Resumen diario del mercado del Rio Times Argentina
Viernes 17 de abril de 2026 Cubriendo la sesión del jueves 16 de abril.
Los tres grandes 1.
El S&P Merval cerró el jueves en 2.923.833,26, un aumento de 5.944,44 puntos (+0,20%), rompiendo una racha de pérdidas de tres sesiones con un modesto rebote en el soporte de la cima de la nube. El índice abrió en 2.917.889, alcanzó un máximo intradiario de 2.941.752 en la primera hora, luego retrocedió para probar 2.889.179 antes de recuperarse para cerrar en 2.923.833 exactamente en el Kijun-sen. El patrón de cierre de Kijun es la definición de neutral del sistema Ichimoku: el nivel que separa un retroceso dentro de una tendencia alcista de una ruptura genuina. La retención del jueves convierte lo que podría haber sido una cuarta derrota consecutiva en una señal de estabilización.
2.
El desembolso de mil millones de dólares del FMI aprobado el miércoles después de que se aprobara la segunda revisión es el flujo positivo clave que ancla el mercado. El tramo llega cuando Argentina enfrenta aproximadamente US$19 mil millones en vencimientos de deuda externa para 2026. El riesgo país cercano a los 500 puntos básicos sigue siendo el umbral binario: un movimiento sostenido por debajo de él desbloquea el acceso al mercado privado por primera vez bajo el gobierno de Milei y permite al gobierno refinanciar el muro de vencimientos en términos comerciales. Un movimiento por encima cierra esa puerta. El BCRA continúa acumulando reservas con un objetivo de compras de 10.000 millones de dólares para 2026 y el oro por encima de 4.700 dólares proporciona un impulso de valor de mercado a las reservas brutas.
3.
Los obstáculos estructurales no han cambiado: la aprobación de Milei en un mínimo histórico del 36%, el IPC de marzo en el 3,4% (décima aceleración consecutiva) y el consenso del REM en el 29,1% para todo el año 2026 triplica el objetivo presupuestario. Pero la sesión del jueves sugiere que el mercado está empezando a distinguir entre el ruido de la inflación y la tesis estructural. Los productores de YPF y Vaca Muerta siguen beneficiándose del Brent a mediados de los 90 dólares. La temporada de cosecha de soja de abril y mayo es el catalizador más importante de la entrada de dólares a corto plazo, generando históricamente los mayores ingresos por exportaciones agrícolas del año en Argentina. El régimen de incentivos a la inversión de RIGI continúa atrayendo compromisos. Se han aprobado nueve proyectos que superan los 16 mil millones de dólares y que abarcan energía, minería y agricultura.
01 Panorama del mercado Indicador Valor Cambiar Cierre del S&P Merval 2.923.833,26 +0,20% (+5.944,44) Sesión alta 2.941.751,87 rechazado debajo de Tenkan Sesión baja 2.889.179,03 sostenido por encima de la cima de la nube Cierre anterior (miércoles) 2.917.888,82 1,11% Kijun-sen / Cerrar 2.923.833 cerrado exactamente en él Cima de la nube (Senkou A) 2.906.541,88 soporte intradiario retenido Tenkan-sen / 21-EMA 2.967.872 / 2.974.731 resistencia arriba media móvil simple de 50 días 2.821.606 apoyo a mediano plazo media móvil simple de 200 días 2.648.023 soporte de tendencia primaria RSI (14) 59,98 neutro, plano MACD/Señal 49.101 / 46.112 hist 2,989, casi plano Riesgo país ~500 bps umbral para el acceso mkt ATH (28 de enero) ~3.296.502 ~12,7% por encima del cierre 02 Estabilización de las acciones, no recuperación Merval Argentina ingresa hoy a la sesión del viernes con la racha de tres días de pérdidas rotas, pero con el daño más amplio sin reparar después de que el S&P Merval subiera un marginal 0,20% el jueves. Este informe del mercado de valores de Argentina cubre una sesión en la que el soporte de la cima de la nube en 2.906.542 se mantuvo en la caída intradiaria a 2.889.179, y el cierre en 2.923.833 exactamente en el Kijun-sen convierte el patrón de “ruptura” a “estabilización”. Esto es parte de la cobertura diaria de The Rio Times sobre los mercados de valores latinoamericanos.
La estructura de la sesión fue de dos fases. La primera hora vio una oferta de 2.941.752 probando el Tenkan-sen (2.967.872) desde abajo sin alcanzarlo. El rechazo allí provocó una venta masiva por la tarde que atravesó la cima de la nube hasta 2.889.179 antes de que una fuerte recuperación al final de la sesión elevara el cierre de nuevo al Kijun. El rechazo del patrón de mecha arriba, el soporte abajo y el cierre en el medio es la definición de compresión de rango antes de un movimiento direccional. El histograma MACD en 2.989 es casi cero, lo que confirma que el impulso se ha estancado por completo.
El Merval de Argentina rompe su racha de pérdidas con una ganancia marginal del 0,20%. (Foto reproducción de Internet) La narrativa de bajo rendimiento del Merval en 2026 continúa dominando: el índice se mantiene prácticamente estable hasta la fecha, mientras que el índice MSCI LatAm ha subido más del 20%. Con un P/U adelantado de 19,8 veces el más alto de la región, la brecha de ingresos es el problema. La prima de la reforma estructural (mayoría en el Congreso de Milei, desinflación del 300% al 30%, Vaca Muerta) está descontada; la entrega de ganancias (márgenes corporativos, recuperación de los salarios reales, consumo interno) aún no se está materializando. La ponderación del sector hacia las finanzas y la energía significa que el Merval necesita tanto un menor riesgo país como un Brent sostenido para volver a calificar y esas dos condiciones están en tensión.
03 La inflación y el piso de la soja La encuesta de Reuters publicada esta semana confirmó el temor inflacionario del mercado: el IPC para todo el año 2026 se situó en el 30,0% (por debajo del 44,5% en 2025, pero el triple del objetivo presupuestario), y el de marzo en el 3,03,4% marcó el peor resultado mensual del año. El equipo de economía, según Pedro Siaba Serrate de Portfolio Personal, “se ha vuelto un poco más moderado para dar un respiro a la actividad a través de mejores líneas de crédito y tasas más bajas”. El discurso de Milei en la Cumbre AmCham del martes reconoció que los datos de marzo son “malos”, pero insistió en que los precios mayoristas ya están por debajo del 1% mensual, un indicador adelantado que el IPC minorista aún no ha reflejado.
El contrapeso es la cosecha de soja de abril y mayo, que proporciona la mayor entrada estacional de dólares agrícolas del año. El recorte de los derechos de exportación anunciado en diciembre (soja del 26% al 24%, trigo y cebada del 9,5% al 7,5%) fue diseñado precisamente para adelantar estos flujos y apoyar la campaña de acumulación de reservas del BCRA. Una cosecha fuerte aliviaría las presiones sobre los vencimientos de la deuda, respaldaría al peso dentro de la banda móvil y potencialmente empujaría el riesgo país por debajo del umbral crítico de 500 puntos básicos. El BCRA acumula compras netas por US$ 3.300 millones en lo que va del año con una meta de US$ 10.000 millones para todo el año.
04 Análisis Técnico S&P Merval Diario Del gráfico: O:2.917.888,82, H:2.941.751,87, L:2.889.179,03, C:2.923.833,26 (+5.944,44, +0,20%). La vela del jueves es una barra tipo doji con mechas superior e inferior aproximadamente iguales, y cierra en el Kijun-sen en 2.923.833, la “barra de decisión” de libro de texto. El precio fue rechazado por debajo del Tenkan-sen (2.967.872) y por encima de la cima de la nube (2.906.542), comprimiendo el índice en un estrecho rango de 52.573 puntos, el más ajustado desde principios de abril.
El RSI en 59,98 con señal en 54,56 es neutral y plano sin convicción direccional. El MACD en 49.101 con señal en 46.112 (histograma 2.989) se ha derrumbado hasta casi cero, lo que confirma el agotamiento total del impulso. Esta es la configuración que precede a una ruptura direccional: el histograma MACD se ha estado contrayendo durante cinco sesiones consecutivas y ahora se encuentra en su punto más estrecho de 2026. El próximo movimiento significativo, en cualquier dirección, generará una fuerte expansión del histograma. Resistencia: 2.967.872 (Tenkan-sen) 2.974.731 (21-EMA) 3.000.000 (psicológica). Soporte: 2.906.542 (parte superior de la nube) 2.894.739 (soporte inferior) 2.837.178 (parte inferior de la nube) 2.821.606 (SMA de 50 días).
05 niveles clave Nivel S&P Merval Máximo histórico (28 de enero) 3.296.502 Resistencia psicológica 3.000.000 EMA de 21 días 2.974.731 Tenkan-sen 2.967.872 Sesión alta (jueves) 2.941.752 Cierre del jueves / Kijun-sen 2.923.833 Cima de la nube (Senkou A) 2.906.542 Sesión baja (jueves) 2.889.179 Fondo de nube 2.837.178 media móvil simple de 50 días 2.821.606 media móvil simple de 200 días 2.648.023 06 Mirando hacia el futuro El cierre del viernes determina el tono semanal. Una cifra superior a 2.967.872 (Tenkan-sen) señalaría el comienzo de una recuperación hacia los 3 millones e invalidaría la liquidación de cuatro sesiones que comenzó el lunes pasado. Un cierre por debajo de 2.906.542 (parte superior de la nube) confirmaría la ruptura y apuntaría al interior de la nube en 2.837.178 y luego a la SMA de 50 días en 2.821.606. El histograma MACD cerca de cero hace que la sesión del viernes sea un lanzamiento de moneda desde una perspectiva de impulso, la dirección provendrá del flujo de noticias, no de aspectos técnicos.
Los macrocatalizadores se concentran en las próximas semanas. Los ingresos de dólares de la cosecha de soja hasta abril-mayo son el positivo de corto plazo más confiable para el BCRA y el peso. El riesgo país cercano a los 500 pb es la puerta binaria de toda la historia de mediano plazo: por debajo de él, Argentina puede refinanciar a tasas comerciales y el Merval retasa; por encima de él, el muro de madurez sigue siendo un riesgo vivo. La cifra del IPC de abril (que se publicará el 14 de mayo) es la próxima prueba de inflación: una cifra inferior al 3% restauraría cierta credibilidad en materia de desinflación; por encima del 3% confirmaría una reaceleración estructural.
Fechas clave: Mayo 14 de abril Impresión INDEC IPC. Avanzando hasta abril Las entradas máximas de dólares de la cosecha de soja de mayo. BCRA apunta a compras de reservas por US$ 10 mil millones hasta 2026. 19 mil millones de dólares en vencimientos de deuda externa a lo largo del año. Decreto RIGI 105/2026 inscripción abierta hasta julio de 2027.
07 veredicto El jueves fue la sesión que detuvo el sangrado sin iniciar la curación. El rebote del +0,20% del Merval cerrando exactamente en el Kijun-sen con una vela doji y un histograma MACD casi plano es una neutralización de libro de texto después de tres pérdidas consecutivas. El soporte de la cima de la nube en 2.906.542 se mantuvo en la caída intradiaria; El Tenkan-sen con 2.967.872 rechazó la manifestación de la mañana. El índice está comprimido entre esos dos niveles y esperando que un catalizador determine la dirección. El desembolso de mil millones de dólares del FMI proporciona un piso de flujo; la trayectoria de la inflación proporciona un techo de sentimiento.
Bias: Neutral enrollado en el Kijun-sen. El próximo movimiento direccional estará determinado por si 2.967.872 (Tenkan-sen) o 2.906.542 (parte superior de la nube) se rompen primero. El caso estructural del superávit fiscal, la acumulación de reservas del BCRA, Vaca Muerta, las entradas de soja y el oleoducto RIGI no se han deteriorado. El caso a corto plazo: 36% de aprobación, 3,4% del IPC de marzo, 19,8x P/E adelantado, de estable a negativo hasta la fecha no ha mejorado. La cosecha de soja y el IPC de abril son los dos insumos que pueden salir del estancamiento. Hasta que llegue uno, respete el cierre de Kijun-sen y cambie el rango.
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