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Hechos clave
—La mudanza. La policía federal de Brasil abrió la segunda fase de la Operación Divulgación el 25 de junio, cumpliendo nueve órdenes de allanamiento en Río de Janeiro y São Paulo.
—La congelación. Un tribunal penal federal ordenó la incautación de activos de los investigados por hasta 54.000 millones de reales (10.500 millones de dólares).
—Los nuevos objetivos. La investigación se ha ampliado desde ex ejecutivos hasta accionistas de referencia, incluidos Carlos Alberto Sicupira y Paulo Lemann, y ejecutivos de importantes bancos privados.
—La mecánica. Los investigadores se centran en contratos de financiación de proveedores y publicidad de cooperativas supuestamente firmados sin fundamento económico.
—Los cargos. La policía cita evidencia de manipulación del mercado y asociación criminal, y el regulador de valores apoya la acción.
—El telón de fondo. El escándalo surgió en enero de 2023 y sigue siendo el mayor fraude contable en la historia corporativa brasileña.
La investigación sobre el fraude de Americanas ha llegado a las personas de más alto nivel, a medida que la policía brasileña pasa de los gerentes despedidos a los propietarios multimillonarios y los bancos que financiaron al minorista.
La policía de Brasil amplía el caso de fraude de Americanas a sus propietarios multimillonarios. (Foto reproducción de Internet) Durante más de tres años, la investigación sobre Americanas, una de las cadenas minoristas más antiguas de Brasil, ha centrado a los ejecutivos que la dirigían día a día. El 25 de junio subió varios peldaños, alcanzando a los famosos inversores propietarios de la empresa y a los banqueros que le prestaron.
Un tribunal federal ordenó congelar los activos de los sospechosos hasta un límite máximo de 54.000 millones de reales, es decir, unos 10.500 millones de dólares, cifra que los investigadores atribuyen ahora al supuesto agujero en las cuentas. La policía federal abrió lo que llaman la segunda fase de la Operación Divulgación, cumpliendo nueve órdenes de allanamiento en Río de Janeiro y São Paulo.
De gerentes contratados a dueños del fraude de Americanas El cambio de enfoque es la verdadera noticia. La primera fase, allá por 2024, persiguió a exdirectivos como el expresidente del Ejecutivo que había abandonado el país; En esta ronda se nombra a los accionistas de referencia de la empresa, entre ellos Carlos Alberto Sicupira y Paulo Lemann, hijo del financiero Jorge Paulo Lemann.
Esto es importante para un lector extranjero porque no se trata de nombres oscuros. Sicupira es uno de los fundadores del grupo inversor cuyos socios construyeron un imperio global que abarca a la cervecera detrás de Budweiser y al propietario de Burger King, y la pregunta que ahora se hace la policía es qué sabían los propietarios y cuándo.
Los bancos entran en escena La segunda característica sorprendente es que los ejecutivos de algunos de los bancos privados más grandes de Brasil están ahora bajo escrutinio, bajo la sospecha de que entendían las irregularidades pero seguían financiando al minorista. Según el comunicado policial sobre la operación, se cree que los sospechosos conocían un fraude contable realizado durante años mediante dos técnicas financieras.
El primero es la financiación de proveedores, en la que un minorista utiliza crédito bancario para pagar anticipadamente a sus proveedores; el segundo es dinero de los proveedores para publicidad cooperativa, un acuerdo de marketing ordinario que aquí, dicen los fiscales, se registró sin respaldo económico. Reservados juntos y vestidos elegantemente, halagaron los libros y, según alega la policía, ocultaron al mercado la verdadera condición de la empresa.
Lo que empujó a los bancos a entrar en el marco es un acuerdo de cooperación alcanzado por un ex jefe de finanzas, quien dijo a los investigadores que las figuras dentro de las grandes instituciones financieras eran, en su opinión, decisivas para mantener vivo el plan. La idea central es que los prestamistas no se limitaron a procesar las transacciones, sino que entendieron lo que ocultaban las cifras.
El contraste con la primera fase subraya la escalada. En 2024, la policía cumplió quince órdenes de registro e incautación y dos órdenes de arresto contra ex directores y congeló algo más de quinientos millones de reales; esta ronda llega a los propietarios y prestamistas y eleva el límite máximo de congelación a cincuenta y cuatro mil millones, un salto de aproximadamente cien veces que indica hasta qué punto la investigación cree que llega la responsabilidad.
Por qué debería importarle a un escritorio de Londres o Munich Para los inversores, la lectura completa trata de que la responsabilidad llegue al capital, no sólo a los trabajadores contratados. Si el caso contra los accionistas de referencia y los ejecutivos bancarios se sostiene, sería un raro caso de una investigación de fraude que llega hasta los propietarios finales de una empresa y sus prestamistas, una prueba de la seriedad con la que Brasil controla a sus empresas que cotizan en bolsa.
La señal de avance es paciencia y exposición. Ninguno de los nombrados ha sido acusado de ningún delito, la congelación de activos es más una medida cautelar que un veredicto, y los bancos tienen poderosos incentivos para impugnar cualquier vínculo; sin embargo, la mera ampliación del riesgo neto revaloriza la reputación de todos los que se sentaron cerca de esta empresa.
¿Cuál es la segunda fase de la investigación de fraude de Americanas? Se trata de una nueva ronda de Operación Divulgación lanzada el 25 de junio, en la que la policía federal cumplió nueve órdenes de allanamiento en Río de Janeiro y São Paulo y un tribunal congeló activos por hasta 54 mil millones de reales. La investigación se amplió desde ex ejecutivos hasta accionistas de referencia y ejecutivos bancarios.
¿Quiénes son los nuevos objetivos? Entre los nombrados se encuentran los accionistas de referencia Carlos Alberto Sicupira y Paulo Lemann, hijo del financiero Jorge Paulo Lemann, además de ejecutivos de importantes bancos privados sospechosos de conocer las irregularidades mientras continuaban financiando la empresa.
¿Qué tamaño tiene el supuesto agujero? La policía calcula ahora una cifra de unos cincuenta y cuatro mil millones de reales, aproximadamente diez mil quinientos millones de dólares, según informes de expertos técnicos. Esto es mayor que la brecha de alrededor de veinte mil millones de reales revelada por primera vez cuando estalló el escándalo en enero de 2023.
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