caídas, con alrededor de 66 dólares como la siguiente línea. La resistencia es ahora la banda récord de entre 69,4 y 69,5 dólares. La advertencia de los operadores es simple: la liquidez de fin de año puede hacer que tanto las rupturas como los retrocesos parezcan mayores de lo que son.