Un día de trabajo y precios esbozó un pulso de demanda más frío en Europa y colchones más firmes en partes de Asia-Pacífico. El crecimiento salarial en el Reino Unido se desaceleró mientras que aumentaron el desempleo y las solicitudes de prestaciones. La inflación de Brasil se enfrió drásticamente.
Las fábricas de México volvieron a caer. En Asia, los indicadores de confianza de Japón mejoraron, la tasa de desempleo de Corea se mantuvo cerca de mínimos históricos y el financiamiento de la vivienda en Australia se volvió a acelerar, señales de que los bolsillos de la demanda interna siguen siendo resistentes incluso cuando el impulso de los bienes globales es desigual.
Estados Unidos El optimismo de las pequeñas empresas disminuyó (NFIB 98,2) y el crecimiento de las ventas comparables se mantuvo cerca de los niveles recientes (Redbook 5,9% interanual).
Sin datos importantes sobre inflación o empleo, la interpretación es una demanda constante pero cautelosa antes de las vacaciones, con los mensajes políticos (el vicepresidente de la Reserva Federal, Barr) en el fondo en lugar de ser el motor.
Europa y Reino Unido El mercado laboral del Reino Unido se enfrió: el desempleo aumentó al 5,0%, el número de solicitantes aumentó en 29.000 y el crecimiento salarial se desaceleró (sin bonificación, 4,6%; incluida bonificación, 4,8%).
Esa combinación apunta a aliviar la presión inflacionaria interna a costa de un crecimiento más débil del ingreso de los hogares.
En Alemania, las expectativas del ZEW cayeron a 38,5, mientras que las condiciones actuales se mantuvieron profundamente negativas (-78,7); Las expectativas de la zona del euro mejoraron hasta 25,0.
Los costes de financiación en la subasta de letras a tres meses en España se mantuvieron prácticamente estables (1,908%). Mensaje neto: el sentimiento se está estabilizando, no aumentando; El Banco de Inglaterra y el BCE obtienen cobertura para mantener la paciencia.
Informe de economía global: 11 de noviembre de 2025 América Latina El IPC de Brasil se enfrió hasta el 4,68% interanual y el 0,09% intermensual (IPCA SA 0,07%), reforzando una senda de desinflación benigna tras la debilidad anterior del oleoducto.
La producción industrial de México volvió a caer (-0,4% intermensual; -2,4% interanual), lo que pone de relieve los obstáculos en el sector manufacturero vinculados a una menor demanda de bienes estadounidenses y obstáculos específicos del sector. A nivel regional, se trata de una combinación de espacio político más fácil (Brasil) y fricción en el crecimiento (México).
África El desempleo en Sudáfrica mejoró hasta el 31,9% (desde el 33,2%) y las cifras de desempleados se redujeron a 8.007 millones. Sin embargo, el sector manufacturero de septiembre se mantuvo estable o débil (-0,5% intermensual; +0,3% interanual). La mejora laboral alivia la presión social en el margen, pero aún no restablece las perspectivas de crecimiento sin un giro industrial más fuerte.
Asia-Pacífico
El índice Economy Watchers de Japón subió a 49,1 y el Reuters Tankan saltó a 17, insinuando una actividad más firme a corto plazo; el crecimiento del dinero se mantuvo modesto (M2 1,6% interanual).
El desempleo en Corea llegó al 2,6% y el crecimiento del dinero se aceleró (M2 7,2% interanual), en consonancia con el apoyo interno en curso.
El impulso crediticio de Australia hacia la vivienda se fortaleció (préstamos hipotecarios +4,7% intermensual; financiación de inversores +17,6%), reforzando la resiliencia impulsada por los servicios.
lo que significa A nivel mundial, la presión sobre los precios continúa disminuyendo allí donde los mercados laborales se están relajando (Reino Unido, Brasil), lo que otorga a los bancos centrales espacio para mantener en lugar de aumentar.
El crecimiento sigue teniendo dos velocidades: las bolsas de demanda interna de Asia y la mejora del sector inmobiliario contrarrestan la debilidad del sector manufacturero en México y el deslucido impulso de Europa.
Para los mercados, esa combinación aboga por una volatilidad inflacionaria contenida, paciencia política frente a los recortes preestablecidos y liderazgo de las exposiciones a la demanda interna y a los servicios pesados sobre los nombres profundamente cíclicos y dependientes de las exportaciones.