Los bonos soberanos de Argentina se dispararon brevemente el miércoles después de que los medios de comunicación informaran que el Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, está preparando una ayuda por un total de 40.000 millones de dólares para el gobierno de Javier Milei, el doble de la promesa anterior.
Bessent está trabajando en una línea de crédito de 20 mil millones de dólares del sector privado que complementaría una línea de swap de divisas del gobierno de tamaño similar, informó Semafor.
Mientras tanto, Axios informó que Bessent dijo a los periodistas que el Tesoro volvió a comprar pesos argentinos en el mercado spot el miércoles. Banco Santander SA vendió dólares en nombre del Tesoro estadounidense, según una persona familiarizada con el asunto. Santander declinó hacer comentarios.
Los bonos con vencimiento en 2035 subieron dos centavos antes de recortar la mayor parte del avance a medida que regresaron las dudas sobre el compromiso a largo plazo de la administración estadounidense con Argentina, cotizando justo por debajo de 58 centavos por dólar, según datos de precios indicativos compilados por Bloomberg.
El peso vaciló, borrando las pérdidas después de que se confirmó la intervención de Estados Unidos en el mercado, y luego volvió a debilitarse en casi un 1,5 por ciento para cerrar en 1.380 por dólar.
Las medidas muestran un mercado que sigue dudando sobre las implicaciones del paquete de ayuda estadounidense, particularmente después de que el presidente estadounidense Donald Trump pareció condicionar la asistencia a una victoria del partido de Milei en las elecciones de mitad de período. Aunque el anuncio de Bessent ayuda a disipar algunas preocupaciones financieras antes de la votación del 26 de octubre, hace que los resultados sean más binarios, dijo Santiago Resico, economista de la firma local de corretaje one618.
“La falta de claridad sobre las intenciones de Estados Unidos con respecto al paquete de ayuda disminuye la importancia del tamaño”, afirmó.
La nueva línea de crédito sería “adyacente” a la línea de swap del gobierno estadounidense y ha atraído intereses de bancos y fondos soberanos, dijo Bessent, según Semafor. El Tesoro no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.
Los comentarios de Bessent fueron un nuevo bálsamo para los activos argentinos. Los ministros de Milei insisten en que cuenta con el apoyo de Estados Unidos hasta que finalice su mandato en 2027, aunque Trump ha hecho poco para aclarar qué sucederá después de las elecciones intermedias.
“El comunicado de Bessent apunta a resolver esa incertidumbre”, afirmó Pedro Siaba Serrate, jefe de investigación y estrategia de PPI Argentina. “No descartamos por completo más pistas antes de las elecciones”.
Tarifas altas
Aun así, el alivio tras los últimos comentarios de Bessent no fue universal. Las tasas de interés a corto plazo de Argentina se dispararon por segundo día consecutivo, con la tasa de recompra en pesos garantizada a un día, conocida como precaución en Argentina, aumentando a 157 por ciento desde 115 por ciento en la sesión anterior. Ese aumento tiene un alto costo para la economía.
“El aumento de las tasas ha provocado una contracción de los préstamos comerciales, una desaceleración del crédito al consumo -particularmente el financiamiento con tarjetas de crédito- e, indirectamente, un aumento en los indicadores de morosidad”, dijo por correo electrónico Federico Filippini, jefe de investigación y estrategia de AdCap Financial Group en Buenos Aires. “Todo esto está pesando sobre la actividad económica”.
Las altas tasas también están dificultando que la administración Milei extienda los vencimientos de la deuda local. El gobierno logró refinanciar el 45,6 por ciento de los bonos del Tesoro que vencen en una subasta el miércoles, escribió el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, en una publicación en X. Los resultados corren el riesgo de empujar más pesos a la economía a medida que el gobierno avanza para honrar los pagos, presionando el tipo de cambio.
Aun así, cuando se complete la subasta, eso debería empujar a los pesos al mercado, ayudando a enfriar las tasas de corto plazo, dijo Siaba Serrate.
Anteriormente, Milei intentó apaciguar a los mercados en una entrevista pregrabada de CNBC que se transmitió el miércoles, diciendo que el apoyo de Estados Unidos estaba asegurado al menos hasta las elecciones presidenciales de 2027 en Argentina. También dijo que el paquete de ayuda de Trump tenía como objetivo ayudar a su nación a honrar su deuda y expresó confianza en la capacidad de su partido libertario para obtener buenos resultados en las próximas elecciones de mitad de período.
“Quedarán dudas sobre si este préstamo está supeditado a que a Milei le vaya bien en el mediano plazo”, dijo Matías Montes, estratega de EMFI. “De todos modos, Estados Unidos sigue comprando pesos, lo cual es súper positivo para el gobierno”.
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por Patrick Gillespie y Nicolle Yapur, Bloomberg