El Latin American Pulse del jueves comienza con la Cámara de Chile otorgando a José Antonio Kast su primera victoria legislativa importante: aprobando la ley de Reconstrucción Nacional y enviándola al Senado mientras el IPSA repuntaba un 2,40%; Lula firmando decretos que responsabilizan a las Big Tech por contenido criminal sin una orden judicial; La ley de desregulación de Hojarasca de Milei llega al piso y un impuesto a la riqueza del Petro aplasta las ganancias de los bancos colombianos. El informe de inteligencia de hoy rastrea seis decisiones institucionales dentro de las mismas 24 horas.
01 · Chile — Kast gana la primera votación importante mientras la Cámara aprueba la ley de reconstrucción Alcista El Pulso Latinoamericano lidera en Chile, donde la Cámara de Diputados le dio al presidente José Antonio Kast su primera victoria legislativa importante el miércoles, al aprobar el Plan de Reconstrucción Nacional en general por 90 a 59 con una abstención y luego en particular antes de enviarlo al Senado. La megarreforma recorta la tasa corporativa, otorga invariabilidad tributaria por 25 años para nuevas inversiones e inyecta CLP 400 mil millones al fondo de emergencia contra incendios de Ñuble y Biobío. El Partido de la Gente entregó la votación general luego de un acuerdo fiscal entre PYME. El IPSA cerró el miércoles en 10.599,69, un alza de 2,40%.
02 · Brasil — Los decretos de Lula responsabilizan a las grandes tecnológicas sin una orden judicial Volátil El presidente Lula firmó el miércoles dos decretos que responsabilizan a las plataformas digitales por contenido delictivo sin una orden judicial previa, implementando el fallo de la Corte Suprema de 2025 que derogó parte del artículo 19 del Marco Civil da Internet. Ahora se puede responsabilizar a las plataformas por “fallas sistémicas” en delitos graves (terrorismo, explotación infantil, fraude y violencia contra las mujeres) y por contenido publicitario pagado con fallas recurrentes; otros casos siguen a la notificación. La ANPD gana supervisión, fiscalizando las plataformas en conjunto, mientras que la mensajería privada, el correo electrónico y las videoconferencias permanecen exentos. Un segundo decreto apunta a la violencia en línea contra las mujeres. El Ibovespa cerró el miércoles en 177.355,73, un aumento del 1,77%.
Pulso Latinoamericano para el jueves 21 de mayo de 2026. (Foto reproducción de Internet) 03 · Venezuela — La reestructuración de la deuda por valor de 170.000 millones de dólares eleva los bonos a máximos de nueve años Volátil Los bonos de Venezuela alcanzaron máximos de nueve años cuando el gobierno interino de Delcy Rodríguez avanzó en la reestructuración “formal, integral y ordenada” de la deuda externa y de PDVSA estimada en 170.000 millones de dólares (aproximadamente entre el 180% y el 200% de un PIB nominal que el FMI sitúa en cerca de 83.000 millones de dólares). Los bonos soberanos y de PDVSA en mora desde 2017 suman cerca de 100.000 millones de dólares; el saldo abarca préstamos chinos, laudos arbitrales y demandas de expropiación. Caracas retuvo a Centerview Partners, y el FMI y el Banco Mundial reanudaron sus relaciones el 1 de abril, aunque el Tesoro de Estados Unidos todavía prohíbe la negociación directa. Por otra parte, Reuters informó que Raúl Castro fue acusado penalmente en Estados Unidos.
04 · Bolivia — Paro se endurece mientras Argollo permanece escondido y el transporte se une Osuno La paro de dieciocho días de Bolivia se endureció el miércoles en lugar de romperse. El ejecutivo de la COB, Mario Argollo, permanece en la clandestinidad para evadir la orden de arresto por instigación pública a delinquir y presunto terrorismo, mientras que la Fiscalía liberó a 95 de los detenidos durante el fin de semana. Los sindicatos del transporte urbano de El Alto se sumaron a la huelga indefinida y las asambleas campesinas aymaras ratificaron el cierre de carreteras (incluida la ruta a Perú) exigiendo la renuncia del presidente Rodrigo Paz. La Federación Túpac Katari extendió los bloqueos en todo el departamento de La Paz. La escasez de alimentos, medicinas y combustible se está profundizando a medida que el conflicto se acerca al patrón de cortes y calles que señaló la mesa.
05 · Argentina — La Ley de Liberalización de Hojarasca de Milei llega al piso Alcista La Cámara Baja de Argentina debatió el miércoles la ley “Hojarasca” de Javier Milei, un impulso de desregulación de Federico Sturzenegger para derogar 63 estatutos que el gobierno considera obsoletos: la última entrega de la agenda de reducción del Estado y un marcador del impulso legislativo hacia las elecciones intermedias de octubre. Por otra parte, GeoPark, asociada con la firma provincial de Neuquén Gas y Petróleo del Neuquén, solicitó unirse al régimen de incentivos a grandes inversiones de RIGI para construir un centro petrolero en Vaca Muerta, un voto de confianza estructural en la cuenca. El MERVAL se recuperó el miércoles para cerrar en 2.788.517, un alza de 0,50%, luego de la recuperación de su récord del martes.
06 · Colombia: El impuesto sobre el patrimonio del petro aplasta las ganancias bancarias del primer trimestre mientras el ELN hace una pausa para la votación Neutral Las ganancias de los bancos colombianos cayeron en todo el sector en el primer trimestre de 2026 debido a que un impuesto a la riqueza de la era Petro afectó las ganancias, con Bancolombia y Davivienda liderando un campo disminuido. La presión llega diez días antes de la primera ronda del 31 de mayo, donde AtlasIntel ha comprimido la ventaja de Iván Cepeda sobre Abelardo de la Espriella a menos de cinco puntos. El ELN declaró un alto el fuego unilateral de cuatro días en torno a la votación, prometiendo no interferir, una rara señal de desescalamiento en el tramo final de la campaña. El COLCAP cerró el miércoles en 2.089,76, una baja de 0,96%, devolviendo la ganancia del martes.
La lectura El miércoles resolvió dos de las pruebas institucionales abiertas del bloque en direcciones opuestas. Chile respondió claramente: Kast convirtió una mayoría parlamentaria en ley, y el repunte del 2,40% del IPSA es que el mercado interpreta el gobierno por el Congreso como credibilidad, no como punto muerto. Bolivia respondió de otra manera: una orden de arresto que el Estado no puede ejecutar ha endurecido el paro, ha atraído a los sindicatos del transporte y ha convertido un conflicto laboral en una campaña de renuncia. Los decretos de las Big Tech de Brasil recodifican la responsabilidad de las plataformas en torno al fallo del STF. La reestructuración de Venezuela es la reapertura de acuerdos soberanos más grande y complicada del mundo: los bonos en máximos de nueve años valoran la opcionalidad, no la ejecución. Argentina y Colombia son los polos estables, uno que desregula y el otro gravado.
Qué mirar Jueves 21 de mayo · Chile — Se abre la Reconstrucción Nacional en el Senado después del envío de la Cámara Viernes a sábado 22 y 23 de mayo · Segunda ola de Datafolha en Brasil (post-audio); Colombia De la Espriella Barranquilla mitin sábado Dom 24 mayo · Ecuador Primer aniversario de Noboa abre la ventana de revocatoria; Debate equipo técnico de Perú, Lima Dom 31 de mayo · Primera ronda en Colombia (Cepeda–De la Espriella–Valencia) bajo el alto el fuego del ELN; Debate presidencial de Perú, Lima Lun 1 de junio · Chile — Primera Cuenta Pública de Kast Dom, 7 de junio · Segunda vuelta en Perú: Fujimori versus Sánchez, arquitectura binaria de impuestos a la minería Miércoles-jueves 17 y 18 de junio · Decisión del Copom de Brasil sobre la Selic del 14,50% Cobertura teaser El Dossier de hoy comienza con el líder del editor hablando de la victoria en la reconstrucción de Chile como la prueba más clara hasta ahora de si el centroderecha regional puede gobernar por el Congreso en lugar de por decreto, frente a la espiral de ejecuciones fallidas de Bolivia. The Deep Dive traza tres caminos a través de la reestructuración venezolana y lo que los bonos con máximos de nueve años valoran sobre el riesgo de ejecución. El Panel de Riesgo País califica a diez economías latinoamericanas en cinco dimensiones propias. La sección de Comercio y Posicionamiento abre una larga llamada de acciones chilenas al Senado, mantiene el diferencial PETR4/BBAS3 y lee la opcionalidad del bono venezolano frente a las restricciones del Tesoro de Estados Unidos.
Preguntas frecuentes ¿Qué importancia tiene para el gobierno de Kast la aprobación de la ley de reconstrucción de Chile?
Es la primera victoria legislativa importante de la administración y valida el gobierno a través del Congreso en lugar de la ruta de decreto que Hacienda había propuesto abiertamente. La Cámara aprobó el proyecto de ley en general 90 a 59 y luego en particular, enviándolo al Senado con el recorte de la tasa corporativa y la invariabilidad tributaria de 25 años intactos, aunque con menos apoyo que la votación general. Días antes de la Cuenta Pública del 1 de junio, la victoria establece la postura institucional de la administración, y el repunte del 2,40% del IPSA es el veredicto del mercado sobre la credibilidad fiscal chilena.
¿Qué cambios para las Big Tech con los decretos de Lula?
Implementan la sentencia del STF de 2025 que derogó parte del artículo 19 del Marco Civil da Internet, según el cual las plataformas eran responsables del contenido de terceros sólo después de desafiar una orden judicial. Ahora las plataformas pueden ser consideradas responsables sin una orden previa en dos casos: “fallas sistémicas” en su deber de diligencia en delitos graves y fallas recurrentes en el contenido criminal impulsadas por la publicidad paga. La ANPD regulará y fiscalizará las plataformas de forma agregada. La mensajería privada, el correo electrónico y las videoconferencias están exentos por motivos de secreto constitucional, con una ventana de adaptación una vez publicados los decretos.
¿Por qué se están recuperando los bonos venezolanos tras una reestructuración de 170.000 millones de dólares?
Los bonos valoran la opcionalidad en lugar de la recuperación. Después de la captura de Nicolás Maduro en enero, el gobierno interino de Rodríguez reabrió las relaciones con el FMI y el Banco Mundial el 1 de abril, restableció los vínculos con Washington en marzo y ahora ha lanzado una reestructuración formal de la deuda en default desde 2017: bonos soberanos y de PDVSA cerca de 100 mil millones de dólares dentro de un total de 170 mil millones de dólares. Los máximos de nueve años reflejan que el mercado apuesta a que existe un camino de normalización, a pesar de que el Tesoro de Estados Unidos todavía prohíbe la negociación directa y los analistas dudan que Caracas pueda todavía ejecutar la solución.
Actualizado: 2026-05-21T06:45:00Z por Matías Sebastián López
América Latina, decodificada The Latin American Pulse: entregado todos los jueves por la mañana.