Mercados
Hechos clave
—Cobre. Las exportaciones de minerales y concentrados alcanzaron los 3.870 millones de dólares en el primer semestre de 2026, un 84% más que los 2.100 millones de dólares, según datos del Ministerio de Comercio.
—Mineral de hierro. Los envíos totalizaron 13.400 millones de dólares, un aumento del 5,2%, a 189,4 millones de toneladas.
—La comparación. Solo esos dos minerales ascendieron a 17.270 millones de dólares, aproximadamente lo que Brasil vendió a todo Estados Unidos en los mismos seis meses (17.400 millones de dólares).
—La exención. El mineral de hierro se encuentra en el anexo de bienes excluidos del arancel propuesto del 25% de la Sección 301. El cobre está excluido de aranceles separados para metales.
—El comprador. China se quedó con alrededor del 77% del mineral de hierro no aglomerado de Brasil, gastando 9.150 millones de dólares.
—La sorpresa. Alemania, no China, lideró las compras de cobre con 865,1 millones de dólares. El de la India aumentó de 50,1 millones de dólares a 376,4 millones de dólares.
Las exportaciones de minerales de Brasil tuvieron seis meses muy buenos, y vale la pena considerar el momento: casi nada de ese comercio está expuesto a la decisión arancelaria que Washington debe tomar hoy.
Las exportaciones de cobre de Brasil aumentan un 84 por ciento y Washington no puede igualarlas. (Foto reproducción de internet) El mineral de hierro y el de cobre juntos le reportaron a Brasil alrededor de diecisiete mil millones de dólares en el primer semestre. Esto es aproximadamente lo que el país vendió a todo el mercado estadounidense durante el mismo período.
Uno de esos intercambios está amenazado esta tarde. El otro no lo es.
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Lo que muestran los datos de exportaciones de minerales de Brasil La cifra del cobre es el titular. Las exportaciones de minerales y concentrados de cobre alcanzaron en el primer semestre los 3,87 mil millones de dólares, frente a los 2,1 mil millones del año anterior.
Se trata de un aumento del ochenta y cuatro por ciento en dólares. El volumen aumentó un treinta por ciento, de seiscientas cincuenta y dos mil toneladas a ochocientas cuarenta y ocho mil quinientas.
La brecha entre esas dos cifras es la parte interesante. Si se elimina el volumen, el precio medio implícito aumentó aproximadamente un cuarenta y dos por ciento, de aproximadamente tres mil doscientos dólares la tonelada a cuatro mil quinientos sesenta.
El mineral de hierro cuenta una historia más aburrida. Los envíos ascendieron a trece, cuatro mil millones de dólares, un aumento del cinco, dos por ciento, sobre un volumen de ciento ochenta y nueve, cuatro millones de toneladas.
Dentro de esa cifra se encuentra una línea de rápido crecimiento. El mineral aglomerado (pellets, sinterizado, briquetas) aumentó un veinte y medio por ciento en valor y casi un veintitrés por ciento en volumen, mientras que el material bruto sin aglomerar avanzó lentamente a un tres punto cuatro por ciento.
El arancel que el mineral no paga Washington enfrenta hoy una fecha límite legal para determinar si impondrá un arancel adicional del veinticinco por ciento a los productos brasileños. La propuesta publicada el 1 de junio lleva un anexo de más de mil seiscientas líneas arancelarias exentas.
El mineral de hierro está en esa lista. El cobre está excluido por una ruta diferente, porque los bienes que ya están cubiertos por los aranceles estadounidenses a los metales quedan fuera de la acción propuesta.
De modo que los dos productos que le reportaron a Brasil diecisiete mil millones de dólares en seis meses están, según la propuesta tal como está redactada, en gran medida intactos. El arancel afecta a los productos manufacturados, y las exportaciones de manufacturas al mercado estadounidense cayeron más de mil millones de dólares durante el mismo semestre.
Ésta es la forma de toda la disputa en una sola comparación. El comercio de materias primas de Brasil está aislado; su comercio industrial no lo es.
Inteligencia de mercado en vivoBrasil — Panel de Mercado en VivoEn el interior: amplitud del mercado, mapa de calor del sector, monedas y tipos, el cuadro de indicadores de América Latina y el tablero de instrumentos completo. Rio Times · Inteligencia de mercado en vivo
Brasil — Panel de Mercado en Vivo B3 · São Paulo
15 de julio de 2026 · 06:30
Ibovespa · referencia
176.641,10
+0,51%
+30,56% en 12 meses
Amplitud de mercado · 14 nombres
57% avanzando
8 ▲ avanzando6 en declive ▼
Monedas, tipos y datos clave
Mapa de calor del sector · movimiento promedio hoy
Minería
+1,01%
VALE3, CSNA3, GGBR4
Finanzas
+0,66%
ITUB4, BBDC4, BBAS3, B3SA3
Energía
+0,33%
PETR4, PRIO3
Acciones industriales
+0,21%
WEGE3, ALQUILER3
Productos básicos de consumo
-0,13%
ABEV3
Disco de consumo.
-1,93%
AZZA3
Cuadro de indicadores de América Latina
ÍndiceÚltimoHoyFortaleza
IbovespaBrasil
176.641,10
+0,51%
S&P/BMVIPCMéxico
66.529,27
+0,85%
IPSAChile
11.024,10
+1,05%
S&P MERVALArgentina
3.229.323
-0,30%
COLCAP MSCIColombia
2.298,73
-0,39%
BVL S&P PerúPerú
56.428,20
—
Tablero de instrumentos completo
Instrumento Último Cambiar interanual Anterior. Alto Bajo Volumen IBOV 176.641,10 +0,51% +30,56% 175.739,08 — — — USD/BRL 5.07 +0,03% -9,19% 5.07 5.07 5.07 — SELICA 14,25% — — — — — PETR4 40,66 +0,00% +26,27% 40,66 41.31 40.11 32.582.700 VALE3 74.01 +1,59% +33,69% 72,85 74,69 73,18 14.769.100 ITUB4 43,63 +0,25% +28,76% 43,52 44.00 43.24 15.374.500 BBDC4 18.63 -0,75% +15,64% 18,77 18,99 18.38 53.104.500 BBAS3 20.59 +1,73% -0,44% 20.24 20.64 20.30 15.205.300 B3SA3 15.33 +1,39% +12,64% 15.12 15.49 15.15 35.611.500 ABEV3 15.81 -0,13% +18,96% 15.83 16.00 15,78 17.906.600 WEGE3 44.20 -0,43% +11,81% 44,39 44,78 44.15 6.705.800 PRIO3 57,57 +0,65% +34,20% 57,20 57,94 56,38 8.633.700 SUZB3 41.11 -0,92% -17,70% 41,49 41,65 40,84 3.270.500 ALQUILER3 40.54 +0,85% +11,19% 40.20 40,66 40.09 4.632.900 AZZA3 18,85 -1,93% -46,43% 19.22 19.36 18,72 1.048.800 CSNA3 5.20 -0,76% -36,59% 5.24 5.36 5.10 12.354.800 GGBR4 23.32 +2,19% +40,06% 22,82 23.35 22,95 6.220.600 ENEV3 27.17 +1,08% +106,46% 26,88 27.17 26,72 8.027.300 Los mayores movimientos de hoy
GGBR4
23.32
+2,19%
AZZA3
18,85
-1,93%
BBAS3
20.59
+1,73%
VALE3
74.01
+1,59%
B3SA3
15.33
+1,39%
ENEV3
27.17
+1,08%
SUZB3
41.11
-0,92%
ALQUILER3
40.54
+0,85%
La sesión leyó
El Ibovespa subió un 0,51%, con amplitud positiva — 8 de 14 nombres más altos. Utilidades liderado, mientras Disco de consumo. rezagado.
Del Rio Times
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Alemania compró más cobre que China La lista de compradores es donde la historia del cobre deja de ser sobre el precio. Alemania tomó la delantera, con ochocientos sesenta y cinco millones de dólares, más del doble de los trescientos ochenta y nueve millones del año anterior.
China quedó en segundo lugar con setecientos doce millones. La India pasó de cincuenta millones a trescientos setenta y seis, un aumento de más de siete veces.
Alemania y la India juntas compraron más de mil millones y cuarto, cómodamente por delante de China. Polonia y Suecia también subieron.
El cobre es el metal de la electrificación: redes de transmisión, cables, motores, vehículos eléctricos, turbinas eólicas, paneles solares y almacenamiento. Las compras europeas e indias son políticas industriales que aparecen en los datos aduaneros.
El mineral de hierro es la imagen especular. Sólo China compró nueve coma cinco mil millones de dólares de calidad no aglomerada, alrededor del setenta y siete por ciento del total, frente a ocho coma tres siete mil millones.
Malasia cayó un diecinueve por ciento mientras que Japón subió un dieciséis. El riesgo de concentración no ha cambiado: la línea de exportación más grande de Brasil depende de las acerías chinas.
¿Adónde irá el dinero a continuación? La asociación de la industria minera proyecta setenta y seis coma nueve mil millones de dólares de inversión en el sector entre 2026 y 2030, doce y medio por ciento por encima de su estimación anterior. De esa cantidad, veintiún mil millones se destinan a minerales críticos.
El mineral de hierro sigue ocupando la mayor parte del gasto previsto, con casi un veintiséis por ciento, seguido del cobre con un once. El giro es real pero gradual.
La dependencia también va en sentido contrario. Brasil importa los minerales que le faltan y el potasio para fertilizantes representa la mitad de esa factura, con Estados Unidos, Colombia, Canadá y Rusia entre los principales proveedores.
El empleo cuenta su propia historia sobre cómo llega este crecimiento. Los empleos directos en la minería alcanzaron alrededor de doscientos treinta mil a principios de este año, una ganancia modesta frente a la expansión de los ingresos, que apunta a la automatización y la intensidad de capital más que a la contratación.
¿Los aranceles estadounidenses amenazan las exportaciones de minerales de Brasil? No directamente bajo la propuesta publicada, porque el mineral de hierro aparece en el anexo de exención y el cobre está excluido como metal ya cubierto por derechos estadounidenses separados. La exposición se centra en productos manufacturados y no en materias primas, por lo que las exportaciones industriales a Estados Unidos cayeron en más de mil millones de dólares en el primer semestre, mientras que los envíos de mineral aumentaron.
¿Por qué las exportaciones de cobre aumentaron mucho más rápido que el volumen? Porque el precio hizo la mayor parte del trabajo. El volumen aumentó alrededor de un treinta por ciento, mientras que el valor aumentó un ochenta y cuatro, lo que implica un precio promedio de exportación de aproximadamente un cuarenta y dos por ciento, a alrededor de cuatro mil quinientos sesenta dólares por tonelada.
¿Qué debería observar un inversor a continuación? Esté atento a si las compras de cobre de Europa e India se mantienen una vez que se atenúe el actual aumento de los precios, ya que eso indicaría un cambio estructural en lugar de una respuesta comercial. En cuanto al mineral de hierro, la cifra que importa es la participación china, porque una concentración del setenta y siete por ciento significa que los ingresos por exportaciones brasileñas siguen la política china de construcción y acero más que cualquier cosa decidida en Washington.