Resumen diario del mercado del Rio Times Brasil
Sábado 2 de mayo de 2026 Cierre del fin de semana: abril cerrado, B3 reabre el lunes 4 de mayo
Los tres grandes 1.
El Ibovespa inicia mayo en 187.317,64, sentado exactamente sobre el Kijun/Tenkan en 187.197, 121 puntos por encima del nivel técnico más importante del gráfico después del extraordinario viaje de ida y vuelta del 7% en abril desde ATH hasta la caída y la recuperación. Abril cerró en el 0,08% (el segundo mes negativo de 2026, lo que sitúa el año en dos positivos, dos negativos). El mes registró 198.657 (ATH) 184.504 (peor caída de la guerra) 187.318 (recuperación de Kijun) en dieciséis sesiones. El Kijun es el pivote: por encima de él, May apunta a 190.000. Por debajo, 183.794 retornos. El histograma MACD en 1.394 sigue siendo profundamente negativo, pero las líneas MACD están convergiendo y podría formarse un cruce alcista dentro de 35 sesiones si el índice se mantiene por encima del Kijun.
2.
El dólar cerró abril en R$4,952, el nivel más bajo en más de dos años, cayendo casi un 1% en la última sesión, mientras la tasa del 14,50% del Copom y el colapso del DXY convergieron para fortalecer el real. El desempeño del dólar en abril (de R$ 5,03 a R$ 4,95, aproximadamente 1,5%) fue el mejor movimiento cambiario mensual de 2026. El diferencial del carry-trade sigue siendo extraordinario: 14,50% Selic frente a 3,75% de los Fondos Federales = diferencial de 1.075 puntos básicos, el más amplio del G20. Los bancos revisaron al alza terminal Selic: SulAmrica al 14,00%, Ita al 13,25%, Goldman ve riesgo alcista. Selic más alta durante más tiempo = real más fuerte = ancla desinflacionaria. La curva de futuros de DI cayó en todos los vencimientos el jueves, lo que indica que el mercado de bonos cree que el ciclo de recortes está intacto incluso con el IPCA por encima del techo. El dólar a R$ 4,95 al inicio de mayo es el argumento alcista estructural para los activos brasileños.
3.
El petróleo se revirtió de 126,41 dólares (máximo de cuatro años) a 105 dólares en dos sesiones, el colapso energético más dramático desde el alto el fuego, ya que el pánico por la escalada de guerra de Trump no logró sostenerse y la toma de ganancias superó la oferta. La reversión de 21 dólares es la señal de agotamiento del mercado petrolero: la prima de guerra que empujó al Brent de 99 dólares (1 de abril) a 126 dólares (29 de abril intradía) se sobrepasó, y el retroceso a 105 dólares reabre el camino cortante del Copom. Para mayo, el petróleo es la variable: por debajo de los 100 dólares, el Ibovespa no petrolero se recupera, el recorte del Copom de junio es un bloqueo de 25 puntos básicos y el dólar prueba los 4,90 reales. Por encima de 110 dólares, la corrección se extiende, el IPCA se desancla aún más y el Kijun vuelve a romperse. El IGP-M subió un 2,73% en abril (el nivel más alto en cinco años), lo que confirma la transmisión de la crisis del petróleo a los precios mayoristas. El acuerdo Mercosur-UE se aceleró cuando Merz le dijo a Lula que quiere la ratificación “lo más rápido posible”. Sheinbaum espera alianza Pemex-Petrobras.
01 Abril Cuadro de Mando Indicador Cierre de abril Cambio de abril Ibovespa 187.317,64 0,08 % (guardado tras fallo de ATH) USD/BRL R$ 4.952 ~1,5% MÍNIMO DE DOS AÑOS Selic 14,50% recortar 25pb terminal 13.2514.00% BCB IPCA 2026 4,6% por encima del techo del 4,5% Enfoque IPCA 2026 4,9% 7 semanas subiendo Brent $105 (a través de $126) $99 $126 $105 IGP-M (abril) +2,73% más alto en 5 años el último año +16,25% fue +21,72% a mediados de abril Ganancias del primer trimestre de Vale 1.900 millones de dólares (+36%) por debajo de las expectativas 02 El mes que pasó de ATH a 0,08% El informe de hoy de Ibovespa es un resumen de la apertura de mayo, ya que B3 reabre el lunes después del feriado del Primero de Mayo. Abril fue el mes más volátil desde que comenzó la guerra el 28 de febrero. El índice alcanzó un máximo histórico de 198.657 el 14 de abril, impulsado por una racha ganadora de 11 sesiones y R$ 68 mil millones en entradas extranjeras. Luego corrigió un 7% en seis sesiones, hasta 184.504, el peor día de caída de la guerra (2,05% el 29 de abril). Luego rebotó un 1,39% el último día para cerrar en 187.318, salvando a abril de un cierre formalmente negativo. Esta es la cobertura diaria continua de The Rio Times sobre el mercado de valores de Brasil y los mercados financieros latinoamericanos en general.
La corrección fue impulsada por tres fuerzas: el petróleo subió de 99 dólares a 126 dólares (la prima de guerra se reconstruyó cuando Irán se negó a negociar misiles), el desanclaje de las expectativas del IPCA (Focus aumentó siete semanas consecutivas hasta el 4,9%) y la toma de ganancias posterior al ATH por parte de los mismos inversores extranjeros que impulsaron el repunte. El rebote fue impulsado por tres fuerzas contrarias: el recorte de 25 puntos básicos del Copom que eliminó el peor temor, el petróleo retrocedió de 126 dólares a 105 dólares y el S&P repuntó un 1% tras las ganancias del Mag 7. El Kijun con 187.197, el pivote técnico mantenido por 40 puntos, rompió por 2.693 puntos y fue recuperado por 121 puntos, todo en ocho sesiones. Resultado neto de abril: 0,08%. El viaje: guardado de fallos de ATH. La lección: la tesis estructural se mantiene pero la tesis del impulso se rompió.
Ibovespa inicia mayo en 187.318 en el Kijun, dólar en mínimos de dos años. (Foto reproducción de Internet) 03 Dólar R$ 4,95, el ancla que mantuvo todo unido
Del gráfico: La última vela muestra el cierre del 30 de abril en R$ 4,9547 (gráfico) / R$ 4,952 (venda). RSI en 36,68 (señal: 33,97) sobrevendido. MACD en 0,0030. La tendencia bajista del dólar desde R$ 5,80 (pico de marzo) a R$ 4,95 (cierre de abril) es el movimiento cambiario más poderoso en el G20 este año. Los impulsores estructurales: Selic del 14,50% (1.075 puntos básicos por encima de los fondos federales), más de 68.000 millones de reales en entradas extranjeras, Brasil como exportador neto de petróleo beneficiándose de un alto nivel de crudo, DXY en 98 (el más débil desde principios de 2024) y exportaciones récord de soja. La fortaleza del real a través de una corrección bursátil del 7% y el petróleo a 126 dólares es el dato que dice que la tesis no está rota. La pregunta cambiaria de mayo: ¿el dólar prueba R$ 4,90 (el petróleo cae por debajo de $ 100) o R$ 5,05 (el petróleo resurge por encima de $ 110)?
04 Análisis Técnico Diario Ibovespa
Del gráfico: Última vela (30 de abril): O:184.758,66, H:187.920,77, L:184.758,66, C:187.317,64 (+2.567,22, +1,39%). Vela verde con O = L la estructura más alcista desde el ATH. RSI en 58,79 (señal: 44,99), la señal aumenta hacia la línea principal y se está formando un posible cruce alcista. MACD en 1.993,92 (señal: 600,26, histograma: 1.393,66) profundamente negativo pero convergente. La SMA de 200 días en 160.789,62 se sitúa un 16,5% por debajo. Niveles clave: 190,794 / 190,610 (primera resistencia) 189,635 187,318 (cerca) 187,197 (KIJUN el pivote) 183,794 (si Kijun falla). El Kijun en 187,197 es la línea que define mayo: mantenlo y se reabre la vía ATH; piérdelo y la corrección se extiende.
05 mayo perspectivas Mayo abre con el Ibovespa en el Kijun, el dólar en su mínimo de dos años, la Selic en 14,50%, el petróleo en 105 dólares (frente a 126 dólares) y un calendario de resultados que incluye a Ita/Bradesco (5 de mayo) y Petrobras (11 de mayo). Las variables macro para mayo: dirección del petróleo (por debajo de 100 dólares = alcista, por encima de 110 dólares = bajista), progreso del alto el fuego (conversaciones Witkoff-Kushner, perspectivas de acuerdo en Islamabad), calidad de las ganancias (los resultados bancarios marcarán el tono de la confianza interna) y el entorno global de tipos (el BCE puede subir, la Reserva Federal se mantuvo, pero la transición a Warsh añade incertidumbre, el BOJ continúa con el YCC).
El IGP-M de +2,73% (el nivel más alto en cinco años) señala la transmisión del shock del petróleo a los precios mayoristas, pero el IPCA (inflación minorista) es el objetivo del Copom, y el dólar a R$ 4,95 proporciona una compensación desinflacionaria. La aceleración Mercosur-UE (Merz impulsa la ratificación) y las conversaciones de asociación Pemex-Petrobras añaden catalizadores estructurales positivos. Se espera que el Desemprego aumente a 5,6% (desde 5,1%) a medida que el shock petrolero modera el crecimiento, algo negativo para las acciones de consumo pero potencialmente moderado para el Copom al suavizar la inflación impulsada por la demanda.
Fechas clave: Lunes 4 de mayo reabre B3. 5 de mayo Ita/Bradesco Q1. 11 de mayo Petrobras 1T. Junio de 1718 próximo Copom. Conversaciones en curso entre Witkoff y Kushner, estabilización del petróleo, audiencia sobre la Ley CLARITY, ratificación Mercosur-UE.
06 veredicto Abril fue el mes que puso a prueba todos los supuestos y confirmó uno: el dólar es el ancla. El Ibovespa puede alcanzar un ATH, caer un 7% y recuperarse y el real sigue fortaleciéndose. El petróleo entre R$ 4,95 y R$ 126, una inflación por encima del techo y la peor caída de las acciones de la guerra son las señales estructurales más poderosas en los mercados brasileños. El carry trade se mantiene. Las entradas extranjeras se mantienen. El beneficio del exportador neto de petróleo se mantiene. El colapso del DXY se mantiene. Todo lo que importa de verdad sigue funcionando.
Sesgo: Neutral en el pivote: Kijun decide la dirección de May, el dólar decide la magnitud de May. Mantenga el Kijun en 187.197 y el MACD converge hacia un cruce alcista en 35 sesiones, apuntando a 190.000 y luego el BTC de 79,500 dólares equivalente al tope de la nube en ~190.800. Pierde el Kijun y 183.794 aparecerá a la vista. El petróleo por debajo de 100 dólares es el catalizador de una recuperación. El petróleo por encima de 110 dólares extiende la corrección. Los resultados bancarios del 5 de mayo (Ita/Bradesco) marcan el tono corporativo. Petrobras determinará el 11 de mayo la tesis energética. El próximo Copom es el de junio de 1718, dentro de siete semanas. Mayo comienza en el pivote, con el real más fuerte en dos años. La tesis estructural está intacta. La tesis del impulso necesita un día verde más para confirmar la reversión. El lunes responde.
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