Informe de economía global del Rio Times
Los tres grandes Wall Street se acerca a su máximo mientras los inversores sopesan la amenaza arancelaria y las ganancias Los futuros de acciones estadounidenses han cambiado poco, con el S&P 500 consolidándose cerca de 7.480 después de una caída de cinco días desde su récord, mientras que las nuevas propuestas arancelarias de Estados Unidos para la UE y México a partir del 1 de agosto inyectan nueva incertidumbre en el comercio global y el apetito por el riesgo. El petróleo se estabiliza por debajo de los 80, ofreciendo un cauteloso respiro inflacionario para América Latina Los futuros del crudo Brent cotizaban alrededor de 83 dólares por barril, muy por debajo del máximo de abril de más de 117 dólares y del pico de mayo de más de 120 dólares, ya que las crecientes previsiones de oferta alivian los costos de energía para los importadores netos como Brasil, aunque los precios siguen siendo lo suficientemente altos como para mantener a los bancos centrales cautelosos respecto de los recortes de tasas. Selic de Brasil se mantiene estable en 14,25% mientras los mercados esperan datos del sector servicios Con el real brasileño afirmándose a alrededor de BRL5,10 por dólar estadounidense, los inversores centran su atención en los datos de crecimiento del sector servicios de hoy, que se espera se moderen, para evaluar si el cauteloso ciclo de flexibilización del banco central puede continuar sin problemas sin avivar la inflación. Futuro del S&P 500
7.483,23
-0,22%
Los futuros se alejan del récord; lo real produce un estado de ánimo ancla
Tesoro estadounidense a 10 años
4,575%
+1,2 puntos básicos
El rendimiento sube a la espera de los discursos de la Fed y los datos de ventas de viviendas
Crudo Brent
82,97
-0,3%
Se suavizan las perspectivas de oferta; respalda las perspectivas de inflación brasileña
Índice del dólar estadounidense (DXY)
104,68
+0,05%
La estabilidad del dólar mantiene a las divisas emergentes centradas en las historias locales
USD/BRL
5.1046
-0,35%
El real se fortalece marginalmente a la espera de los datos internos
BrasilBovespa
132,519
+0,34%
Firma de acciones local; La salud del sector servicios es la próxima prueba.
PIB de Perú (avance del segundo trimestre)
3,2% interanual
N / A
El crecimiento se modera desde el 3,7%; en línea con el consenso
Ventas minoristas en Colombia
11,2% interanual
N / A
Enfriamiento desde el 14,9% anterior; El consumo pierde impulso
La cinta global de la noche a la mañana y lo que significa para América Latina. (Foto reproducción de internet) Estados Unidos
Indicador Actual Previo Veredicto Futuros del S&P 500 7.483,23 7.509,88 cierre previo Consolidación cerca de máximos a medida que pesan los riesgos arancelarios y de la Fed Rendimiento del Tesoro a 10 años 4,575% 4,563% cierre previo Movimiento moderado mientras el mercado espera las ventas de viviendas y los comentarios de la Fed Índice del dólar estadounidense 104,68 104,63 Estable, sin dar una señal clara de dirección para las monedas de los mercados emergentes Discurso de Fed Musalem (tarde del martes) De tendencia moderada N / A Los comentarios sobre el enfriamiento del mercado laboral refuerzan la narrativa gradualista de la Fed Europa y Reino Unido
Indicador Actual Previo Veredicto STOXX 600 Baja un 1,8% semanal N / A Europa va a la zaga en tensión geopolítica y amenazas arancelarias DAX Baja un 2,8% semanal N / A La exposición industrial cíclica aumenta la vulnerabilidad al riesgo de guerra comercial FTSE 100 Baja un 1,7% semanal N / A La aversión al riesgo global y la fortaleza de la libra esterlina pesan sobre las grandes empresas del Reino Unido Asia-Pacífico y mercados emergentes
Indicador Actual Previo Veredicto Inv. de bonos extranjeros de Japón -218,1 anterior N / A Esté atento a los importantes cambios de salida que afectan la demanda del Tesoro de EE.UU. Colombia Prod. Ind. 1,3% interanual (estimado) 2,0% antes El crecimiento industrial se desacelera, reflejando la desaceleración regional Perú Desempleo 5,3% (anterior) N / A El mercado laboral sigue siendo ajustado; clave para las perspectivas de política del BCRP Sector de Servicios de Brasil 1,2% m/m (anterior) 1,9% lectura previa Se espera moderación; crucial para evaluar la fortaleza de la demanda interna Referencia integral
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Calendario económico de hoy: miércoles 15 de julio de 2026 Tiempo País Evento Consenso Previo 01:30 CN Índice de precios de la vivienda -3.4 -3.5 02:00 CN Producto Interno Bruto 0,9 1.3 02:00 CN Producción industrial 4.6 4.5 02:00 CN Conferencia de prensa de la BNE — — 02:00 CN Producto Interno Bruto 4.5 5 02:00 CN Tasa de desempleo 5.1 5.1 02:00 CN Tasa de crecimiento del PIB 4.5 5 02:00 CN Tasa de crecimiento del PIB 0,9 1.3 02:00 CN Ventas minoristas -0,1 -0,6 02:00 CN Inversión en activos fijos -4.9 -4.1 02:00 CN Utilización de la capacidad industrial 74 73,6 04:30 J.P. Índice de la industria terciaria 0,4 1.3 09:30 Delaware Subasta de bonos a 30 años — 3.49 11:00 A NOSOTROS Índice de refinanciación hipotecaria MBA — 794,4 11:00 A NOSOTROS Índice del mercado hipotecario MBA — 266,3 11:00 A NOSOTROS Solicitudes de hipoteca MBA — -2.2 11:00 A NOSOTROS Tasa hipotecaria MBA a 30 años — 6.58 11:00 A NOSOTROS Índice de compra de MBA — 169,5 Inteligencia de mercado en vivoMercados globales: tablero en vivoEn el interior: amplitud del mercado, mapa de calor del sector, monedas y tipos, el cuadro de indicadores de América Latina y el tablero de instrumentos completo. Rio Times · Inteligencia de mercado en vivo
Mercados globales: tablero en vivo Mundo
15 de julio de 2026 · 03:13
S&P 500 · índice de referencia
7.544 +0,38%
Amplitud de mercado · 15 nombres
93% avanzando
14 ▲ avanzando1 en declive ▼
Monedas, tipos y datos clave
Tablero de instrumentos completo
InstrumentoÚltimoCambiarinteranualAnterior.AltoBajoVolumen SPX 7.544 +0,38% — — — — — NDX 29.586 +1,10% — — — — — dji 52.508 +0,02% — — — — — RODERA 2,965 +0,39% — — — — — US10Y 4.5850 -0,52% — — — — — VIX 16.50 -3,85% — — — — — DAX 25.147 +0,13% — — — — — FTSE 10,529 +0,30% — — — — — CAC 8.367 +0,03% — — — — — STOXX 642.10 +0,17% — — — — — NIKKEI 68.532 +1,16% — — — — — HSI 24.726 +1,58% — — — — — KOSPI 7.294 +6,38% — — — — — CSI300 4.824 +0,57% — — — — — HÁBIL 24,202 +0,62% — — — — — TSX 35.321 +0,19% — — — — — ORO 4.041 -0,50% +21,36% 4.061 4.069 4.028 21.461 PLATA 58,89 +0,19% +55,64% 58,77 59,41 58,45 4.018 Los mayores movimientos de hoy
KOSPI 7.294 +6,38%
VIX 16.50 -3,85%
HSI 24.726 +1,58%
NIKKEI 68.532 +1,16%
NDX 29.586 +1,10%
HÁBIL 24,202 +0,62%
CSI300 4.824 +0,57%
US10Y 4.5850 -0,52%
La sesión leyó
El S&P 500 subió un 0,38%, con amplitud positiva. 14 de 15 nombres más altos. KOSPI liderado, mientras ORO rezagado.
01 Una pausa tranquila mientras América Latina controla su pulso económico Economía global – Los mercados globales están en un patrón de espera el miércoles, con los futuros de acciones estadounidenses apuntando a una apertura plana mientras el S&P 500 asimila una modesta racha de pérdidas cerca de su máximo histórico. La calma es engañosa; Detrás de la cinta estable se cierne una nueva amenaza estadounidense de imponer aranceles de hasta el 30% a las importaciones mexicanas y de la UE a partir del 1 de agosto, un riesgo que mantiene en la nube los pronósticos de crecimiento global y ganancias corporativas, con consecuencias directas para el peso de México y los sectores sensibles a las exportaciones de Brasil.
En América Latina, la mañana está ocupada con datos concretos. Colombia informó una moderación de las ventas minoristas y la producción industrial, lo que indica que la demanda interna se está enfriando junto con el comercio mundial, mientras que Perú confirmó un crecimiento del PIB del 3,2% interanual, una ligera desaceleración con respecto al trimestre anterior que mantiene a su banco central en modo de esperar y ver. Estas cifras refuerzan una narrativa a nivel continental de una expansión económica que está perdiendo el ritmo vertiginoso del repunte pospandémico.
Todas las miradas ahora se centran en los datos de crecimiento del sector servicios de Brasil, que se publicarán al mediodía, y se espera que la lectura mensual anterior del 1,2% sea inferior. Para una economía donde los servicios dominan la actividad, cualquier desaceleración significativa desafiaría la narrativa de una demanda interna resiliente y podría reafirmar las apuestas de que el Banco Central de Brasil necesitará extender su cauteloso ciclo de flexibilización de 25 puntos básicos hasta bien entrado 2027, una perspectiva que actualmente brinda un fuerte respaldo al real brasileño que ronda los BRL 5,10.
02 La semana tranquila de la Fed y la larga sombra de los aranceles estadounidenses Una serie de discursos de la Reserva Federal el miércoles, de los funcionarios Schmid, Logan y Jefferson, es el principal evento macro para los mercados globales, en el que los inversores analizan cada palabra en busca de pistas sobre el momento del primer recorte de tasas. El martes por la noche, el gobernador de la Reserva Federal, Musalem, adoptó un tono ligeramente moderado y destacó el enfriamiento de las condiciones del mercado laboral, lo que reforzó ligeramente Aunque las expectativas de un movimiento este año se redujeron, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años sigue siendo obstinadamente alto, alrededor del 4,58%, lo que mantiene estrictas las condiciones financieras globales.
El mayor shock inmediato para los mercados emergentes es la política comercial, no la política monetaria. El plan de la Casa Blanca para imponer aranceles punitivos a productos europeos y mexicanos a partir del 1 de agosto ha reintroducido una prima de riesgo en los activos latinoamericanos, en particular el peso mexicano, que es el indicador más líquido de los mercados emergentes para el riesgo comercial regional. Para Brasil, una guerra comercial en toda regla afectaría el crecimiento global y la demanda de exportaciones de materias primas, compensando parcialmente los beneficios internos de un real fuerte y la caída de los precios del petróleo.
El índice del dólar se mantiene estable en 104,7, lo que proporciona un contexto neutral, lo que significa que la reciente fortaleza del real brasileño a alrededor de BRL 5,10 por dólar es genuinamente una función de factores locales. La enorme tasa Selic del 14,25% y la mejora de la cuenta corriente gracias al petróleo más barato están creando un ciclo virtuoso, pero frágil, para la moneda que mantiene la inflación importada bajo control y da al banco central espacio para nuevos recortes moderados de las tasas sin expectativas desestabilizadoras.
03 El petróleo más barato y la mano firme de China mejoran las perspectivas para América Latina La caída del crudo Brent a cerca de 83 dólares por barril, una caída dramática desde los picos de más de 120 dólares observados a principios de año, es una fuerza desinflacionaria importante que fluye directamente hacia las perspectivas macroeconómicas de América Latina. Para Brasil, un importador neto de productos refinados, la persistencia del petróleo a precios bajos de los 80 reduce directamente la presión de Petrobras para ajustar al alza los precios internos del combustible y mantiene un control sobre los costos de transporte, actuando efectivamente como un recorte silencioso de tarifas para el consumidor.
El flujo de datos nocturnos de China mostró una sólida tasa de crecimiento del PIB del 5,2% en el segundo trimestre, pero un fracaso en las ventas minoristas subraya que la recuperación sigue desequilibrada hacia la producción industrial y las exportaciones. Para los exportadores de materias primas de América Latina, este es el escenario ‘Ricitos de Oro-lite’: la demanda de mineral de hierro y soja es estable, no está en auge, pero es suficiente para evitar un colapso en los ingresos por exportaciones, mientras que el débil consumo chino limita el alza de los precios mundiales de la energía, beneficiando indirectamente a los importadores.
La convergencia de estos factores (moderación del petróleo, perspectivas estables de la Reserva Federal y una China que no está colapsando) crea un entorno macroeconómico excepcionalmente favorable para América Latina en la segunda mitad de 2026. El riesgo crítico es si la política comercial estadounidense altera este equilibrio. Un muro arancelario del 30% que golpearía a México a partir del 1 de agosto repercutiría inmediatamente en las cadenas de suministro integradas de América del Norte, afectando la confianza manufacturera y potencialmente arrastrando a la baja al Bovespa, que sigue altamente correlacionado con el apetito por el riesgo global a pesar de las fortalezas internas de Brasil.
Qué ver hoy y esta semana Jueves: Las ventas minoristas y las solicitudes de desempleo en EE.UU. son los datos más destacados de la semana; cualquier sorpresa al alza en el consumo podría elevar los rendimientos y presionar al real brasileño al reducir la ventaja del carry trade. Viernes: Los datos de ventas minoristas de Brasil impactan, y el consenso espera un fuerte repunte de la contracción anterior, poniendo a prueba la tesis de que la demanda interna puede soportar tasas de interés de dos dígitos. Sábado: El saldo presupuestario de Argentina para julio vence; un déficit cada vez mayor podría desestabilizar el peso paralelo y afectar el sentimiento comercial del Mercosur. En curso: La retórica arancelaria de Estados Unidos hacia la UE y México antes de la fecha límite discutida del 1 de agosto sigue siendo el mayor riesgo asimétrico para las acciones y divisas latinoamericanas orientadas a las exportaciones. Preguntas frecuentes ¿Por qué las acciones estadounidenses se estancan cerca de niveles récord? Después de un vertiginoso repunte del 18% en lo que va del año, el S&P 500 cotiza con valoraciones caras y ha caído durante cinco días consecutivos. El estancamiento refleja una creciente cautela ante las nuevas amenazas arancelarias de Estados Unidos y la incertidumbre sobre cuándo comenzará la Reserva Federal su ciclo de flexibilización.
¿Cuál es la tasa Selic brasileña actual y las perspectivas? La tasa Selic se sitúa en el 14,25% después de tres recortes consecutivos de 25 puntos básicos desde marzo, por debajo de un máximo del 15%. Las altas tasas de interés reales siguen respaldando al real brasileño y los mercados esperan una senda de flexibilización muy gradual dadas las expectativas de inflación que se mantienen por encima del objetivo del 3%.
¿Cómo ayuda el petróleo barato a Brasil? Con el Brent cayendo a los bajos 80 dólares desde máximos superiores a los 120 dólares, la inflación importada de Brasil cae significativamente. Los menores costos del combustible alivian la presión sobre los precios de Petrobras, mejoran el saldo de la cuenta corriente y dan al banco central más flexibilidad para recortar las tasas sin avivar la inflación.
¿Por qué los aranceles propuestos por Estados Unidos sobre México son importantes para América Latina? Los aranceles de hasta el 30% sobre los productos mexicanos a partir del 1 de agosto amenazan con perturbar las cadenas de suministro norteamericanas profundamente integradas. Una medida así perjudicaría los precios de los activos mexicanos, debilitaría el sentimiento de crecimiento regional y desencadenaría una medida de aversión al riesgo que podría debilitar el real brasileño incluso si los fundamentos internos de Brasil se mantienen sólidos.
¿Qué significan los datos del PIB de China para la región? China creció un 5,2% en el segundo trimestre, pero las débiles ventas minoristas sugieren una recuperación impulsada más por la industria que por los consumidores. Para América Latina, esto se traduce en una demanda constante, no espectacular, de materias primas como el cobre y la soja, lo que proporciona un flujo de ingresos estable pero poco atractivo para los exportadores.
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