Mercados
Hechos clave
—El récord. Costa Rica atrajo 4.584 millones de dólares en inversión extranjera directa en el primer trimestre de 2026.
—El salto. Esto representa aproximadamente un 204% más que el trimestre anterior y aproximadamente un 572% más que el año anterior.
—El conductor. Una adquisición de alimentos y bebidas por valor de alrededor del 2,9% del PIB explica la mayor parte del salto.
—El trato. La adquisición consiste en que Heineken compre al gigante local Fifco por unos 3.250 millones de dólares.
—El contexto. Si se excluye ese único acuerdo, el trimestre parece más cercano a los 1.300 millones de dólares normales.
—El punto débil. El sector de zonas francas, el motor habitual, alcanzó su entrada trimestral más baja desde principios de 2025.
Un acuerdo único de cerveza se ha convertido inversión extranjera costarricense en un número de titulares este año. El país obtuvo una suma récord a principios de 2026, pero casi la totalidad se debe a una sola transacción.
Un acuerdo sobre cerveza convirtió a Costa Rica en un imán para las inversiones de la noche a la mañana. (Foto reproducción de Internet) La promotora comercial Procomer reportó una inversión extranjera directa de alrededor de cuatro mil quinientos millones de dólares en el primer trimestre. Se trata de la cifra más alta del primer trimestre en años y casi iguala el total de todo 2025.
Para un lector extranjero, la cifra parece un boom. Mire más de cerca y verá que en realidad es la historia de una empresa que cambia de manos.
¿Qué impulsó el récord de inversión extranjera de Costa Rica? Procomer dijo que el resultado estuvo determinado por una adquisición en el sector de alimentos y bebidas, con un valor cercano al tres por ciento de toda la economía. No nombró la empresa, pero el ajuste apunta claramente a un acuerdo.
Ese acuerdo consiste en que la cervecera holandesa Heineken compre Florida Ice and Farm Company, conocida como Fifco, el grupo costarricense detrás de la marca de cerveza Imperial. El precio es de unos tres mil millones y cuarto de dólares.
Anunciado a finales de 2025 y cerrado en el primer semestre de este año, es uno de los acuerdos corporativos más grandes en la historia de Centroamérica. Cuando el pago llegó, fluyó hacia las cuentas nacionales como una gigantesca avalancha de inversión extranjera.
Las matemáticas muestran hasta qué punto un acuerdo puede distorsionar las cifras de una economía pequeña. Si se elimina la adquisición, el trimestre cae a cerca de mil millones y tercio de dólares, un resultado sólido pero corriente.
¿Por qué el panorama subyacente es más heterogéneo? Costa Rica tiene lo que los economistas llaman una economía de dos niveles. Un nivel son las zonas de libre comercio centradas en la exportación repletas de empresas de tecnología y dispositivos médicos; el otro es el mercado interno más lento.
El nivel de zona franca es el motor de inversión habitual del país, y este trimestre fracasó. Su entrada fue la más débil desde principios de 2025, incluso cuando Procomer señaló que el capital fresco dentro de las zonas se estaba recuperando.
Como informó el medio local El Financiero, el director de Procomer enfatizó que la inversión extranjera a menudo depende de decisiones corporativas puntuales y no de tendencias constantes. Este trimestre es un caso de libro de texto.
El telón de fondo también importa. El sector de la zona franca enfrenta una moneda local fuerte que presiona a los exportadores y una nueva incertidumbre sobre las reglas comerciales con Estados Unidos, su principal mercado.
Ese grupo exportador está inusualmente especializado. Los equipos médicos de precisión representan por sí solos cerca de la mitad de los envíos de bienes del país, lo que atrae a multinacionales como Boston Scientific, que han construido bases de fabricación alrededor de la capital.
Por lo tanto, un bamboleo en ese motor tiene más peso que un titular basado en una adquisición. Es la parte de la economía que genera empleos estables y repetidas inversiones, en lugar de un cheque único.
Qué significa para los inversores La lección es leer con atención los datos de las pequeñas economías. Un titular que grita auge puede depender de un único acuerdo que no se repetirá el próximo trimestre.
La señal más saludable se encuentra debajo del número. Que las zonas de libre comercio, y el grupo de dispositivos médicos en particular, sigan atrayendo capital estable es mucho más importante que cualquier adquisición puntual.
El acuerdo con Heineken sigue siendo un voto de confianza en Costa Rica como base para marcas globales. Le otorga a un gigante holandés una posición de liderazgo en cerveza y refrescos en toda Centroamérica.
Pero en lo que respecta a la propuesta de largo plazo del país ante los inversores, la cuestión más tranquila es la que hay que vigilar. ¿Puede el motor de las exportaciones volver a acelerarse una vez que el dinero extraordinario haya llegado?
¿Qué tan grande fue la cifra de inversión extranjera en Costa Rica? Costa Rica atrajo alrededor de cuatro mil quinientos millones de dólares en inversión extranjera directa en el primer trimestre de 2026, un récord para el período. Eso fue aproximadamente un 204 por ciento más que el trimestre anterior y aproximadamente un 572 por ciento más que el año anterior.
¿Qué causó el aumento? La mayor parte provino de una adquisición de alimentos y bebidas por valor de alrededor del tres por ciento del PIB, lo que se ajusta a la compra por parte de Heineken del grupo local Fifco por aproximadamente tres cuartos de millones de dólares. Si se excluye ese único acuerdo, el trimestre parece más cercano a un resultado normal de mil millones y tercio de dólares.
¿Sigue fuerte el motor de inversión de Costa Rica? El panorama es mixto. Las zonas de libre comercio centradas en las exportaciones, el motor habitual del país, registraron su entrada trimestral más débil desde principios de 2025, aunque los funcionarios dijeron que el capital fresco dentro de las zonas se estaba recuperando.