Resumen diario del mercado Rio Times · Brasil
Sábado 25 de abril de 2026 · Cubriendo la sesión del viernes 24 de abril
Los tres grandes 1.
El Ibovespa cayó un 0,33% a 190.745,02 (-633,41 puntos) el viernes, la tercera caída consecutiva y la segunda semana perdedora, ya que el índice cayó debido a la reducción del volumen y al deterioro de los aspectos técnicos. La sesión fue tranquila y direccional: O:191.378, H:191.390 (apenas por encima de la apertura), L:189.963 (probando por debajo de 190K por primera vez desde el 8 de abril), C:190.745. El histograma MACD se profundizó hasta −565,95 (más del doble que el −260,60 del jueves), lo que confirma el cambio de régimen bajista. La pérdida de tres días desde la reapertura de B3 desde Tiradentes asciende ahora a 5.387 puntos (-2,75%) desde los 196.132 del cierre del lunes. El índice está un 3,98% por debajo del ATH y ahora ha devuelto la mitad de la ganancia de abril: MTD en +1,75% (fue +4,62% hace una semana).
2.
El dólar retrocedió bruscamente por debajo de R$ 5,00, cerrando en R$ 4,9793 (-0,90%), lo que confirma que los R$ 5,0245 del jueves fueron un exceso de un día, no un cambio de tendencia. La medida fue la señal más alcista del día: el petróleo se mantuvo por encima de los 96 dólares, el Ibovespa cayó y el dólar aún cayó. El RSI en 37,17 (señal: 33,14) retrocedió desde el 41,87 del jueves y la línea MACD volvió a -0,0017 (justo por debajo de cero). Las fuerzas estructurales del carry trade (14,75% Selic, R$ 68 mil millones en entradas extranjeras, DXY débil) resultaron más fuertes que el aumento del petróleo. La incapacidad del dólar para mantenerse por encima de R$ 5,00 incluso con el petróleo a más de 96 dólares y el Ibovespa cayendo tres días seguidos es el mercado que te dice que los fundamentos del real están intactos. El nivel de R$ 5,00 ahora ha sido probado y rechazado desde arriba.
3.
El Boletim Focus entregó los datos internos más importantes de la semana: la previsión IPCA 2026 aumentó al 4,80% (desde el 4,71%), la Selic a finales de 2026 aumentó al 13,00% (desde el 12,50%), mientras que la previsión en dólares cayó a R$ 5,30 (desde R$ 5,37). La revisión de la inflación es la cifra que le importa al Copom el lunes: 4,80% está por encima del techo de 4,50% de la banda objetivo, lo que limita la capacidad del BCB para realizar recortes agresivos incluso si el petróleo cae. La revisión de la Selic al 13,00% implica que el mercado espera sólo 175 puntos básicos de recortes desde el 14,75% hasta fin de año, mucho menos que los 225-250 puntos básicos que el repunte de abril había estado descontando. Mientras tanto, Trump enviará a Witkoff y Kushner a Pakistán para conversar con el ministro de Relaciones Exteriores de Irán, el primer compromiso diplomático de alto nivel confirmado desde la extensión del alto el fuego. Lula fue sometido a un pequeño procedimiento en el Hospital Sírio Libanês en el dedo gordo del pie derecho.
01 Panorama del mercado Indicador Valor Cambiar Ibovespa Cerrar 190.745,02 −0,33% (−633 puntos) Sesión baja 189.962,93 probado por debajo de 190K USD/BRL R$ 4,9793 −0,90% (nuevamente por debajo de R$ 5) Rendimiento semanal −2,75% Segunda semana perdedora Desde ATH (198,657) −7.912 puntos −3,98% mes de abril +1,75% fue +4,62% la semana pasada el último año +18,38% fue +21,72% la semana pasada Enfoque: IPCA 2026 4,80% ↑ desde 4,71% (por encima del límite máximo) Enfoque: Selic 2026 13,00% ↑ desde 12,50% copom 28 y 29 de abril Lunes–Martes 02 Acciones: Bajando hacia el Copom El informe de hoy del Ibovespa cubre una sesión definida por el agotamiento. El índice descendió debido a un volumen reducido, probando 189.963 intradía, la primera vez que se alcanza menos de 190.000 desde el 8 de abril. El cierre en 190.745 está por encima del peor, pero por debajo de todos los promedios móviles que importaron durante el repunte. El histograma MACD en −565,95 se ha más que duplicado en dos sesiones (desde −260), lo que confirma la aceleración del impulso bajista. Esta es la cobertura diaria continua de The Rio Times sobre el mercado de valores de Brasil y los mercados financieros latinoamericanos en general.
La aritmética de la semana lo cuenta: el Ibovespa reabrió desde Tiradentes a 196.132 y cerró el viernes a 190.745, lo que supone una pérdida de 5.387 puntos (-2,75%) en tres sesiones. La corrección del ATH suma ahora 7.912 puntos (−3,98%). La ganancia MTD de abril se ha reducido del +4,62% al +1,75%. El año hasta la fecha ha caído del +21,72% al +18,38%. El mercado sigue siendo positivo durante el mes y enormemente positivo durante el año, pero la trayectoria se ha invertido.
Ibovespa llega a 190.745 en su tercera caída consecutiva: el dólar retrocede por debajo de R$ 5. (Foto reproducción de Internet) La reversión del dólar es el lado positivo. De R$ 5,0245 (jueves) a R$ 4,9793 (viernes), una caída del -0,90%, confirma que la oferta de carry-trade estructural es más fuerte que el estrés impulsado por el petróleo. El real no pudo mantenerse por encima de los 5 reales, incluso con el petróleo a más de 96 dólares y las acciones cayendo. Esta divergencia favorece al Copom: un dólar por debajo de R$5 da al BCB más margen para recortar que un dólar por encima. La revisión del Focus (IPCA al 4,80%, Selic al 13,00%) es agresiva para el ciclo de recortes, pero ya está descontada: el mercado se había estado ajustando desde que el petróleo cruzó los 95 dólares.
03 Dólar — R$5 Probado y Rechazado Desde Arriba
Del gráfico: O:5,0245, H:5,0255, L:4,9778, C:4,9793 (−0,0452, −0,90%). El dólar dio un giro de ida y vuelta: superó los 5 reales el jueves y volvió a caer el viernes. El mínimo intradiario de R$ 4,9778 casi igualó los mínimos del ciclo de abril. El RSI en 37,17 (señal: 33,14) cayó desde el rebote de 41,87 del jueves. MACD en −0,0017: la línea que brevemente cruzó positiva el jueves se ha revertido nuevamente por debajo de cero. La prueba y rechazo de R$ 5,00 es técnicamente significativa: confirma que R$ 5 son ahora un techo para el dólar y no un piso. Soporte: R$ 4,9793 (actual) → R$ 4,9828 → R$ 4,8818 (piso del gráfico). Resistencia: R$ 5,0245 → R$ 5,0578 → R$ 5,0601 → R$ 5,1329.
04 Análisis Técnico — Diario Ibovespa
Del gráfico: O:191.377,91, H:191.390,33, L:189.962,93, C:190.745,02 (−633,41, −0,33%). La vela es un cuerpo rojo con una mecha inferior larga: el rebote de 189,963 a 190,745 sugiere algunas compras en caídas cerca del nivel psicológico de 190K. RSI en 64,26 (señal: 51,02): la divergencia del RSI continúa ampliándose y la señal ahora está firmemente por debajo de la línea principal. El histograma MACD en −565,95 se ha más que duplicado desde −260,60, acelerando el impulso bajista en una señal en decadencia. La SMA de 200 días en 159.786,86 sigue estando un 19,4% por debajo.
Niveles clave del gráfico: 191.471,89 (resistencia inmediata, línea del gráfico del viernes) → 190.927,97 (ahora superior) → 190.745,02 (cierre) → 189.963 (mínimo del viernes / prueba de 190.000) → 187.298,45 / 187.197,08 (convergencia Kijun/Tenkan – principal) soporte) → 180.803,79 (profundo). La decisión del Copom de lunes a martes es el catalizador. Un recorte de 25 puntos básicos hasta el 14,50% con una orientación moderada podría detener la corrección en 190.000. Una mantención agresiva o una postura agresiva de 25 pb abre el camino hacia 187.197.
05 niveles clave Nivel Ibovespa ATH (14 de abril) 198.657 Cima de la nube (resistencia) ~191,472 viernes cerrado 190.745 190K psicológico / viernes bajo 189,963 Convergencia Kijun/Tenkan 187,197 Apoyo profundo 180.804 SMA de 200 días 159.787 06 Noticias en foco Boletim Focus: IPCA subió a 4,80%, Selic a 13,00% La encuesta semanal Focus del BCB arrojó una revisión agresiva: el pronóstico del IPCA para 2026 aumentó a 4,80% (desde 4,71%), ahora por encima del techo objetivo de 4,50%, y el pronóstico de la Selic para fines de 2026 saltó a 13,00% (desde 12,50%). El pronóstico para el dólar, sin embargo, cayó a R$5,30 (desde R$5,37), consistente con el desempeño superior del real. El PIB de 2026 se mantuvo estable. La revisión del IPCA es la cifra crítica para el Copom del lunes: con las expectativas de inflación por encima del techo y el petróleo a más de 96 dólares, un recorte de 50 puntos básicos está descartado. El recorte consensuado de 25 puntos básicos al 14,50% es el escenario base, pero el lenguaje de orientación determinará si el mercado lo interpreta como el inicio de un ciclo de flexibilización o como un ajuste único.
Witkoff y Kushner enviados a Pakistán: se confirman las primeras conversaciones de alto nivel Trump enviará al enviado especial Steve Witkoff y Jared Kushner a Pakistán para conversar con el ministro de Relaciones Exteriores de Irán, el primer compromiso diplomático de alto nivel confirmado desde que se extendió el alto el fuego el 21 de abril. La medida sugiere que el alto el fuego está evolucionando de un anuncio unilateral de Truth Social a un proceso negociado. Netanyahu acusó simultáneamente a Hezbollah de sabotear el proceso de paz en el Líbano, e Israel atacó posiciones de Hezbollah en el sur del Líbano. La dinámica diplomático-militar sigue siendo contradictoria: conversaciones de paz en Islamabad, ataques en el Líbano, petróleo a 96 dólares. Para Brasil, la misión Witkoff-Kushner es levemente optimista: las negociaciones reales podrían estabilizar las expectativas petroleras antes del Copom.
Se amplía brecha de combustible de Petrobras; Lula en Sírio Libanês Petrobras no ha ajustado los precios de la gasolina en 88 días ni del diésel en 42 días. La brecha de ABICOM se amplió al −65% para la gasolina (R$ 1,64 por debajo de la paridad internacional) y al −50% para el diésel (R$ 1,80 por debajo). Con el petróleo a más de 96 dólares, la brecha es la más amplia desde que comenzó la guerra, creando un subsidio implícito que suprime la inflación a corto plazo pero genera presión fiscal. El mercado interpreta la brecha como evidencia de que Petrobras está absorbiendo el shock petrolero en lugar de transmitirlo, lo que es moderado para el IPCA pero bajista para los márgenes de Petrobras. Por otra parte, el presidente Lula acudió al Hospital Sírio Libanês el viernes por la mañana para un procedimiento menor en el dedo gordo del pie derecho, sin impacto en el mercado.
07 Mirando hacia el futuro La reunión del Copom de lunes a martes es el único evento que puede detener esta corrección. La decisión (un recorte de 25 puntos básicos al 14,50% es consenso) importa menos que el comunicado: ¿señala el BCB un ciclo de flexibilización sostenido (alcista para las acciones, bajista para el dólar) o uno cauteloso y definitivo (de neutral a bajista)? Con el IPCA en el 4,80% (por encima del techo), el petróleo a 96 dólares y el dólar probando los 5 reales, el BCB tiene todos los motivos para recortar con cautela. El mercado necesita una orientación moderada para estabilizarse. Sin él, se abre el camino hacia 187,197 (Kijun/Tenkan).
El calendario de resultados proporciona el segundo catalizador: el primer trimestre de Gerdau el domingo/lunes (27 de abril), el primer trimestre de Vale el martes (28 de abril), el primer trimestre de Suzano el miércoles (29 de abril). Las sólidas cifras de Vale podrían estabilizar la parte del índice con mayor contenido minero. La misión Witkoff-Kushner a Pakistán es el comodín geopolítico: un progreso positivo podría impulsar el petróleo hacia los 90 dólares y dar al Copom más cobertura.
Fechas clave: Fin de semana: Witkoff-Kushner en Pakistán, Gerdau Q1 (27 de abril). Lunes a martes 28 y 29 de abril: reunión del Copom, Vale Q1 (28 de abril). 29 de abril: Suzano Q1. 5 de mayo: Itaú/Bradesco Q1. 11 de mayo: Primer trimestre de Petrobras.
08 Veredicto La semana fue inequívocamente negativa para las acciones (tres caídas consecutivas, -2,75%, el histograma MACD en -566 y el índice probando por debajo de 190.000), pero el dólar contó una historia diferente. La incapacidad del real para mantenerse por encima de los 5,00 reales incluso con el petróleo a más de 96 dólares y las acciones cayendo confirma que las fuerzas estructurales del carry-trade (14,75% Selic, entradas de R$ 68.000 millones, DXY débil) son más fuertes que los vientos en contra cíclicos (petróleo, revisión del Focus IPCA, toma de ganancias en el extranjero). La corrección de las acciones es real, pero el ancla cambiaria se mantiene.
Sesgo: acciones bajistas, real alcista: el Copom es el reinicio para ambos. El impulso del Ibovespa se ha agotado (MACD −566, señal RSI en 51, por debajo de la nube Ichimoku) y el camino de menor resistencia es hacia los 187.197. Pero el dólar a R$ 4,98 dice que la tesis macro no está rota: sólo está revalorizándose después de un repunte de 7.900 puntos. La decisión del Copom del lunes a martes determinará si abril termina con una ganancia de 1,75% (corrección dentro de una tendencia) o peor (cambio de tendencia). Un recorte moderado de 25 puntos básicos con orientación sobre el ciclo de flexibilización estabiliza las acciones y envía el dólar hacia R$ 4,90. Una postura agresiva de 25 puntos básicos o un mantenimiento extiende la corrección y prueba los 187.000. Las conversaciones entre Witkoff y Kushner en Pakistán son el comodín. El nivel 190K es el campo de batalla. El Copom responde a todo.
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