Resumen diario La información matutina de toda América Latina. Gratis.
Al suscribirte aceptas nuestra política de privacidad. Nunca compartimos su correo electrónico.
Macro
Hechos clave
—El veredicto. Citi Research espera que Perú crezca un 2,9% este año y un 3% en 2027.
—La clasificación. El estudio de competitividad 2026 de la escuela de negocios suiza IMD ubica a Perú en el puesto 60 de 70 economías, con una puntuación de 43,33.
—El caso atípico. La política del banco central ocupa el primer lugar en el mundo; la eficiencia del gobierno ocupa el puesto 60.
—La debilidad. La infraestructura ocupa el puesto 65, mientras que el agua y el saneamiento ocupan el último lugar en el puesto 69.
—El gobernador. Julio Velarde, de 74 años, permanecerá cinco años más en el banco central.
—La salida. Cada peruano empleado produce 31.039 dólares al año, lo que sitúa al país en el puesto 62.
Citi acaba de decirles a sus inversionistas que la economía peruana está entre las mejor posicionadas de América Latina. Quince días antes, una escuela de negocios suiza clasificó al mismo país en el puesto sexagésimo entre setenta.
Ninguno de los dos está mal. Están midiendo cosas diferentes, y la brecha entre ellas es lo más útil que un inversionista puede saber sobre el Perú.
Julio Velarde permanecerá cinco años más en el banco central del Perú. (Foto reproducción de internet) Lo que realmente dijo Citi sobre la economía peruana Ernesto Revilla, economista jefe para América Latina del banco, presentó un crecimiento de poco menos del tres por ciento este año y del tres por ciento el próximo. Esto es más lento que los tres años y medio del año pasado.
Calificó al Perú como un país bien posicionado dentro de una región que a su vez está bien posicionada. La ventaja de la región, argumentó, es la distancia de los conflictos geopolíticos que perturban otros mercados.
Revilla destacó dos cosas. Perú tiene una macroeconomía estable y una inflación baja según los estándares regionales.
También saludó la noticia de que Julio Velarde permanecerá en el Banco de la Reserva por cinco años más, luego de que la presidenta electa Keiko Fujimori extendiera la invitación en una conferencia de prensa. A los setenta y cuatro años, los inversores atribuyen ampliamente a Velarde la estabilidad macroeconómica del país.
Lo que dice el ranking en su lugar El Ranking Mundial de Competitividad 2026, elaborado en Lausana y publicado en junio, ubica al Perú en el puesto sexagésimo entre setenta economías. Su puntuación cayó de poco menos de cuarenta y seis puntos a poco más de cuarenta y tres.
La posición se mantuvo mientras el marcador caía. Perú no está retrocediendo respecto de sus vecinos sino que todos avanzan juntos.
A nivel regional, Perú se ubica en la mitad de la tabla entre las empresas pobres. Chile encabeza América Latina en el puesto 43, seguido por Argentina, Colombia, México, Brasil y Venezuela.
Divídalo en los cuatro pilares del estudio y el país se dividirá. El desempeño económico ocupa el cuadragésimo cuarto lugar y, dentro de él, la estabilidad de precios ocupa el undécimo lugar en el mundo.
La infraestructura ocupa el sexagésimo quinto lugar. El acceso al agua, el saneamiento y la infraestructura científica y educativa caen al puesto sesenta y nueve de setenta economías.
Una institución, cincuenta y nueve puestos por delante de su propio gobierno Aquí está la frase que importa. El ranking ubica a la política del Banco de la Reserva en el primer lugar del mundo y a la eficiencia del gobierno del Perú en el sexagésimo lugar.
Cincuenta y nueve lugares separan a una institución peruana del resto del estado peruano. La inestabilidad política, la cohesión social y la percepción de soborno se encuentran entre las peores puntuaciones de todo el índice.
Así lo describen los analistas cuando dicen que el Perú está bien posicionado. Se refieren a un banco central, no a un país.
También explica la ansiedad por la silla de Velarde. Un historial macroeconómico que depende de una persona de setenta y cuatro años no es un sistema, por muy bueno que sea su ocupante.
¿Por qué los compiladores piensan que esto ahora lo decide todo? El hallazgo central del estudio de este año no tiene que ver con Perú en absoluto, pero apunta directamente a él. Las instituciones creíbles, escriben los autores, son el mayor amortiguador de una economía contra las crisis.
Arturo Bris, director del centro, lo expresó claramente en el anuncio del informe. Las condiciones geopolíticas están empeorando y las naciones con instituciones probadas obtienen la ventaja porque los negocios pueden continuar como de costumbre.
La metodología le da peso a esa afirmación. Dos tercios de cada puntuación provienen de datos concretos y el resto de una encuesta realizada esta primavera a seis mil novecientos altos ejecutivos.
La competitividad, según esta lectura, ya no es una competencia de costos o escala. Es una contienda de normas predecibles y compromisos ejecutables, en la que el Estado de derecho se extiende a lo largo de todo el informe.
Perú pone a prueba esa tesis hasta la destrucción. Tiene una institución creíble y carece de un Estado creíble.
La brecha entre ser visto y ser productivo Un índice de reputación separado publicado días después ubica a Perú en el puesto vigésimo quinto del mundo, la única economía latinoamericana entre las treinta primeras del mundo. Está por delante de Estados Unidos y China.
Si se coloca eso junto al sexagésimo en competitividad, se abre una brecha de treinta y cinco lugares entre cómo se percibe al Perú y cómo se desempeña. Cada peruano ocupado produce alrededor de treinta y un mil dólares al año, ubicándose en el puesto sexagésimo segundo.
Revilla mencionó otro riesgo, y no es político. Un El Niño fuerte o muy fuerte drenaría los embalses y elevaría los costos de la electricidad.
Para un inversor de Londres o Múnich, el comercio es legible. Compre la estabilidad peruana, que es real y de clase mundial, y ponga precio a las carreteras, los tribunales y las tuberías de agua que ningún banco central puede construir.
¿Está creciendo la economía del Perú? Sí, pero más lentamente. Citi proyecta un crecimiento de poco menos del tres por ciento este año frente al tres y medio por ciento en 2025, con una posible mejora en 2027.
¿Por qué Perú ocupa el puesto 60? Según el estudio de competitividad 2026, la infraestructura débil, la baja productividad y la deficiente eficiencia gubernamental reducen los puntajes macroeconómicos sólidos.
¿Quién es Julio Velarde? El gobernador del Banco de Reserva del Perú, de setenta y cuatro años, invitado por el presidente entrante a servir cinco años más y a quien los inversores atribuyen la estabilidad de precios del país.