La lectura final del PMI manufacturero de la eurozona del HCOB fue de 51,6 en mayo, por debajo del máximo de casi cuatro años de 52,2 registrado en abril, pero por encima del avance de 51,4, con el sector expandiéndose por cuarto mes consecutivo incluso cuando los nuevos pedidos se estancaron, el empleo continuó disminuyendo y los precios de los insumos y los costos de producción aumentaron a máximos de cuatro años y 3,5 años, respectivamente.
El PMI manufacturero de Alemania volvió a superar el umbral en 50,1; La inflación francesa de mayo subió a su nivel más alto desde febrero de 2024; Los precios subyacentes de España subieron ligeramente. Los ministros de Finanzas del G6 de Alemania, Francia, Italia, Países Bajos, Polonia y España se reúnen hoy en Berlín.
El Canciller Merz pronuncia un discurso en el Ostdeutsches Wirtschaftsforum en Bad Saarow y se dirige a la CDU Renania del Norte-Westfalia Klausur en Meschede. La OCDE recortó el pronóstico de crecimiento del Reino Unido para 2026 del 1,2% al 0,7%.
Informe de inteligencia de Europa de hoy cubre las finanzas, los mercados, la economía y la política de la región, compilado en fuentes alemanas, francesas, italianas, españolas, holandesas e inglesas.
Zona euro: paradoja del umbral del PMI PMI manufacturero HCOB final en 51,6, por debajo del máximo de 4 años
El PMI manufacturero de la eurozona del S&P Global HCOB registró 51,6 en mayo, por debajo del máximo de casi cuatro años de abril de 52,2, pero por encima de la estimación preliminar de 51,4. El sector se expandió por cuarto mes consecutivo.
El crecimiento está flaqueando bajo la presión del aumento de los precios y las interrupciones de la cadena de suministro vinculadas al conflicto de Medio Oriente. El índice de tiempos de entrega de proveedores señaló los peores retrasos desde junio de 2022, pero contribuyó positivamente al PMI general, dado que los plazos de entrega más largos históricamente se correlacionan con una mayor actividad manufacturera.
Precios de insumos en máximos de 4 años, cargos de producción en máximos de 3,5 años
Los nuevos pedidos se estancaron, el crecimiento de la producción se desaceleró y los precios de los insumos y los costos de producción aumentaron a máximos de cuatro años y tres años y medio, respectivamente. El empleo siguió disminuyendo; El optimismo empresarial se mantuvo moderado.
La combinación es el pulso de estanflación de la eurozona hecho visible en datos en tiempo real. La reunión del BCE del 11 de junio bajo la presidencia de Lagarde deberá abordar tanto la persistente inflación de los precios de los insumos como el debilitamiento de la cartera de pedidos.
Alemania: nuevamente por encima del umbral PMI manufacturero final de mayo en 50,1, por encima de 49,9 preliminar
El PMI manufacturero final de mayo del HCOB de Alemania fue de 50,1, ligeramente por encima de la estimación preliminar de 49,9. La lectura sitúa a la economía más grande de la eurozona por encima del umbral de expansión-contracción de 50,0 después de la debilidad de abril.
La recuperación alemana se produce a pesar de la desaceleración general del PMI de la eurozona. La confianza en la producción del año próximo sigue siendo elevada respecto de niveles ya elevados.
Los Ministros de Finanzas del G6 se reúnen en Berlín, Merz en Meschede
Los ministros de Finanzas del G6 de Alemania, Francia, Italia, Países Bajos, Polonia y España se reúnen hoy en Berlín. La agenda cubre la coordinación fiscal de la eurozona antes de la reunión del BCE del 11 de junio y la revisión de las perspectivas de la UE para 2026.
El Canciller Friedrich Merz pronuncia un discurso en el Ostdeutsches Wirtschaftsforum en Bad Saarow y se dirige hoy a la CDU Renania del Norte-Westfalia Klausur en Meschede. El día sitúa la política fiscal alemana y la política económica de Alemania Oriental en el centro de la agenda política europea.
Informe de Inteligencia de Europa — Lunes 1 de junio de 2026. (Foto reproducción de Internet) Francia: inflación en su nivel más alto desde febrero de 2024 La inflación francesa de mayo alcanza su nivel más alto desde febrero de 2024
La inflación francesa de mayo siguió aumentando hasta alcanzar su lectura más alta desde febrero de 2024, según mostraron los datos flash del INSEE publicados hoy. La lectura extiende la trayectoria iniciada con la revisión del PIB del primer trimestre al -0,1% reportada el viernes.
La aceleración refleja la transmisión del shock petrolero de la guerra de Irán a los precios al consumidor franceses. Con una contracción del PIB del primer trimestre y una aceleración de la inflación, Francia está presentando el perfil de estanflación más limpio de las principales economías de la eurozona.
El PMI manufacturero francés confirma estancamiento
El PMI manufacturero francés confirmó un casi estancamiento en mayo. Los pedidos de exportación siguieron siendo la limitación dominante, y el comercio dentro de la eurozona aún no se recupera a gran escala.
La proyección del PIB del 0,9% del Banque de France para 2026 parece cada vez más exagerada tras la revisión del primer trimestre del viernes. El dato de inflación de hoy se suma a las dificultades políticas antes del 11 de junio del BCE.
Italia y España: continuidad de la inflación Se confirma la aceleración del IPC de Italia hasta el 3,2%; Panetta 6% Riesgo
La aceleración del IPC de Italia en mayo hasta el 3,2% desde el 2,7% (IPCA del 3,3%) publicada el viernes sigue siendo el ancla de la cinta de hoy. La advertencia del 6% sobre un escenario adverso del gobernador de la Banca d’Italia, Panetta, establece el marco de inflación al alza antes del 11 de junio del BCE.
El PMI manufacturero italiano siguió mostrando persistencia de la presión sobre los precios en la publicación de mayo. El PIB del primer trimestre revisado al alza hasta el +0,3% desde el +0,2% proporciona la compensación, y los servicios siguen siendo el motor del crecimiento.
Los precios subyacentes de España suben
El IPC básico de mayo de España subió ligeramente según la publicación de hoy. El titular se mantuvo en 3,2% sobre el paquete anticrisis de 80 medidas del gobierno, pero la presión inflacionaria subyacente está aumentando.
El PMI manufacturero español sigue indicando una expansión desacelerada pero positiva. El PIB del primer trimestre, del +0,6%, sigue siendo el más fuerte de las cuatro economías más grandes de la eurozona; La Comisión Europea ve el déficit de España en el 2,4% para 2026.
Reino Unido — Rebaja de calificación de la OCDE La OCDE recorta el crecimiento del Reino Unido en 2026 del 1,2% al 0,7%
La OCDE revisó el pronóstico de crecimiento del Reino Unido para 2026 del 1,2% al 0,7%, una de las rebajas más pronunciadas en una sola revisión en su perspectiva provisional. La rebaja refleja la aguda exposición del Reino Unido al shock energético global.
La OCDE ahora espera que la inflación del Reino Unido alcance aproximadamente el 4% este año, la más alta del G7 junto con Italia. El Banco de Inglaterra elevó su previsión de inflación al 3,5% para el tercer trimestre en su reunión de marzo.
FTSE 100 en récords, la libra esterlina se mantiene en 1,34
El FTSE 100 se ha mantenido por encima de 10.400, con la libra esterlina en torno a 1,34 frente al dólar. La previsión agregada de dividendos del FTSE 100 para 2026 es de aproximadamente £88 mil millones de libras esterlinas.
La presión estanflacionaria del Banco de Inglaterra se encuentra entre las más agudas del G7. El Canciller Reeves enfrenta disyuntivas fiscales entre el apoyo al shock inflacionario y la presión del costo del servicio de la deuda.
Mercados europeos: Stoxx 600 resiliente STOXX Europa 600 +0,14% la semana pasada
El índice paneuropeo STOXX 600 avanzó un 0,14% en moneda local la semana pasada. El DAX cerró un 0,87% más, el CAC 40 subió un 0,83%, el FTSE MIB ganó un 1,06%; El FTSE 100 cayó un 0,54% con Londres cerrado el lunes por el feriado bancario de finales de primavera.
Los inversores europeos siguieron buscando señales de progreso en un acuerdo entre Estados Unidos e Irán que podría llevar a la reanudación de los envíos de petróleo y gas a través del Estrecho de Ormuz. El reequilibrio del índice MSCI EMEA el viernes generó cierta volatilidad.
Se acerca la reunión del BCE del 11 de junio
La reunión del Banco Central Europeo del 11 de junio ahora enfrenta tanto la persistente inflación de los precios de los insumos de los datos del PMI de hoy como el debilitamiento de la cartera de pedidos. Actualmente los mercados valoran una retención, pero estén atentos a las revisiones de las proyecciones del personal.
España con un +0,6% del PIB en el primer trimestre, Alemania volviendo a superar el PMI 50, Italia con un IPC del 3,2%, Francia en contracción en el primer trimestre: la divergencia de la eurozona sigue siendo la restricción política vinculante. El recorte del PIB de la Comisión Europea para 2026 del 1,4% al 0,9% proporciona el marco institucional.
La lectura El PMI manufacturero de la eurozona del HCOB bajó a 51,6 en mayo desde un máximo de cuatro años de 52,2, pero se mantuvo en expansión por cuarto mes; los nuevos pedidos se estancaron y los precios de los insumos subieron a un máximo de cuatro años. Alemania volvió a superar el umbral del PMI en 50,1; La inflación francesa subió a su nivel más alto desde febrero de 2024; Los precios subyacentes de España subieron ligeramente.
Los Ministros de Finanzas del G6 se reúnen hoy en Berlín, el Canciller Merz pronuncia discursos de apertura en el Ostdeutsches Wirtschaftsforum en Bad Saarow y en el CDU-NRW Klausur en Meschede. La OCDE recortó el pronóstico de crecimiento del Reino Unido para 2026 del 1,2% al 0,7%, y la inflación del Reino Unido se estima en aproximadamente el 4%, la más alta en el G7 junto con Italia.
STOXX 600 +0,14% la semana pasada; DAX +0,87%, CAC +0,83%, FTSE MIB +1,06%; FTSE 100 -0,54% con el Reino Unido cerrado el lunes por el feriado bancario de finales de primavera. La reunión del BCE del 11 de junio se encuentra ahora bajo la presión de los precios de los insumos y los pedidos débiles.
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