El mercado de valores de Brasil llega al jueves en territorio récord, después de que el Ibovespa subiera un 1,70% el miércoles para cerrar en 158.554,94 puntos, con un máximo intradiario de 158.713,52.
El dólar cayó a alrededor de R$ 5,33, un movimiento que normalmente indicaría un sólido apetito extranjero incluso cuando los datos oficiales de divisas todavía muestran salidas de casi $ 3 mil millones en noviembre.
Los precios de los ETF confirman el entusiasmo. BOVA11 finalizó a 155,74 reales, un máximo de 52 semanas con un volumen superior al promedio, mientras que EWZ, que cotiza en Nueva York, cerró a 33,41 dólares, un aumento de más del 40% este año a medida que la ganancia del Ibovespa en 2025 se acerca a un tercio.
El contexto macroeconómico mezcló señales favorables al mercado con cuestiones fiscales persistentes. El “previo” de la inflación IPCA-15 aumentó un 0,20% en noviembre, ligeramente por encima de las expectativas, lo que dejó la inflación a 12 meses en el 4,50%, un nivel incómodo pero dentro de la banda de tolerancia.
El presidente Luiz Inácio Lula da Silva firmó una reforma del impuesto sobre la renta que eleva la exención mensual a R$ 5.000 e introduce nuevos tramos de hasta R$ 7.350, con una tasa más alta para ingresos muy altos.
“Ibovespa establece nuevos récords mientras las apuestas globales de reducción de tasas impulsan el repunte de Brasil”. (Foto reproducción de Internet) La autoridad tributaria estima una pérdida de ingresos de R$1.900 millones, lo que intensifica el escrutinio de la disciplina presupuestaria de Brasilia incluso cuando los hogares disfrutan de alivio.
Los bancos suben a medida que el crédito se expande y los mercados prevén recortes de tipos El informe crediticio del banco central de octubre mostró que el stock crediticio total aumentó un 0,9% en el mes a R$6,9 billones, con préstamos morosos en crédito de libre mercado en un 5,3% y diferenciales promedio en unos aún considerables 32,6 puntos porcentuales.
Esa combinación de volumen y precios ayudó a los bancos a subir entre un 1% y un 3%. Vale añadió alrededor de un 1,5%, por encima de los 66 reales, después de que el mineral de hierro en Dalian subiera ligeramente, mientras que Petrobras se quedó rezagada debido a que el petróleo bajó.
Los principales ganadores dentro del índice fueron Rumo (+9,1%), impulsado por informes de creciente interés de Ultrapar; Vamos (+6,6%); la cadena de cash and carry Assaí (+6,4%); el joyero Vivara (+4,5%); y el grupo de cosméticos Natura (+4,3%), todos ellos vistos como beneficiarios de expectativas de tasas más bajas y un consumo más estable.
En el lado perdedor, Hapvida cayó un 7,1% en medio de nuevas rebajas de calificación de los analistas y un año profundamente negativo, seguido por Magazine Luiza (-1,5%), el distribuidor de combustible Vibra (-1,0%) tras noticias de retrasos en los pagos y dilución, y caídas menores en Totvs y Braskem por toma de ganancias.
A nivel mundial, los principales índices de Wall Street ganaron entre un 0,7% y un 0,8% después de que el Libro Beige de la Reserva Federal señalara una actividad estable pero un empleo ligeramente más débil, reforzando las apuestas sobre otro recorte de tipos en diciembre.
El Stoxx 600 de Europa subió aproximadamente un 1,1%, mientras que el Nikkei de Japón saltó un 1,85% cuando el Primer Ministro Sanae Takaichi prometió evitar un shock fiscal al estilo del Reino Unido y señaló su disposición a luchar contra las oscilaciones especulativas del yen. El Hang Seng de Hong Kong subió un poco.
Técnicamente, el Ibovespa cotiza cerca de la parte superior de sus bandas semanales y diarias, con un impulso fuerte pero con osciladores firmemente sobrecomprados.
El apoyo a corto plazo ha aumentado hacia el rango de 153.000 a 156.000, lo que deja espacio para mayores ganancias, pero también para una pausa abrupta si el sentimiento de riesgo global se agria o el debate fiscal en Brasilia se vuelve más ruidoso.