Resumen diario del mercado Rio Times · Argentina
Lunes 11 de mayo de 2026 · Cubriendo la sesión del viernes 8 de mayo y novedades del fin de semana
Los tres grandes 1.
El S&P Merval cayó un 2,30% a 2.769.126,64 el viernes, borrando casi por completo la reversión de capitulación del +4,42% del miércoles en dos sesiones de ventas (jueves -1,63%, viernes -2,30% = -3,89%). El índice abrió en 2.834.283 (cierre del jueves en el Kijun), subió a 2.849.177, luego colapsó a un mínimo de sesión de 2.757.107 antes de cerrar en 2.769.127, según datos de BYMA al cierre del 8 de mayo de 2026. El cierre vuelve a estar por debajo de la SMA de 200 días (2.781.574) y sólo 19.214 puntos por encima del mínimo de capitulación del miércoles de 2.749.913. La tesis de la “consolidación sana” del informe del jueves ha sido desmentida: el Merval ha recuperado el 92% de la reversión y se acerca al piso que, de ser superado, apunta al mínimo de corrección de febrero cerca de 2.700.000.
2.
El histograma MACD volvió a ampliarse bruscamente de -12.128 a -17.418, revirtiendo tres sesiones de mejora y confirmando que la reversión del miércoles fue un evento de un día y no el comienzo de una recuperación. La señal del RSI en 41,98 ha caído desde 47,45, volviendo a estar por debajo de 45 y dirigiéndose hacia la zona de sobreventa. La línea MACD en −3.968 se ha alejado de cero (estaba en −605 el jueves). El panorama del impulso se ha revertido completamente: lo que parecía ser una divergencia constructiva (descenso de precios, estrechamiento del MACD) el jueves ha sido reemplazado por un deterioro alineado (descenso de precios, ampliación del MACD). La trayectoria del Merval desde que comenzó la corrección: rango → ruptura de rango → reversión de capitulación → reversión borrada → regreso al punto de partida, por debajo del 200-SMA.
3.
El IPC de abril del 14 de mayo –ahora faltan tres días– llega con el Merval en su posición más débil desde la capitulación, haciendo que los datos sean binarios en el sentido más literal. La trayectoria de la inflación desde enero: 2,2% → 2,4% → 3,4%. El repunte de marzo hasta el 3,4% fue el décimo mes consecutivo por encima del objetivo del BCRA. Una lectura inferior al 3% en abril confirmaría que el pico de marzo es estacional y reabriría la narrativa de desinflación que impulsó al Merval de 2.700.000 a 2.955.000 durante la recuperación anterior. Una lectura igual o superior al 3% (el undécimo mes consecutivo) confirmaría la reaceleración y apuntaría a una nueva prueba del mínimo de capitulación en 2.750.000 y potencialmente al piso de corrección de febrero cerca de 2.700.000. El PIIE advierte que el marco monetario “contiene nuevas vulnerabilidades” y que “la confianza podría evaporarse fácilmente ante eventos adversos”. Tres días para el dato más importante de 2026.
01 Panorama del mercado Indicador Valor Cambiar Cierre del S&P Merval 2.769.126,64 −2,30% (−65.156,61) Se mantiene la reversión del miércoles 8% +4,42% → −1,63% → −2,30% SMA de 200 días (abajo nuevamente) 2.781.574 cerrar 12K abajo Capitulación baja (amenazada) 2.749.913 19K arriba cerrar Histograma MACD (REAMPLIADO) −17.418 desde −12,128 – invertido señal RSI 41,98 desde 47,45: fuerte caída IPC de abril 14 de mayo 3 dias Fuente: BYMA, TradingView, INDEC, PIIE — al cierre del 8 de mayo de 2026.
02 Actuación del Merval: se borra la reversión Merval Argentina ingresa hoy a la sesión del lunes apenas 19.214 puntos por encima del mínimo de capitulación luego de que la caída del -2,30% del viernes borrara la reversión del +4,42% del miércoles. La secuencia de tres sesiones (miércoles +4,42%, jueves -1,63%, viernes -2,30%) significa que el Merval retuvo solo el 8% de la mayor ganancia en una sola sesión desde noviembre de 2025. El patrón es el mismo que experimentó el IPC de México a finales de abril (el rebote del marubozu se revirtió inmediatamente), excepto que la reversión del Merval fue más dramática en ambas direcciones. El mínimo de capitulación del miércoles en 2.749.913 es ahora el piso crítico: un cierre por debajo de él anularía la reversión por completo y apuntaría al mínimo de corrección de febrero en aproximadamente 2.700.000.
Acciones de Argentina en 2,77 millones, a 3 días del IPC que decide el año. (Foto reproducción de Internet) El mínimo de la sesión del viernes de 2.757.107 se situó a 7.194 puntos del mínimo de capitulación, el acercamiento más cercano desde el miércoles. La divergencia latinoamericana está ahora en su punto más amplio: México ha completado su corrección y se está consolidando cerca de 70.000 con un MACD alcista. Chile se está recuperando con la 50-SMA y la nube mantenida. Argentina está nuevamente por debajo de la SMA 200, acercándose a mínimos de capitulación. La diferenciación refleja la estructura del catalizador: México tiene Banxico (entregado), Chile tiene el caso estructural (cobre, BCCh), Argentina tiene el IPC (pendiente, 3 días).
03 Configuración técnica Niveles clave superiores • Resistencia 1: 2.781.574 (SMA de 200 días – 12K por encima del cierre)
• Resistencia 2: 2.808.355 (media móvil simple de 50 días)
• Resistencia 3: 2.876.694 (EMA de 21 días)
Niveles clave a continuación • Soporte 1: 2.749.913 (mínimo de capitulación – 19K por debajo del cierre – EL piso)
• Soporte 2: ~2.700.000 (zona baja de corrección de febrero)
• Soporte 3: 2.595.756 (banda de Bollinger inferior)
04 Qué mirar • Lunes a miércoles: Posicionamiento previo al IPC. Un mantenimiento por encima de 2.749.913 (mínimo de capitulación) preserva el piso de la reversión. Una ruptura por debajo del objetivo de 2.700.000.
• 14 de mayo (3 días): IPC del INDEC de abril: el dato más importante de 2026 para el Merval. Por debajo del 3% = primero en 11 meses, catalizador de reversión. Por encima del 3% = 11.º mes consecutivo, objetivo de 2700.000.
• En curso: Acumulación de reservas del BCRA (~$3.300 millones hasta la fecha frente al objetivo de $10.000 millones). Cosecha pico de soja. Préstamo de 2.000 millones de dólares respaldado por el Banco Mundial.
• Trayectoria de la inflación: 2,2% de enero → 2,4% de febrero → 3,4% de marzo. Anual: 32,6%. Previsión REM: 29,1% año completo.
05 veredicto El viernes borró el revés. El rebote de capitulación del +4,42% del miércoles se ha recuperado en dos sesiones (−1,63% + −2,30% = −3,89%), dejando al Merval en 2.769.000, solo 19.000 por encima del mínimo de capitulación y nuevamente por debajo de la media móvil simple de 200 días. El MACD se ha vuelto a ampliar de -12.128 a -17.418. La señal RSI ha caído de 47,45 a 41,98. Todos los indicadores que mejoraron el miércoles se han revertido. El Merval ingresa a la semana del IPC en su posición más débil desde que comenzó la corrección, excepto por el breve mínimo de capitulación de 2.750.000.
Sesgo: bajista: reversión borrada, por debajo de 200-SMA, el IPC en 3 días lo es todo. El Merval en 2.769K con el mínimo de capitulación en 2.750K apenas 19K por debajo se encuentra en la posición más binaria de todo el ciclo 2026. El IPC del 14 de mayo determina la dirección. Por debajo del 3% = el mínimo de capitulación se mantiene y se convierte en la plataforma de lanzamiento para una recuperación hacia 2.880.000 y 3.000.000. Por encima del 3% = se rompe el mínimo de capitulación y el Merval apunta al piso de corrección de febrero en 2.700K. Tres días. La tesis de todo el año se reduce a un número.
Preguntas frecuentes ¿Por qué se borró la reversión del 4,42% del miércoles? El Merval cedió el 92% del retroceso del +4,42% en dos sesiones (jueves −1,63%, viernes −2,30%). El cierre en 2.769.127 está sólo 19.214 puntos por encima del mínimo de capitulación de 2.749.913. El MACD volvió a ampliarse de -12.128 a -17.418, lo que confirma que la reversión fue un evento de una sola sesión impulsado por la cobertura de cortos en el nivel de agotamiento en lugar de un cambio sostenido de dirección.
¿Qué pasa si el IPC de abril está por debajo del 3%? Una lectura inferior al 3% mensual en abril sería la primera en once meses y confirmaría el aumento del 3,4% de marzo como ruido estacional. El Merval probablemente subiría hacia la SMA 200 (2.781.000), el Kijun (2.818.000) y potencialmente la cima de la nube (2.895.000). Se revalidaría la tesis de la desinflación que impulsó la recuperación de marzo-abril hacia 2.955.000 dólares.
¿Qué pasa si el IPC de abril está por encima del 3%? Un undécimo mes consecutivo por encima del 3% confirmaría la reaceleración de la inflación. El Merval probablemente rompería el mínimo de capitulación en 2.749.913 y apuntaría al piso de corrección de febrero cerca de 2.700.000. El PIIE advierte que el marco monetario argentino “contiene nuevas vulnerabilidades” y que “la confianza podría evaporarse fácilmente” en tal escenario. El P/E de 19,8x enfrentaría una mayor reducción de calificación.
¿Cuál es la trayectoria inflacionaria del Merval? IPC mensual en 2026: enero 2,2%, febrero 2,4% (revisado al 2,9%), marzo 3,4%. La inflación anual disminuyó al 32,6% en marzo desde el 33,2% en febrero. La encuesta REM del BCRA proyecta una inflación para todo el año 2026 del 29,1%. La tendencia anual está disminuyendo, pero las lecturas mensuales se han mantenido por encima del 3% desde abril de 2025, creando tensión entre la tendencia macro y los precios del Merval.
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Este informe tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. Consulte siempre a un asesor financiero autorizado. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Publicado por The Rio Times.
Actualizado: 2026-05-11T08:00:00Z por Rio Times LatAm Markets Desk