Economía · Surinam
Hechos clave —La disputa. La asociación de economistas de Surinam dice que el déficit real para 2026 será de aproximadamente el 7,7% del PIB, no el 5,1% que informa el gobierno.
—El truco. La brecha aparece porque el endeudamiento se cuenta como ingreso; Si se excluye el déficit, el déficit aumenta de 12.800 millones de SRD (343 millones de dólares) a aproximadamente 19.800 millones de SRD (531 millones de dólares).
—La otra brecha. La estimación del PIB del gobierno se sitúa aproximadamente 30.000 millones de SRD por encima de la del Fondo Monetario Internacional, halagando todos los ratios derivados de ella.
—El reloj. El primer petróleo del proyecto marino GranMorgu no llegará hasta 2028, pero el presupuesto ya depende de la promesa.
—La historia. Surinam incumplió su deuda tres veces durante la pandemia y recién regresó a los mercados mundiales de bonos el año pasado.
—La apuesta. Para una pequeña economía de unas 600.000 personas, las cifras creíbles son lo que se interpone entre ella y otra espiral de deuda.
El presupuesto de Surinam para 2026 se ha convertido en una pelea sobre aritmética, con los propios economistas del país acusando al gobierno de disfrazar sus finanzas al tratar los préstamos como ingresos y apostar por el dinero del petróleo que aún no ha llegado.
El presupuesto de Surinam para 2026 se apoya en ingresos petroleros que no fluirán hasta 2028. (Foto reproducción de internet) Surinam es el próximo país en la fila para una bonanza petrolera costa afuera, ubicado en la misma cuenca prolífica que hizo de la vecina Guyana una de las historias de crecimiento más ricas del mundo. Aún faltan dos años para que lleguen los primeros barriles.
Esa brecha entre la promesa y el día de pago está ahora en el centro de una disputa pública sobre las cuentas del gobierno. Los economistas del país dicen que las cifras oficiales son demasiado halagadoras para confiar.
De qué se trata la lucha por el presupuesto de Surinam El gobierno sitúa el déficit para 2026 en 12.800 millones de SRD (343 millones de dólares), o alrededor del cinco por ciento de la producción nacional. La Asociación de Economistas de Surinam dice que eso subestima la verdadera posición.
Según el análisis de la asociación, el problema es que los libros presupuestarios piden dinero prestado como si se tratara de ingresos. Si se eliminan los préstamos, el déficit aumenta a aproximadamente 19.800 millones de SRD (531 millones de dólares), o casi el ocho por ciento de la producción.
Eso no es un error de redondeo. Es la diferencia entre un déficit que el país puede defender ante los prestamistas y uno que parece alarmante tan pronto después de una crisis de deuda.
Hay un segundo juego de manos que señalan los economistas. El gobierno supone que la economía es mucho más grande de lo que cree el Fondo Monetario Internacional, que silenciosamente reduce cada ratio de deuda y déficit medido en su contra.
Mientras que el gobierno trabaja con una cifra de unos 252.000 millones de SRD, la estimación del Fondo se acerca más a los 222.000 millones de SRD, lo que equivale aproximadamente a seis mil millones de dólares. La brecha de aproximadamente treinta mil millones es lo suficientemente grande como para que los economistas quieran que el Ministerio de Finanzas explique cómo se calculó.
Gastar las ganancias inesperadas antes de que lleguen La preocupación más profunda es el momento oportuno. El líder de la oposición en el parlamento advirtió que el presupuesto depende demasiado de ingresos petroleros que aún no existen.
El primer petróleo de GranMorgu, el campo marino liderado por la francesa TotalEnergies, no se espera hasta 2028. Hasta entonces, el tesoro sólo recauda impuestos y dividendos de la compañía petrolera estatal existente, no las ganancias inesperadas que promete el proyecto.
Ésta es la trampa más antigua en la economía de los recursos. Los gobiernos habitualmente piden prestado y gastan contra futuras ganancias petroleras una vez que se aprueba un proyecto, pero mucho antes de que se venda un solo barril.
Surinam conoce el costo de equivocarse. Incumplió su deuda tres veces durante la pandemia, y la deuda pública alcanzó un máximo de casi una vez y media la producción nacional a finales de 2020.
Un rescate del FMI en 2021 restableció cierta disciplina. Pero el Fondo advirtió en enero que el deslizamiento fiscal y monetario durante 2025 ya había erosionado esos avances, empujando la deuda hacia toda la producción nacional y la inflación nuevamente a dos dígitos.
Por qué esto es importante para los inversores Surinam ya no es una historia cerrada para los forasteros. El año pasado regresó a los mercados internacionales de bonos, recaudando 1,6 mil millones de dólares en bonos con vencimiento en 2030 y 2035, más de lo que había buscado.
Esa demanda fue un voto de confianza en el futuro del petróleo. También significa que los inversores extranjeros ahora tienen papeles cuyo valor depende de que el gobierno mantenga sus finanzas honestas antes de que lleguen los ingresos.
Los propios documentos de fianza fueron contundentes sobre el peligro. Como informó la prensa de Surinam, el prospecto advertía sobre la llamada enfermedad holandesa, donde una ganancia inesperada del petróleo eleva la moneda y la inflación y debilita a otras industrias.
La señal a seguir es si el gobierno responde a los economistas o los deja de lado. Un análisis claro y publicado de la sostenibilidad de la deuda tranquilizaría a los mercados; el silencio haría lo contrario.
Para un país tan pequeño, la credibilidad es el activo más barato que posee. La lucha por el presupuesto de Surinam es en realidad una prueba de si puede conservar ese activo hasta que el petróleo empiece a dar frutos.
Preguntas frecuentes ¿Por qué los economistas cuestionan el déficit presupuestario de Surinam? La asociación de economistas sostiene que el gobierno contabiliza el dinero prestado como ingreso, lo que hace que el déficit parezca menor. Una vez excluidos los préstamos, estima que el déficit para 2026 será de alrededor del ocho por ciento de la producción en lugar del cinco por ciento oficial.
¿Cuándo recibirá realmente Surinam el dinero del petróleo? El primer petróleo del proyecto marino GranMorgu, liderado por TotalEnergies, está previsto para 2028. Hasta entonces, el gobierno sólo recauda impuestos y dividendos de la petrolera estatal existente, por lo que el presupuesto se apoya en ingresos que aún no han llegado.
¿Por qué deberían preocuparse los inversores extranjeros por las cifras de Surinam? Surinam regresó a los mercados mundiales de bonos el año pasado, recaudando mil seiscientos millones de dólares de inversores internacionales. El valor de esa deuda depende de que el gobierno administre sus finanzas de manera creíble durante los años previos a que los ingresos petroleros comiencen a fluir.
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